林衛(wèi)衛(wèi)

?

歐洲債務(wù)危機對中國的影響和對策分析

林衛(wèi)衛(wèi)

摘要：自2007年的次貸危機發(fā)生以來，東西方各國紛紛采用寬松的貨幣和財政政策來緩解危機帶來的影響。但隨著各國大規(guī)模的舉債，對原有經(jīng)濟下滑起到了一定的抑制作用，但新的危機又開始席卷而來。尤其是源于希臘的主權(quán)債務(wù)危機更是掀起了歐債危機的狂潮，對歐洲乃至世界經(jīng)濟都造成了嚴(yán)重的影響。本文將對歐債危機產(chǎn)生的原因及其影響進行分析，并為中國經(jīng)濟發(fā)展提出借鑒。

關(guān)鍵詞：歐債危機；原因及影響；借鑒

一、歐債危機概況

歐債危機是指歐洲主權(quán)債務(wù)危機。所謂的主權(quán)債務(wù)危機是指一國以自己的主權(quán)為擔(dān)保，不管是國際貨幣基金組織還是世界銀行，還是向其他國家借來的債務(wù)。而當(dāng)一個國家的債務(wù)比重不斷增加，到不能償付其主權(quán)債務(wù)時而發(fā)生的違約叫主權(quán)債務(wù)違約。歐洲主權(quán)債務(wù)危機簡稱歐債危機，就是以希臘為代表的一些歐元區(qū)國家的主權(quán)債務(wù)違約所形成的危機。

2010年，由次貸危機引發(fā)的美國經(jīng)濟危機還沒有過去，而肇始于希臘的歐洲主權(quán)債務(wù)危機又再一次將世界經(jīng)濟推向了一個新的十字路口。早在2009年12月8日時，希臘政府宣布當(dāng)年財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將超過12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐盟設(shè)定的3%的上限，隨后希臘的主權(quán)評級被全球三大評級公司(標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構(gòu))降低信用等級，而在2010年4月，希臘的信用等級被評為“垃圾級”。拉開了歐債危機的序幕。在2015年，希臘的債務(wù)危機又再一次將歐債危機推向了頂峰，而且愈演愈烈。

二、歐債危機的原因

(一)“次貸危機“的影響和為應(yīng)對經(jīng)濟危機而過度刺激經(jīng)濟

2008年發(fā)生于美國的“次貸危機”引發(fā)全球經(jīng)濟的衰退，也促使歐洲看似風(fēng)平浪靜的表明的巨大的債務(wù)風(fēng)險逐漸的浮出水面。按照一般的經(jīng)濟規(guī)律而言，在經(jīng)濟繁榮時期，負(fù)債較多的是私人企業(yè)部門，但是危機發(fā)生后的救助主要是以國家財政或貨幣政策，國家為應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險而開支龐大，財政松弛，甚至主動采取赤字政策，使各國債務(wù)嚴(yán)重超過了負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)。另外，長期以來，歐元區(qū)國家主要實行低利率的貨幣政策，一般的普通民眾也能夠輕易取得大量的貸款，以促使經(jīng)濟的快速增長，這種表面的快速增長掩蓋了其實際經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不平衡和高增長、高成本、低效益的實質(zhì)，而這種問題在經(jīng)濟危機爆發(fā)后更加突出，典型的就是希臘和西班牙兩國，已經(jīng)很難按期償還其承擔(dān)的債務(wù)。

(二)實體經(jīng)濟缺少，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡

在最近幾年的膨脹發(fā)展中，歐元區(qū)已經(jīng)形成了典型的實體經(jīng)濟“空心”的狀態(tài)，主要依托虛假的借貸過度刺激的經(jīng)濟增長，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展的極端脆弱，在這個借貸鏈條上希臘出現(xiàn)力不從心的問題時，也就瞬間波及了整個歐元區(qū)。以希臘為例，該國在歐洲是經(jīng)濟發(fā)展相對落后的國家，主要以旅游業(yè)和航運業(yè)為經(jīng)濟支柱，資源配置及其不合理。2010年服務(wù)業(yè)在GDP中占比達到52.57%，其中旅游業(yè)約占20%，而工業(yè)占GDP的比重僅有14.62%，農(nóng)業(yè)占GDP的比重更少為3.27%。希臘的支柱產(chǎn)業(yè)屬于典型依靠外需拉動的產(chǎn)業(yè)，而這些產(chǎn)業(yè)過度依賴外部需求，在08年次貸危機和后續(xù)的金融危機的沖擊面前顯得異常脆弱、一蹶不振。以建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)為主的西班牙、意大利和愛爾蘭也面臨同樣的問題。

(三)人口老齡化問題嚴(yán)重

人口結(jié)構(gòu)不平衡是歐元區(qū)國家面臨的另一個短時期內(nèi)難以調(diào)和的問題。隨著社會發(fā)展的快節(jié)奏步伐的加速，以及生活成本的不斷提高，和年輕人自我意識的加強，使得近幾年生育率大幅度下滑，“丁克”家庭頻頻出現(xiàn)，再加上長期低出生率和生育率、平均預(yù)期壽命的延長、生育潮人口大規(guī)模步入老齡化等原因的共同作用，使得人口老齡化結(jié)構(gòu)問題凸顯。據(jù)統(tǒng)計，1996-2010年歐盟國家人口出生時平均預(yù)期壽命從76.1歲上升至79.4歲。美國聯(lián)邦統(tǒng)計局預(yù)計到2050年歐盟國家人口出生時平均預(yù)期壽命將達到83.3歲，歐盟國家人口年齡結(jié)構(gòu)從原來的“正金字塔”形正在逐步向“倒金字塔”形轉(zhuǎn)變，人口年齡比例的峰值從1990年的25-29歲向上增加至2007年的40-44歲，并且老齡化問題還將進一步惡化。

三、歐債危機對中國的影響

(一)使得人民幣被“升值”

歐債危機對中國最直接的影響就是人民幣升值。在歐洲主權(quán)債務(wù)危機的影響下，避險資金紛紛轉(zhuǎn)向美元，使得美元一路暴漲。隨著美元的升值，人民幣也在升值，從2012年1月4日到5月28日，人民幣對歐元匯率升值達到15.9%；同期人民幣對英鎊升值了10.7%。在不到半年時間內(nèi)，人民幣已經(jīng)因歐洲債務(wù)危機而對主要非美貨幣出現(xiàn)較大幅度的升值。人民幣升值雖然給進口帶來了很大的利益，鼓勵大量的留學(xué)和出境旅游，但對于主要依靠出口的中國來說，并非好事，使出口企業(yè)大面積受挫。雖然希臘和西班牙并非中國的主要出口合作伙伴，但是由于人民幣升值，使得中國出口產(chǎn)品成本上升，競爭力下降。

(二)中國的外需均衡受到影響

作為中國的第一大貿(mào)易伙伴國，在面臨巨大的債務(wù)危機的重壓之下，使得歐洲諸國不得不調(diào)整政策計劃，一方面實行強大的援助計劃，同時還要勒緊褲腰帶減少各自的財政赤字，減少了對中國的進口，也增加了非關(guān)稅壁壘的名目，直接提高了全球經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性，進而也影響了中國的外需均衡，延緩了中國經(jīng)濟的增長。

四、給中國經(jīng)濟帶來的啟示

(一)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變由虛擬到實體的過度

根據(jù)前述分析的結(jié)論可知，歐債危機內(nèi)因所在是因為缺少可以承擔(dān)風(fēng)險的實體經(jīng)濟，人們追求效率的心態(tài)，追求快節(jié)奏的步伐使很多人只是把眼光集中在高高在上的膨脹經(jīng)濟，而忽略了其要有一個扎實的落腳點——實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。要走出經(jīng)濟危機，回復(fù)經(jīng)濟復(fù)蘇，就要重點進行結(jié)構(gòu)改革，較少失業(yè)率。丹麥等北歐國家積極改革社會福利制度，如它們的失業(yè)救助體系關(guān)注的是失業(yè)人員的再就業(yè)，既增加雇主用工的靈活性，又向勞動者提供一定保障和相關(guān)培訓(xùn)，而不是僅僅提供生活保障。

(二)加強監(jiān)管，使債務(wù)“透明化”

當(dāng)前，銀行借貸規(guī)模收緊，使得很多企業(yè)的融資渠道中斷，嚴(yán)重影響了很多企業(yè)的償債能力，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)，使得很多企業(yè)項目不得不終止，雖然央行一再降息，但在信譽和償債能力的制約下，效果不甚明顯。所以要政府和企業(yè)間共同努力加強對債務(wù)承擔(dān)的監(jiān)管，同時，還要建立常態(tài)的財政風(fēng)險分散通道，使局部風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)，防止出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險進而導(dǎo)致的經(jīng)濟危機。

(三)發(fā)展本國經(jīng)濟的同時要關(guān)注外界環(huán)境的變化

隨著世界經(jīng)濟高度的融合和一體化的不斷發(fā)展，中國經(jīng)濟的發(fā)展模式越來越和世界接軌，對外貿(mào)易依存度也比較高。因此就要求我國發(fā)展經(jīng)濟要時刻關(guān)注外界環(huán)境的變化，同時加強國內(nèi)經(jīng)濟的治理和改革，防微杜漸，未雨綢繆不可小覷，凡事不要等著亡羊補牢。要隨時清理債務(wù)，降低風(fēng)險。長期以來，我國主要是依靠“三來一補”的貿(mào)易方式成為世界的加工工廠，因此對國外經(jīng)濟的以來程度較高，所以還是要進一步加強產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

總之，面對歐債危機，有機遇也有挑戰(zhàn)，比如我國可以參與相關(guān)的援助計劃，進而提高話語權(quán)等。要做好兩手準(zhǔn)備，充分利用現(xiàn)有資源，為我國發(fā)展和世界發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻。(作者單位：云南經(jīng)濟管理學(xué)院)

參考文獻：

[1]楊喜光，歐債危機對中國的影響，財經(jīng)觀察，2015年1月；

[2]白雪蘋，歐債危機對中國的影響及中國的態(tài)度與舉措，改革與戰(zhàn)略，2014年第2期；

[3]曾繼實，歐債危機對我國出口的影響分析及對策建議，金融時報，2012年2月；

[4]王永成，歐債危機對中國經(jīng)濟的影響，現(xiàn)代營銷，2012年7月；