金浩　張俊麗　李國(guó)棟

摘要：立足于中國(guó)制度環(huán)境特殊性，文章理論分析了企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及其績(jī)效影響的內(nèi)在邏輯，并進(jìn)一步深度探究了企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)及市場(chǎng)化程度對(duì)前述研究結(jié)果的影響。實(shí)證研究結(jié)果表明，政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型影響有限，而且對(duì)于國(guó)有控股企業(yè)、市場(chǎng)化程度較高地區(qū)企業(yè)而言，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效具有明顯的負(fù)向調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明，隨著市場(chǎng)在資源配置中決定性作用的不斷顯現(xiàn)，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)于多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及轉(zhuǎn)型績(jī)效將呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)波動(dòng)，整體來(lái)說(shuō)其負(fù)面效應(yīng)將更趨顯現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：多元化戰(zhàn)略；戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；政治關(guān)聯(lián)

一、 引言

全球化進(jìn)程日益加深以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的凸顯，促使中國(guó)企業(yè)必須通過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以匹配國(guó)內(nèi)外新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境要求。然而，與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家擁有成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不同的是，我國(guó)剛確立市場(chǎng)在資源配置中的決定性角色，整體上我國(guó)仍處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，在制度、法律等諸多方面仍存在著諸多制度性缺陷和問(wèn)題。研究表明，多元化戰(zhàn)略是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、政府管制、司法執(zhí)行等制度性缺陷的重要戰(zhàn)略選項(xiàng)，而且諸多研究表明提高企業(yè)多元化程度確實(shí)有助于改善企業(yè)績(jī)效（Peng & Health，1996）。進(jìn)一步地，研究表明轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期企業(yè)政治關(guān)聯(lián)作為多元化擴(kuò)張的重要助推器，同時(shí)也是企業(yè)主動(dòng)應(yīng)對(duì)制度缺陷的戰(zhàn)略回應(yīng)（Barton，1995）。

然而，隨著我國(guó)市場(chǎng)在資源配置決定性作用的不斷顯現(xiàn)，企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇與政治關(guān)聯(lián)行為也在進(jìn)行匹配性?xún)?yōu)化。然而，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)行為如何影響多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型尚未有明確共識(shí)。此外，國(guó)內(nèi)外諸多相關(guān)研究已經(jīng)表明，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的影響會(huì)受到企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、市場(chǎng)化程度等內(nèi)外治理環(huán)境的影響（謝德仁、陳運(yùn)森，2009；譚勁松等，2012；）。有鑒于此，本研究一方面探究企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化如何影響多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及其績(jī)效？另一方面將深入探討企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系時(shí)如何受企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、地區(qū)市場(chǎng)化程度影響的。

二、 研究假設(shè)

相關(guān)研究表明，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型選擇之間存在著正向互動(dòng)關(guān)系。這是因?yàn)槠髽I(yè)政治關(guān)聯(lián)程度越強(qiáng)，越有助于創(chuàng)造商業(yè)信息優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)突破各種壁壘從而進(jìn)入新行業(yè)（巫景飛等，2008；于蔚，2013）。羅黨論和黃瓊宇（2008）研究認(rèn)為企業(yè)政治關(guān)聯(lián)程度越強(qiáng)的企業(yè)，越能幫助企業(yè)獲得有用的商業(yè)信息，從而有助于多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的展開(kāi)。鄔愛(ài)其和金寶敏（2008）認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)所帶來(lái)的社會(huì)合法性，能為企業(yè)順利開(kāi)展商業(yè)活動(dòng)提供便利和支持。

進(jìn)一步地，既有研究表明企業(yè)政治關(guān)聯(lián)作為影響多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要因素其作用效果將會(huì)受到地區(qū)市場(chǎng)化程度、企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)等內(nèi)外治理因素的影響。一方面因?yàn)槭袌?chǎng)化程度將對(duì)政府在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的角色和職能產(chǎn)生決定性影響，在市場(chǎng)化程度較低的地區(qū)，企業(yè)微觀(guān)行為將在更大程度上受制于政府干預(yù)，進(jìn)而使得企業(yè)戰(zhàn)略選擇特別是國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略行為更多地體現(xiàn)為政府意志而非企業(yè)理性的市場(chǎng)化選擇，而市場(chǎng)化程度的提高將弱化政府控制企業(yè)的動(dòng)機(jī)和能力（蘇坤、金帆，2012）。另一方面，政府對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)主體的干預(yù)程度也存在較大差異（巫景飛等，2008），相比較于非國(guó)有控股企業(yè)而言，政府對(duì)于國(guó)有控股企業(yè)將有更大的控制權(quán)和約束力，特別是依賴(lài)于政府任命的國(guó)企官員更有可能將企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為與政府政治目標(biāo)、社會(huì)職能相銜接，承擔(dān)本應(yīng)由政府部門(mén)承擔(dān)的政策性任務(wù)和負(fù)擔(dān)（陳信元、黃俊，2007）。綜上分析，具體研究假設(shè)如下：

研究假設(shè)1：企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型正相關(guān)。

研究假設(shè)1-1：企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)系受最終控制人性質(zhì)影響；

研究假設(shè)1-2：企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)系受地區(qū)市場(chǎng)化程度影響。

相關(guān)研究表明，基于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期中國(guó)制度環(huán)境缺陷而主動(dòng)作為的企業(yè)政治關(guān)聯(lián)作為企業(yè)重要戰(zhàn)略舉措，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)行為與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型相伴而生，因此政治關(guān)聯(lián)行為變化對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效具有正向促進(jìn)作用。這是因?yàn)檎侮P(guān)聯(lián)能為企業(yè)多元化戰(zhàn)略發(fā)展帶來(lái)所需的各種重要資源與條件（巫景飛等，2008）。田志龍等（2003）研究指出企業(yè)政治關(guān)聯(lián)程度越高越將有助于增加企業(yè)資源，進(jìn)而幫助企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)地位和財(cái)務(wù)利益。

但是相關(guān)研究同時(shí)表明，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)于多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效的影響同樣會(huì)受到其自身產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、地區(qū)市場(chǎng)化程度的影響（于蔚，2013）。陳信元和黃俊（2007）研究認(rèn)為出于承擔(dān)政府政治目標(biāo)和社會(huì)職能的多元化戰(zhàn)略選擇將會(huì)降低企業(yè)績(jī)效。巫景飛等（2008）研究表明相比較于民營(yíng)企業(yè)，公司治理薄弱的國(guó)有企業(yè)更有動(dòng)機(jī)利用私人政治網(wǎng)絡(luò)選擇多元化戰(zhàn)略，因?yàn)檫@是其謀取私利而非為企業(yè)發(fā)展服務(wù)的一種迂回策略。持有類(lèi)似研究結(jié)論，賈明和張吉吉（2010）研究認(rèn)為公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)會(huì)影響到政治關(guān)聯(lián)價(jià)值損失風(fēng)險(xiǎn)的大小，而且與政府控制公司相比，非政府控制公司喪失政治關(guān)聯(lián)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)顯然大于政府控制的公司，這就使得國(guó)有企業(yè)政治關(guān)聯(lián)驅(qū)動(dòng)下的“戰(zhàn)略性慈善”更多地是維護(hù)高管個(gè)人私利而非公司利益。而且當(dāng)企業(yè)所在外部法制較為健全和完善時(shí)，尋租空間的縮小將降低政治關(guān)聯(lián)對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的正面價(jià)值?；谏鲜龇治?，本研究研究假設(shè)如下：

研究假設(shè)2：企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

研究假設(shè)2-1：企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效的調(diào)節(jié)作用受企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)影響；

研究假設(shè)2-2：企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效的調(diào)節(jié)作用受地區(qū)市場(chǎng)化程度影響。

三、 研究設(shè)計(jì)

1. 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源。合理的樣本選擇是保證研究結(jié)果可靠性的基本前提，借鑒國(guó)內(nèi)外已有樣本選擇經(jīng)驗(yàn)和依據(jù)，本研究選擇我國(guó)滬深兩市A股制造業(yè)2012年～2014年樣本企業(yè)作為初始樣本，并且剔除了ST樣本企業(yè)、研究變量難以度量及研究變量數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)，最后得出本研究所需的有效樣本。就樣本企業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)源來(lái)講，樣本企業(yè)政治關(guān)聯(lián)程度數(shù)據(jù)根據(jù)上市公司年報(bào)披露的董事背景判斷，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公司治理結(jié)構(gòu)變量等數(shù)據(jù)來(lái)自于Wind資訊數(shù)據(jù)庫(kù)、CCER數(shù)據(jù)庫(kù)。

2. 研究變量度量。

（1）企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效指標(biāo)（ROA）：借鑒已有研究本研究選擇企業(yè)當(dāng)年資產(chǎn)回報(bào)率作為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效指標(biāo)（Li和Wong，2003）。

（2）多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型（StraT）。目前企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型度量指標(biāo)的相關(guān)研究整體相對(duì)較少，借鑒部分相關(guān)研究成果，本研究利用前后年度間多元化程度差值作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型度量指標(biāo)，具體度量方法是：StraT=Entropyi-Entropyi-1，其中Entropyi表示的是第i年企業(yè)按照業(yè)務(wù)單元銷(xiāo)售收入熵值度量的多元化程度。

（3）企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化（BoardPCh）。借鑒已有企業(yè)政治關(guān)聯(lián)或政治資源度量的相關(guān)研究成果，本研究利用企業(yè)前后年度間政治關(guān)聯(lián)程度差值作為政治關(guān)聯(lián)變化度量依據(jù)，具體度量方法是：BoardPCh=BoardPi-BoardPi-1，其中BoardPi表示的是第i年董事會(huì)中擁有相關(guān)政治經(jīng)歷的董事成員比例。

（4）分組變量。

①企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)：既有研究表明產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異決定了企業(yè)政治關(guān)聯(lián)動(dòng)機(jī)及行為存在較大差異，同時(shí)基于上市公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)現(xiàn)狀，本研究將企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)簡(jiǎn)單劃分為國(guó)有控股企業(yè)與非國(guó)有控股企業(yè)兩種類(lèi)型。

②市場(chǎng)化程度：樊綱等（2011）選取政府與市場(chǎng)的關(guān)系等五個(gè)維度構(gòu)造了全國(guó)以及各省級(jí)單位市場(chǎng)化指數(shù)，以反映各地區(qū)相對(duì)市場(chǎng)化進(jìn)程差異及制度環(huán)境差異。同時(shí)鑒于國(guó)內(nèi)諸多研究也是利用該指標(biāo)反映各地制度環(huán)境差異，因此本研究也利用該研究成果以研究不同地區(qū)市場(chǎng)化程度差異對(duì)研究結(jié)論的影響。

（5）控制變量。為了控制企業(yè)特征以及公司治理其他變量對(duì)研究結(jié)果的影響，本研究分別選擇企業(yè)規(guī)模（Size，年度總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)）、成立時(shí)長(zhǎng)（Age，截至到樣本年份的時(shí)間長(zhǎng)度）、資產(chǎn)負(fù)債率（DA，公司負(fù)債與公司年度平均資產(chǎn)的比值）、董事會(huì)規(guī)模（Boardsize，年度董事會(huì)董事成員數(shù)量）、獨(dú)立董事比例（ROID，董事會(huì)中獨(dú)立董事占比）作為控制變量，以減少企業(yè)特征因素及公司治理相關(guān)因素對(duì)研究?jī)?nèi)容的影響。

四、 實(shí)證研究結(jié)果及分析

本研究采用多元線(xiàn)性回歸分析模型對(duì)前述研究假設(shè)利用樣本企業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，相關(guān)研究結(jié)果分別如表1和表2所示。表1全體樣本實(shí)證結(jié)果顯示，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之間回歸系數(shù)為-0.008，但沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。進(jìn)一步地，依照企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)進(jìn)行分組檢驗(yàn)，結(jié)果表明國(guó)有控股企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型存在并不顯著的正向關(guān)系，而非國(guó)有控股企業(yè)與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之間存在并不顯著的負(fù)向關(guān)系。依照市場(chǎng)化程度（中位數(shù)為8.76）進(jìn)行分組檢驗(yàn)，研究結(jié)果表明市場(chǎng)化程度對(duì)于企業(yè)政治關(guān)聯(lián)與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型間關(guān)系沒(méi)有明顯的調(diào)節(jié)作用，影響并不顯著。綜上我們可以發(fā)現(xiàn)，隨著我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的深化，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)于多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的影響已不像先前那樣顯著，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)行為對(duì)于企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略意義在下降，這也從某種程度上表明市場(chǎng)在資源配置中的作用呈現(xiàn)出越來(lái)越明顯的作用。

表2中全體樣本回歸結(jié)果表明，企業(yè)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型回歸系數(shù)為0.009，并且通過(guò)了1%水平的顯著性檢驗(yàn)，這在某種程度上可以表明在我國(guó)目前制度背景下，企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍特別是跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，將能有效地分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資本市場(chǎng)效應(yīng)進(jìn)而獲得穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)收益。進(jìn)一步地，政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型交叉項(xiàng)回歸系數(shù)為-0.057，但沒(méi)有通過(guò)任何水平的顯著性檢驗(yàn)。結(jié)合表1結(jié)果，我們認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)變化無(wú)論是在驅(qū)動(dòng)企業(yè)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型抑或是提升戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效益方面似乎意義不大。

表2進(jìn)一步列示了依照企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、市場(chǎng)化程度分組考察的兩者對(duì)于企業(yè)政治關(guān)聯(lián)行為與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組檢驗(yàn)結(jié)果顯示，國(guó)有控股企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型交叉項(xiàng)回歸系數(shù)為-0.088，并且通過(guò)了5%水平的顯著性檢驗(yàn)，市場(chǎng)化程度較高地區(qū)政治關(guān)聯(lián)變化與多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型交叉項(xiàng)回歸系數(shù)為-0.100，并且通過(guò)了10%水平的顯著性檢驗(yàn)。結(jié)合表1研究結(jié)果我們認(rèn)為，隨著我國(guó)政府對(duì)市場(chǎng)微觀(guān)干預(yù)程度的降低以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育的不斷成熟，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在資源配置中的作用不斷強(qiáng)化，先前過(guò)度依賴(lài)政治關(guān)聯(lián)獲取非市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“成功模式”將難以為繼，而且政治關(guān)聯(lián)在成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中帶來(lái)的積極效應(yīng)不但難以發(fā)揮，反而會(huì)成為制約企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得成功的藩籬，即政治關(guān)聯(lián)帶來(lái)的效率減損效應(yīng)將可能會(huì)超越其帶來(lái)的規(guī)模擴(kuò)張效應(yīng)（于蔚，2013）。

五、 研究結(jié)論

全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程日益加深，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)帶來(lái)的挑戰(zhàn)使得企業(yè)必須深度思考：先前企業(yè)過(guò)度依賴(lài)的政治關(guān)聯(lián)行為未來(lái)將如何影響企業(yè)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及其績(jī)效。本研究立足于中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，從理論角度分析了企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及轉(zhuǎn)型績(jī)效影響的內(nèi)在邏輯，并深度探究了企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)及市場(chǎng)化程度對(duì)前述關(guān)系的影響情況。實(shí)證研究結(jié)果表明，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型影響有限。進(jìn)一步地，對(duì)于國(guó)有控股企業(yè)、市場(chǎng)化程度較高地區(qū)企業(yè)而言，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)變化對(duì)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型績(jī)效的獲得具有明顯的壓制作用，而對(duì)于非國(guó)有控股企業(yè)、市場(chǎng)化程度較低地區(qū)企業(yè)而言這一關(guān)系卻并不顯著。本研究表明隨著市場(chǎng)在資源配置中決定性作用的不斷顯現(xiàn)，先前企業(yè)依靠企業(yè)政治關(guān)聯(lián)等獲得非市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)而贏(yíng)得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“商業(yè)模式”將難以為繼，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及轉(zhuǎn)型績(jī)效將呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)變化結(jié)果，整體來(lái)說(shuō)其規(guī)模擴(kuò)張收益將逐步被效率減損效應(yīng)所超越。

參考文獻(xiàn)：

[1] Peng M.，Health P.The growth of the firm in planned economies in transition：Institutions， organization strategic choices[J].Academy of Management Review，1996，（21）：492- 598.

[2] Baron D.Integrated Strategy： Market and nonmarket components[J].California Management Review，1995，37（2）：47-65.

[3] 謝德仁，陳運(yùn)森.金融生態(tài)環(huán)境、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與負(fù)債的治理效應(yīng)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2009，（5）：118-129.

[4] 譚勁松，簡(jiǎn)宇寅，陳穎.政府干預(yù)與不良貸款——以某國(guó)有商業(yè)銀行1988-2005年的數(shù)據(jù)為例[J].管理世界，2012，（7）：29-43.

[5] 巫景飛等.高層管理者政治網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)多元化戰(zhàn)略：社會(huì)資本視角[J].管理世界，2008，（8）：107-118.

[6] 于蔚.規(guī)模擴(kuò)張和效率損失：政治關(guān)聯(lián)對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的影響研究[D].杭州：浙江大學(xué)學(xué)位論文，2013.

[7] 羅黨論，黃瓊宇.民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)系與企業(yè)價(jià)值[J].管理科學(xué)，2008，21（6）：21-28.

[8] 鄔愛(ài)其，金寶敏.個(gè)人地位、企業(yè)發(fā)展、社會(huì)責(zé)任與制度風(fēng)險(xiǎn)：中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家政治參與動(dòng)機(jī)的研究[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2008，（7）：141-150.

[9] 蘇坤，金帆.制度環(huán)境、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與資本結(jié)構(gòu)[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2012，（8）：36-43.

[10] 陳信元，黃俊.政府干預(yù)、多元化經(jīng)營(yíng)與公司業(yè)績(jī)[J].管理世界，2007，（1）：92-97.

[11] 田志龍，高勇強(qiáng)，衛(wèi)武.中國(guó)企業(yè)政治策略與行為研究[J].管理世界，2003，（12）：98-106.

基金項(xiàng)目：天津市2013年哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“天津市民營(yíng)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新能力提升路徑”（項(xiàng)目號(hào)：TJGL13-028）；中央高校基金項(xiàng)目“中國(guó)機(jī)場(chǎng)業(yè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展多層次評(píng)價(jià)研究”（項(xiàng)目號(hào)：ZXH2012N002）。

作者簡(jiǎn)介：金浩（1951-），男，朝鮮族，吉林省延吉市人，河北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長(zhǎng)、教授、博士生導(dǎo)師，韓國(guó)木浦大學(xué)博士，漢城大學(xué)博士后，研究方向?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)代管理決策系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略研究；張俊麗（1983-）（通訊作者），女，漢族，山西省臨汾市人，河北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士生，中國(guó)民航大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院/MBA教育中心教師，研究方向?yàn)閼?zhàn)略管理、公司治理、民航競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)；李國(guó)棟（1983-），男，漢族，山東省曹縣人，南開(kāi)大學(xué)管理學(xué)博士，天津大學(xué)工商管理博士后流動(dòng)站在站博士后，研究方向?yàn)楣局卫?、組織與戰(zhàn)略管理、民航社會(huì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)。

收稿日期：2016-02-21。