吳冠虹 柳月琦 丁瑾華 邵亦巍 張媛

1.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽 蚌埠，233000 2.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院，安徽 蚌埠，233000

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合的新生范疇，提高了資金融通效率。并且我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)迅速崛起，2015年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)整體規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元。但是 ，由于還沒(méi)有健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)以及建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管體系，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題日益凸顯出來(lái)。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管成為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康發(fā)展和保持金融體系安全穩(wěn)定的現(xiàn)實(shí)需要。本文以e租寶為切入視角，探尋e租寶事件的根源，分析互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的必要性，以此探索一套有效規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融的方案。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；金融；e租寶

1. 互聯(lián)網(wǎng)金融

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融背景

互聯(lián)網(wǎng)金融，從廣義上來(lái)說(shuō)，可以定義為由計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)與金融行業(yè)結(jié)合形成的一種新興行業(yè)。從狹義上來(lái)說(shuō)，則是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資金融通的方式方法。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融正在潛移默化地改變著中國(guó)的金融市場(chǎng)，截至2015年，互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)達(dá)6.88億，許多基于互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)模式應(yīng)運(yùn)而生，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，2011年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)成交額持續(xù)四個(gè)季度保持快速提高，全年交易額規(guī)模達(dá)到21610億元人民幣，較2010年增長(zhǎng)99%。2012年海內(nèi)掀起了金融立異的高潮，阿里金融、P2P平臺(tái)、眾籌網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸成形，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)升溫，人人貸、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融類(lèi)型

（1）第三方支付。第三方支付是現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的重要組成部分，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的推動(dòng)力。目前，全國(guó)規(guī)模較大的第三方支付是支付寶平臺(tái)。第三方支付不僅保證了互聯(lián)網(wǎng)交易過(guò)程中買(mǎi)賣(mài)雙方資金的安全性，同時(shí)，擴(kuò)寬了互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，一些快捷支付方式如微信支付，紅包支付也開(kāi)始興起。

（2）P2P貸款平臺(tái)。P2P貸款平臺(tái)是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間或個(gè)人與公司之間的小額貸款交易，通過(guò)人人貸等專(zhuān)門(mén)的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的借貸。P2P實(shí)現(xiàn)的小額貸款無(wú)需抵押，操作簡(jiǎn)單，但是能借貸的金額相對(duì)較小，為許多小型公司解決了資金上的難題。

（3）網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)。網(wǎng)絡(luò)借貸通過(guò)為借款人和貸款人構(gòu)建一個(gè)虛擬的平臺(tái)，使借款人可以足不出戶(hù)完成貸款申請(qǐng)的各個(gè)步驟。網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)為銀行、第三方電子商務(wù)平臺(tái)、中小企業(yè)搭建一個(gè)交流平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)三者之間的共贏。相對(duì)于P2P貸款平臺(tái)，網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)解決了融資的需求。

（4）眾籌融資平臺(tái)。眾籌即公共籌集，是指用團(tuán)購(gòu)的方式，向互聯(lián)網(wǎng)使用者募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)發(fā)布項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)及給投資者的回報(bào)，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，籌集資金。

2. e租寶事件

2.1 e租寶簡(jiǎn)介

e租寶公司于2014年7月成立于北京。其成立時(shí)將自身定義為以融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺(tái)，注冊(cè)資金1億元。e租寶公司原本應(yīng)當(dāng)通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)依靠向借貸雙方收取一定的手續(xù)費(fèi)用來(lái)維持正常運(yùn)營(yíng)，然而e租寶公司由于承諾時(shí)的低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)，導(dǎo)致其可支配流動(dòng)資金緊張。2015年底，公安局風(fēng)險(xiǎn)e租寶公司資金異常，依法進(jìn)行處置。被查處時(shí)，e租寶公司交易額達(dá)700多億元，實(shí)際吸收資金500余億元，被騙受害者90余萬(wàn)名，遍及全國(guó)31個(gè)省。

2.2 e租寶存在的問(wèn)題

（1）虛假項(xiàng)目、虛假擔(dān)保。正常情況下，P2P平臺(tái)通過(guò)賺取平臺(tái)費(fèi)以及投資者和租賃公司的差價(jià)來(lái)獲取利潤(rùn)。e租寶公司對(duì)外宣稱(chēng)，其與某某融資租賃公司及項(xiàng)目公司簽署協(xié)議，表面上看十分正規(guī)，然而，事實(shí)情況是其所謂的租賃項(xiàng)目并不存在。且據(jù)調(diào)查，e租寶95%的項(xiàng)目是虛構(gòu)的。此外，e租寶還聯(lián)系了三家擔(dān)保公司為其項(xiàng)目做擔(dān)保，給投資人帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）小成本投入，高風(fēng)險(xiǎn)低收益。這是當(dāng)時(shí)e租寶公司廣為流傳的標(biāo)語(yǔ)。高回報(bào)，低投入，這顯然是違背金融行業(yè)的客觀規(guī)律的。而且，在2010年出臺(tái)的關(guān)于打擊集資犯罪的司法解釋里明確，不能用許諾收益引誘消費(fèi)者。e租寶推出的產(chǎn)品，收益率過(guò)高，年收益率在9%-1.6%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。e租寶公司員工推銷(xiāo)產(chǎn)品時(shí)還承諾保本保息，事實(shí)上，這是一種欺騙消費(fèi)者的行為。

（3）內(nèi)部管理混亂。e租寶吸收的資金，除了用于償還投資者本金及利息、廣告宣傳，大多數(shù)被企業(yè)高層管理者揮霍一空。根據(jù)企業(yè)高管張敏交代，e租寶企業(yè)中，整個(gè)集團(tuán)超過(guò)80的高管年薪高達(dá)百萬(wàn)。僅去年一個(gè)月，e租寶發(fā)給職工的薪資就達(dá)8 億元。

（4）傳播迅速。e租寶公司僅存在一年，卻在全國(guó)擁有數(shù)百的線(xiàn)下服務(wù)點(diǎn)，投資人遍布全國(guó)31個(gè)省市。e租寶公司不僅在線(xiàn)下積極宣傳其高回報(bào)，還通過(guò)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大影響?！督?jīng)濟(jì)觀察報(bào)》就曾發(fā)布張敏榮獲“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云人物稱(chēng)號(hào)”一事，網(wǎng)易、鳳凰網(wǎng)、南方財(cái)富網(wǎng)等新聞網(wǎng)站也為這次事件積極傳播，這些宣傳導(dǎo)致e租寶在短短半年事件內(nèi)在全國(guó)家喻戶(hù)曉。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

3.1操作風(fēng)險(xiǎn)

巴監(jiān)會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的定義是：操作風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)椴煌晟苹蛴袉?wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或一些事故而導(dǎo)致的直接或間接損害投資人利益的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興產(chǎn)業(yè)，它自身缺乏一定的完善性，互聯(lián)網(wǎng)金融公司內(nèi)部人員很少有接受專(zhuān)業(yè)的培訓(xùn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)的突發(fā)問(wèn)題操作不熟練，往往會(huì)導(dǎo)致用戶(hù)操作失誤、違規(guī)操作等問(wèn)題，損害客戶(hù)的利益。

3.2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指金融資產(chǎn)的發(fā)票人不履行承諾，或者在金融資產(chǎn)清償支付前破產(chǎn)、消亡，導(dǎo)致投資人資產(chǎn)收到損失。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)環(huán)境并不是很樂(lè)觀，而信用體系則是互聯(lián)網(wǎng)金融的心臟?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要進(jìn)行的交易方式為網(wǎng)上交易，具有虛擬性的特征。有的公司領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)這一虛擬性的特征，非法吸收存款，許諾高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)，損害投資者的權(quán)益，為自己謀取利益。

3.3法律風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)法律制度主要針對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，并沒(méi)有出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，使互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪缺乏一定的法律制約，缺乏監(jiān)管。因此不可避免會(huì)出現(xiàn)一些騙子利用P2P網(wǎng)貸平臺(tái)惡意騙款跑路事件，然而，由于缺乏相關(guān)的法律法規(guī)，往往會(huì)形成一片法律空白，導(dǎo)致執(zhí)法人員無(wú)法可依，受害者的損失難以挽回。

4. 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

4.1 建立嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入制度

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)大眾化、準(zhǔn)入門(mén)檻低。應(yīng)建立相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入機(jī)構(gòu)，對(duì)從事金融活動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)入審核，制定建立并完善一套嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入制度，加大對(duì)非法互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準(zhǔn)入的攔截機(jī)制。不僅如此，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏專(zhuān)門(mén)的技術(shù)培訓(xùn)，如何通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融培訓(xùn)機(jī)構(gòu)對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)顯得尤為重要。

4.2 加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)資金的監(jiān)管

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)巨大，如何監(jiān)管資金成為一項(xiàng)重要工作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融往往涉及多個(gè)機(jī)構(gòu)，管理起來(lái)較復(fù)雜。加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融資金流向的監(jiān)控，集中管理互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的資金和跨行清算，密切追蹤各互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源與資金運(yùn)用。各金融監(jiān)管部門(mén)增大對(duì)金額資金流向的監(jiān)管力度，防止機(jī)構(gòu)內(nèi)部洗錢(qián)。

4.3 互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部管理

隨著金融從業(yè)人員增多，互聯(lián)網(wǎng)金融的門(mén)檻在不斷下降。金融管理部門(mén)應(yīng)積極與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，嚴(yán)格排查互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員，監(jiān)管企業(yè)雇傭具有豐富金融知識(shí)的員工。金融行業(yè)高管也應(yīng)具有一定的管理才能和金融知識(shí)，企業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)保持公開(kāi)化、透明化。提高信息披露程度，及時(shí)準(zhǔn)確告知客戶(hù)公司的經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)內(nèi)部文化也要積極健康，反對(duì)貪污腐敗風(fēng)氣。

4.4 建立健全相關(guān)法律法規(guī)

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有相關(guān)的法律法規(guī)，沒(méi)有相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致監(jiān)督缺乏力度。對(duì)此，司法部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，規(guī)范企業(yè)行為。做到有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究，共同構(gòu)造安全的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。在執(zhí)法過(guò)程中，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、司法部門(mén)應(yīng)相互配合，明確自己相應(yīng)的職責(zé)，使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

4.5 對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)技術(shù)監(jiān)控

通過(guò)網(wǎng)絡(luò)巡查，網(wǎng)站對(duì)接，技術(shù)分析等技術(shù)手段，解決互聯(lián)網(wǎng)金融遇到的安全技術(shù)問(wèn)題，確?？蛻?hù)的信息資料數(shù)據(jù)的安全。優(yōu)化對(duì)入侵系統(tǒng)的病毒、黑客等攔截，完善監(jiān)控報(bào)警及備份機(jī)制。不斷改進(jìn)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，吸納高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)工程師，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的漏洞，不斷修復(fù)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可疑及資金異常的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，第一時(shí)間凍結(jié)其資金，保證投資者的資產(chǎn)安全。

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作者簡(jiǎn)介：吳冠虹（1997-）女，山東，本科在讀，金融學(xué)。

成果單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃資助，項(xiàng)目編號(hào)：201610378249，項(xiàng)目研究成果所有權(quán)歸屬安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)。

指導(dǎo)老師：湯龍升 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院，233000 。