鄧瑩+王燕

摘 要：在財(cái)務(wù)管理的過程中，貨幣的時間價值得到了很大的突顯，也就是說，對于企業(yè)來說，在開展投資決策的時候，也應(yīng)該將貨幣的時間價值加以考慮，以此來保證最終決策的科學(xué)性。隨著社會的不斷發(fā)展，我國市場經(jīng)濟(jì)體系的逐步完善，企業(yè)利益核算不能夠僅僅停留在表面，應(yīng)該合理的應(yīng)用貨幣時間價值理論來對價值進(jìn)行同一層次的比較，通過這種方式來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利益最大化，并且能夠以此來確定最為合適的投資或者是籌資的方法，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，讓企業(yè)對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)活動有一個更加深入的了解，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。所以，本文主要就貨幣價值的內(nèi)容、貨幣時間價值在不同企業(yè)里的運(yùn)用和運(yùn)用過程中存在的問題，并且針對這些問題提出了具體的解決建議幾個方面進(jìn)行了研究分析。

關(guān)鍵詞：貨幣時間價值；企業(yè)投資；應(yīng)用

貨幣的時間價值主要是說明了貨幣資金在不同時間階段所代表的不同價值，從某種層面上來說，其就代表了貨幣的機(jī)會成本。對于企業(yè)來說，其外部環(huán)境正在發(fā)生變化，這就需要其在財(cái)務(wù)管理方面也需要不斷的加以改革，以此來適應(yīng)不斷變化的社會環(huán)境，而在這個過程中，貨幣的時間價值是不可忽視的，企業(yè)中各種設(shè)備的折舊等等在財(cái)務(wù)中也需要得以體現(xiàn)，并且在很大程度上影響了企業(yè)的投資決策。但是，在企業(yè)應(yīng)用貨幣時間價值的過程中，依舊存在著許多的問題，對于企業(yè)來說，加強(qiáng)對時間價值的應(yīng)用，對貨幣價值進(jìn)行轉(zhuǎn)化，從而能夠去優(yōu)化其資產(chǎn)的配置，最終能夠幫助企業(yè)去合理的應(yīng)用自身企業(yè)的資源，提高企業(yè)的整體效益水平，最終促進(jìn)企業(yè)的不斷發(fā)展。

一、貨幣價值的內(nèi)容概述

1.貨幣時間價值概念

貨幣時間價值簡單來說，就是在忽視了風(fēng)險以及其中可能存在的通貨膨脹的情況，當(dāng)前的貨幣資金會隨著時間的變化而不斷的增值，也就是說，企業(yè)如果在當(dāng)前投資了一定的資金，那么企業(yè)就會損失這些資金的當(dāng)前價值，也就是企業(yè)所需要付出的代價即機(jī)會成本，而這個價值是能夠通過財(cái)務(wù)管理中的計(jì)算方法對其加以計(jì)算的，而這個代價就被稱為了貨幣時間價值。在很多時候，貨幣時間價值會與利息混為一談，但實(shí)際上兩者是完全不同的兩個概念，利息是一個靜態(tài)，而貨幣時間價值是一個動態(tài)，能夠表示其價值正在逐漸的發(fā)生改變。

2.貨幣時間價值的作用

貨幣時間價值可以將其放在不同的兩個時點(diǎn)和相同的兩種貨幣金額進(jìn)行比較，而往往未來時點(diǎn)的貨幣金額其結(jié)算價值會比較大，所以在企業(yè)進(jìn)行投資決策的時候，需要在其中進(jìn)行貨幣時間價值的應(yīng)用，也就是說，需要將所有的投資額放置到一個時間點(diǎn)上再對其進(jìn)行比較，再判斷其中是否存在一定的盈利空間，最終就能夠得到更加科學(xué)謹(jǐn)慎的投資方案，在很大程度上能夠促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。所以對于企業(yè)的現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理來說，貨幣時間價值在其中起到了一個貫穿作用，無論是開展怎樣的項(xiàng)目或者是進(jìn)行怎樣的財(cái)務(wù)處理，都需要利用貨幣時間價值對其加以判斷，最終得出更為科學(xué)準(zhǔn)確的結(jié)果。

二、貨幣時間價值產(chǎn)生的原因

1.貨幣時間價值是資源稀缺性的體現(xiàn)

下面我們將詳細(xì)論述貨幣時間價值產(chǎn)生的具體原因，其中一個重要的原因就是貨幣時間價值是資源稀缺性的表現(xiàn)，這是因?yàn)樵谏鐣l(fā)展的過程中往往需要借助不同領(lǐng)域的資源來進(jìn)行生產(chǎn)和生活，因此這些社會資源就是構(gòu)成當(dāng)前社會財(cái)富的基礎(chǔ)物質(zhì)，只有具備了一定的社會資源才能滿足社會發(fā)展的需要。而貨幣的出現(xiàn)使得社會財(cái)富得以流通，不同時間段的貨幣可以支配不同的商品，因此貨幣具有一定的時間價值，貨幣會隨著時間的推移而實(shí)現(xiàn)價值增值。

2.貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征

為了保證貨幣的時間價值，社會在發(fā)展過程中開始確立相關(guān)的信用貨幣制度，其中就對流通中的貨幣種類進(jìn)行了規(guī)定，當(dāng)前存在的主要貨幣分為兩種，分別是基礎(chǔ)貨幣和派生存款，當(dāng)前的市場利率和通貨膨脹率都會在很大程度上影響到貨幣的時間價值，隨著供過于求現(xiàn)象的不斷增長，導(dǎo)致當(dāng)前的貨幣時間價值正在不斷下跌。

3.貨幣時間價值是人們認(rèn)知心理的反映

由于人類主觀認(rèn)知存在著一定的限制，只能對過去或者現(xiàn)在的事物進(jìn)行了解，無法充分把握以后的事物，因此貨幣時間價值從另一方面來說又是人們認(rèn)知心理的反映，當(dāng)前的貨幣主要是用于滿足人們生產(chǎn)和交換的需要，而將來的貨幣則用于滿足今后的不確定性需求，如果想提前獲得將來的貨幣收益就需要借助當(dāng)前的利率來進(jìn)行存款。

三、貨幣時間價值對企業(yè)投資決策必要性分析

貨幣的時間價值不僅影響著社會的整體經(jīng)濟(jì)收益，還會在很大程度上影響到企業(yè)的投資決策效率，這是因?yàn)槠髽I(yè)的決策者在選擇今后將要投資和運(yùn)行的項(xiàng)目時，通常會預(yù)估所投入的貨幣資金能夠獲得多少的價值增值，這樣才能盡可能的降低投資風(fēng)險來提高經(jīng)濟(jì)收益。因此貨幣的時間價值將會對企業(yè)的投資決策產(chǎn)生決定性的影響。

1.對于投資決策的風(fēng)險規(guī)避作用

企業(yè)在進(jìn)行投資時需要考慮到不同方面因素的影響，要立足于整體來對當(dāng)前所要投資的項(xiàng)目進(jìn)行考核和評估，全面掌握這個投資項(xiàng)目中的潛在風(fēng)險和具體的貨幣價值增值情況，因此要想不斷降低投資過程中的風(fēng)險就應(yīng)該做好對貨幣時間價值增值情況的考核。我們在研究時發(fā)現(xiàn)當(dāng)前有較多的企業(yè)在進(jìn)行投資時都忽視了對投資項(xiàng)目中貨幣時間價值的考核，導(dǎo)致企業(yè)需要承擔(dān)較大的投資風(fēng)險。因此在今后的工作中應(yīng)該加強(qiáng)對貨幣時間價值的考核，這樣才能減少企業(yè)的投資損失。

2.資金價值最大化，投資決策穩(wěn)定收益化

貨幣的出現(xiàn)使得全球范圍內(nèi)的資源流通速度不斷提升，促進(jìn)了社會的發(fā)展，但是當(dāng)前人類對資源的需求正在不斷擴(kuò)大，而實(shí)際的可利用資源十分有限，這就造成了雙方的矛盾，在這種背景下更應(yīng)該做好對貨幣時間價值的考核和評價，只有這樣才能幫助決策者更好地考量貨幣的時間價值和增值情況，從而更好地把握不同投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，從而獲得穩(wěn)定的貨幣收益，不斷提高企業(yè)的資金使用率，避免出現(xiàn)資金浪費(fèi)的現(xiàn)象。

3.確保企業(yè)正常運(yùn)作，持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益是保持正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，而企業(yè)無論是在生產(chǎn)還是營銷方面都會受到貨幣時間價值的影響，因此要想保證企業(yè)的正常運(yùn)行，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益就應(yīng)該充分考慮到貨幣的時間價值，意識到企業(yè)的發(fā)展離不開貨幣的時間價值，要加強(qiáng)對貨幣時間價值增值情況的監(jiān)督，提高貨幣的利用率，在日常的工作中要做好對貨幣資金收支的統(tǒng)計(jì)情況，只有注重了貨幣的時間價值才能促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

四、貨幣時間價值在企業(yè)投資中的應(yīng)用

1.貨幣時間價值在投資決策中的運(yùn)用

下面我們將詳細(xì)介紹貨幣時間價值在企業(yè)投資決策中的運(yùn)用，對于企業(yè)來說，在確定企業(yè)今后的發(fā)展戰(zhàn)略、投入生產(chǎn)和銷售中貨幣的時間價值都會客觀存在，因此企業(yè)的決策者應(yīng)該充分意識到這一點(diǎn)，不應(yīng)該忽視企業(yè)貨幣時間價值在企業(yè)各個流程中的作用。要想充分發(fā)揮貨幣時間價值的作用就應(yīng)該積極將貨幣投入到實(shí)際的生產(chǎn)過程中去，一般來說主要的運(yùn)行方法有兩種，一種的非貼現(xiàn)法，這種方法的主要內(nèi)容就是在企業(yè)決策過程中不考慮貨幣時間價值的作用和影響，另一種就是貼現(xiàn)法，這種方式就要求企業(yè)的決策者要充分考慮貨幣時間價值對于企業(yè)的影響。

2.貨幣時間價值在企業(yè)資本決策中應(yīng)用

從資金投入者的角度，企業(yè)的資金來源分為資本性投資和非資本性投資。資本性投資是指企業(yè)的各項(xiàng)借款（包括企業(yè)的長短期債券）和股東權(quán)益，這些資金的投人者向企業(yè)投人資金后直接向企業(yè)索取利息或現(xiàn)金股利作為回報，他們的目的是為了取得貨幣時間使用價值的回報或增值。它們分別構(gòu)成企業(yè)的債務(wù)資本和權(quán)益資本，企業(yè)—這些資金是要付出直接成本的，而且需要專門的資活動才能獲得。

3.貨幣時間價值在企業(yè)運(yùn)營中的應(yīng)用

其應(yīng)用主要表現(xiàn)在能使管理者加強(qiáng)對企業(yè)資產(chǎn)流動性的管理方面：企業(yè)資產(chǎn)流動性的高低反映了企業(yè)變現(xiàn)能力和償還債務(wù)的能力。企業(yè)籌資的目的通常是為了擴(kuò)大生產(chǎn)的需要，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)的過程中不可避免地會發(fā)生存貨、應(yīng)收帳款等短期流動資產(chǎn)、或發(fā)生購置設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)。在其運(yùn)營過程中，企業(yè)管理者應(yīng)充分比較運(yùn)營資本流動性。主要考慮：資產(chǎn)變現(xiàn)的時間和變現(xiàn)的價值。

五、貨幣時間價值應(yīng)用的注意事項(xiàng)

1.通貨膨脹問題

通貨膨脹指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。最簡單的一個例子，二十年前的1元錢與今天的1元錢是不一樣的，二十年前，40元錢是正常工人一個月的工資，現(xiàn)在的40元錢，連一盒奶粉也買不起。但是這種差異卻不是由于貨幣時間價值產(chǎn)生的，而是由于社會的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，1元錢的購買力不同形成的。

另外，2004年12月8日，1美元現(xiàn)匯買入價為8.2641元，而如今，1美元折合6.3493人民幣元。

所以在企業(yè)的經(jīng)營管理中，我們不能忽視通貨膨脹的影響力，而應(yīng)當(dāng)重視國家的貨幣政策，時刻關(guān)注市場的細(xì)微變化，以最短的時間適應(yīng)市場并占領(lǐng)市場，達(dá)到企業(yè)的盈利目標(biāo)。

2.風(fēng)險價值

財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的實(shí)際收益與預(yù)期收益的偏離程度，即預(yù)期收益的不確定性。比如某人期望得到10%的投資報酬率，但由于多種因素的影響，實(shí)際可能獲得的報酬率為8%，也可能是12%，實(shí)際可能的結(jié)果與期望的報酬產(chǎn)生了偏離，這種偏離的程度越大，風(fēng)險越高。風(fēng)險價值就是投資者冒風(fēng)險投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外報酬，是預(yù)期收益超過無風(fēng)險收益的部分。

例如對于應(yīng)收賬款來說，由于應(yīng)收賬款還在流通中，我們無法判斷賬款的回收率，所以，應(yīng)收賬款越大，收不回的風(fēng)險越大。

因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分考慮每一種決策的風(fēng)險，謹(jǐn)記“利潤越大，風(fēng)險越大”，以最理智的心態(tài)面對一切利益，做出最正確的決策，從而為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

通貨膨脹和風(fēng)險價值是貨幣的時間價值所無法左右的，只有綜合考慮三者的利益，權(quán)衡其中的偏差，才能達(dá)到企業(yè)的收益最大化。

六、結(jié)語

隨著社會的發(fā)展，企業(yè)對貨幣時間價值的認(rèn)識程度也越來越深，而將其應(yīng)用到企業(yè)的投資當(dāng)中也取得了很好的效果。而企業(yè)當(dāng)前所必須要加以思考的一個問題就是如何合理的利用貨幣時間價值，發(fā)揮出其最大的作用。在本文中，就通過對我國企業(yè)對貨幣時間價值的應(yīng)用進(jìn)行了研究，找到了其中貨幣價值所呈現(xiàn)出來的巨大作用，突顯了貨幣價值在其中的重要性，也針對貨幣價值的使用過程中應(yīng)注意的問題加以了闡述，希望通過這種方式為我國企業(yè)的貨幣時間價值的使用提供一定的參考價值。

參考文獻(xiàn)：

[1]肖竹.貨幣時間價值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理及個人理財(cái)中的應(yīng)用[J].雅安職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2014(01).

[2]唐麒,胡振坤,田士榮.企業(yè)財(cái)務(wù)管理貨幣時間價值探究[J].財(cái)會通訊，2013(35).

[3]曹蒙蒙,王杰志.貨幣的時間價值在企業(yè)經(jīng)營中的應(yīng)用[J].新西部(理論版)，2013(Z1).

[4]陳海雯.貨幣時間價值的應(yīng)用——基于資產(chǎn)評估方法的選擇[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2011(01).