□于海濤，徐毅鳴，劉　瑞（中國人民大學，北京100872）

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經(jīng)濟新常態(tài)下傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如何化解過剩產(chǎn)能

□于海濤，徐毅鳴，劉瑞
（中國人民大學，北京100872）

摘要：長期以來，我國產(chǎn)能過剩問題一直被經(jīng)濟的高速增長所掩蓋。隨著經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，改革、轉(zhuǎn)型刻不容緩。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的主要障礙?，F(xiàn)有的去產(chǎn)能手段以產(chǎn)業(yè)政策為主，行政色彩濃厚，其局限性日益凸顯。我國應通過“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略、供給側(cè)管理和多層次金融市場建設(shè)等手段，對產(chǎn)能過剩問題進行全方位、綜合、立體的治理，通過產(chǎn)能化解促進改革的良性循環(huán)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟新常態(tài)；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；去產(chǎn)能；改革；產(chǎn)業(yè)升級

近年來，伴隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，產(chǎn)能過剩問題逐漸發(fā)展成為我國經(jīng)濟社會全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。從2008年開始，中央陸續(xù)采取了一系列旨在抑制產(chǎn)能過剩的政策手段，但因缺乏有效的利益協(xié)調(diào)機制，嚴格的監(jiān)督執(zhí)行機制，透明的信息共享機制和完善的市場退出機制，上述政策并未達到預期效果，產(chǎn)能過剩問題愈演愈烈。我國產(chǎn)能過剩問題成因復雜，僅依靠中央政府和地方政府的產(chǎn)業(yè)政策工具，無法根本解決國內(nèi)產(chǎn)能過剩問題。在當前全球經(jīng)濟衰退、國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，應以更廣泛的視野，將“去產(chǎn)能化”問題納入國家發(fā)展戰(zhàn)略，通過制度層面的深層次改革，標本兼治，徹底根除產(chǎn)能過剩問題產(chǎn)生的源頭。

一、我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀和成因

（一）我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀

產(chǎn)能過?，F(xiàn)象曾在歷史上多次出現(xiàn)。在改革開放以來相當長的一段時期內(nèi)，中國經(jīng)濟在人口紅利、制度紅利和全球經(jīng)濟繁榮帶來的強勁需求等因素的推動下，始終保持著較高的增長速度，使得產(chǎn)能過剩時常被經(jīng)濟的高速增長所掩蓋，對國民經(jīng)濟體系的潛在威脅亦被忽視。隨著我國國民經(jīng)濟進入低速增長的新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革的破舊立新勢在必行。

（二）我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的主要特征

相對于發(fā)達經(jīng)濟體，我國作為發(fā)展中國家，其產(chǎn)能過剩呈現(xiàn)出許多獨有特征，具體體現(xiàn)為以下幾個方面：一是產(chǎn)能過剩呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性失衡，即參與全球化經(jīng)營的行業(yè)被固定于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，導致某一產(chǎn)業(yè)的高端產(chǎn)能不足，低端產(chǎn)能過剩。例如，我國鋼鐵產(chǎn)品中的粗鋼、鑄鐵管等低附加值產(chǎn)品產(chǎn)能過剩（見圖2），而附加值較高的鍍層板、冷軋薄板帶、中厚特帶鋼等高端產(chǎn)品則需從日本和德國進口。2014年我國在粗鋼嚴重產(chǎn)能過剩的前提下，仍需進口鋼材1443.21萬噸［2］。此類現(xiàn)象在稀土、風電和太陽光伏等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中亦同樣存在。以稀土為例，雖然正規(guī)產(chǎn)能并不過剩，但卻存在大量非法產(chǎn)能，導致作為國內(nèi)具備比較優(yōu)勢的稀土行業(yè)自2014年以來便出現(xiàn)全行業(yè)虧損，資源儲量全球占比急劇下降。二是產(chǎn)能過剩行業(yè)中存在大量國有企業(yè)，使得產(chǎn)能過剩行業(yè)難以通過市場機制進行優(yōu)勝劣汰。三是在國家淘汰落后產(chǎn)能的同時，新增產(chǎn)能不斷加速建設(shè)，導致整體產(chǎn)能不減反增。

圖1　2000-2015年主要產(chǎn)能過剩行業(yè)利潤變化趨勢

圖2　國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能利用率逐年下降

（三）我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的三大類成因

我國產(chǎn)能過剩原因可歸納為三大類。第一類是市場因素，包括產(chǎn)業(yè)周期不同階段的轉(zhuǎn)換（孫海旺，2014）、企業(yè)自身信息不對稱產(chǎn)生的“潮涌現(xiàn)象”（林毅夫，2010）、壟斷企業(yè)防止競爭對手進入的進入壁壘策略（Dixit，1980，2006）等。第二類是政府行為因素，不僅包括財政補貼制度（耿強等，2011）、不合理的稅收制度（桑瑜，2015）、官員激勵制度扭曲（周黎安，2004）和不良政企關(guān)系（張龍鵬，2015）等因素，還包括不當產(chǎn)業(yè)支持政策（張杰，2015）、加速工業(yè)化戰(zhàn)略和政府不當干預等短期行為。第三類則是眾所周知的國際因素，主要是指發(fā)展中國家參與產(chǎn)業(yè)鏈全球化分工時，因技術(shù)相對發(fā)達國家處于劣勢，從而遭遇“低端鎖定”而導致落后產(chǎn)能過度發(fā)展，高端產(chǎn)能相對欠缺（周維富，2015）。在經(jīng)濟運行中，因市場自身特點產(chǎn)生的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，大多可依靠市場自行調(diào)節(jié)而化解；而后兩類非市場因素形成的產(chǎn)能過剩，如不能通過系統(tǒng)的戰(zhàn)略規(guī)劃和配套制度改革進行規(guī)制、調(diào)整和引導，不僅無法化解現(xiàn)有過剩產(chǎn)能問題，還會導致新的過剩產(chǎn)能的累積。

二、傳統(tǒng)去產(chǎn)能化的路徑分析及其局限性

（一）傳統(tǒng)去產(chǎn)能的路徑分析及配套政策工具

1.通過行政手段強行壓縮過剩產(chǎn)能

針對產(chǎn)能過剩問題，國務院陸續(xù)頒布《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復建設(shè)引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見》《關(guān)于進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》等綱領(lǐng)性文件，并制定了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》等行業(yè)性政策文件，并由工信部每年公布化解落后和過剩產(chǎn)能的企業(yè)名單，持續(xù)督導和壓縮過剩產(chǎn)能。

2.通過債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)剝離不良資產(chǎn)

通過成立金融資產(chǎn)管理公司，采取金融手段對部分產(chǎn)能過剩行業(yè)的困難企業(yè)進行破產(chǎn)重組后承債式收購，在剝離銀行不良貸款的同時淘汰落后產(chǎn)能也是中國曾經(jīng)采用的重要去產(chǎn)能手段。1999年，中國廣泛借鑒國際經(jīng)驗，分別成立東方、華融、信達和長城四大資產(chǎn)管理公司，分別負責收購、管理、處置相對應的中國銀行、中國建設(shè)銀行和國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行所剝離的不良資產(chǎn)。同時，還建立了一批地方性產(chǎn)權(quán)交易平臺，包括北京產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所等，國有資產(chǎn)交易必須通過此類交易平臺進行，確保了不良資產(chǎn)剝離過程中的公正性。從上述過程來看，在1999年和2003-2005年期間，中國通過四大資產(chǎn)管理公司共進行兩次大規(guī)模的政策性債務和不良貸款剝離，總額高達2.58萬億元［3］。此后，財政部又于2009年出臺了《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》，通過對金融國有股權(quán)交易的規(guī)范化，進一步促進國有不良金融債權(quán)資產(chǎn)以更公平、公開、公正的方式進行處置，有效地降低了銀行體系的負擔和風險。

3.通過擴大內(nèi)需提升產(chǎn)能利用率

通過擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資、拉動內(nèi)需的方式化解產(chǎn)能，亦是我國化解產(chǎn)能過剩的重要手段，如通過加大道路、橋梁、高鐵和機場等基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)業(yè)的投資力度，拉動水泥、鋼材等行業(yè)發(fā)展并借此消化過剩產(chǎn)能和庫存。當然，這種方式也是造成產(chǎn)能進一步過剩的重要原因，不具有可持續(xù)性。尤其是在中國人口增長拐點已過、老齡化時代逐步到來的背景下，其效用將隨著房地產(chǎn)支柱產(chǎn)業(yè)地位的弱化而日趨衰減。

（二）傳統(tǒng)去產(chǎn)能政策的局限性分析

2008年以來，世界經(jīng)濟逐步進入下行周期，歐美等發(fā)達國家經(jīng)濟受到重創(chuàng)，中國等發(fā)展中國家經(jīng)濟增速亦逐步放緩，在內(nèi)需不足和出口銳減的新常態(tài)下，傳統(tǒng)的政策性工具已經(jīng)無法有效解決產(chǎn)能過剩問題，其局限性也愈發(fā)突出：

第一，傳統(tǒng)的政策強制手段由于帶有較強的計劃指令色彩，未能充分考慮企業(yè)具體情況并缺乏相應的操作細則，導致實際執(zhí)行中效果大打折扣。以產(chǎn)能過剩問題最為嚴重的鋼鐵產(chǎn)業(yè)為例，此前頒布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》等政策文件要求地方政府嚴格控制鋼鐵總量，對于產(chǎn)能落后且污染嚴重的中小企業(yè)通過“關(guān)停并轉(zhuǎn)”等措施逐步予以淘汰，集中優(yōu)勢資金、技術(shù)和人才優(yōu)勢發(fā)展循環(huán)型鋼鐵企業(yè)，并實行嚴格問責制。眾多中小企業(yè)為避免被強制關(guān)停并轉(zhuǎn)的宿命，只能通過自身的聯(lián)合重組求得一線生機，可以說這些企業(yè)之間的重組更多是出于規(guī)避國家調(diào)控的動機，各企業(yè)之間人事、財務和經(jīng)營管理都完全獨立，民營企業(yè)各自為政的經(jīng)營現(xiàn)狀令所謂的重組并購名存實亡，不僅無法通過企業(yè)聯(lián)合重組實現(xiàn)結(jié)構(gòu)升級和淘汰落后產(chǎn)能的預定目標，也令政府調(diào)控政策面臨進退兩難的尷尬境地。

第二，地方本位主義盛行，嚴重阻礙了產(chǎn)業(yè)合理整合。鋼鐵產(chǎn)業(yè)作為地方經(jīng)濟的重要支柱，地方政府出于當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展、政府政績、社會穩(wěn)定和稅收、就業(yè)等方面考量，在面臨中小企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)的重大決擇時，往往向地方大型鋼鐵企業(yè)施加壓力，要求其承擔起兼并重組中小鋼鐵企業(yè)的任務。大型鋼鐵企業(yè)在地方政府干預下，吸收重組中小鋼鐵企業(yè)后缺乏改造和提升中小企業(yè)落后產(chǎn)能的動力，造成企業(yè)之間整而不合，運營效率低下。

第三，產(chǎn)業(yè)重組目標不明確。如按照《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》等政策文件要求，鋼鐵企業(yè)間的重組并購應以淘汰落后產(chǎn)能，實現(xiàn)資源整合為最終目的，通過財政、稅收、環(huán)保、土地、信貸等政策措施調(diào)動企業(yè)的積極性，合理有序地淘汰落后產(chǎn)能，提高資源和能源的利用和鋼鐵產(chǎn)業(yè)整體的節(jié)能減排水平。但目前我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重組并購，或出于地方政府政績考量，或出于規(guī)避國家政策法規(guī)之目的，與產(chǎn)能優(yōu)化和節(jié)能減排的預期目標相距甚遠。

第四，通過傳統(tǒng)金融手段化解過剩產(chǎn)能漸遇瓶頸。數(shù)據(jù)表明，中國產(chǎn)能過剩行業(yè)貨幣資金對短期債務的覆蓋程度普遍遠低于整體平均水平。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年三季度末，鋼鐵、煤炭、水泥等行業(yè)債券發(fā)行人貨幣資金/短期債務指標位于最低區(qū)間0-0.2的占比為32.3%，較信用債發(fā)行人整體高出17個百分點；位于次低區(qū)間0.2-0.4的發(fā)行人占比為44.3%，較信用債發(fā)行人整體高出11個百分點［4］。由于過剩行業(yè)內(nèi)的企業(yè)整體盈利能力嚴重下降，債券市場違約事件層出不窮，剛性兌付“隱性規(guī)則”打破，例如，央企中國中鋼股份有限公司（下簡稱“中鋼股份”）2015年10月20日晚在中國債券信息網(wǎng)發(fā)布公告稱，將延期支付“10中鋼債”本期利息，擬以所持上市公司中鋼國際的股票為債券本期利息追加質(zhì)押擔保，引發(fā)了業(yè)界對于央企信用的普遍質(zhì)疑。再如2016年3月份東北特鋼集團在銀行間市場發(fā)行的“15東特鋼CP001”發(fā)生實質(zhì)性違約，成為首只違約的地方國企公募債券，同時也是2016年年內(nèi)第4只違約的短期融資券。由此可見，產(chǎn)能過剩企業(yè)將難以繼續(xù)使用金融杠桿推進企業(yè)重組和落后產(chǎn)能淘汰。

第五，通過需求端化解過剩產(chǎn)能已面臨極限。從內(nèi)需方面，國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資自2008年經(jīng)歷多輪非理性擴張，潛力已經(jīng)釋放殆盡。在人口逐漸向大城市聚集的今天，三四線城市房地產(chǎn)庫存壓力空前，房地產(chǎn)對經(jīng)濟的帶動作用也將日益減弱（見圖3）。2016年初，中央經(jīng)濟會議已明確提出將淘汰落后產(chǎn)能和房地產(chǎn)市場的去庫存化作為重點工作目標，而鐵路、公路等傳統(tǒng)投資項目也日趨飽和。從外需方面看，我國傳統(tǒng)的資源稟賦優(yōu)勢、勞動力成本優(yōu)勢正逐步喪失，而全球經(jīng)濟持續(xù)低迷的頹勢在短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。在此種背景下，再強行通過政府財政擴張政策來消化落后產(chǎn)能，很可能造成新一輪經(jīng)濟過熱和“滯脹”風險，從而導致落后產(chǎn)能進一步過剩。

圖3　固定資產(chǎn)投資對GDP帶動作用日趨衰減

三、新常態(tài)下去產(chǎn)能化的路徑分析

如前文分析，傳統(tǒng)去產(chǎn)能化措施存在諸多限制和瓶頸，已經(jīng)無法滿足其預設(shè)的歷史使命。新常態(tài)下應根據(jù)過剩產(chǎn)能行業(yè)自身特點，結(jié)合“一帶一路”的國家戰(zhàn)略，逐步轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能；強化供給側(cè)管理，通過產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型激活閑置產(chǎn)能；充分利用金融市場工具創(chuàng)新和金融制度改革，通過并購重組有序淘汰過剩產(chǎn)能。

（一）結(jié)合“一帶一路”的國家戰(zhàn)略，逐步轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能

“一帶一路”國家戰(zhàn)略將中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和裝備制造領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢、管理經(jīng)驗和資金優(yōu)勢與沿線國家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和能源產(chǎn)業(yè)投資需求相結(jié)合，通過各國之間的資源共享和優(yōu)勢互補來突破成本和要素制約，對化解國內(nèi)過剩產(chǎn)能具有重要意義。一方面，“一帶一路”沿線國家具備承接中國部分過剩產(chǎn)能的能力和需求。“一帶一路”沿線國家中發(fā)展中國家占據(jù)絕大多數(shù)，這些國家基礎(chǔ)建設(shè)相對落后，且經(jīng)濟增速也因硬件不足而明顯放緩。對于這些國家，中國可以憑借在基建領(lǐng)域相對先進的技術(shù)和成熟的經(jīng)驗，將鋼鐵、水泥、電解鋁、玻璃和船舶等與基建相關(guān)的過剩產(chǎn)業(yè)逐步轉(zhuǎn)移。另一方面，中國所擁有的產(chǎn)品、資本、技術(shù)和人才優(yōu)勢也為“一帶一路”的順利實施提供了有利條件。目前來看，中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能可依托“一帶一路”戰(zhàn)略通過以下兩種途徑實現(xiàn)轉(zhuǎn)移：一是將國內(nèi)過剩產(chǎn)品通過對外貿(mào)易銷售到沿線國家，二是采取綠地投資的方式，在沿線國家建廠，實行成套設(shè)備整體轉(zhuǎn)移，并將配套產(chǎn)業(yè)和設(shè)備同步轉(zhuǎn)移，形成產(chǎn)能、資本、技術(shù)、標準立體化綜合轉(zhuǎn)移。

盡管“一帶一路”戰(zhàn)略的實施對化解國內(nèi)過剩產(chǎn)能意義重大，但同時也存在明顯的局限性，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：一是“一帶一路”沿線的許多國家以畜牧業(yè)、旅游業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)，對本國生態(tài)環(huán)境和生態(tài)系統(tǒng)保護較為嚴苛，給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移帶來了諸多限制。二是由于我國與沿線國家存在復雜的地緣政治和宗教、文化差異，將過剩產(chǎn)能整體輸出有可能造成當?shù)卣?、企業(yè)、民眾的抵觸。三是由于沿線國家的經(jīng)濟規(guī)模和市場容量有限，中國商品和過剩產(chǎn)能的快速進入不可避免將擠占當?shù)禺a(chǎn)品的市場份額并對當?shù)仄髽I(yè)構(gòu)成直接威脅，迫使當?shù)卣ㄟ^提高進口關(guān)稅甚至采取反傾銷措施等抵制中國過剩產(chǎn)能的輸入。

有鑒于此，中國應當充分考慮“一帶一路”沿線國家的具體情況，有針對性地采取更為謹慎、務實和靈活的投資和出口措施，在實現(xiàn)部分過剩產(chǎn)能梯度轉(zhuǎn)移的過程中獲取經(jīng)濟效益：

第一，做好“一帶一路”沿線東道國商務投資環(huán)境的風險分析、應對和研判，提前做好風險防范，避免因東道國政治、稅收、環(huán)保和法律差異帶來的投資風險。隨著中國企業(yè)近年來“走出去”步伐的逐漸加快，中國企業(yè)在海外的投資規(guī)模不斷增大，投資方式也呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，但由于經(jīng)驗的匱乏和風險防范意識的欠缺，海外投資成功的案例并不多。許多企業(yè)在未對東道國投資環(huán)境進行全面風險評估的情況下就匆忙制定投資戰(zhàn)略、確定投資領(lǐng)域和投資目標；對與項目執(zhí)行密切相關(guān)的重要合同條款（如合同款項支付，稅收、匯率和進出口法律調(diào)整等條款）置若罔聞，例如，2009年中國鐵建與沙特阿拉伯城鄉(xiāng)事務部簽署的《沙特麥加薩法至穆戈達莎輕軌合同》，合同額為17.7億美元，因高溫、缺水、自然環(huán)境惡劣、標準要求高和拆遷工作滯后等原因?qū)е率┕こ杀敬蠓蠞q，迫使項目幾乎中止，后經(jīng)中國鐵建和中鐵建總公司協(xié)議，由中鐵建總公司全部“買單”，該項目虧損額高達41.53億元人民幣。國內(nèi)企業(yè)對投資完成后的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)、文化融合、人員管理和公司運營等重視不夠，也常造成嚴重的投資損失。

“一帶一路”戰(zhàn)略涉及沿途國家多達64個，其中亞洲43國、中東歐16國、獨聯(lián)體4國和非洲1國，絕大多數(shù)是發(fā)展中國家，由于各國之間政治經(jīng)濟、宗教文化，法律制度等方面迥異，在投資前必須進行全面的風險評估、風險識別并制定相應的風險預案；在簽署合資合作、股權(quán)收購、工程建設(shè)等協(xié)議和合同前，進行詳細地調(diào)查并對合同條款嚴格審核，降低合同履約風險；投資并購后應根據(jù)并購目的盡快確定與之匹配的整合方式，制定合理的整合計劃并擬定時間表，成立專門的管理團隊迅速整合各方的核心資源、優(yōu)勢品牌、企業(yè)文化和銷售渠道，從而充分發(fā)揮各方的人才、技術(shù)、管理和市場優(yōu)勢實現(xiàn)雙方共贏之目的。

第二，因地制宜地制定有效的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方案?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略涉及的國家遍及東南亞、南亞、中亞、西亞、北非和中東歐地區(qū)的諸多國家，這些國家分布較廣且處于不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，其資源稟賦、投資環(huán)境和市場需求也不盡相同，因此在制定產(chǎn)能轉(zhuǎn)移政策時，應結(jié)合各個國家的資源稟賦特征、與我國的經(jīng)濟互補性和經(jīng)貿(mào)聯(lián)系緊密度，有針對性地選擇具有比較優(yōu)勢的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移并確定相應的合作對象和路徑。具體而言，可在東南亞和南亞國家轉(zhuǎn)移傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中勞動密集型產(chǎn)業(yè)，以紡織產(chǎn)業(yè)和輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)為主，并且以直接投資的方式實施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，其中以交通運輸建設(shè)、空港海港建設(shè)為主要投資方向，帶動鋼鐵產(chǎn)業(yè)、有色金屬產(chǎn)業(yè)、水泥產(chǎn)業(yè)等資本密集型產(chǎn)業(yè)的部分生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，并配以水電等配套設(shè)施的建設(shè)投資，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)立體化轉(zhuǎn)移合作；在中亞、西亞、北非地區(qū)轉(zhuǎn)移傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中資本密集型產(chǎn)業(yè)，以裝備制造業(yè)為主，特別是高鐵裝備制造、石油天然氣開采加工裝備制造，并且以直接投資的方式實施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，其中以管道運輸建設(shè)、通訊基地建設(shè)、工業(yè)建設(shè)為主要投資方向，以海水淡化、電子器材投資為輔，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)錯位轉(zhuǎn)移合作；在北亞和獨聯(lián)體地區(qū)轉(zhuǎn)移傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中資本密集型產(chǎn)業(yè)，以鋼鐵產(chǎn)業(yè)、石化產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)為主，以直接投資的方式參與國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，其中以管道運輸建設(shè)、工業(yè)園區(qū)建設(shè)為主要投資領(lǐng)域；在中亞、西亞、北非、北亞和獨聯(lián)體地區(qū)以產(chǎn)品貿(mào)易為化解產(chǎn)能過剩的途徑，主要集中在食品、日常生活用品和化工產(chǎn)品等輕工業(yè)產(chǎn)品。

第三，應通過資源共享、技術(shù)支持和人才輸出，與當?shù)卣?、公司進行全方位的戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)多方共贏?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的基本前提和出發(fā)點是優(yōu)勢互補，多方共贏，并在此基礎(chǔ)上帶動區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展。因此我國的過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略不能以擠占其他國家國內(nèi)市場份額或打壓其他國家的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)為代價，而應通過國家層面精準的政策支持，幫助和支持具有國際競爭力但存在過剩產(chǎn)能的中國企業(yè)與“一帶一路”沿線國家、地區(qū)的企業(yè)展開全面合作。目前來看，綠地投資的方式可將生產(chǎn)配套、能源供給、人員培訓、技術(shù)標準整體轉(zhuǎn)移到沿線國家，有效促進產(chǎn)能輸入國家的工業(yè)化水平，實現(xiàn)產(chǎn)能輸入國家經(jīng)濟發(fā)展；通過與當?shù)仄髽I(yè)合資方式加入產(chǎn)能輸入國的工業(yè)化建設(shè)，既可加快產(chǎn)能輸入國的工業(yè)化進程，促進區(qū)域經(jīng)濟一體化建設(shè)，還可增加產(chǎn)能輸入國的勞動就業(yè)，提高當?shù)鼐用袷杖?，擴大當?shù)氐氖袌鲆?guī)模，為中國的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。上述合作方式由于有當?shù)仄髽I(yè)、社區(qū)和公民的參與，較單純的產(chǎn)品出口而言，可有效規(guī)避東道國的關(guān)稅壁壘和反傾銷等貿(mào)易保護措施，并更加容易為東道國所接受，在投資風險可控、經(jīng)濟效益可觀、合作方式可行的前提下，應作為產(chǎn)能輸出的首選方案。

（二）強化供給側(cè)管理，通過產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型激活閑置產(chǎn)能

中國的產(chǎn)能過剩行業(yè)很大程度上源于產(chǎn)業(yè)低端化和無序化，這在傳統(tǒng)行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都廣泛存在，其原因固然有產(chǎn)業(yè)鏈全球化分工造成的“低端鎖定”效應，更深層次的原因則是企業(yè)更新產(chǎn)能動力不足。因此，中國要真正化解過剩產(chǎn)能，就必須采取一系列手段消除內(nèi)生的產(chǎn)業(yè)升級障礙，使產(chǎn)能過剩行業(yè)率先完成升級轉(zhuǎn)型，通過供給端發(fā)力來突破產(chǎn)能困境。

第一，降低行業(yè)準入的顯性和隱性門檻。政府不僅應允許民營企業(yè)進入更多的壟斷行業(yè)，還應給與所有企業(yè)以同等待遇，鼓勵民營企業(yè)和國有企業(yè)在更公平的環(huán)境下廣泛展開競爭。尤其應降低“去產(chǎn)能”過程中的行政干預色彩，防止部分地方政府以去產(chǎn)能之名行“尋租”之實，間接地保護了落后產(chǎn)能企業(yè)，擠壓了具有創(chuàng)新動力的民營企業(yè)的生存發(fā)展空間。同時，還應當簡政放權(quán)，對于不應由政府干預的競爭性行業(yè)，應盡量減少政策干預，為各類企業(yè)營造更好的競爭環(huán)境。

第二，大力培養(yǎng)一批新的下游產(chǎn)業(yè)，間接地帶動產(chǎn)能過剩上游產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級。中國應繼續(xù)發(fā)展以高鐵、干線大飛機制造、智能機器人、芯片產(chǎn)業(yè)為代表的高端裝備制造業(yè)，大力推進此類行業(yè)的核心技術(shù)的研發(fā)與掌握。同時，還應加大國防建設(shè)投入并不斷提升軍事裝備水平。通過上述產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，能夠倒逼上游產(chǎn)能過剩行業(yè)進行轉(zhuǎn)型升級，淘汰過剩產(chǎn)能。

第三，進一步鼓勵企業(yè)從事技術(shù)創(chuàng)新，營造更好的創(chuàng)新環(huán)境。國家不僅要從財政、金融、人才等方面進一步為從事科技創(chuàng)新的企業(yè)提供更多的支持，還應加大對知識產(chǎn)權(quán)的保護力度，對企業(yè)的研發(fā)活動給與稅收上的減免，保持微觀經(jīng)濟主體對科技創(chuàng)新的積極性。同時，還應出臺相關(guān)法律，對于國內(nèi)企業(yè)互相之間通過價格戰(zhàn)進行以獨占市場為目的惡性競爭，應予以嚴格禁止，防止企業(yè)將利潤用于擠壓競爭對手，降低對創(chuàng)新活動的投入。

（三）推進金融市場建設(shè)，有序淘汰過剩產(chǎn)能

考慮到傳統(tǒng)行政手段在淘汰過剩產(chǎn)能過程中的局限性，應積極探索金融市場工具化解過剩產(chǎn)能的功能，從而為國家化解過剩產(chǎn)能提供更為多元化的路徑。

第一，應進一步建立發(fā)達、高效的債券市場，大力發(fā)展企業(yè)直接融資和資產(chǎn)證券化。金融市場是盤活實體經(jīng)濟的重要手段，但是，其改革卻是牽一發(fā)而動全身的系統(tǒng)工程。發(fā)達的債券市場有利于國家通過市場化途徑進行不良資產(chǎn)的化解，防范風險向銀行系統(tǒng)蔓延。而債券市場改革正是整個中國金融市場改革的重中之重。國內(nèi)“一帶一路”戰(zhàn)略、地方政府債務處置、促進消費等經(jīng)濟動力，全都要靠債券市場建設(shè)。具體來看，一是可考慮通過發(fā)行專項國債為化解產(chǎn)能過剩募集專項資金。專項國債專門用于地方過剩產(chǎn)業(yè)的重組、整合和淘汰，保障被淘汰企業(yè)的員工的切身利益，從而使過剩產(chǎn)能淘汰工作平穩(wěn)運行，避免社會矛盾激化。同時，為了避免專項國債資金被挪用，國家必須嚴格監(jiān)督資金使用過程，應通過認真調(diào)研了解各行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模，根據(jù)行業(yè)產(chǎn)能過剩實際情況，篩選出重點需要解決產(chǎn)能問題的行業(yè)，制定相關(guān)指標，按照指標確定資金使用計劃，并按照季度撥付。二是要加速推進各類交易所債券市場、銀行間債券市場和柜臺債券市場的互聯(lián)互通，完善各類債券的流動機制，從而促進一級市場的融資能力。三是應盡快推進金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，加速高收益?zhèn)耐瞥?，擴大資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的試點規(guī)模，探索將不良資產(chǎn)納入資產(chǎn)證券化業(yè)務的有效路徑。

第二，應盡快推進股票市場的改革。重點是推動注冊制的落實，并完善上市公司的退出機制和股票轉(zhuǎn)板制度，使股票市場更加市場化，從而既能夠使那些經(jīng)營不善、長期虧損的產(chǎn)能過剩企業(yè)（尤其是主營業(yè)務已難以為繼的“僵尸企業(yè)”）盡快從市場退出，也能夠幫助那些具備良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進行股權(quán)融資，使經(jīng)營不善的企業(yè)自動淘汰，優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得更多的發(fā)展機會，最終使產(chǎn)業(yè)升級得以實現(xiàn)。

第三，重視各級交易平臺的協(xié)同建設(shè)，發(fā)揮多層次資本市場的作用。近年來，中國地方性產(chǎn)權(quán)交易所、金融資產(chǎn)交易所平臺如雨后春筍，對于區(qū)域經(jīng)濟已經(jīng)起到了十分明顯的推動作用。中國應有效利用此類交易市場，通過規(guī)范的企業(yè)未上市股權(quán)交易、非標準化債權(quán)資產(chǎn)交易，使不良貸款、不良資產(chǎn)得到有效剝離。通過這種方式，能夠避免傳統(tǒng)手段化解過剩產(chǎn)能過程中企業(yè)大批破產(chǎn)、人員大量失業(yè)導致的社會動蕩。同時，還應大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，為股權(quán)私募投資基金、風險投資基金提供交易平臺，為創(chuàng)業(yè)者提供眾籌融資的便捷渠道，以為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能過程中可能涉及的大量失業(yè)人員創(chuàng)業(yè)和再就業(yè)提供更豐富的機會。當然，要充分發(fā)揮多層次資本市場的作用，中國還必須進一步推進交易制度的改革，廣泛建立做市商制度、合格投資人制度，增加各類資本市場提供流動性的能力。

總之，在新的歷史階段，“去產(chǎn)能”作為供給側(cè)改革的重要組成部分，是中國深化改革系統(tǒng)工程中的一部分，這就決定了我們不能再走傳統(tǒng)去產(chǎn)能化的老路，而應將去產(chǎn)能的任務融入新的國家發(fā)展戰(zhàn)略和深化改革目標中，利用中國經(jīng)濟改革和對外開放程度不斷提升的契機，通過有序轉(zhuǎn)移、升級改造和自然淘汰等多種方式逐步化解去產(chǎn)能的壓力，形成去產(chǎn)能與深化改革相互促進的良性循環(huán)。

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責任編輯莫仲寧

中圖分類號：F121.3

文獻標識碼：A

文章編號：1004-1494（2016）-03-0060-06

收稿日期：2016-03-15

作者簡介：于海濤，男，中國人民大學博士研究生，中國石油尼羅河公司法律事務部副主任，研究方向：經(jīng)濟學；徐毅鳴，男，中國人民大學博士研究生，北京金融資產(chǎn)交易所債券中心高級經(jīng)理，研究方向：經(jīng)濟學；劉瑞，男，博士，中國人民大學經(jīng)濟學院教授、博士研究生導師，研究方向：國民經(jīng)濟學。