國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛運(yùn)來：民間投資增速回落不等于經(jīng)濟(jì)下滑

民間投資增速之所以回落，一方面是因?yàn)楣I(yè)品出廠價(jià)格下滑、產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速下降，這在一定程度上影響了投資的積極性。另一方面與某些行業(yè)放開的力度不夠大也有關(guān)系。

民營(yíng)資本確實(shí)存在貸款難、貸款貴的現(xiàn)象，雖然這兩年在政府的努力下有積極改善，但還是不夠?qū)捤?，這影響了民間資本的投資積極性。通過對(duì)相關(guān)問題的梳理，相關(guān)部門會(huì)進(jìn)一步完善民間投資的管理辦法，包括制定相關(guān)配套政策措施，民間資本將會(huì)改變這種持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

盡管固定資產(chǎn)投資包括民間投資增速比上個(gè)月回落，但投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化、明顯改善。中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增速換擋期以后，投資增速也在換擋，投資確實(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很重要，但是在現(xiàn)階段投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化比投資總量的增長(zhǎng)在一定程度上來講更重要，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和符合居民生活質(zhì)量改善的生活性服務(wù)業(yè)的投資都在大幅增加。

民間投資增速下滑顯示經(jīng)濟(jì)中存在著內(nèi)生的下行壓力，但是下行的壓力不一定等于經(jīng)濟(jì)必然出現(xiàn)下滑，這跟中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和動(dòng)力轉(zhuǎn)換是有關(guān)系的。在優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，保持固定資產(chǎn)投資合理增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步挖掘消費(fèi)的潛力，提升消費(fèi)的貢獻(xiàn)率，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也能夠保持平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)。

清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵：要恢復(fù)制造業(yè)的投資吸引力

民間投資跌到了4%以下，首先要明確的是這里面有統(tǒng)計(jì)的問題。作為清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心的研究員，我曾經(jīng)做了一些調(diào)研，發(fā)現(xiàn)過去民間投資有很多虛報(bào)成分。為什么會(huì)出現(xiàn)虛報(bào)的現(xiàn)象？因?yàn)檫^去是地方收營(yíng)業(yè)稅，很多民間投資的業(yè)主繳的是地稅局交的營(yíng)業(yè)稅，地稅局和企業(yè)之間就有討價(jià)還價(jià)的機(jī)制?，F(xiàn)在營(yíng)業(yè)稅改為增值稅，企業(yè)面對(duì)的國(guó)稅局交增值稅，不允許討價(jià)還價(jià)，不管投多少都要繳同樣的增值稅，因此，現(xiàn)在很多地方民營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)不愿意搞虛報(bào)、多投資，所以這就有一定的短期的沖擊性因素。

民間投資大量投的是制造業(yè)，而不是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。因此，要振興民間投資，還是要恢復(fù)制造業(yè)的投資吸引力，這可能也需要一點(diǎn)時(shí)間，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以后需要等到過剩產(chǎn)能去掉，工業(yè)品出廠指數(shù)價(jià)格上走，工業(yè)品通貨緊縮，企業(yè)面臨產(chǎn)出的價(jià)格過去以后，民間投資者可能就愿意恢復(fù)了。

著名財(cái)經(jīng)專家、原財(cái)政部財(cái)政科學(xué)所所長(zhǎng)賈康：要深入調(diào)研、對(duì)癥下藥

大家對(duì)于不確定性的顧慮會(huì)對(duì)民間投資下滑有很大作用，這種不確定性帶來的不安全感不光是感覺經(jīng)濟(jì)下行的不安全感，還有實(shí)際生活中間的糾結(jié)。企業(yè)界有這種不安、打鼓的問題不能回避，一定要通過深入調(diào)研以后，采取對(duì)癥下藥的辦法。

民間投資在整個(gè)投資里占60%以上，而且它跟發(fā)展混合所有制、通盤改革之間相互呼應(yīng)?，F(xiàn)在民間投資明顯下滑，如果不對(duì)這個(gè)趨勢(shì)加以遏制的話，對(duì)于全局的影響會(huì)進(jìn)一步顯露。建議有關(guān)部門在現(xiàn)有的調(diào)查基礎(chǔ)上形成清晰的原因分析，對(duì)癥下藥。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)姚洋：民間投資增速下降主要源于經(jīng)濟(jì)周期的作用

民間投資增速下降，最重要的原因是經(jīng)濟(jì)周期的作用。我們現(xiàn)在處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的底部，一直不承認(rèn)我們有經(jīng)濟(jì)周期，這是很大的問題。經(jīng)濟(jì)體的基本周期是七年，七年一個(gè)小周期，十四年一個(gè)大周期。所以認(rèn)識(shí)到這個(gè)非常重要，意識(shí)到這是個(gè)短期情況，就不能拿長(zhǎng)期的辦法來治。

民間投資問題是一個(gè)短期問題，但是銀行不給中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)貸款是個(gè)長(zhǎng)期問題，所以想拿一個(gè)長(zhǎng)期的辦法解決短期的問題是不可行的。解決民間投資問題一定要找到短期的辦法。就目前來看，民間不愿意投資，國(guó)有企業(yè)投資基本上是浪費(fèi)性的，居民消費(fèi)也不可能飛速的增長(zhǎng)，如果讓它飛速增長(zhǎng)，那就是積累債務(wù)，這有一定的危險(xiǎn)。

現(xiàn)在唯一的選擇是政府加杠桿，政府赤字再擴(kuò)大一點(diǎn)。在這種關(guān)鍵的時(shí)候，我覺得短期擴(kuò)大到5%到6%，讓地方政府發(fā)一點(diǎn)國(guó)債。國(guó)債可以做兩方面事情，一方面是地方政府進(jìn)行投資，另一方面是地方政府購買過剩的庫存?，F(xiàn)在有3億人的需求和7億的庫存，所以不可能有過剩庫存，關(guān)鍵是結(jié)構(gòu)問題，結(jié)構(gòu)問題要依靠政府解決。