陳放　羅曉梅（.浙江大學(xué)，杭州30058；.重慶行政學(xué)院，重慶40004）

?

互聯(lián)網(wǎng)+金融：產(chǎn)業(yè)融合的模式、困境與政策建議*

陳放1羅曉梅2
（1.浙江大學(xué)，杭州310058；2.重慶行政學(xué)院，重慶400041）

摘要：互聯(lián)網(wǎng)+帶來了產(chǎn)業(yè)的大融合，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了產(chǎn)業(yè)融合的新業(yè)態(tài)。我們要認(rèn)真研究這一產(chǎn)業(yè)融合的主要模式和價(jià)值效應(yīng)，既要看到它在產(chǎn)業(yè)融合中面臨的困難與瓶頸，即面臨著現(xiàn)行金融體制的障礙、信用和技術(shù)危機(jī)、金融業(yè)缺乏有機(jī)的鏈條和監(jiān)管上的立法相對(duì)滯后等問題，同時(shí)，又要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合的新業(yè)態(tài)進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃、政策扶持和法律監(jiān)管以及加強(qiáng)征信體系建設(shè)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+金融；產(chǎn)業(yè)融合模式；困境；政策建議

*本文系2015年國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“逆周期視野下我國(guó)的金融監(jiān)管研究”（項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：15CJY084；項(xiàng)目主持人：陳放）的階段性成果。

羅曉梅 女（1956-）重慶行政學(xué)院教授

互聯(lián)網(wǎng)+不僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要引擎，還被認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)中國(guó)未來產(chǎn)業(yè)融合、升級(jí)和帶領(lǐng)金融業(yè)創(chuàng)新的重要?jiǎng)恿Α＠羁藦?qiáng)總理強(qiáng)調(diào)，要支持金融創(chuàng)新和擴(kuò)大對(duì)外開放，積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+金融等新業(yè)態(tài)。國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），指出要確立互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)邊界，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的制度來促進(jìn)金融發(fā)展與轉(zhuǎn)型，提出要為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展拓展空間。因此，我們?cè)谥匾暬ヂ?lián)網(wǎng)+金融創(chuàng)新所帶來的產(chǎn)業(yè)融合這一戰(zhàn)略機(jī)遇的同時(shí)，要認(rèn)真研究互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新模式，揭示這一產(chǎn)業(yè)模式在發(fā)展中面臨的問題，積極探索和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合模式的監(jiān)管，提出創(chuàng)新和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的政策建議。

一、互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合模式及創(chuàng)新效應(yīng)

融合的理念最早由美國(guó)學(xué)者羅森伯格提出。“他在1963年發(fā)表的《1840-1910（美國(guó)）機(jī)械設(shè)備業(yè)技術(shù)變遷》一文中，仔細(xì)梳理了美國(guó)機(jī)械設(shè)備業(yè)從19世紀(jì)中期到20世紀(jì)初的演進(jìn)過程；他把這個(gè)由于通用技術(shù)在無關(guān)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期應(yīng)用和發(fā)展而導(dǎo)致一種生產(chǎn)完全不同和獨(dú)立產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的形成過程叫做技術(shù)融合”。［1］“產(chǎn)業(yè)融合（Industrial Convergence），指的是在經(jīng)濟(jì)全球化、高新技術(shù)迅速發(fā)展的大背景下產(chǎn)業(yè)提高生產(chǎn)率和競(jìng)爭(zhēng)力的一種發(fā)展模式和產(chǎn)業(yè)組織形式，它是產(chǎn)業(yè)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律在實(shí)踐中的具體體現(xiàn)”。［2］它是指社會(huì)不同產(chǎn)業(yè)或社會(huì)同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部不同行業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)與合作中相互滲透、相互整合、相互資源配置，最終使多個(gè)產(chǎn)業(yè)融合為一體，并通過重構(gòu)逐步形成新產(chǎn)業(yè)的動(dòng)態(tài)發(fā)展過程。在信息社會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)帶來了新技術(shù)，尤其是云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)的重大突破，促進(jìn)了現(xiàn)代社會(huì)產(chǎn)業(yè)的大融合。

1.互聯(lián)網(wǎng)+催生了產(chǎn)業(yè)大融合

技術(shù)創(chuàng)新是當(dāng)今產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的催化劑。我們知道，在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)滲透基礎(chǔ)上帶來的產(chǎn)業(yè)重構(gòu)是對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)體系的根本性改變，它已滲透到社會(huì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)群，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的大融合。

第一，互聯(lián)網(wǎng)+為產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)造新機(jī)遇。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遵循著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，即追求成本最低化。在互聯(lián)網(wǎng)+的背景下，全球的產(chǎn)業(yè)組織形式迎來了快速提高生產(chǎn)率和加快企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)融合大變革的機(jī)遇。一是從產(chǎn)業(yè)融合的性質(zhì)看，以互聯(lián)網(wǎng)+作為驅(qū)動(dòng)力的技術(shù)融合和數(shù)字融合在市場(chǎng)發(fā)展中正朝著產(chǎn)業(yè)邊界模糊化方向突破，如計(jì)算機(jī)、手機(jī)和電視等產(chǎn)業(yè)的“三網(wǎng)”產(chǎn)業(yè)融合成為趨勢(shì)；二是從產(chǎn)業(yè)融合的過程看，它在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的發(fā)展經(jīng)歷了從技術(shù)融合逐步到產(chǎn)品融合、市場(chǎng)融合、業(yè)務(wù)融合，進(jìn)而產(chǎn)業(yè)融合的發(fā)展形態(tài)過程；三是從產(chǎn)品的服務(wù)模式和組織載體看，互聯(lián)網(wǎng)+創(chuàng)造的方便快捷的模式正催生著市場(chǎng)產(chǎn)品功能的融合和新業(yè)態(tài)的形成，促成了產(chǎn)品的服務(wù)機(jī)構(gòu)、公司管理體系和社會(huì)的服務(wù)組織等不斷變革與調(diào)整；四是從產(chǎn)業(yè)融合的結(jié)果看，在互聯(lián)網(wǎng)+的背景下，產(chǎn)業(yè)融合最終是以信息技術(shù)為核心的多個(gè)產(chǎn)業(yè)相互滲透，在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與合作中逐漸融合而形成新的業(yè)態(tài)。因此，在互聯(lián)網(wǎng)+的背景下的產(chǎn)業(yè)融合順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)全球化和高新技術(shù)的時(shí)代契機(jī)，是產(chǎn)業(yè)相互滲透和相互整合的重要發(fā)展模式。

第二，互聯(lián)網(wǎng)+帶來產(chǎn)業(yè)融合新路徑。在互聯(lián)網(wǎng)+的時(shí)代，產(chǎn)業(yè)融合有多種實(shí)現(xiàn)形式與價(jià)值選擇。一是通過信息高新技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)滲透，達(dá)到產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。在企業(yè)運(yùn)行中，用信息新興技術(shù)，通過促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，進(jìn)而推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。在此基礎(chǔ)上通過信息產(chǎn)業(yè)滲透和要求配置新的技術(shù)與新的服務(wù)，來實(shí)現(xiàn)新的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的凝聚和融合；二是互聯(lián)網(wǎng)+讓企業(yè)組織在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與合作中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)交叉。通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為平臺(tái)來創(chuàng)新，讓不同行業(yè)把各種資源優(yōu)先配置到市場(chǎng)的需求與產(chǎn)品的創(chuàng)新中去，使社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中有限的市場(chǎng)容量和各企業(yè)資源投向能緊密結(jié)合，通過不同產(chǎn)業(yè)在社會(huì)中的交叉和創(chuàng)新來提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，并促使其傳統(tǒng)產(chǎn)品升級(jí)與服務(wù)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織的合理化和產(chǎn)業(yè)融合；三是互聯(lián)網(wǎng)+將打破傳統(tǒng)企業(yè)和行業(yè)以及地區(qū)的界限，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)。信息技術(shù)的創(chuàng)新將加速區(qū)域、行業(yè)之間各種資源的流動(dòng)、重組與滲透，這一發(fā)展態(tài)勢(shì)將有助于打破區(qū)域與行業(yè)之間的壁壘，增強(qiáng)區(qū)域與行業(yè)之間的凝聚與融合。這種以信息技術(shù)為動(dòng)力來支撐產(chǎn)業(yè)在跨地區(qū)、跨行業(yè)中的滲透和聯(lián)結(jié)，帶來企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新和企業(yè)組織模式的創(chuàng)新，最后必然誕生一種開放性的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)。

圖1：互聯(lián)網(wǎng)+帶來的產(chǎn)業(yè)融合模式圖

2.互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來產(chǎn)業(yè)融合的主要模式分析

在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，產(chǎn)業(yè)融合進(jìn)入了快速發(fā)展期。從產(chǎn)業(yè)融合的模式看，可分為產(chǎn)業(yè)滲透型融合、產(chǎn)業(yè)延伸與交叉型融合和產(chǎn)業(yè)重組與整合型融合。

第一，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了滲透型產(chǎn)業(yè)融合模式?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融帶來滲透型產(chǎn)業(yè)融合模式主要表現(xiàn)在：一是指互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)的資源通過雙向滲透，豐富著各自產(chǎn)業(yè)的特性與內(nèi)涵。這種雙向交叉與滲透模式既能消除互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)原有產(chǎn)業(yè)的缺陷，又能發(fā)揮各自產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。目前，由于這種產(chǎn)業(yè)融合模式在廣度和深度方面都處于較低水平，不會(huì)在本質(zhì)上改變業(yè)態(tài)原有的運(yùn)作模式，也不會(huì)在融合中產(chǎn)生新業(yè)態(tài)。在互聯(lián)網(wǎng)+金融的背景下，這種模式的具體運(yùn)行是：互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)管理中“將金融服務(wù)納入自己的服務(wù)范圍”以及金融行業(yè)管理中“將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化”。比如，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)結(jié)合金融行業(yè)的具體特點(diǎn)開展的以電子簽名和網(wǎng)絡(luò)交易等為主的業(yè)務(wù)，既擴(kuò)大了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，又適用于金融行業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)模式，這種產(chǎn)業(yè)滲透型的融合使多種產(chǎn)業(yè)獲得收益。這一產(chǎn)業(yè)融合模式“綜合了互聯(lián)網(wǎng)‘廣人緣’和金融服務(wù)‘專業(yè)化’優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)的發(fā)展和個(gè)人投融資與支付等提供非常快捷的專業(yè)服務(wù)。”［3］這種融合帶來的價(jià)值對(duì)企業(yè)和個(gè)人都是非常有益的；二是金融企業(yè)將現(xiàn)有業(yè)務(wù)管理流程放在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行辦理，衍生出互聯(lián)網(wǎng)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等服務(wù)模式，提升客戶體驗(yàn)和服務(wù)質(zhì)量。在互聯(lián)網(wǎng)+金融的產(chǎn)業(yè)融合中，這種滲透型融合既包括金融行業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的滲透，也包括互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對(duì)金融行業(yè)的滲透，兩種滲透方向并不孤立存在，而是相互促進(jìn)、相互依存。

第二，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了延伸與交叉型產(chǎn)業(yè)融合模式。一是能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)之間的功能互補(bǔ)、產(chǎn)業(yè)延伸與交叉?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融這種延伸與交叉型融合模式能在原有產(chǎn)業(yè)邊界上附加新的模式，形成新的金融產(chǎn)業(yè)鏈條與新的金融產(chǎn)業(yè)需求。由于利益的驅(qū)動(dòng)，原有的金融產(chǎn)業(yè)目標(biāo)客戶主要集中在大企業(yè)等高凈值客戶身上，缺乏對(duì)中小微型企業(yè)的服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)+金融的產(chǎn)業(yè)融合過程中，由于金融產(chǎn)業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)延伸，原先處于金融產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)邊緣的中小微型企業(yè)以及個(gè)體金融消費(fèi)者通過互聯(lián)網(wǎng)平等和開放以及普惠的精神得到了靈活服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)特別是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的興起，拓展了金融借貸方式的廣度和深度，在“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”的背景下股權(quán)眾籌的出現(xiàn)更降低了草根創(chuàng)業(yè)的門檻。這種以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心的平臺(tái)為金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了新的功能和內(nèi)涵；二是這種延伸與交叉型融合模式在產(chǎn)業(yè)融合中能形成新業(yè)態(tài)。如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)+帶來的企業(yè)模式與技術(shù)創(chuàng)新，在相互依存和交叉運(yùn)用中發(fā)展、延伸和滲透。同時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)中服務(wù)業(yè)，如金融、法律和管理培訓(xùn)等服務(wù)方式在互聯(lián)網(wǎng)+的背景下向著第一、二產(chǎn)業(yè)中延伸、發(fā)展，由此帶來新的企業(yè)模式和新的產(chǎn)業(yè)模式的融合。

第三，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了重組型產(chǎn)業(yè)融合模式。一是打造了產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)產(chǎn)業(yè)在核心領(lǐng)域進(jìn)行對(duì)接和整合中，通過新產(chǎn)業(yè)的融合而推出新產(chǎn)品和新的服務(wù)種類，使這種產(chǎn)業(yè)融合的行業(yè)最終演化成新業(yè)態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融中的重組型融合體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)通過戰(zhàn)略合作，整合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融信息服務(wù)能力與網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)平臺(tái)以及金融企業(yè)的行業(yè)資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)牌照、流通渠道等資源，聯(lián)合開發(fā)出新的產(chǎn)品和服務(wù)模式。比如，“余額寶”以支付寶以及天弘基金的各種資源為平臺(tái)和紐帶，打造了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)這一新業(yè)態(tài)中最為成功的案例?！斑@種模式能令傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)電子化、信息化、在線化、便捷化，同時(shí)也帶來了金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品的擴(kuò)容和創(chuàng)新”；［4］二是打造了不同行業(yè)與企業(yè)的命運(yùn)共同體。在這種重構(gòu)型產(chǎn)業(yè)融合過程中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)的資源實(shí)現(xiàn)了緊密對(duì)接，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享，形成了不同行業(yè)與企業(yè)之間的命運(yùn)共同體。這為我國(guó)的傳統(tǒng)銀行業(yè)和其它新興金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展以及轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了新的動(dòng)力；三是打造了新的業(yè)務(wù)流程與產(chǎn)業(yè)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)與金融的重構(gòu)在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部、不同行業(yè)結(jié)構(gòu)和不同業(yè)務(wù)主體之間進(jìn)行，并通過互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)與金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部重組與創(chuàng)新而產(chǎn)生新的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品或服務(wù)模式，形成產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售和服務(wù)等電子商務(wù)一體化的業(yè)務(wù)流程與產(chǎn)業(yè)模式。我們看到，在互聯(lián)網(wǎng)+金融視野下，傳統(tǒng)銀行業(yè)的運(yùn)作模式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、服務(wù)方向、產(chǎn)品選擇、監(jiān)管方式和平臺(tái)建設(shè)都會(huì)迎來革命性的變革。

圖2：互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合模式圖

3.互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來產(chǎn)業(yè)融合的創(chuàng)新價(jià)值效應(yīng)分析

互聯(lián)網(wǎng)+金融，即互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融從功能和范圍上講，主要包括：一是在線支付；二是借貸，比如小額信貸，供應(yīng)鏈金融，P2P借貸和眾籌；三是投資和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品的銷售，比如貨幣市場(chǎng)基金和保險(xiǎn)；四是企業(yè)和個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等，在產(chǎn)業(yè)融合中具有很好的價(jià)值效應(yīng)。

第一，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了對(duì)產(chǎn)業(yè)融合的創(chuàng)新性與區(qū)域優(yōu)化效應(yīng)。一是從產(chǎn)業(yè)融合的創(chuàng)新性優(yōu)化效應(yīng)來講，互聯(lián)網(wǎng)+金融的創(chuàng)新促進(jìn)了傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的變革與創(chuàng)新，催生出了新技術(shù)與新產(chǎn)業(yè)的融合，并改造著傳統(tǒng)的金融產(chǎn)業(yè)部門和傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的組織架構(gòu)與金融服務(wù)方式，從而拉動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)和服務(wù)體制的創(chuàng)新。如互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與數(shù)字技術(shù)等相繼融入傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)部門，使傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)得到技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和體制創(chuàng)新，使過去壓抑的金融產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)大融合中呈現(xiàn)新的業(yè)態(tài)；二是從產(chǎn)業(yè)融合的區(qū)域和行業(yè)優(yōu)化效應(yīng)來講，社會(huì)各產(chǎn)業(yè)的有機(jī)融合有助于推動(dòng)區(qū)域和行業(yè)一體化的快速發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融的有機(jī)融合與創(chuàng)新，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特性，必將打破傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的技術(shù)邊界、業(yè)務(wù)邊界、行業(yè)邊界、市場(chǎng)邊界以及運(yùn)作模式等邊界規(guī)則，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)的跨界大融合。

第二，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了對(duì)產(chǎn)業(yè)融合競(jìng)爭(zhēng)性結(jié)構(gòu)和組織性結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化效應(yīng)。一是從產(chǎn)業(yè)融合的競(jìng)爭(zhēng)性結(jié)構(gòu)效應(yīng)來講，互聯(lián)網(wǎng)+金融的創(chuàng)新，能大大促使金融企業(yè)組織結(jié)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系中趨于合理化。在金融產(chǎn)業(yè)融合過程中，原先固定化的業(yè)務(wù)邊界與新興形成的市場(chǎng)邊界在金融產(chǎn)業(yè)部門相互交叉與滲透，能促進(jìn)金融新產(chǎn)品的開發(fā)與新的金融服務(wù)的創(chuàng)新。一些新的金融主體進(jìn)入和開辟著新的金融產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，增強(qiáng)了金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與創(chuàng)新，有利于金融資源的合理配置；二是從產(chǎn)業(yè)融合的組織性結(jié)構(gòu)效應(yīng)來講，互聯(lián)網(wǎng)+金融不僅帶來了金融企業(yè)組織之間在產(chǎn)權(quán)形式與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面的重大變革與融合，而且還將引發(fā)金融行業(yè)組織內(nèi)部各部門的創(chuàng)新與融合。互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合對(duì)市場(chǎng)行為的影響和沖擊，還將集中體現(xiàn)在金融企業(yè)的組織調(diào)整和組織策略的戰(zhàn)略層面上。雖然傳統(tǒng)的銀行業(yè)仍然是互聯(lián)網(wǎng)+金融背景下的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，但它的組織架構(gòu)和服務(wù)模式必然要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的革命性要求，它必須借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)向智能化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的轉(zhuǎn)型；三是從金融產(chǎn)業(yè)的購(gòu)并戰(zhàn)略來講，產(chǎn)業(yè)融合將金融企業(yè)購(gòu)并戰(zhàn)略，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從縱橫一體化戰(zhàn)略購(gòu)并向進(jìn)入混合一體化戰(zhàn)略購(gòu)并推進(jìn)與演變；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)也將從分業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸向混業(yè)經(jīng)營(yíng)設(shè)立，監(jiān)管模式也將從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管方向創(chuàng)新。

第三，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了對(duì)產(chǎn)業(yè)融合競(jìng)爭(zhēng)性能力和消費(fèi)性能力上的優(yōu)化效應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融資源在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上展現(xiàn)的一種新型金融模式，它是向金融投資者提供新的科技信息平臺(tái)來完成資金的互融互通的金融方式。一是從產(chǎn)業(yè)融合競(jìng)爭(zhēng)性能力效應(yīng)來講，金融產(chǎn)業(yè)融合有助于產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。在互聯(lián)網(wǎng)+金融時(shí)代，融合型的金融產(chǎn)業(yè)不僅會(huì)給本行業(yè)帶來更大的產(chǎn)品附加值和行業(yè)附加值，還會(huì)給經(jīng)營(yíng)者帶來更大的利潤(rùn)空間。因此，金融產(chǎn)業(yè)融合必將帶來金融行業(yè)之間、金融業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)之間、金融新產(chǎn)業(yè)以及地區(qū)和國(guó)家之間新的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)；二是從產(chǎn)業(yè)融合帶來的消費(fèi)性能力效應(yīng)來講，金融產(chǎn)業(yè)融合有助于社會(huì)消費(fèi)的提升。金融產(chǎn)業(yè)融合帶來的競(jìng)爭(zhēng)性必然隨著金融消費(fèi)方式和消費(fèi)趨勢(shì)的變化向金融消費(fèi)主流的方式轉(zhuǎn)變，帶來金融市場(chǎng)份額和金融稀缺資源更大的發(fā)展空間?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合，必然催生著許多新的金融產(chǎn)品和新的金融服務(wù)方式，能滿足人們對(duì)更高層次金融消費(fèi)品的需求，拉動(dòng)社會(huì)的金融消費(fèi)。這種服務(wù)滿足了網(wǎng)絡(luò)時(shí)代人們對(duì)金融消費(fèi)和金融服務(wù)的方便快捷的價(jià)值追求。

二、互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合在創(chuàng)新中面臨的困難與瓶頸

互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的革命是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的必然要求。但也必須看到，互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合在創(chuàng)新發(fā)展中也存在很多問題需要解決。正視這些問題，積極地探索監(jiān)管的辦法，才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融這一產(chǎn)業(yè)融合的健康發(fā)展。

1.互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合在創(chuàng)新中面臨著現(xiàn)行金融體制的障礙

我國(guó)金融業(yè)曾經(jīng)歷了多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展階段，進(jìn)入21世紀(jì)后，“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制最終形成。隨著互聯(lián)網(wǎng)+金融的快速發(fā)展，傳統(tǒng)金融體制逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合的瓶頸與障礙。

第一，互聯(lián)網(wǎng)+金融的發(fā)展面臨著金融市場(chǎng)體系內(nèi)部發(fā)展不均衡的阻礙。在金融機(jī)構(gòu)中，過去銀行體系是高度壟斷集中的體系，很多銀行沒有為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)?！翱释谫Y的數(shù)千萬家小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)民眾大多只能面向民間融資，導(dǎo)致過橋貸款、委托貸款、違規(guī)理財(cái)?shù)扔白鱼y行業(yè)務(wù)活躍”。［5］同時(shí)，這種體制也為一些地方盛行的非法集資和社會(huì)民間的高利貸留下缺口。因此，傳統(tǒng)金融體制的壟斷性與今天互聯(lián)網(wǎng)+金融的開放性和普恵價(jià)值必然發(fā)生矛盾。

第二，互聯(lián)網(wǎng)+金融的發(fā)展面臨著金融管理體制中分業(yè)經(jīng)營(yíng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的矛盾。目前世界上很多國(guó)家，如德國(guó)、瑞士、法國(guó)、美國(guó)、日本等，紛紛在金融運(yùn)行中實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，突顯了金融業(yè)的效益。而在我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管體制下，這種分業(yè)營(yíng)運(yùn)、監(jiān)管方式增加了監(jiān)管成本，降低了監(jiān)管效率。而互聯(lián)網(wǎng)+金融的發(fā)展必然要求打破這種呆板的金融管理體制，實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)的多樣化戰(zhàn)略。這是互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合多元化屬性對(duì)現(xiàn)行管理體制與政策帶來的新挑戰(zhàn)。

第三，互聯(lián)網(wǎng)+金融的創(chuàng)新面臨著諸多金融監(jiān)管部門的困境。我國(guó)金融行業(yè)在監(jiān)管方面，根據(jù)不同的業(yè)務(wù)范圍確定了不同的監(jiān)管主體。以銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的第三方支付機(jī)構(gòu)由中國(guó)人民銀行監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的其它一些金融信貸業(yè)務(wù)則依賴于當(dāng)?shù)氐膱?zhí)法部門監(jiān)管。這種現(xiàn)象的存在必然帶來監(jiān)管的失控與混亂，造成第三方存管制度缺失。在目前互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行中，消費(fèi)者的資金往往大量留存在交易平臺(tái)的賬戶中。如果遇到外部金融監(jiān)管不嚴(yán)，消費(fèi)者的資金就有被一些機(jī)構(gòu)故意挪用甚至個(gè)人惡意卷款逃跑的風(fēng)險(xiǎn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展與創(chuàng)新迫切需要推行綜合監(jiān)管模式。

2.互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合在運(yùn)行中面臨著技術(shù)和信用危機(jī)

在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)+金融這種運(yùn)行與管理的產(chǎn)業(yè)融合新模式也面臨著一些新的信用危機(jī)與技術(shù)管理難題。

第一，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和信用體系建設(shè)仍不完善。一是互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新模式面臨著信息技術(shù)普及的困境。互聯(lián)網(wǎng)+金融的創(chuàng)新有一個(gè)重要支撐，就是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。我國(guó)的信息技術(shù)發(fā)展非?？?，但在一些地方，“有的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊的交易系統(tǒng)還存在著密鑰管理和加密技術(shù)不完善、TCP/IP協(xié)議安全性較差等問題”。［6］有的還時(shí)常遭受計(jì)算機(jī)病毒和電腦黑客的攻擊，有的還存在技術(shù)解決方案與客戶終端軟件的兼容性不佳等問題。這些都嚴(yán)重威脅整個(gè)金融體系的安全；二是互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合的新模式面臨著征信制度困境。在一些地方，互聯(lián)網(wǎng)+金融還存在著融資模式不規(guī)范，征信體系不完備，存在非法集資風(fēng)險(xiǎn)等問題。由于民間互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式的“平臺(tái)無法接入人民銀行征信系統(tǒng)，其本身對(duì)借款人真正的信用水平、貸款用途和償還能力缺乏有效的資質(zhì)審查，容易導(dǎo)致信貸壞賬率高，債務(wù)追償困難等問題”。［7］因此，在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，必須高度重視我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新模式的信用體系建設(shè)。

第二，互聯(lián)網(wǎng)+金融這種產(chǎn)業(yè)融合新模式短期內(nèi)不能讓所有消費(fèi)者都接受。由于人們長(zhǎng)期的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)理念等問題的影響，人們更容易接受傳統(tǒng)銀行那種面對(duì)面的交易方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)+金融時(shí)代的到來，“客戶可以通過第三方支付平臺(tái)，尤其是移動(dòng)支付平臺(tái)，直接進(jìn)行支付交易。”［8］這種金融支付手段既改變了人們傳統(tǒng)的消費(fèi)習(xí)慣，又給人們帶來了很大的方便。但現(xiàn)在很多人，特別是一些中老年消費(fèi)者，由于網(wǎng)絡(luò)知識(shí)和消費(fèi)習(xí)慣的影響，往往不習(xí)慣新的金融交易方式。有的甚至還對(duì)這種新的金融運(yùn)行方式采取懷疑和不信任的態(tài)度，造成互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合的新模式在一些地方的普及率還不是很高。因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的宣傳和安全意識(shí)的培養(yǎng)也是一個(gè)重要問題。

3.互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新模式與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還沒有建立起有機(jī)的鏈條

互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新模式并沒有改變對(duì)資金進(jìn)行互融互通這一金融的本質(zhì)。傳統(tǒng)的以商業(yè)銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)有網(wǎng)點(diǎn)、有熟練的金融人才，有比較穩(wěn)定的客戶群，與新到來的互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式相比，在管理方面有很多優(yōu)勢(shì)。而互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合的新模式“依靠云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)系統(tǒng)，對(duì)每一個(gè)客戶，無論大小，都可以提供個(gè)性化服務(wù)。這種方便快捷的交易模式迎合了當(dāng)下快節(jié)奏、高效率的生活方式”。［9］它與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比，在方便服務(wù)方面占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。但在當(dāng)前的背景下，傳統(tǒng)的金融模式與互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式還缺乏一個(gè)有機(jī)的鏈條來銜接，造成了互聯(lián)網(wǎng)+金融的新模式與傳統(tǒng)金融模式各自的運(yùn)行都面臨很多的尷尬與困難。如何構(gòu)建一個(gè)既能保留傳統(tǒng)金融運(yùn)行模式的優(yōu)點(diǎn)，又能吸收互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式優(yōu)勢(shì)的運(yùn)行新機(jī)制，這是互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代給我們提出的新課題。

4.互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合在監(jiān)管上的立法相對(duì)滯后

互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新的模式給人們帶來了很大的方便。但規(guī)范我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律卻滯后，這給我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式帶來很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。到目前為止，一是互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式缺乏網(wǎng)絡(luò)交易與責(zé)任認(rèn)定相關(guān)的法律。目前，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上金融產(chǎn)品的交易雖然都有相關(guān)協(xié)議和規(guī)范，但由于缺乏完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，特別是在出現(xiàn)問題后涉及的各方責(zé)任認(rèn)定以及承擔(dān)的后果還缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范，給互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式的創(chuàng)新帶來很多的問題。證監(jiān)會(huì)主席劉士余指出：“互聯(lián)網(wǎng)金融是網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行，而不存在線下交易，P2P如果脫離了平臺(tái)功能變成所謂的線下，也就會(huì)演變成資金池，然后就演變出在結(jié)構(gòu)、期限和信用上的轉(zhuǎn)換功能，這就是影子銀行。有兩個(gè)法律底線是不能碰，或不能擊穿的，一個(gè)是非法吸收公共存款，一個(gè)是非法集資”［10］；二是互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式的相關(guān)法律法規(guī)缺位。我國(guó)傳統(tǒng)的一些金融法都是針對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)制定的，缺乏對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融新模式在交易中技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定、資金監(jiān)管、信用管理、個(gè)人信息保護(hù)以及業(yè)務(wù)主體資質(zhì)論證等相關(guān)法律?，F(xiàn)在“一旦出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)破產(chǎn)倒閉和網(wǎng)絡(luò)借貸詐騙等案件，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和參與者的權(quán)利都難以得到法律的有效保護(hù)?！保?1］所以，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新模式的立法以及法律監(jiān)管刻不容緩。

三、互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)健康發(fā)展的政策建議

《指導(dǎo)意見》指出了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融要實(shí)行“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管的原則，它是第一次從國(guó)家政策的高度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新的肯定，系統(tǒng)勾勒了行政服務(wù)、稅收、法律等基礎(chǔ)構(gòu)架層面的支持與鼓勵(lì)舉措”。［12］李克強(qiáng)總理在2016年政府工作報(bào)告中，再次提到要“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”。這也說明了中國(guó)政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新模式的“規(guī)范與監(jiān)管”非常重視。

1.科學(xué)規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)及相關(guān)行業(yè)

國(guó)家“十三五”規(guī)劃指出了要在互聯(lián)網(wǎng)+背景下，加大金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為此，必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃。

第一，科學(xué)規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的行業(yè)前景。一是高度重視和發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)在國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的核心作用。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，互聯(lián)網(wǎng)+金融的創(chuàng)新支撐著未來社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展，并影響著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。為此，必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃；二是做好互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)行業(yè)內(nèi)的規(guī)劃?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)將呈現(xiàn)不同的發(fā)展模式與行業(yè)特點(diǎn)，要根據(jù)金融市場(chǎng)的要求，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)不同的行業(yè)發(fā)展作出相應(yīng)的科學(xué)規(guī)劃，避免重復(fù)性建設(shè)和低檔次競(jìng)爭(zhēng)，避免一擁而上帶來的資源浪費(fèi)；三是做好互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)相關(guān)行業(yè)的規(guī)劃?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融將帶來很多配套產(chǎn)業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的融合，國(guó)家有關(guān)部門要在市場(chǎng)需求基礎(chǔ)上作好預(yù)測(cè)和規(guī)劃，在政策上給予引導(dǎo)和規(guī)范；四是進(jìn)一步深化金融機(jī)構(gòu)特別是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的改革。金融業(yè)的改革決定著經(jīng)濟(jì)改革的成敗。因此，必須全面規(guī)劃金融業(yè)特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的改革工作，并按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求來規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)的行業(yè)發(fā)展和法律監(jiān)管，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)及相關(guān)行業(yè)的健康發(fā)展。

第二，科學(xué)規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)在供給側(cè)改革中的實(shí)現(xiàn)方式。在社會(huì)組織中，供給側(cè)改革需要對(duì)勞動(dòng)力、土地、資本和創(chuàng)新這四大要素資源進(jìn)行科學(xué)配置，以提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和數(shù)量。而互聯(lián)網(wǎng)+金融的新業(yè)態(tài)特性，恰恰是實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。一是互聯(lián)網(wǎng)+能帶來社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，而互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)能實(shí)現(xiàn)金融資源的有效利用。“良性的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)可以改善金融領(lǐng)域有效供給短缺的窘境，進(jìn)而改變市場(chǎng)供求關(guān)系不匹配的情況，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要金融資本作支撐，在此背景下，充滿活力和創(chuàng)新力的互聯(lián)網(wǎng)金融自然成為最佳突破口”；［13］二是科學(xué)規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)在供給側(cè)改革中的實(shí)現(xiàn)途徑?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融的大數(shù)據(jù)手段和便捷性服務(wù)模式，能有針對(duì)性地對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的供需信息進(jìn)行快速處理和研判。供給側(cè)改革就是要利用互聯(lián)網(wǎng)+金融這一特性從生產(chǎn)需要和供給端入手，增加資源的有效供給，從根本上解決供求不平衡問題，通過改革，理順與優(yōu)化供求結(jié)構(gòu)?！拔覀兿嘈呕ヂ?lián)網(wǎng)金融，可以同時(shí)從資產(chǎn)端和負(fù)債端共同喚醒經(jīng)濟(jì)體系中‘沉睡的資金’，解決經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中供給側(cè)的失衡”。［14］讓有限的社會(huì)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)最需要的地方；三是通過互聯(lián)網(wǎng)+金融這一新業(yè)態(tài)帶來相關(guān)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，能夠滿足供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)市場(chǎng)供需基礎(chǔ)上各種資源要素的最優(yōu)配置。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)視野下，互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)必須著眼于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的需要，并對(duì)社會(huì)生產(chǎn)中的各種要素進(jìn)行合理配置。

2.加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的政策引導(dǎo)與扶持

第一，國(guó)家必須加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融新業(yè)態(tài)的扶持。互聯(lián)網(wǎng)+金融是科技革命帶來的先進(jìn)生產(chǎn)力，是產(chǎn)業(yè)融合的新業(yè)態(tài)。我們知道，任何新生事物在發(fā)展初期都是脆弱的和不規(guī)范的。因此，一是要推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一資本市場(chǎng)雙向開放。要利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，“有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系，實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”，［15］推動(dòng)金融改革創(chuàng)新；二是提高互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的直接融資比重。要努力探索互聯(lián)網(wǎng)+金融的股權(quán)融資渠道，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)+金融的P2P市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，豐富和完善互聯(lián)網(wǎng)+金融為中心的多層次資本市場(chǎng)體系；三是拓寬互聯(lián)網(wǎng)+金融業(yè)的融資渠道。加快以銀行為中心的金融行業(yè)在債券市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，著力解決企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展中融資難和融資貴問題，特別是要支持互聯(lián)網(wǎng)+金融業(yè)，要以改革的方式，來滿足小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融需求。

第二，重點(diǎn)支持互聯(lián)網(wǎng)+金融領(lǐng)域的新興業(yè)態(tài)和創(chuàng)新模式。一是推出針對(duì)性強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)+金融業(yè)的扶持和管理措施。國(guó)家在運(yùn)用好“現(xiàn)有貨幣政策工具的同時(shí)，根據(jù)行業(yè)發(fā)展需要鼓勵(lì)有條件的企業(yè)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)、申請(qǐng)有關(guān)業(yè)務(wù)許可或經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，發(fā)起設(shè)立以互聯(lián)網(wǎng)為主要業(yè)務(wù)載體或以互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為主要服務(wù)領(lǐng)域的各類持牌金融機(jī)構(gòu)”；［16］二是加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的支持培育力度?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，需要國(guó)家的資金支持。國(guó)家要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)+金融這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的需要成立重點(diǎn)發(fā)展引導(dǎo)資金、創(chuàng)新發(fā)展與服務(wù)的專項(xiàng)資金。在互聯(lián)網(wǎng)+金融的成果轉(zhuǎn)化方面，國(guó)家有關(guān)部門要在財(cái)政資金方面給予有針對(duì)性的優(yōu)惠政策。

3.加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來了金融業(yè)的創(chuàng)新，使金融壓抑得到解放。但是，這種創(chuàng)新必然還存在很多不完善和缺位的地方。所以，加強(qiáng)對(duì)這一新業(yè)態(tài)的監(jiān)管是保證其健康發(fā)展的迫切要求。

第一，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新研判和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬化和開放性以及技術(shù)性強(qiáng)的特點(diǎn)，再加上監(jiān)管缺位的問題，使其風(fēng)險(xiǎn)管理更加復(fù)雜。目前，“互聯(lián)網(wǎng)金融在業(yè)務(wù)操作方面、技術(shù)方面以及相關(guān)法律方面都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)我國(guó)的金融安全防范體系都有可能造成很大的威脅”。［17］因此，我們?cè)诖罅Πl(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+金融這一產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融的研判和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及監(jiān)管協(xié)調(diào)，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

第二，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和處理。一是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)。好的內(nèi)控制度能使企業(yè)有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在運(yùn)行中存在經(jīng)濟(jì)情報(bào)失竊和客戶隱私泄露等多種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)問題，必須高度重視內(nèi)部管理，才能保證金融交易和金融支付中的信息安全；二是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)+金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。在互聯(lián)網(wǎng)+金融的創(chuàng)新中，要健全互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制、評(píng)估體系和處置制度。國(guó)家的金融監(jiān)管部門、司法機(jī)關(guān)在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融創(chuàng)新的研判和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基礎(chǔ)上，要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)處理，讓互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)家法律規(guī)范保障下，依法有序地健康發(fā)展。

第三，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)在法律法規(guī)方面的立法。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速興起，傳統(tǒng)金融體系建立起來的審慎性、規(guī)則性和自律性必然受到新的挑戰(zhàn)。因此，一是要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)性立法工作?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展沖擊著現(xiàn)有法律體制，我們要結(jié)合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際和網(wǎng)絡(luò)社會(huì)的特點(diǎn)，加大互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)性立法工作，解決目前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管從部門的規(guī)范性文件向國(guó)家法律法規(guī)層面提升的問題；二是梳理與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的現(xiàn)有法律法規(guī)。防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)就必須加強(qiáng)和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律?！敖ㄗh明確互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體的責(zé)權(quán)利、行業(yè)準(zhǔn)入門檻、交易行為規(guī)范。同時(shí)修訂和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的配套法律體系，完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪責(zé)任追究的法律規(guī)范”；［18］三是互聯(lián)網(wǎng)金融需要單獨(dú)立法。要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)、資金監(jiān)管、信用體系、個(gè)人信息和業(yè)務(wù)主體與范圍等方面進(jìn)行單獨(dú)立法，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

4.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的征信體制建設(shè)

信用是金融的核心，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)要健康發(fā)展，必須加強(qiáng)征信體制建設(shè)。一是互聯(lián)網(wǎng)+金融運(yùn)行的基石仍然是征信制度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展需要構(gòu)建強(qiáng)大的征信體系。在大數(shù)據(jù)信息時(shí)代的今天，提供互聯(lián)網(wǎng)金融征信產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)已不僅僅限于傳統(tǒng)的專業(yè)征信中心或征信公司，在強(qiáng)大的市場(chǎng)信息需求刺激下，社會(huì)上P2P網(wǎng)貸和網(wǎng)絡(luò)微貸都需要建立互聯(lián)網(wǎng)金融的征信制度來監(jiān)管，才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展；二是互聯(lián)網(wǎng)+金融視野下需要建立科學(xué)的征信體制?？茖W(xué)的征信體制需要制定嚴(yán)格的管理標(biāo)準(zhǔn)和法律規(guī)范。在信息時(shí)代，社會(huì)上各種機(jī)構(gòu)在為客戶提供金融服務(wù)的過程中，個(gè)人信息也被商業(yè)機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)存儲(chǔ)、獲取，由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)非常大。因此，在征信體制的各個(gè)環(huán)節(jié)以及這些信息的采集、使用、傳輸和處理等各個(gè)方面，都必須制定嚴(yán)格的管理標(biāo)準(zhǔn)和法律規(guī)范；三是征信體系建設(shè)中要加強(qiáng)個(gè)人隱私和商業(yè)秘密的保護(hù)。“保證個(gè)人的隱私和企業(yè)的商業(yè)秘密不受侵犯和盜用，同時(shí)加大失信懲戒的力度”；［19］同時(shí)，還要加強(qiáng)金融消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)教育。金融行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，要加強(qiáng)金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。

總之，互聯(lián)網(wǎng)+金融帶來的產(chǎn)業(yè)融合是金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新業(yè)態(tài)，我們必須高度重視它的發(fā)展機(jī)遇，解決它在發(fā)展中存在的困境，科學(xué)規(guī)劃它的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

［1］［2］梁怡.產(chǎn)業(yè)融合研究：邊界模糊化和經(jīng)濟(jì)服務(wù)化［N］.上海證券報(bào)，2007-07-30.

［3］［4］李真、施佳歡.互聯(lián)網(wǎng)金融“走進(jìn)新時(shí)代”［N］.證券日?qǐng)?bào)，2014-01-30.

［5］梅興保.小微企業(yè)融資難導(dǎo)致“影子銀行”業(yè)務(wù)活躍［Z］.人民網(wǎng)2015-03-09.

［6］王明國(guó).我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀與問題［J］.銀行家，2015，（5）.

［7］田曉劍.互聯(lián)網(wǎng)金融亟待強(qiáng)化法制監(jiān)管［N］.現(xiàn)代物流報(bào)，2014-12-19.

［8］［9］邱兆祥等.互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)銀行業(yè)深化改革［N］.金融時(shí)報(bào)2014-09-29.

［10］周天.劉士余關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的底線［J］.金融界，2016，（2）.

［11］陳華、李國(guó)峰.互聯(lián)網(wǎng)金融：理性認(rèn)識(shí)與規(guī)范發(fā)展［J］.金融發(fā)展研究，2014，（5）。

［12］于小彬.互聯(lián)網(wǎng)金融管理辦法落地［N］.山東商報(bào)，2015-07-22.

［13］劉世錦.良性的互聯(lián)網(wǎng)金融將有效助力供給側(cè)改革［N］.金融時(shí)報(bào)，2016-03-15.

［14］吳雅楠.供給側(cè)改革與互聯(lián)網(wǎng)金融［N］.鳳凰財(cái)經(jīng)，2015-11-23.

［15］中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定［M］.人民出版社，2013，（11）.

［16］上海市政府：關(guān)于促進(jìn)本市互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見［Z］.中研網(wǎng)2014-8-8.

［17］徐義國(guó).互聯(lián)網(wǎng)金融：現(xiàn)狀與展望［J］.銀行家，2015，（03）.

［18］閆冰竹.明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體，加大立法力度［Z］.中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)2014-03-04.

［19］侯云春.互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，促進(jìn)普惠金融發(fā)展［Z］.中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)2015-05-31.

（責(zé)任編輯矯海霞）

Internet+Finance: Opportunities，Dilemma and Policy Suggestions with Industrial Convergence Perspective

Chen Fang / Luo Xiaomei

Abstract:The development of Internet+finance brings the strategic opportunities for the development of the financial industry. It is new idea to boost the financial industry and solve financial repression. At the same time，we must see that the difficulties and bottlenecks in Internet+financial innovation，which is facing the financial system and credit crisis，technology problem，financial industry chain and the lack of supervision，etc. Therefore，the innovation of Internet+ Finance must carry out scientific planning，policy support，legal regulation and industry guide.

Keywords:Internet+finance；Dilemma；Policy Suggestion；Industrial Convergence Model

收稿日期：2016-4-11

作者簡(jiǎn)介：陳放 男（1988-）浙江大學(xué)管理學(xué)院博士研究生

中圖分類號(hào)：F713.36

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1009-3176（2016）03-069-（10）