侯官響（楚雄師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院，云南 楚雄 675000）

論新常態(tài)下商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型*1

侯官響
（楚雄師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院，云南 楚雄 675000）

在經(jīng)濟、金融新常態(tài)下，商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境也會發(fā)生不同于以往的變化，并使商業(yè)銀行在未來的發(fā)展中面臨很多挑戰(zhàn)。舊有的規(guī)模擴張發(fā)展模式不但難以為繼，而且會對實現(xiàn)可持續(xù)增長造成阻礙。面對新常態(tài)下的各種挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須采取相應(yīng)措施予以積極應(yīng)對，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身特點，在不良資產(chǎn)證券化、綜合經(jīng)營、互聯(lián)網(wǎng)金融、跨境金融等經(jīng)營模式方面做好轉(zhuǎn)型。

經(jīng)濟新常態(tài)；金融新常態(tài)；商業(yè)銀行；轉(zhuǎn)型

改革開放以來，中國年均經(jīng)濟增長率超過10%，創(chuàng)造了人類經(jīng)濟增長的奇跡。加入WTO后，在投資驅(qū)動、出口帶動和房地產(chǎn)拉動下，經(jīng)濟增長率飆升至14%。2008年美國次貸危機爆發(fā)，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢出現(xiàn)急劇變化，中國政府采取了“4萬億”刺激經(jīng)濟的計劃。其結(jié)果雖然維持了經(jīng)濟增長的勢頭，但是遺患至今未有消除。隨著房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)光不再，產(chǎn)能過?，F(xiàn)象非常突出，加之人口紅利逐漸結(jié)束、資源環(huán)境約束增強，使得粗放型不可持續(xù)的經(jīng)濟增長方式亟待轉(zhuǎn)型。

隨著中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，2015年經(jīng)濟增長率僅6.9%。經(jīng)濟發(fā)展速度的放緩，預(yù)示著中國實體經(jīng)濟出現(xiàn)了增長瓶頸，商業(yè)銀行也不能獨善其身。近年來，在利率市場化穩(wěn)步推進，資本市場逐漸成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展等多種因素的共同作用下，商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式受到質(zhì)疑，盈利能力也遭到挑戰(zhàn)，銀行業(yè)隨之進入金融新常態(tài)。加快進行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高經(jīng)營管理水平和盈利能力，不僅引起學(xué)界的高度關(guān)注，也已擺上各商業(yè)銀行的議事日程。

1.新常態(tài)與經(jīng)濟新常態(tài)

“新常態(tài)”一詞，英文表述為“New Normal”，最早由美國金融家羅杰·麥克納米（Roger McNamee）提出。2004年，麥克納米出版了《The New Normal：Great Opportunities in a Time of Great Risk》一書，可譯為《新常態(tài)——大風(fēng)險時代的無限可能》。［1］作為風(fēng)險投資家，該書主要講人們在“新常態(tài)”下的轉(zhuǎn)型。作者認為20世紀40—60年代，人們能預(yù)知世界、把握未來，小投資可以有大回報；20世紀70—90年代，人們更可掌控自己的生活；而進入了新世紀，也就進入了難以預(yù)知的“新常態(tài)”，世事難料，一切皆有可能發(fā)生。

2009年，美國次貸危機發(fā)生的第二年，出生于埃及的美國學(xué)者，美國太平洋投資管理公司 （PIMCO）總裁默罕默德·埃里安 （Mohamed El-Erian），用“新常態(tài)”描述2008年危機之后經(jīng)濟恢復(fù)緩慢而痛苦的過程。［2］（P11）2010年，瑞士達沃斯世界經(jīng)濟論壇年會上，埃里安進一步闡述了經(jīng)濟新常態(tài)的內(nèi)涵：低增長、高失業(yè)、高債務(wù)、監(jiān)管不確定性、政治對經(jīng)濟決策的掣肘。

此后幾年，世界經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢印證了埃里安預(yù)測的精準性。國際貨幣金融組織（IMF）在2015年總結(jié)到，除了2009年反彈后，從2010年到2014年，全球增長一路下行，從5.4%階梯狀跌至3.3%。由于需求和供給的雙重驅(qū)動，全球潛在經(jīng)濟增長速度在危機后出現(xiàn)了臺階式的下降。白宮國家經(jīng)濟委員會 （National Economic council）主席勞倫斯·薩默斯 （Lawrence Summers）翻出了凱恩斯學(xué)派舊名詞：長期停滯 （Secular Stagnation），IMF總裁克里斯蒂娜·拉加德 （Christine Lagarde）甚至發(fā)明了一個新名詞 “新平庸（New Mediocre）”，以警示此噩夢般的情境。

其實，無論是潛在經(jīng)濟增長速度趨緩，抑或“新平庸”還是“長期停滯”，依舊沒有超出埃里安“新常態(tài)”的邏輯框架。而國內(nèi)開始關(guān)注“新常態(tài)”，則是2014年。當年5月，習(xí)近平考察河南時首倡這一理念：“中國發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，我們要增強信心，從當前中國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應(yīng)新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)?！贝撕螅瑖鴥?nèi)對新常態(tài)的主流解釋即為“三期疊加”，即我國目前正處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期這三期疊加的狀態(tài)。

顯然國內(nèi)之于國際對“新常態(tài)”的解釋有所不同。所謂中國的“新常態(tài)”，即反常的現(xiàn)實正逐步變?yōu)槌B(tài)。2014年12月的中央政治局會議的公報，有三處提到新常態(tài)：其一，“我國進入經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋空間大”；其二，“經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下出現(xiàn)的一些趨勢性變化，使經(jīng)濟社會發(fā)展面臨不少困難和挑戰(zhàn)”；其三，“主動適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間”。更為樂觀的解釋是，中國之“新常態(tài)”，主要表現(xiàn)為經(jīng)濟增長速度適宜、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、社會和諧；轉(zhuǎn)入新常態(tài)，意味著我國經(jīng)濟發(fā)展的條件和環(huán)境已經(jīng)或即將發(fā)生諸多變化，與傳統(tǒng)的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的粗放增長模式基本告別。

2.經(jīng)濟新常態(tài)下的金融新常態(tài)

無論如何樂觀，大家都承認的是中國經(jīng)濟遇到了前所未有的困難和挑戰(zhàn)。與其說危機是由于房地產(chǎn)業(yè)的萎縮和土地財政的不可持續(xù)，引起制造業(yè)產(chǎn)能過剩所致，毋寧是改革偏離了市場化的初衷而導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡和創(chuàng)新驅(qū)動乏力。中國經(jīng)濟長期以來最大的問題是經(jīng)濟增長方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題，“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”成為歷屆政府的施政綱領(lǐng)。遺憾的是，中國經(jīng)濟由粗放型增長到集約型增長，從單純的經(jīng)濟增長到全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的經(jīng)濟發(fā)展，從低級經(jīng)濟結(jié)構(gòu)到高級、優(yōu)化的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)一直沒有轉(zhuǎn)移調(diào)整到位。

過去經(jīng)濟增長仍然靠三駕馬車中的投資和出口。［3］（P16）投資驅(qū)動基本靠制造業(yè)、房地產(chǎn)，出口驅(qū)動基本靠低廉的勞動力和廉價產(chǎn)品，加之人口紅利、全球化紅利、儲蓄紅利的推動，現(xiàn)在這些因素已消失殆盡，而且造成了環(huán)境污染、資源透支等惡劣后果。目前中國經(jīng)濟遇到的問題不會不影響銀行業(yè)的規(guī)模擴張和信貸質(zhì)量，更由于利率市場化、人民幣入籃、資本市場發(fā)育、互聯(lián)網(wǎng)金融等發(fā)展的新趨向，昭示著金融新常態(tài)的登場。

2.1商業(yè)銀行的規(guī)模擴張受到抑制，信用風(fēng)險上升

經(jīng)濟新常態(tài)下，經(jīng)濟增速由15%左右放緩至7%上下，使傳統(tǒng)銀行規(guī)模擴張的空間急遽逼窄，無疑會對銀行信貸需求、信貸結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠影響。在經(jīng)濟下行壓力大，最大的貸款客戶制造業(yè)發(fā)生危機的情況下，銀行經(jīng)營風(fēng)險增加是不言而喻的。因為銀行的素質(zhì)、品質(zhì)取決于實體企業(yè)貸款客戶的好壞。在降杠桿、去產(chǎn)能的供給側(cè)改革中，由于實體經(jīng)濟中制造業(yè)貸款、房地產(chǎn)貸款和地方融資平臺貸款等多重潛在風(fēng)險疊加，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量面臨嚴峻考驗。

有數(shù)字顯示，2015年第三季度中國銀行業(yè)壞賬比例達1.6%，其中農(nóng)行超過2%。這個比例當然很小，但是中國壞賬采取的是非常保守狹隘的計算方法，沒有將銀行關(guān)注類貸款的4萬億，部分逾期至少90天的貸款計算在內(nèi)。郎咸平計算的結(jié)果顯示，中國銀行業(yè)壞賬率在5.1%左右，并認為以外媒的觀點來看，應(yīng)該是7.1%左右，而總部設(shè)于香港的法國里昂證券 （CLSA Asia-Pacific Markets），則估計2015年中國銀行業(yè)壞賬為8.1%。2009年次貸危機爆發(fā)之后，美國的壞賬比率只達到5%。［4］截至2015年末，商業(yè)銀行不良貸款余額已連續(xù)17個季度上升，且不良貸款率已連續(xù)10個季度上升。銀行業(yè)利潤增速從 2011年的39.3%，降至2015年的2.3%，不良貸款從1.05萬億元，升至1.95萬億元。

2.2金融市場化改革加速，銀行業(yè)競爭加劇

利率市場化將加劇銀行業(yè)競爭，表現(xiàn)為短期內(nèi)凈息差和存貸款利差將收窄，利息凈收入占比隨之下降。［5］（P813—832）未來，隨著利率市場化改革的完成，凈息差將持續(xù)收窄。過去30多年，中國經(jīng)濟幾乎是10%的平均增長率，與此同時信貸的平均增長率是22%。2014年中國銀行業(yè)的貸款增速已經(jīng)降至12.5%，2015年貸款增速為14.3%。

在利率市場化的過程中，商業(yè)銀行會面臨逆向選擇的問題。因為存款成本上升了，要保持逆差，必須提高貸款利率。一般情況下，好的企業(yè)貸款利率肯定低于差的企業(yè)，只有風(fēng)險高的企業(yè)，才愿意支付高息。銀行提高貸款利率的結(jié)果，是優(yōu)質(zhì)客戶愈來愈少，而高風(fēng)險企業(yè)越來越多。逆向選擇的結(jié)果，也許銀行得到了當期利差收入，卻損失了本金。

目前銀行業(yè)展現(xiàn)的行業(yè)競爭體現(xiàn)了三個特點：一是業(yè)內(nèi)以同質(zhì)化競爭為主，不僅產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢加劇，而且區(qū)域布局也呈趨同趨勢。在此情形下，大型銀行國際化、股份制銀行全國化、城商行區(qū)域化、信用社聯(lián)合化的趨勢明朗，價格成為競爭的主要方式。二是允許民營銀行破例試水，行業(yè)競爭加劇。三是非銀行金融機構(gòu)參與競爭，主體更趨多元化。各金融業(yè)態(tài)必將使出渾身解數(shù)，不斷創(chuàng)新和豐富產(chǎn)品，商業(yè)銀行與其他非銀行金融業(yè)態(tài)間的競爭亦會加劇。

2.3資本市場發(fā)展使金融脫媒趨勢凸顯，勢必造成銀行客戶分流

經(jīng)過多年發(fā)展，中國資本市場逐漸完善，這對于眾多實體企業(yè)來說當然是好事。目前資本市場已形成債券、股票、期貨、金融衍生品等產(chǎn)品體系，商業(yè)銀行這一間接融資渠道已經(jīng)不是企業(yè)融資的唯一選擇。原來依靠金融中介來融資的籌資者，可以繞過商業(yè)銀行等金融媒介，直接進行資金募集。除了銀行以外，還有若干非銀行金融機構(gòu)，如信托、租賃、財務(wù)公司、小額信貸公司、私募股權(quán)基金、互聯(lián)網(wǎng)金融等，這無疑給企業(yè)融資提供了更多選擇。通過債券、股票和私募股權(quán)基金等形式融資，將加快分流銀行資產(chǎn)端業(yè)務(wù)。目前我國中小企業(yè)發(fā)債融資占其外源融資的比重不到10%，而美國、日本等金融發(fā)達國家這一比重則達30%—50%。

而且，伴隨資本市場崛起和金融創(chuàng)新頻出，居民理財方式也變得多樣化。“一般存款同業(yè)化，同業(yè)存款市場化、儲蓄存款理財化”，所造成的疊加影響將加速商業(yè)銀行存款分流。另外，第三方支付等替代性金融平臺快速成長，也具有同樣的分流效應(yīng)。

2.4異軍突起的互聯(lián)網(wǎng)金融，全面挑戰(zhàn)銀行業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營模式

信息和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的突飛猛進，使由此誕生的互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，如阿里和天弘基金推出“余額寶”、百度和華夏基金推出“百發(fā)”理財、財付通和長城證券合作成立網(wǎng)絡(luò)券商、微信推出微支付等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其“去中介化”優(yōu)勢，不僅從產(chǎn)品、渠道等多維度滲透、改造傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)及其服務(wù)，甚而直接與商業(yè)銀行展開競爭，其快速發(fā)展，無疑會對商業(yè)銀行的經(jīng)營模式產(chǎn)生或大或小的沖擊。

從理論上講，目前銀行的所有業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都能做。目前，第三方支付每年增長在100%以上。從負債角度看，第三方支付必然會伴隨銀行活期存款的轉(zhuǎn)移，因為現(xiàn)在銀行活期存款利率遠低于余額寶，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的挑戰(zhàn)。在市場份額層面，銀行盈利分出一部分給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行更深層的挑戰(zhàn)，應(yīng)該是商業(yè)模式和思維方式的沖擊。比如搶紅包，紅包已經(jīng)綁定了銀行卡，錢就可以不經(jīng)過銀行直接到微信賬戶上，這樣就把銀行支付賬戶虛擬化了，銀行變成了簡單的劃賬工具。

不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日新月異，使“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個當紅的概念，有被揚棄的可能。例如積木盒子正在布局的金融平臺，正在“數(shù)據(jù)化信貸”、“標準金融資產(chǎn)”、“機器人理財”三大領(lǐng)域謀求聯(lián)動。積木盒子正在布局智能化的金融服務(wù)平臺，選擇技術(shù)而非模式作為戰(zhàn)略重心，對以獲客與營銷為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融，也許既是一次沖擊，也是一次提升。

3.金融新常態(tài)下銀行業(yè)的發(fā)展機遇

為主動適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，中國在國際層面采取了諸多舉措。2014年博鰲亞洲論壇，中國政府倡議推進“一帶一路”建設(shè)，即“絲綢之路經(jīng)濟帶和海上絲綢之路”。遠期設(shè)想是弘揚“絲綢之路”經(jīng)濟、文化、商貿(mào)的千年傳承，拓展同世界各國特別是周邊國家的互利合作。近期目標則是依靠中國與有關(guān)國家既有的雙多邊機制，推出基建、交通的互聯(lián)互通及貿(mào)易投資的便利化等措施。這樣，中國新常態(tài)下過剩的產(chǎn)能即可得以釋放和消化，而“去產(chǎn)能、去庫存”則是近期供給側(cè)改革的主要內(nèi)容。配合“一帶一路”建設(shè)，中國政府主導(dǎo)成立了“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”（AIIB），第一個項目是投資建設(shè)北京至巴格達的鐵路建設(shè)。

如果說推動“一帶一路”建設(shè)，對中小商業(yè)銀行來說，有些“遠水不解近渴”，那么人民幣國際化則與其息息相關(guān)。在國內(nèi)資金市場上，利率市場化是深化市場經(jīng)濟改革的必然反應(yīng)，而在國際貨幣市場上，匯率市場化和納入特別提款權(quán) （Special Drawing Right，SDR），則是我國主動參與國際范圍內(nèi)資源配置的重要舉措。匯率市場化將使進出口更多地反映我國的資源稟賦和比較優(yōu)勢，使我國外向經(jīng)濟發(fā)展具有可持續(xù)性。配合以人民幣資本項目可兌換和個人投資者境外投資制度，將增加居民的投資選擇，大幅減少國家層面的金融風(fēng)險。SDR則是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，是其分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利，會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可動用特別提款權(quán)向其他會員國換取外匯，以平衡逆差或償還貸款。另外，SDR還可充當國際儲備，如同黃金、自由兌換貨幣一樣。

加入SDR，意味著人民幣國際化進入到一個嶄新階段。人民幣加入SDR貨幣籃子占有10.92%的比重，其中貿(mào)易部分貢獻了10%，真正來自于金融，比如國際借貸、市場開放的不到1%。這說明人民幣國際化，正處于一個關(guān)鍵性的轉(zhuǎn)折階段，即從主要靠貿(mào)易結(jié)算驅(qū)動，轉(zhuǎn)到多元化的金融產(chǎn)品驅(qū)動。

人民幣國際化帶來發(fā)展新契機，跨境金融業(yè)務(wù)大有可為。目前，人民幣已經(jīng)成為全球第二大貿(mào)易結(jié)算貨幣和第五大支付貨幣，人民幣境外流轉(zhuǎn)取得積極進展，未來貿(mào)易及旅游結(jié)算、海外投融資、雙向資金池、現(xiàn)金集中管理等業(yè)務(wù)空間頗大，以至于多元化的跨境金融服務(wù)需求與日俱增，因此商業(yè)銀行在其中必定大有可為。

在金融業(yè)降速調(diào)檔，資產(chǎn)擴張駛?cè)肼嚨乐H，國內(nèi)銀行開拓海外業(yè)務(wù)，通過國際化發(fā)展化解國內(nèi)經(jīng)營風(fēng)險則顯得尤為必要。“一區(qū)一帶一路”沿線多是發(fā)展中國家，普遍缺乏建設(shè)資金。據(jù)亞洲開發(fā)銀行測算，2020年以前亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求高達7300億美元，2010年至2020年，亞洲各國國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)共需約8萬億美元。如果在雙邊貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施投融資和旅游結(jié)算中大規(guī)模使用人民幣，將大大增加跨境金融服務(wù)需求，這為商業(yè)銀行發(fā)展海外業(yè)務(wù)提供了千載難逢的良機。

不過人民幣國際化對中國金融市場也有不利的影響，如在股票市場，融資融券和股指期貨等金融杠桿的使用，則為外資操縱市場提供了現(xiàn)實可能。另外，中國期貨市場沒有國際定價權(quán)，國際化尚處于初級發(fā)展階段，在推動人民幣國際化方面的作用還有待檢驗。 《國家“十三五”規(guī)劃綱要》提出要完善市場金融體系，培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場。比如要創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場；完善債券發(fā)行注冊制和債券市場基礎(chǔ)設(shè)施，加快債券市場互聯(lián)互通；推動同業(yè)拆借、回購、票據(jù)、外匯、黃金等市場發(fā)展；推進期貨等衍生品市場創(chuàng)新。

在亞太經(jīng)合組織 （APEC）會議中，中國政府表明了協(xié)同推進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的決心。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的大背景下，以高端制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融、新型城鎮(zhèn)化、現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)等為代表的眾多產(chǎn)業(yè)將迎來發(fā)展契機。商業(yè)銀行應(yīng)合理配置信貸資源，實現(xiàn)業(yè)務(wù)、渠道、市場和盈利來源的多元化，更好地服務(wù)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整升級和區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。

4.新常態(tài)下商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型

隨著金融新常態(tài)的不期而至，以及在此背景下國際、國內(nèi)金融政策的調(diào)整，商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型成為必然。一方面，面對新常態(tài)下實體經(jīng)濟的低迷，商業(yè)銀行并不能置身事外；另一方面，金融政策和金融環(huán)境的企穩(wěn)向好，也給商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型帶來機遇。經(jīng)營管理方面，將由“講增速”向“講轉(zhuǎn)速”轉(zhuǎn)變，由“講數(shù)量”向“講質(zhì)量”轉(zhuǎn)變，由粗放型管理向精細化管理轉(zhuǎn)型。特別是隨著存貸利差收窄的趨勢，金融盈利模式相應(yīng)變革，更加注重向管理要效益，向定價要效益，向服務(wù)要效益。

由于金融是為經(jīng)濟服務(wù)的，隨著中國經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)變成中高速增長，銀行業(yè)的資產(chǎn)增速也必然隨之調(diào)整。如果信貸增長率遠高于經(jīng)濟增長率，則是非常態(tài)的，要么脫實向虛，要么自娛自樂，其結(jié)果可想而知。商業(yè)銀行理應(yīng)適應(yīng)新情況，解決新問題，充分用好用足國家政策，在經(jīng)營管理方面做好轉(zhuǎn)型。

4.1改變傳統(tǒng)處置方式，積極探索不良資產(chǎn)證券化的路徑

歸根結(jié)底，商業(yè)銀行的發(fā)展質(zhì)量，有賴于實體經(jīng)濟的良好運行。在當前經(jīng)濟下行壓力加大，銀行不良資產(chǎn)額和不良率持續(xù)雙升的背景下，如何守住風(fēng)險底線，使金融與實體經(jīng)濟共享發(fā)展紅利，必須通過深化金融改革和創(chuàng)新。尤其商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的方式，不能拘泥于傳統(tǒng)的核銷和轉(zhuǎn)讓。不良信貸資產(chǎn)證券化就是一種值得探索的新方式。

國際上，不良資產(chǎn)證券化已經(jīng)有非常成熟操作先例。2015年5月15日，中國人民銀行決定在總結(jié)前期試點經(jīng)驗以及嚴格防控風(fēng)險的基礎(chǔ)上，將積極開展不良資產(chǎn)證券化工作。起先在試點之后，由于各種原因沒有獲得持續(xù)發(fā)展，而目前則是一個良好發(fā)展契機，有可能迎來了不良資產(chǎn)證券化的春天。

4.2大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，積極探索綜合經(jīng)營

目前國內(nèi)商業(yè)銀行多實行分業(yè)經(jīng)營模式，其中間業(yè)務(wù)收入占比約為20%，對照國際銀行中間業(yè)務(wù)收入60%左右的比重，差距較為明顯，而且國際銀行多以混業(yè)經(jīng)營模式向客戶提供綜合金融服務(wù)。未來，國內(nèi)商業(yè)銀行須開展金融創(chuàng)新，探索綜合經(jīng)營，比如嘗試采用金融控股公司模式，以拓寬中間業(yè)務(wù)渠道，探索差異化的發(fā)展道路。

大型商業(yè)銀行應(yīng)大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)，如擔保業(yè)務(wù)、票據(jù)發(fā)行便利、遠期利率協(xié)議、互換業(yè)務(wù)、期貨與期權(quán)業(yè)務(wù)及其他代理業(yè)務(wù)。按照通行會計準則，上述中間業(yè)務(wù)，不計入資產(chǎn)負債表內(nèi)，雖然對其資產(chǎn)負債總額并不構(gòu)成影響，但能夠影響當期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率。而且更為重要的是，這些中間業(yè)務(wù)能夠適應(yīng)金融證券化、利率市場化的環(huán)境變化，規(guī)避資本管制，達到轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險的目的。中小型商業(yè)銀行應(yīng)服務(wù)于小微企業(yè)，發(fā)展零售客戶，開拓非利息收入。

4.3以技術(shù)為中心，拓展互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

從金融發(fā)展史的角度來看，現(xiàn)代商業(yè)銀行的每一次質(zhì)的飛躍發(fā)展，實際都伴隨著IT業(yè)的發(fā)展。IT的每一次變革，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日新月異的今天，會給商業(yè)銀行帶來意想不到的發(fā)展機遇。

信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展重構(gòu)了商業(yè)銀行的經(jīng)營模式，商業(yè)銀行要以信息化建設(shè)為推手，以技術(shù)為中心，打造智能型金融服務(wù)平臺，深度開發(fā)客戶價值和拓展業(yè)務(wù)藍海。在具體實施過程中，要借助先進的大數(shù)據(jù)處理能力，拓寬銀行的服務(wù)半徑，讓隨時、隨地、隨心的金融服務(wù)成為可能。

4.4構(gòu)建一體化的產(chǎn)品體系，發(fā)展跨境金融業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行應(yīng)該抓住“一帶一路”、人民幣國際化的機遇，積極構(gòu)建一體化的人民幣產(chǎn)品體系，向客戶提供對外直接投資、跨境融資、境外借款、發(fā)債資金回流、資金池雙向放款、滬港通等一系列業(yè)務(wù)。積極推進人民幣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，境內(nèi)直連人民銀行系統(tǒng)，境外與各國央行、清算所或交易所系統(tǒng)對接，形成覆蓋全球的人民幣清算網(wǎng)絡(luò)。金融機構(gòu)可利用遍及世界的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)平臺，在產(chǎn)品設(shè)計、資金調(diào)度及客戶共享等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)互通，以拓展客戶基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)范圍。

另外要重視開拓離岸業(yè)務(wù)，根據(jù)IMF的定義，離岸金融業(yè)務(wù)是指銀行體系接受或辦理的與所在國經(jīng)濟活動無關(guān)的國外客戶銀行業(yè)務(wù)的活動。為了規(guī)避所屬國金融管制或拓展國際業(yè)務(wù)的目的，商業(yè)銀行母行通過設(shè)立分支機構(gòu)，大量從事非東道國貨幣的存貸業(yè)務(wù)。目前交通銀行、平安銀行或因依托強大的全球網(wǎng)點，或因依托特色產(chǎn)品和先進的IT系統(tǒng)，國際結(jié)算、中間業(yè)務(wù)收入成績斐然。

4.5轉(zhuǎn)變管理理念，從粗放向精細化的轉(zhuǎn)型

過去各商業(yè)銀行以“規(guī)模即效益”為經(jīng)營理念，盈利水平的差異主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)規(guī)模的不同，是一種比較粗放的發(fā)展模式。在金融新常態(tài)下，規(guī)模效應(yīng)已無法確保盈利的自然增長，而由于盲目擴張，反而可能因定價水平的落后而陷入困境。商業(yè)銀行應(yīng)從追求粗放的規(guī)模擴張，轉(zhuǎn)向質(zhì)量至上的發(fā)展模式，在此基礎(chǔ)上兼顧規(guī)模與效益、質(zhì)量與速度的統(tǒng)一。

在管理架構(gòu)上，商業(yè)銀行應(yīng)秉持以客戶為中心，以市場為導(dǎo)向的理念，為客戶提供優(yōu)質(zhì)、便捷的“一站式”服務(wù)。為此，應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)條線進行事業(yè)部制改革，以實現(xiàn)各個業(yè)務(wù)模塊專業(yè)化運營。在管理模式上，要推進業(yè)務(wù)流程和管理流程再造，打造“集中、高效、控制”的中后臺支撐。在管理方法上，應(yīng)及時引入與內(nèi)涵式發(fā)展以及監(jiān)管要求相匹配的綜合管理體系，將銀行風(fēng)險、盈利以及資本管理有機地結(jié)合在一起。該體系應(yīng)貫穿銀行前、中、后臺管理的各個方面，從而建立起銀行高效運作的長效機制。［6］（P11）

5.結(jié)語

隨著中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，商業(yè)銀行也會同步回歸。在實體經(jīng)濟不振、信貸質(zhì)量堪憂、同業(yè)競爭加劇和監(jiān)管力度加強的背景下，商業(yè)銀行面臨全方位的挑戰(zhàn)。舊有的規(guī)模擴張發(fā)展模式不但難以為繼，而且會對實現(xiàn)可持續(xù)增長造成阻礙，因此新常態(tài)下商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

如果說挑戰(zhàn)是硬幣的一面，則另一面即是機遇。中國政府主導(dǎo)成立了“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”，并獲得特別提款權(quán)，連同利率市場化、人民幣國際化、互聯(lián)網(wǎng)金融等發(fā)展新趨向，為商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型提供了良好的前景。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身特點，在不良資產(chǎn)證券化、綜合經(jīng)營、互聯(lián)網(wǎng)金融、跨境金融等經(jīng)營模式方面做好轉(zhuǎn)型。

［1］Roger McNamee.The New Normal：Great Opportunities in a Time of Great Risk ［M］.Portfolio Hardcover，2004.

［2］張慧蓮，汪紅駒.中國經(jīng)濟新常態(tài)［J］.銀行家，2014（06）.

［3］李仁杰.新常態(tài)下銀行的經(jīng)營轉(zhuǎn)型［J］.中國金融，2014（18）：16.

［4］郎咸平.中國經(jīng)濟的舊制度與新常態(tài)［M］.北京：東方出版社，2014.

［5］Saunders，Anthony，and Liliana Schumacher.The Determi-nants of Bank Interest Rate Margins：An International Study［J］.Journal of International Money and Finance19，2000（06）：813—832.

［6］曾剛.經(jīng)濟新常態(tài)下的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型研究［J］.農(nóng)村金融研究，2015（1）：11.

（責任編輯劉祖鑫）

The Transformation of Commercial Banks under the New Normal

HOU Guanxiang
（School of Economy and Management，Chuxiong Normal University，Chuxiong，675000，Yunnan Province）

In the circumstance of new economic and financial normal，changes of the operating environment for commercial banks will be different from those ever before，and make the commercial banks confront with many challenges in the future.The old developmentmodelwill be not only difficult to continue，but hinder to achieve sustainable growth.In the response to various challenges under the new financial normal，commercial banks should take all sorts of active countermeasures to transform the operational patter.

the new economic normal；the new financial normal；Commercial bank；Transformation

F832.33

A

1671-7406（2016）03-0059-06

2016-01-15

侯官響 （1969—），男，講師，博士，研究方向：經(jīng)濟史、金融史。