張乃熙

摘要：公路工程具有建設(shè)周期長、資金需求大等特點(diǎn)，資金籌集是公路工程建設(shè)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。本文就對(duì)我國公路建設(shè)融資模式進(jìn)行分析，闡述其發(fā)展變化歷程，并探討其未來發(fā)展趨勢(shì)，以期促進(jìn)我國公路建設(shè)事業(yè)的進(jìn)步。

關(guān)鍵詞：公路工程 融資模式 變化 發(fā)展趨勢(shì)

近些年來，在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展下，社會(huì)生產(chǎn)生活對(duì)交通運(yùn)輸?shù)男枨蟛粩嗵嵘龃罅斯坟?fù)擔(dān)，公路新建、改造工程越來越多。在公路建設(shè)中，一個(gè)重要的限制因素就是資金，所以，了解公路建設(shè)融資模式，采取合適的融資方法，保證公路建設(shè)資金的充足，對(duì)公路建設(shè)的順利開展有著重要意義。

一、公路建設(shè)融資模式變化概述

從新中國成立開始，公路建設(shè)就一直是我國一項(xiàng)重要的發(fā)展戰(zhàn)略，公路建設(shè)里程不斷增長，其融資模式可以簡單分為以下兩種：

一種是政府財(cái)政投入的融資模式，此種模式在我國成立后30年中一直被廣泛使用，包括完全依賴財(cái)政投入和財(cái)政投入與養(yǎng)路費(fèi)補(bǔ)貼兩個(gè)階段，第一個(gè)階段實(shí)行于是1949-1958年，由于公路設(shè)施在戰(zhàn)爭中破壞嚴(yán)重，面臨著繁重的公路建設(shè)任務(wù)，建設(shè)資金多由中央和地方政府直接劃撥；第二個(gè)階段實(shí)行于1960-1980年，其開始表示是1960年我國公路養(yǎng)護(hù)費(fèi)的征收，在一定程度上給公路建設(shè)提供了新的資金渠道，改變了過去單純依賴財(cái)政收入的模式，雖然養(yǎng)護(hù)費(fèi)作用是公路養(yǎng)護(hù)，但因?yàn)楣方ㄔO(shè)資金的缺乏，部分養(yǎng)護(hù)費(fèi)被作為建設(shè)資金使用，且其比重不斷增加，與財(cái)政投入共同成為公路建設(shè)融資的資金來源。

另一種是貸款修路、收費(fèi)還貸模式，此種模式開始于改革方法之后，出現(xiàn)的原因包括兩方面，一方面是公路交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的地位得到提高，另一方面是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)行?！百J款修路、收費(fèi)還貸”政策是在1984年末出臺(tái)的，為公路建設(shè)資金渠道拓寬提供了新方向；同年，為進(jìn)一步加快公路建設(shè)，制定了三項(xiàng)重大決策，分別是養(yǎng)路費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)提高、征收車輛購置附加稅以及高等級(jí)公路、大興公路橋梁隧道允許貸款或集資建設(shè)。

二、公路建設(shè)融資模式發(fā)展趨勢(shì)

公路交通運(yùn)輸是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響因素，在全球一體化和我國城市化進(jìn)程加快的背景下，對(duì)公路交通運(yùn)輸需求不斷增加，公路建設(shè)依然是一項(xiàng)長期的任務(wù)，公路建設(shè)融資模式還需要進(jìn)一步改善，其發(fā)展趨勢(shì)主要有：

一是ABS融資模式，此種融資模式是在金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)上發(fā)展出來的一種方式，屬于證券融資融資的一種，其抵押品是公路建設(shè)項(xiàng)目的各種資產(chǎn)，證券償還保證是項(xiàng)目的未來預(yù)期收益。在此種融資模式中，由于公路建設(shè)項(xiàng)目屬于重要的基礎(chǔ)設(shè)施工程，其信用等級(jí)是相對(duì)較高的，在市場(chǎng)信用等級(jí)越高、債券利率越低的特點(diǎn)之下，項(xiàng)目能夠以較小利率來獲得更多的資金，能夠有效降低融資的成本。ABS融資模式具有一定的先進(jìn)性，可以擴(kuò)大建設(shè)資金融資的范圍，使其能夠在較短的時(shí)間內(nèi)完成融資工作，降低融資的時(shí)間成本，但是，ABS融資模式的應(yīng)用會(huì)受到一定限制，必須在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、金融秩序良好的環(huán)境中使用，才能保證融資達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，避免虛假項(xiàng)目融資給投資者造成巨大經(jīng)濟(jì)損失，引發(fā)金融市場(chǎng)混亂。

二是PPP模式。此種模式是在特許經(jīng)營制度下出現(xiàn)的一種方式，屬于一種合作方式，合作的雙方是政府公共部門和私人企業(yè)、民間投資者，其中，公路的所有權(quán)歸屬于政府公共部門，私人企業(yè)或民間投資者則享有公路的特許經(jīng)營權(quán)。在此種融資模式下，雙方合作的基礎(chǔ)是公路特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議，在協(xié)議中，對(duì)雙方的權(quán)利、義務(wù)進(jìn)行明確規(guī)定，使雙方達(dá)成良好合作關(guān)系，充分利用私人企業(yè)、民間投資者市場(chǎng)行為，來完成公路工程的建設(shè)。PPP模式的最大優(yōu)勢(shì)是能夠以最快的速度解決資金問題，吸收更多的社會(huì)資金，為公路建設(shè)提供充分的資金保障，對(duì)公路建設(shè)有重大促進(jìn)作用。PPP模式具有一定的優(yōu)越性，為民間資本更好地進(jìn)入公路建設(shè)領(lǐng)域創(chuàng)造了良好環(huán)境。

三、我國公路建設(shè)融資模式的相關(guān)建議

（一）堅(jiān)持政府主導(dǎo)，市場(chǎng)為輔原則

公路工程是一種重要的基礎(chǔ)設(shè)施，盡管存在一定可經(jīng)營性，但政府的主導(dǎo)作用是不能被忽視的，從長遠(yuǎn)角度來看，商業(yè)性資本無法成為公路建設(shè)融資資金的主要來源，政府必須加強(qiáng)對(duì)公路建設(shè)方面的投入，保證國家本金投入一定比例，再輔以市場(chǎng)融資解決不足部分。

（二）通過委托貸款來引入民間資本

隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，人們財(cái)富水平不斷提高，民間資本量十分龐大，加強(qiáng)對(duì)民間資本的運(yùn)用，不僅可以解決公路建設(shè)融資困難的問題，也能夠給予民間資本足夠的回報(bào)率。

因此，在我國公路建設(shè)中，可以通過開設(shè)個(gè)人委托貸款項(xiàng)目，以較低的貸款額度，比如1萬元，向廣大市民進(jìn)行融資，將大量的民間資本引入到公路建設(shè)融資中，解決融資難題。

（三）積極運(yùn)用外資、BOT等融資模式

隨著全球化經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，外資在我國的投入不斷增加，加強(qiáng)對(duì)外資的利用，對(duì)公路建設(shè)融資起著積極作用。對(duì)此，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)在外資引進(jìn)方面的研究，出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，并加大外國政府貸款、中外合資等的融資力度，中西部地區(qū)可以通過申請(qǐng)國際金融組織貸款，來完成普通公路建設(shè)的融資。

BOT融資模式是一種較為先進(jìn)的模式，做好相關(guān)法律環(huán)境的完善，加強(qiáng)政府與投資者之間的溝通，建立良好的信任合作關(guān)系，積極推動(dòng)BOT融資模式的利用，建立相應(yīng)的規(guī)范體系，也是促進(jìn)我國公路建設(shè)融資進(jìn)步的重要手段。

四、結(jié)束語

綜上所述，公路建設(shè)融資是公路發(fā)展的一個(gè)重要因素，加強(qiáng)對(duì)公路建設(shè)融資模式的研究，了解其發(fā)展變化過程，分析其發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合我國的實(shí)際情況，探索出科學(xué)、合理的融資模式，拓展更多的資金來源渠道，可以有效提高公路建設(shè)融資水平，在降低融資成本的同時(shí)，提高融資的工作效率和資金總量，為公路建設(shè)提供更好地資金保障，促進(jìn)公路建設(shè)事業(yè)的健康發(fā)展。