李雁彬 鄭雪英 劉丹陽 吳潔

摘 要：2006年的次貸危機從美國華爾街爆發(fā)并蔓延全球，使得鋼鐵行業(yè)遭受重大打擊，在2015年經(jīng)濟下行通貨膨脹時期，物價的持續(xù)性上漲對鋼鐵企業(yè)的資金運營產(chǎn)生了極大的影響。在此背景下，重點研究鋼鐵行業(yè)營運管理中應(yīng)收賬款的管理，并以湖北省典型的鋼鐵企業(yè)——武鋼為例，對鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀進行分析，并提出若干加強應(yīng)收賬款管理的建議。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；鋼鐵企業(yè)；應(yīng)收賬款；管理

中圖分類號：F275 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）07-0116-02

時間進入21世紀，新時期全球經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，帶動鋼鐵產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，但實際并非像人們所預(yù)想的那樣一帆風(fēng)順：2006年，次貸危機從美國華爾街爆發(fā)并蔓延全球，受經(jīng)濟不景氣影響，鋼鐵行業(yè)遭受重大打擊：庫存壓力增加，成本上升，產(chǎn)能過剩，營運壓力加大，其導(dǎo)致的最直接后果就是大部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)營困難，有些甚至破產(chǎn)。經(jīng)濟危機帶來一系列災(zāi)難性后果，首推經(jīng)濟萎縮，即通貨膨脹。2015年面對經(jīng)濟下行，物價的持續(xù)性上漲對鋼鐵企業(yè)的資金營運產(chǎn)生了極大的影響。在此背景下，鋼鐵行業(yè)要想走出困境，必須盡最大可能降低通貨膨脹對企業(yè)營運資金鏈的沖擊，實施積極的應(yīng)收賬款管理政策。

一、鋼鐵行業(yè)應(yīng)收賬款管理的現(xiàn)狀分析

有關(guān)資料顯示，2006—2012年，鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)值維持在130次/年，但歷年標(biāo)準(zhǔn)差最小為2008年40.08，最大為2009年，高達111.45。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差如此之大，充分暴露出個別鋼鐵企業(yè)沒有重視應(yīng)收賬款的管理，且未充分考慮購貨商的信譽問題。

其次，鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期在次貸危機前后的波動狀況，也給鋼鐵行業(yè)的運營帶來一些啟示，2006—2012年，鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均水平保持在2.5天/次，2007—2009年應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期的上升幅度明顯，2009—2011年下降幅度明顯。這充分顯示出：2007年，美國次貸危機開始向全球蔓延；2008—2009年經(jīng)濟危機波及到我國境內(nèi)，經(jīng)濟危機帶來銷售停滯、企業(yè)破產(chǎn)等困境，企業(yè)經(jīng)營難度和收賬難度增加，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力變差的問題；2009—2011年應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期的明顯下降表明在通貨膨脹背景下，為了拉動內(nèi)需，我國實施積極的宏觀調(diào)控政策。

最后，在鋼鐵企業(yè)的財務(wù)管理中，應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中的占有比率，會影響企業(yè)的收賬能力和經(jīng)營能力。我們搜集到鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)內(nèi)占比的歷史數(shù)據(jù)（見下頁圖）。

從下頁圖中的百分比柱狀堆積圖看：應(yīng)收賬款占比呈向上拋物線式，從2009年達到十年最低，而后又逐步呈上升趨勢。在經(jīng)濟不景氣下，企業(yè)為了保持銷售額，往往擴大賒銷規(guī)模，由此產(chǎn)生應(yīng)收賬款能否及時收回的問題，下頁圖中應(yīng)收賬款占比波動上升必定帶來過高的壞賬風(fēng)險，而鋼鐵行業(yè)上市公司作為鋼鐵行業(yè)的代表，應(yīng)收賬款的波動上升也一定程度上反映了鋼鐵行業(yè)缺乏壞賬損失的準(zhǔn)備制度。

二、武鋼運營管理中存在的問題分析

通過從武鋼2013年、2014半年度財務(wù)報告中提取數(shù)據(jù)，對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期進行選擇性研究，從而發(fā)現(xiàn)武鋼在通貨膨脹下自身結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方向，從而優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)資金利用效率，打破經(jīng)營不景氣的僵局。選取武鋼已知投資者信息中對公眾發(fā)布的2013年、2014年半年度財務(wù)報告中“主營業(yè)務(wù)收入”“應(yīng)收賬款年初余額”“應(yīng)收賬款期末余額”等數(shù)據(jù)，運用公式：（主營業(yè)務(wù)收入-銷售折扣（折讓））/（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，對占流動資產(chǎn)較大比重的應(yīng)收賬款進行研究，從數(shù)據(jù)中分析武鋼是否存在為占領(lǐng)市場份額擴大銷售，通過賒銷手段實現(xiàn)銷售目標(biāo)的問題，并由此可能帶來壞賬的風(fēng)險。由于賒銷及銷售折扣（折讓）屬于企業(yè)的商業(yè)機密，所有已知途徑均未獲得，在理論公式的運用上，本文實際公式分子用“主營業(yè)務(wù)收入”一項來代替。

由上表可知，武鋼2014年上半年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯低于2013年同期，這說明其應(yīng)收賬款的收回變慢。武鋼2014年上半年財務(wù)報告反映其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較2013年變長，不能單純地以為現(xiàn)銷方式會比賒銷更有利，必須充分考慮武鋼在收現(xiàn)時間上所實施的信用政策。

綜上所述，我們發(fā)現(xiàn)武鋼在營運方向存在如下不足：一是武鋼自身應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，懷疑企業(yè)在占領(lǐng)市場份額過程中，對購貨方資信調(diào)查不完善，急躁冒進；二是2014年上半年，武鋼應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期大于2013年同期，且遠遠低于行業(yè)歷史平均水平值2.5，周轉(zhuǎn)能力太差；三是武鋼應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期延長，導(dǎo)致資金鏈緊張，發(fā)生壞賬可能性加大，企業(yè)是否有完善的彌補壞賬損失的準(zhǔn)備制度。

三、鋼鐵行業(yè)加強應(yīng)收賬款管理的建議

（一）合理開拓市場，保持應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，注重對購貨方的資信調(diào)查

購貨方的信譽與償債能力是應(yīng)收賬款及時收回的保障，因此在賒銷貨物前對購貨方進行資信調(diào)查是必要的。武鋼必須對購貨方的關(guān)聯(lián)單位、資本情況、會計報表與銀行信用等進行綜合分析，以達到明辨信用參差不齊的賒賬企業(yè)的目的，對信用優(yōu)良的購貨方保持長期合作，而對資信不良的企業(yè)拒絕進行賒賬銷貨。

（二）加強營運資金中應(yīng)收賬款的管理，縮小與行業(yè)平均水平的差距

在通貨膨脹帶來的買方市場環(huán)境下，多數(shù)企業(yè)更青睞于將賒銷作為一種促銷手段吸引顧客，以達到提升銷量的目的。因此，武鋼要加強對應(yīng)收賬款的管理，制定實施信用標(biāo)準(zhǔn)，嚴格控制應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而有效增加企業(yè)的流動資金。即，通過縮短應(yīng)收賬款等這些流動資金的周轉(zhuǎn)期，加快其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度，充實企業(yè)資金鏈。

（三）通過制定合理的信用政策，對應(yīng)收賬款賬齡進行分析，并針對性地采取收賬方式，盡可能使壞賬對企業(yè)的影響降到最小

綜上所述，結(jié)合有效的信用政策和應(yīng)收賬款賬齡進行分析，因地制宜地采用收賬方式，使壞賬對企業(yè)的不利影響最小化。在估計壞賬損失之前，應(yīng)編制“應(yīng)收賬款賬齡分析表”，借以了解應(yīng)收賬款在各個顧客之間的金額分布、時間長短，合理估計不能及時收回欠款所帶來的損失。與此同時，遵循會計處理的謹慎適當(dāng)性原則，運用一系列專門的計提方法，定期估計壞賬損失，計提壞賬準(zhǔn)備。武鋼要努力加強收現(xiàn)效率，對未到期應(yīng)收賬款，針對不同企業(yè)采取相應(yīng)舉措：管理層應(yīng)該設(shè)立專人專職負責(zé)應(yīng)收賬款的管理，以便于及時準(zhǔn)確地把企業(yè)的資信狀況反饋給企業(yè)負責(zé)人，根據(jù)資信狀況適當(dāng)及時地采取應(yīng)對措施；建立健全內(nèi)部考核責(zé)任制，將應(yīng)收賬款的金額與相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人的業(yè)績對接，讓他們共擔(dān)風(fēng)險。

參考文獻：

[1] 胡國柳，劉學(xué)兵.財務(wù)管理學(xué)[M].成都：西南財經(jīng)出版社，2010：254-267.

[2] 武漢鋼鐵集團公司.武漢鋼鐵集團有限公司2012年、2013年、2014年半年度報告[R].

[3] 王圓圓.我國鋼鐵行業(yè)上市公司營運資金管理與企業(yè)績效的相關(guān)性研究[D].鄭州：中原工學(xué)院碩士學(xué)位論文，2014.

[4] 陳敏.淺析我國當(dāng)前通貨膨脹的形成原因及應(yīng)對措施[J].市場周刊，2011，（2）：84-85.

[5] 李夢凡.淺析當(dāng)前通貨膨脹的原因和解決路徑[J].學(xué)術(shù)視點，2011，（3）：62-63.

[責(zé)任編輯 吳明宇]