王婷

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管理層權(quán)力、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與公司費(fèi)用粘性

王婷

摘要：本文在分析公司費(fèi)用粘性動(dòng)因的基礎(chǔ)上，探討管理層權(quán)力與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)公司費(fèi)用粘性的影響，理論分析得出管理層權(quán)力與公司費(fèi)用粘性呈正相關(guān)關(guān)系，而產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與公司費(fèi)用粘性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。且企業(yè)所處的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，管理層權(quán)力與費(fèi)用粘性的正相關(guān)關(guān)系越弱。

關(guān)鍵詞：費(fèi)用粘性；費(fèi)用粘性動(dòng)因；管理層權(quán)力；產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

引言

成本和費(fèi)用關(guān)乎企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，成本管理也因此成為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分，控制成本、降低費(fèi)用是企業(yè)永恒的主題。特別是2008年金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體受到不利影響，要在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期求得生存和發(fā)展，成本控制顯得格外重要。成本性態(tài)也稱成本習(xí)性，傳統(tǒng)的管理會(huì)計(jì)所推崇的成本性態(tài)一般模型為y=a+bx，其中y代表企業(yè)的成本（費(fèi)用），a是固定成本，b是比例系數(shù)，所以企業(yè)的成本（費(fèi)用）y的變動(dòng)主要受業(yè)務(wù)量x變動(dòng)幅度的影響，而與業(yè)務(wù)量變動(dòng)的方向無(wú)關(guān)，即業(yè)務(wù)量增加或減少相同的數(shù)量，成本（費(fèi)用）變動(dòng)一致。這是一種理想的假設(shè)，它忽略了企業(yè)所在的外部環(huán)境、外部投資者和內(nèi)部管理者等一系列可能會(huì)對(duì)成本（費(fèi)用）產(chǎn)生影響的因素，因此成本性態(tài)假設(shè)從20世紀(jì)90年代開(kāi)始就頻頻遭到學(xué)者的質(zhì)疑，Banker et al.（1993）及Cooper et al. （1988）等人的研究都證實(shí)了收入變動(dòng)的方向會(huì)影響費(fèi)用變化的幅度，在此基礎(chǔ)上，Anderson、Banker和Janakirama（簡(jiǎn)稱ABJ）（2003）首次用費(fèi)用粘性這一概念來(lái)解釋業(yè)務(wù)量與費(fèi)用的非對(duì)稱變化，他們認(rèn)為費(fèi)用粘性就是指業(yè)務(wù)量增加時(shí)費(fèi)用的增加量大于業(yè)務(wù)量等額減少時(shí)費(fèi)用的減少量。

一、費(fèi)用粘性的成因

國(guó)外學(xué)者Banker et al.（2010）率先對(duì)費(fèi)用粘性成因做了較為系統(tǒng)的總結(jié)，他們認(rèn)為費(fèi)用粘性的成因主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：資源調(diào)整成本、管理者樂(lè)觀預(yù)期和管理層自利行為（代理問(wèn)題）。國(guó)內(nèi)學(xué)者孫錚和劉浩（2004）將費(fèi)用粘性的這三種成因解釋為“契約觀”、“效率觀”和“機(jī)會(huì)主義觀”。

（一）資源調(diào)整成本

資源調(diào)整成本（契約觀）認(rèn)為企業(yè)的成本費(fèi)用一般不會(huì)在發(fā)生時(shí)臨時(shí)支付，而一般會(huì)和供應(yīng)商、員工等資源提供者簽訂長(zhǎng)期契約，這種長(zhǎng)期契約會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生一種隱性的約束，使得其不能隨意變更其在契約中所做的承諾。一旦變更契約的內(nèi)容，企業(yè)往往要支付較高的調(diào)整成本，長(zhǎng)期契約高昂的調(diào)整成本決定了長(zhǎng)期契約的穩(wěn)定性。企業(yè)增加資源的調(diào)整成本低于企業(yè)減少資源的調(diào)整成本（Subramaniam&Weidenmier，2003），例如企業(yè)一般會(huì)以低于固定資產(chǎn)本身價(jià)值的價(jià)格來(lái)處置固定資產(chǎn)，而之后業(yè)務(wù)量再上升時(shí)，企業(yè)又要承擔(dān)高昂的新設(shè)備購(gòu)買(mǎi)和安裝成本。因此基于企業(yè)價(jià)值最大化的目的，當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，企業(yè)會(huì)立即增加資源，當(dāng)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，管理層不會(huì)立即做出削減資源的決策，這就導(dǎo)致了費(fèi)用粘性的產(chǎn)生。

（二）管理者樂(lè)觀預(yù)期

管理者樂(lè)觀預(yù)期是指由于管理者認(rèn)為公司銷量的長(zhǎng)期變化趨勢(shì)是逐步增加的趨勢(shì)，所以管理者會(huì)對(duì)未來(lái)銷量的變化持樂(lè)觀的態(tài)度?；诠芾碚邩?lè)觀預(yù)期（效率觀）的觀點(diǎn)，針對(duì)短期業(yè)務(wù)量的波動(dòng)進(jìn)行費(fèi)用的調(diào)整既是無(wú)效率的也是無(wú)必要的。因此當(dāng)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，具有樂(lè)觀預(yù)期的管理者會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)量的增加調(diào)增資源，而當(dāng)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，管理者會(huì)將這種下降認(rèn)定為暫時(shí)狀態(tài)，并相信業(yè)務(wù)量未來(lái)會(huì)上升，因此他們不會(huì)立即削減資源，費(fèi)用粘性由此產(chǎn)生。ABJ（2003）認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度會(huì)影響管理者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快時(shí)，管理者對(duì)未來(lái)持樂(lè)觀態(tài)度，此時(shí)SG&A費(fèi)用粘性較高。但是銷量的持續(xù)下降會(huì)打消管理者的樂(lè)觀預(yù)期從而降低費(fèi)用粘性。Banker et al.（2006）以及Kama et al. （2010）的研究結(jié)果與ABJ（2003）一致。

（三）管理層自利行為

管理層自利行為（代理問(wèn)題）是現(xiàn)代企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者相分離帶來(lái)的必然結(jié)果。管理層在做出決策時(shí)會(huì)在企業(yè)利益和自身利益之間進(jìn)行衡量，并可能做出有利于自身而對(duì)公司不利的經(jīng)營(yíng)決策（Jensen和Meckling，1976），即他們存在自利動(dòng)機(jī)，管理層自利動(dòng)機(jī)主要表現(xiàn)在對(duì)薪酬和資源的控制上。當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，自利的管理者會(huì)通過(guò)提高自身的薪酬并擴(kuò)大自身所能控制的資源，但當(dāng)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，他們既不愿意減少自身的薪酬也不愿意削減自身所能控制的資源。在自利動(dòng)機(jī)的作用下，企業(yè)的成本控制會(huì)與資源最佳配置相背離，此時(shí)就產(chǎn)生了費(fèi)用粘性。ABJ（2003）和Roychowdhury（2006）均證明了管理層出于自身利益考慮存在保留閑置資源的動(dòng)機(jī)。

二、費(fèi)用粘性的影響因素

國(guó)內(nèi)外學(xué)者經(jīng)過(guò)多年的研究發(fā)現(xiàn)，費(fèi)用粘性的影響因素既包括宏觀因素也包括微觀因素。

其中代理問(wèn)題或管理層自利行為與費(fèi)用粘性的關(guān)系更是人們研究的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。但是目前沒(méi)有從管理層權(quán)力的角度研究其與費(fèi)用粘性的關(guān)系，本文創(chuàng)新性地探討管理層權(quán)力對(duì)費(fèi)用粘性的影響。而且現(xiàn)有研究一般以公司內(nèi)部治理為切入點(diǎn)，研究其與費(fèi)用粘性的關(guān)系。本文從公司外部治理的角度出發(fā)，探討公司外部治理環(huán)境是否會(huì)影響企業(yè)費(fèi)用粘性。在此基礎(chǔ)上本文從管理層權(quán)力與外部治理機(jī)制的交互關(guān)系出發(fā)，理論分析管理層權(quán)力與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的交互關(guān)系對(duì)費(fèi)用粘性的影響。

（一）管理層權(quán)力對(duì)費(fèi)用粘性的影響

根據(jù)管理層權(quán)力理論的觀點(diǎn)，管理層有能力控制自身薪酬契約的制定，且管理層權(quán)力越大越容易操縱自身的薪酬，而這種操控自身薪酬的自利行為最終會(huì)損害企業(yè)的價(jià)值。由此可見(jiàn)，意圖緩解代理問(wèn)題的薪酬契約非但沒(méi)有達(dá)到目的，反而成為了代理問(wèn)題的一種表現(xiàn)形式。Finkelstein（2012）認(rèn)為管理層權(quán)力是指管理層執(zhí)行自身意愿的能力，它能夠反映管理層自利的動(dòng)機(jī)和能力，其高低能通過(guò)影響管理層的自利行為進(jìn)而對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生影響。權(quán)小鋒等（2010）也認(rèn)為管理層權(quán)力越大，其受到股東等利益相關(guān)者的監(jiān)督也越少，其更加有可能增加自身的在職消費(fèi)。因此具有較高權(quán)力的管理傾向于為自身謀取較高薪酬或在職消費(fèi)等私利。在企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，管理層會(huì)加大企業(yè)資源的投入來(lái)鞏固自身的權(quán)力，致使費(fèi)用隨業(yè)務(wù)量的增加而增加，而當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，他們既不會(huì)削減必要的資源以避免權(quán)力的喪失，也不愿意削減自身薪酬或在職消費(fèi)以避免自身利益的喪失，這就導(dǎo)致了費(fèi)用粘性的產(chǎn)生。基于此本文認(rèn)為管理層權(quán)力與公司費(fèi)用粘性呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)費(fèi)用粘性的影響

已有研究表明產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)作為一種公司外部治理機(jī)制對(duì)于解決公司代理問(wèn)題具有積極的作用（Jagannathan和Srinivasan，1999；Baggs和DeBettignies，2007）。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要從兩方面來(lái)約束管理層的行為，一方面，根據(jù)充分信息假說(shuō)的觀點(diǎn)，激烈的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能建立一個(gè)有效的績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制，股東等其他利益相關(guān)者通過(guò)對(duì)比本企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的績(jī)效來(lái)評(píng)價(jià)管理層的能力和努力程度，從而優(yōu)化對(duì)管理層的獎(jiǎng)懲制度。這也就是說(shuō)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能減少企業(yè)信息不對(duì)稱性，從而規(guī)范管理層的行為；另一方面，根據(jù)破產(chǎn)威脅假說(shuō)的觀點(diǎn)，激烈的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加速淘汰經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)，企業(yè)破產(chǎn)給管理層帶來(lái)的不僅是失業(yè)的窘境，更多的是聲譽(yù)的受損，從而影響其今后的職業(yè)生涯，因此破產(chǎn)的威脅能有效地提高管理層工作的積極性，抑制其不管公司業(yè)績(jī)而只關(guān)注自身利益的自利行為。Baggset et al.（2007）以及李壽喜（2007）等認(rèn)為由于管理層的薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)相掛鉤，所以產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能通過(guò)提供評(píng)價(jià)管理層能力的補(bǔ)充信息，從而激勵(lì)管理層更努力工作以提升企業(yè)績(jī)效。Aghion et al. （1999）也發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)增加了企業(yè)破產(chǎn)的可能性，破產(chǎn)的壓力能有效約束管理層的自利動(dòng)機(jī)，從而提高公司的治理效率。所以，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，管理層越會(huì)關(guān)注企業(yè)的利益，當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，管理層會(huì)加大各種資源的投入以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而當(dāng)業(yè)務(wù)量減小時(shí)，為了避免給外界呈現(xiàn)出企業(yè)業(yè)績(jī)欠佳的形象，管理層會(huì)積極削減在職消費(fèi)等管理費(fèi)用，以維持較好的利潤(rùn)水平，因此，可以得出產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與公司費(fèi)用粘性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（三）管理層權(quán)力和產(chǎn)生市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的交互關(guān)系對(duì)公司費(fèi)用粘性的影響

目前國(guó)內(nèi)外還沒(méi)有將管理層權(quán)力、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和費(fèi)用粘性三者放入同一研究框架進(jìn)行的研究，本文創(chuàng)新性地從管理層權(quán)力與外部治理機(jī)制的交互關(guān)系出發(fā)，研究管理層權(quán)力與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的交互關(guān)系對(duì)費(fèi)用粘性的影響。由于管理層權(quán)力能夠反映管理層自利的動(dòng)機(jī)和能力，管理層通過(guò)操控自身的權(quán)力來(lái)實(shí)現(xiàn)自利動(dòng)機(jī)，而根據(jù)充分信息假說(shuō)和破產(chǎn)威脅假說(shuō)的觀點(diǎn)，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能有效約束管理層的自利動(dòng)機(jī)，所以當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較激烈時(shí)，管理層濫用權(quán)力謀取自身利益的行為能得到有效的抑制，在企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，管理層會(huì)根據(jù)實(shí)際需要合理增加各項(xiàng)費(fèi)用，而當(dāng)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，管理層也能積極削減閑置資源，以消除不必要的浪費(fèi)，費(fèi)用粘性得到削弱。因此本文認(rèn)為企業(yè)所處的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，管理層權(quán)力與費(fèi)用粘性的正相關(guān)關(guān)系越弱。

三、結(jié)論

本文在分析公司費(fèi)用粘性動(dòng)因的基礎(chǔ)上，從費(fèi)用粘性的管理層自利動(dòng)因出發(fā)，探討管理層權(quán)力和產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)費(fèi)用粘性的影響，并得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：第一，管理層權(quán)力與公司費(fèi)用粘性呈正相關(guān)關(guān)系。第二，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與公司費(fèi)用粘性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。第三，企業(yè)所處的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，管理層權(quán)力與費(fèi)用粘性的正相關(guān)關(guān)系越弱。

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作者單位：（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）