張棖棖

摘 要：金融集聚水平對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著重要的作用。本文對(duì)1993年-2013年上海金融集聚水平進(jìn)行了測度，并就其對(duì)浙江、江蘇地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)行了研究。研究結(jié)果表明，上海地區(qū)的銀行貸款對(duì)周邊地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著明顯的正向關(guān)聯(lián)性，即上海地區(qū)的金融集聚能夠明顯促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

關(guān)鍵詞：金融集聚；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；上海；長三角地區(qū)

一、引言

區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展有著重要的意義，越來越成為專家學(xué)者們討論的焦點(diǎn)。金融資源的優(yōu)化配置在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的過程中起著至關(guān)重要的作用。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)需要金融資源的支持與發(fā)展，同時(shí)金融資源的集中化配置能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)的變動(dòng)。本文針對(duì)上海地區(qū)的金融集聚效應(yīng)，研究其對(duì)周邊地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

李正輝（2012）采用聯(lián)合面板模型證明信息不對(duì)稱、政府政策、規(guī)模經(jīng)濟(jì)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有顯著的影響。并就中部、東部、西部的影響進(jìn)行對(duì)比分析。隋欽波（2013）從金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)支撐和對(duì)外開放三個(gè)角度構(gòu)建金融集聚指標(biāo)體系，并采用因子聚類分析出我國的金融集聚中心，利用威爾遜模型測算中心地區(qū)的金融集聚輻射半徑。研究結(jié)果表明，我國金融集聚中心主要集中在北京、上海、廣州等發(fā)達(dá)省市，并具有較強(qiáng)的輻射效應(yīng)。孫晶（2013）利用省際面板數(shù)據(jù)，借助空間滯后模型和空間誤差模型研究金融集聚對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的空間溢出效應(yīng)。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)的金融集聚效應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的貢獻(xiàn)度顯著大于證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。鄭開焰（2015）分析了福建省9個(gè)地級(jí)市的金融集聚水平，并考察其對(duì)產(chǎn)業(yè)集聚、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響。研究結(jié)果表明，銀行信貸集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)具有重要影響。

三、數(shù)據(jù)來源

上海具有較明顯的金融集聚效應(yīng)，并對(duì)周邊地區(qū)有著較強(qiáng)的輻射作用。本文選取1993年-2013年期間的年度數(shù)據(jù)，驗(yàn)證上海金融集聚對(duì)周邊地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的輻射作用。

本文以上海金融機(jī)構(gòu)存款余額占全國金融機(jī)構(gòu)存款余額的比例（SHDE），上海金融機(jī)構(gòu)貸款余額占全國金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比例（SHLO）來代表上海地區(qū)的金融集聚效應(yīng)。以上海第三產(chǎn)業(yè)占上海GDP比重代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的水平（SHSE），以浙江第三產(chǎn)業(yè)占浙江GDP比重代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的水平（ZJSE），以江蘇第三產(chǎn)業(yè)占江蘇GDP比重代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的水平（JSSE）。本文全部數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)和《上海統(tǒng)計(jì)年鑒》、《江蘇統(tǒng)計(jì)年鑒》、《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒》。

四、實(shí)證分析

（一）單位根檢驗(yàn)

在進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)之前，應(yīng)當(dāng)先對(duì)變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。根據(jù)單位根檢驗(yàn)顯示，散點(diǎn)全部落在單位圓內(nèi)，因此該模型中的變量具有平穩(wěn)性。

（二）Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)實(shí)質(zhì)上是檢驗(yàn)一個(gè)變量的滯后變量是否可以引入到其他變量方程中。一個(gè)變量如果受到其他變量的滯后影響，則稱它們具有Granger因果關(guān)系。從輸出結(jié)果來看，上海貸款比率對(duì)上海、江蘇、浙江的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都具有顯著的Granger因果關(guān)系影響。

（三）脈沖響應(yīng)函數(shù)

圖2反映了對(duì)上海貸款比率給予一個(gè)單位的正向沖擊后上海第三產(chǎn)業(yè)占比的變動(dòng)。圖2表明一個(gè)單位的SHLO的正向沖擊將導(dǎo)致上海第三產(chǎn)業(yè)占比一個(gè)微弱的正向沖擊，然后轉(zhuǎn)入反向的變動(dòng)，并且反向變動(dòng)的幅度大于0時(shí)點(diǎn)的變動(dòng)。在第6年后回歸0時(shí)點(diǎn)狀態(tài)。這表明上海金融機(jī)構(gòu)的貸款比率對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有長期的負(fù)向作用。

圖3顯示DLNSHLO一個(gè)單位的正向沖擊后，浙江的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的正向變動(dòng)，并在第2期小幅上升后在后期出現(xiàn)急劇下降的狀態(tài)。在第4期回歸0時(shí)點(diǎn)狀態(tài)。

圖4顯示DLNSHLO一個(gè)單位的正向沖擊后，江蘇的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在第2期出現(xiàn)小幅上漲趨勢，在3期出現(xiàn)同等幅度的反向變動(dòng)，并在第4期維持該狀態(tài)，在第6期后逐步回歸0時(shí)點(diǎn)狀態(tài)。

五、結(jié)論

本文對(duì)上海的金融集聚程度及其周邊地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整水平進(jìn)行了測度。研究結(jié)果表明：上海的金融機(jī)構(gòu)貸款制約了上海第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了浙江和江蘇地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。通過上述分析可知，金融集聚在一定程度上影響了周邊地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。從研究結(jié)果來看，我國應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步促進(jìn)金融集聚的發(fā)展，以促進(jìn)周邊地區(qū)的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）

本文由北京市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)CBD發(fā)展研究基地資助。

參考文獻(xiàn)：

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