白云雷

摘要：在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的新形勢(shì)下，高科技中小企業(yè)發(fā)展也迎來(lái)新的機(jī)遇。特別是在《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》（以下簡(jiǎn)稱為建議）提出后，各省自治區(qū)先后提出各自針對(duì)高科技中小企業(yè)發(fā)展的建議，通過(guò)對(duì)新形勢(shì)下高科技中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行剖析，針對(duì)目前高科技中小企業(yè)存在的內(nèi)部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、非正規(guī)的金融借貸渠道成本過(guò)高、結(jié)構(gòu)性矛盾突出等問(wèn)題，提出以完善內(nèi)部融資能力管理、加強(qiáng)和完善中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)建設(shè)、拓寬融資渠道、開(kāi)發(fā)新興產(chǎn)業(yè)同時(shí)支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)等幾個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的改善對(duì)策，為新形勢(shì)下高科技中小企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展提供了新的理論思路和新的審視視角。

關(guān)鍵詞：高科技中小企業(yè)；融資；新形勢(shì)；經(jīng)濟(jì)效益

一、研究背景

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，科技型中小企業(yè)因具有成長(zhǎng)性好、科技含量高、經(jīng)濟(jì)效益好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮膬?yōu)勢(shì)，逐漸成為科技創(chuàng)新的生力軍。國(guó)家在2016年將扎實(shí)推進(jìn)中國(guó)制造2025“1+X”體系，爭(zhēng)取建成二至三家國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新中心，積極拓展高端裝備及新材料應(yīng)用市場(chǎng)，2016年工信部將推動(dòng)國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金盡快投入運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系和銀擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，開(kāi)展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和互聯(lián)網(wǎng)金融助力小微企業(yè)發(fā)展試點(diǎn)，鼓勵(lì)高校和科研院所設(shè)立技術(shù)轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)，培育一批“小巨人”企業(yè)。 科技及創(chuàng)新成為發(fā)展中最關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)引擎，在國(guó)家大力扶持，企業(yè)發(fā)展機(jī)遇增多的新形勢(shì)下，企業(yè)只有依靠科技力量，提高自主創(chuàng)新能力才可以在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中贏得一席之地。當(dāng)然，高科技型中小企業(yè)快速發(fā)展壯大的背后，不僅體現(xiàn)我國(guó)政策對(duì)其的大力支持，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的支持也是十分必要的。以當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)高科技中小企業(yè)做進(jìn)一步分析，就融資問(wèn)題主要體現(xiàn)以下幾個(gè)方面困難：內(nèi)部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、非正規(guī)的金融借貸渠道增加成本、結(jié)構(gòu)性矛盾突出較嚴(yán)重，為了解決這些問(wèn)題，文章對(duì)此作了細(xì)致分析，旨在為解決高科技中小企業(yè)融資問(wèn)題提供新思路。

二、新形勢(shì)下高科技中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）內(nèi)源融資狀況

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)政策變化，高科技中小企業(yè)若想保持其內(nèi)部穩(wěn)定，以目前我國(guó)現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)分析，主要問(wèn)題是形式過(guò)于單一，規(guī)模普遍偏小，經(jīng)營(yíng)對(duì)象種類(lèi)較少等。這類(lèi)高科技中小企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身力量進(jìn)行發(fā)展。對(duì)于規(guī)模較大的企業(yè)，其內(nèi)源融資狀況則主要變現(xiàn)為留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問(wèn)題。

據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)高科技中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，目前我國(guó)高科技中小企業(yè)受經(jīng)營(yíng)方式等因素影響，為了便對(duì)市場(chǎng)變化做出積極快速的反映，需要不斷提高自身積累能力。由于影響企業(yè)發(fā)展的因素眾多，過(guò)度將企業(yè)融資重心放在向銀行等貸款上，企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展缺少穩(wěn)定保障，也會(huì)影響企業(yè)發(fā)展。

（二）外源融資狀況

目前，高科技中小企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，發(fā)展快速，其外援融資情況主要有這樣幾類(lèi)：第一，推行股權(quán)、債券融資，也叫直接融資。第二，近幾年，隨著國(guó)家政策逐漸偏向于高科技型中小企業(yè)發(fā)展，銀行對(duì)高科技中小企業(yè)融資的投入也逐年增多，增速也呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；第三，小額貸款公司也是高科技中小企業(yè)外源融資的選擇之一，其具有小額、分散、短期等特點(diǎn)，與高科技型中小企業(yè)融資需求相符，對(duì)中小企業(yè)融資具有重要意義。

以上三種是目前高科技中小企業(yè)選擇外源融資的主要方式。在具體應(yīng)用中，企業(yè)選擇哪種方式是結(jié)合其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、企業(yè)發(fā)展前景、未來(lái)規(guī)劃、行業(yè)特點(diǎn)等多種因素來(lái)綜合決定的。一般情況下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)類(lèi)的中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)小，資本有機(jī)構(gòu)成低，且科技含量不高，因此可采取通過(guò)銀行信貸方式進(jìn)行間接融資。而對(duì)于高科技中小企業(yè)來(lái)說(shuō)發(fā)展?jié)摿Υ?，在其?jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，并且企業(yè)資本有機(jī)構(gòu)成也相對(duì)較高，科技含量高，成長(zhǎng)性好、因此這類(lèi)中小企業(yè)可以考慮通過(guò)證券市場(chǎng)融資。

三、當(dāng)前中小企業(yè)融資存在的一些問(wèn)題

（一）一些中小企業(yè)內(nèi)部融資能力不高

高科技中小企業(yè)在發(fā)展初期和發(fā)展中期，內(nèi)部融資能力是決定企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。對(duì)高科技中小企業(yè)發(fā)展具有舉足輕重的意義。而高科技中小企業(yè)往往在發(fā)展初期內(nèi)部融資能力較低，使企業(yè)各方面發(fā)展受到限制，如信息的對(duì)稱、在融資的交易費(fèi)用等方面，目前一些中小企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題是自籌為主，但整體自籌能力又不高，內(nèi)源性融資是其主要渠道。

（二）通過(guò)銀行貸款融資較難

高科技中小企業(yè)在銀行貸款上，各個(gè)商業(yè)銀行對(duì)貸款數(shù)額和貸款期限都有很高的限制，對(duì)高科技中小企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生較多影響。相反，從銀行角度看，高科技中小企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)大、收益低，并非是各大商業(yè)銀行的理想客戶，因此，高科技中小企業(yè)在各大商業(yè)銀行的貸款上比較困難，即使貸款成功，對(duì)高科技中小企業(yè)的發(fā)展也只是起到短期的緩解。

（三）非正規(guī)的金融借貸渠道成本過(guò)高

受各大商業(yè)銀行貸款困難的影響，高科技中小企業(yè)在發(fā)展上更多傾向于尋求貸款迅速的非正規(guī)金融借貸渠道，其本身具有手續(xù)簡(jiǎn)便、過(guò)程快捷等特點(diǎn)，十分符合高科技中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模，但是其也有缺點(diǎn)，最大的缺點(diǎn)就是相較于接待過(guò)程的便捷，其融資成本卻相對(duì)過(guò)高。并非是高科技中小企業(yè)發(fā)展的理想融資渠道。

（四）結(jié)構(gòu)性矛盾突出

還有一個(gè)重要的融資問(wèn)題就是受結(jié)構(gòu)性矛盾突出影響較嚴(yán)重。其具體體現(xiàn)在這樣幾個(gè)方面：一是由于各企業(yè)規(guī)模不同，融資便利程度肯定也是不盡相同，因此雖然有些中型企業(yè)融資問(wèn)題可得到緩解，但是大多中小企業(yè)在融資問(wèn)題上卻是困難重重；第二方面從信貸資金供給期限結(jié)構(gòu)分析，普遍存在著短期資金供給充裕但是中長(zhǎng)期投資性資金供給不足的矛盾；第三方面從內(nèi)外源融資結(jié)構(gòu)關(guān)系分析，存在著對(duì)內(nèi)源融資過(guò)度依賴與外源融資相對(duì)不足的矛盾；第四方面從融資方式分析，存在著對(duì)債務(wù)性融資過(guò)度依賴與權(quán)益性融資市場(chǎng)開(kāi)發(fā)相對(duì)不足的矛盾。

四、中小企業(yè)融資困難緩解的一些方式

在當(dāng)前形勢(shì)下，緩解高科技些中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題是一項(xiàng)系統(tǒng)的工程，需要企業(yè)各部門(mén)對(duì)行業(yè)企業(yè)發(fā)展進(jìn)行充分的調(diào)研后，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)狀選擇合適的融資方式，并充分利用當(dāng)?shù)卣畬?duì)高科技中小企業(yè)的扶持政策，完善高科技中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、信用擔(dān)保機(jī)制等，切實(shí)推動(dòng)高科技中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，積極拓展中小企業(yè)融資渠道，努力為中小企業(yè)更好發(fā)展創(chuàng)造的各種有利的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境。

（一）完善內(nèi)部融資能力管理

在新形勢(shì)下對(duì)高科技中小企業(yè)的融資能力進(jìn)行管理，需要制定相關(guān)的各項(xiàng)管理方針、政策，貫徹目標(biāo)的有序執(zhí)行，其內(nèi)容要滲透到企業(yè)管理的方方面面，在企業(yè)各個(gè)階段的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中都有相應(yīng)的企業(yè)管理對(duì)其進(jìn)行控制，以便積極的落實(shí)企業(yè)方針，確保經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。為了更進(jìn)一步確定會(huì)計(jì)信息及其他管理信息的可靠性，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)證，要規(guī)范企業(yè)各項(xiàng)信息的采集流程，并科學(xué)合理規(guī)劃信息的記錄和分類(lèi)，確保信息資料的真實(shí)性。另外，還需要有效監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，如企業(yè)財(cái)產(chǎn)、物資采購(gòu)、計(jì)量、驗(yàn)收等，對(duì)企業(yè)各種資源的利用和先進(jìn)流動(dòng)進(jìn)行合理控制，以便確保信息的可靠性。最后，要注意健全內(nèi)部管理機(jī)制，減少不必要開(kāi)支，完善企業(yè)經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)效益的最大化利益。

（二）加強(qiáng)和完善中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)建設(shè)

對(duì)企業(yè)的綜合發(fā)展能力要進(jìn)行認(rèn)真審核，提高企業(yè)債項(xiàng)能力，生成企業(yè)良性發(fā)展能力。加強(qiáng)和完善中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)建設(shè)，結(jié)合中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和發(fā)展階段，突出企業(yè)發(fā)展理念或者企業(yè)發(fā)展特色，吸引銀行貸款或者政府扶持，注重企業(yè)信用資料收集，確保良好的償債能力和履約能力，建立信用檔案，以便企業(yè)自查和投資人審查；中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中要重視未來(lái)、注重創(chuàng)新發(fā)展，抓住發(fā)展機(jī)遇，不要受困于目前資金少，規(guī)模小的被動(dòng)局面，建立良好的信用評(píng)級(jí)狀況，維系如信用貸款、應(yīng)收賬款融資等多個(gè)融資平臺(tái)建設(shè)，以便切實(shí)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

（三）拓寬融資渠道

拓寬融資渠道是新形勢(shì)下，高科技中小企業(yè)的融資需要解決的首要問(wèn)題，從而增加中小企業(yè)融資可能。首先，先做財(cái)務(wù)計(jì)劃。拓寬融資渠道要先對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況作出科學(xué)合理的分析，具體可以包含這樣幾個(gè)方面：與市場(chǎng)的匹配度、市場(chǎng)占有率、毛利額等，并根據(jù)企業(yè)建立之初到下一年的財(cái)務(wù)狀況作出盈虧預(yù)測(cè)；根據(jù)所有可能影響企業(yè)資金需求的預(yù)期變化作出資金來(lái)源預(yù)測(cè)，根據(jù)下一年度企業(yè)流入流出資金情況作出先進(jìn)預(yù)測(cè)；其次，再看要不要借款，對(duì)于增加借款產(chǎn)生產(chǎn)生的疑慮，站在銀行家角度考慮貸款申請(qǐng)，必定會(huì)要求貸款企業(yè)提供真實(shí)有效的相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來(lái)證明企業(yè)是處在良好的發(fā)展中的，具有良好的盈利能力從而可以保證其償付貸款的能力，再次，評(píng)估企業(yè)價(jià)值，要定期對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估時(shí)要充分考慮所有影響因素，如數(shù)字的真實(shí)性、團(tuán)隊(duì)數(shù)量、利潤(rùn)情況、銷(xiāo)售力量等，并將這些因素與企業(yè)發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)、顧客量等聯(lián)系起來(lái)，好的評(píng)估有助于企業(yè)尋找新的發(fā)展方式、融資形式，壯大企業(yè)或者企業(yè)擴(kuò)到新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域；最后，要加強(qiáng)信用管理，對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)、客戶還債能力進(jìn)行及時(shí)的清理和審查，對(duì)拖欠款項(xiàng)的利息進(jìn)行及時(shí)的估算，落實(shí)各項(xiàng)制度處理呆賬、壞賬，及時(shí)支付票據(jù)，保證在限期以前支付，以確保良好的信用。對(duì)于支付出現(xiàn)的各類(lèi)問(wèn)題要重視并且及時(shí)解決。

（四）開(kāi)發(fā)新興產(chǎn)業(yè)同時(shí)支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)

新形勢(shì)下高科技中小企業(yè)發(fā)展若想長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定，需要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，以增強(qiáng)市場(chǎng)占有率，提高持續(xù)創(chuàng)新能力。在當(dāng)前形勢(shì)下，我國(guó)高科技中小企業(yè)發(fā)展總體呈現(xiàn)以投資驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新性驅(qū)動(dòng)過(guò)度階段，在知識(shí)、技能和人力方面都可以成為起到?jīng)Q定性因素的創(chuàng)新點(diǎn)，為高科技中小企業(yè)的融資提供良好的資源支撐。

參考文獻(xiàn)：

[1] 李長(zhǎng)偉，王欣蘭.高科技中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].江蘇商論.2015（11）：67-68.

[2] 徐瑩.新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資問(wèn)題初探[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化.2014（33）：62-63.

[3] 沈?yàn)?，王欣蘭.高科技中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化.2015 （10）：120-121.

[4] 劉佳.高科技中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[是].金融經(jīng)濟(jì)（理論版）.2014（10）：36-38.

[5] Effect of Ce3+doping on the properties of LiFePO4cathode material Original Research Article Journal of Rare Earths， Volume 34， Issue 2， February 2016， Pages 174-180.

[6] Low temperature sintering behavior of La-Co substituted M-type strontium hexaferrites for use in microwave LTCC technology Original Research Article Journal of Rare Earths， Volume 34， Issue 2， February 2016， Pages 148-151.