摘 要：在公司多方利益體和資本多數(shù)決的運(yùn)行規(guī)則下，小股東在某種程度上處于弱勢(shì)地位，部分公司的控股股東或者大股東有時(shí)會(huì)利用其優(yōu)勢(shì)地位侵犯小股東的利益，影響到小股東投資的積極性和公司的健康發(fā)展。隨著改革開放的深入，越來越多的理論和實(shí)踐更加注重保護(hù)公司中小股東的合法權(quán)益。由于中小股東的股權(quán)比較分散、易受侵害，如何平衡和保護(hù)中小股東的利益?zhèn)涫荜P(guān)注，隨著新公司法的出臺(tái)，對(duì)中小股東的權(quán)益起到了一定的保護(hù)作用，但其中也存在著很多的不足之處，本文提出一些建議來完善小股東權(quán)利保護(hù)機(jī)制，以期能對(duì)我國(guó)公司小股東權(quán)利保護(hù)有所裨益。

關(guān)鍵詞：資本多數(shù)決；小股東；權(quán)利保護(hù)；股東訴訟

小股東可以界定為在公司中對(duì)公司事務(wù)沒有實(shí)際控制和支配能力的股東，主要指股東因其在公司中所持股份較少，占公司股份額度較小，而無法形成對(duì)公司業(yè)務(wù)和股東大會(huì)的掌控權(quán)，其股份所享有的較少表決權(quán)不能有效地參與公司事務(wù)的決策，不能對(duì)公司重大經(jīng)營(yíng)方針政策的制定產(chǎn)生持續(xù)性的絕對(duì)影響力的股東。

一、我國(guó)小股東保護(hù)機(jī)制的不足及原因

1.資本多數(shù)決限制小股東的召集權(quán)、股利分配請(qǐng)求權(quán)。資本多數(shù)決是我國(guó)《公司法》規(guī)定的公司自行解決內(nèi)部事宜的基本原則之一，是指將公司股本的數(shù)額按等量份額劃分，當(dāng)公司股東在對(duì)公司某一事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，按照手中所持有股本數(shù)額份量，一股一票進(jìn)行表決。在資本多數(shù)決的基礎(chǔ)上，股東在公司內(nèi)部所代表的身份顯得并不那么重要，重要的是股東手中所持有的股本總額代表的表決權(quán)的大小。資本市場(chǎng)投資運(yùn)行中，這一原則有一定的合理之處，但在一定程度上限制了小股東的召集權(quán)和股利分配請(qǐng)求權(quán)?！豆痉ā芬?guī)定，公司股東以10%的股份為分水嶺，持有10%以上的股東有權(quán)請(qǐng)求召開臨時(shí)股東大會(huì)，少于10%的小股東的的召集請(qǐng)求權(quán)，公司法目前并沒有明確的法律保障，這就導(dǎo)致小股東的召集股因?yàn)楣煞莸姆蓊~不足的制約召集權(quán)受到限制，甚至是消權(quán)式的限制。股東股利分配請(qǐng)求權(quán)是股東獲得公司盈利的重要途徑之一?，F(xiàn)實(shí)中，有的公司為了避稅或者其他目的而沒有形成書面的股利分配決議，以此來限制小股東的股利分配請(qǐng)求權(quán)，導(dǎo)致小股東缺乏尋求保護(hù)的合理路徑，沒有辦法可以維護(hù)自己的權(quán)益。由于小股東持有的股份很難達(dá)到法律規(guī)定的話語權(quán)的要求，而大股東往往持有大多數(shù)的股份，這樣就會(huì)出現(xiàn)大股東惡意操控公司的局面。

2.濫用股東權(quán)利、關(guān)聯(lián)交易損害小股東權(quán)益。公司法規(guī)定公司股東應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)行使自己的股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利和股東優(yōu)勢(shì)地位損害公司和其他股東的利益，關(guān)聯(lián)交易同時(shí)也為我國(guó)《公司法》所禁止，禁止股東從事與其所在公司相關(guān)或類似的經(jīng)營(yíng)行為，禁止股東非法利用關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，操控所在公司進(jìn)行對(duì)自身有利的內(nèi)幕交易等。但是由于公司的控股股東、實(shí)際控制人、高級(jí)管理人員一般是采取較為隱蔽的方式或者利用內(nèi)幕進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易去牟利。這種損害極具有隱蔽性，小股東的利益往往會(huì)損于無形之中，而小股東了解公司事宜的事情真相又具有一定的滯后性，往往利益已經(jīng)受到損害，卻難以及時(shí)去彌補(bǔ)，維權(quán)相對(duì)來講及其艱難。

3.股東派生訴訟制度致小股東權(quán)利受限。股東派生訴訟是指符合法定要件的股東為了公司的利益以自己的名義對(duì)侵害公司利益的人提起的訴訟。股東派生訴訟制度有利于維護(hù)公司的利益，尤其重要的意義是可以保護(hù)到小股東的權(quán)益。派生訴訟制度為股東的權(quán)利救濟(jì)提供了一種有效的方式，賦予小股東為了公司及股東整體利益而訴訟的權(quán)利，能有效的防止公司管理者濫用經(jīng)營(yíng)管理權(quán)來侵害股東利益。但是根據(jù)我國(guó)《公司法》規(guī)定，我國(guó)的派生訴訟制度在提起訴訟之前設(shè)置了一個(gè)前置性程序，股東需要先向監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)等權(quán)力機(jī)構(gòu)請(qǐng)求其訴訟，權(quán)力機(jī)構(gòu)自收到請(qǐng)求起三十日內(nèi)還未提起訴訟；或在情況緊急下，股東不立即提起訴訟公司利益將會(huì)受到難以彌補(bǔ)的損害時(shí)，前款規(guī)定的股東有權(quán)以自己的名義向人民法院提起訴訟。這是一個(gè)普遍性的前置程序，關(guān)于什么屬于緊急情況目前法律尚無明確的規(guī)定，模糊的前置性規(guī)則的限制，不利于小股東維護(hù)自己的合法權(quán)益和權(quán)利的及時(shí)行使。

二、我國(guó)小股東權(quán)利保護(hù)機(jī)制及其完善建議

1.完善股東表決權(quán)排除制度

在公司中，股東都是商品性領(lǐng)域里的典型“經(jīng)濟(jì)人”，有著趨利避害的天然屬性，在關(guān)乎個(gè)人利益的事項(xiàng)的抉擇中，他們往往會(huì)趨向于選擇對(duì)其最為有利的，而不會(huì)考慮其他小股東的利益。股東表決權(quán)排除制度就是公司法規(guī)定的對(duì)股東“經(jīng)濟(jì)人”特性所做出的法律限制。表決權(quán)排除制度是對(duì)控股股東的約束，使具有控股力量的控股股東表決權(quán)不能為了個(gè)人私欲而與其他股東利益相沖突，防止大股東或控制股東濫用身份及其優(yōu)勢(shì)地位影響自己的利益乃至公司的利益，進(jìn)而保護(hù)公司和中小股東的利益，在一定程度上為控股股東的自由劃出了界限。該項(xiàng)制度還存在一些爭(zhēng)議和弊端，未來立法建議中，應(yīng)當(dāng)針對(duì)特別利害關(guān)系做擴(kuò)大解釋，利害關(guān)系范圍應(yīng)當(dāng)涵括會(huì)因某項(xiàng)決議受利或受損的人；為了防止利害關(guān)系人利用代理關(guān)系，回避表決權(quán)排除制度，應(yīng)當(dāng)確定排除主體范圍為股東本人和股東的代理人。

2.完善股東退出法律機(jī)制

股東退出公司的方式包括異議股東的股份回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)，是指當(dāng)股東對(duì)股東會(huì)的有關(guān)公司決議持有不同意見時(shí)，享有要求公司回購(gòu)自己所持有的股份的權(quán)利。按照公司法一般規(guī)定，只有在公司連續(xù)盈利卻連續(xù)5年不分配紅利或者公司發(fā)生重大結(jié)構(gòu)性變化等情形下，股東才可以行使這一項(xiàng)權(quán)利。異議股東股份回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)有利于中小股東通過要求公司回購(gòu)股份而獲得合理、公平的補(bǔ)償，用法律的手段有效地矯正失衡的利益關(guān)系。隨著《公司法》的修改，股權(quán)回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的規(guī)定也逐步完善。但是仍有一些問題，需要在以后的立法中加以修正。第一，資本市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)資金很重要，特別是對(duì)中小股東的權(quán)益而言，話語權(quán)有限又沒有利益期待是讓人無奈的，應(yīng)考慮把連續(xù)五年的周期縮短為三年更為適宜。第二，關(guān)于股東行使回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的條件。為了維持公司的正常運(yùn)營(yíng)和保證資本維持原則，對(duì)回購(gòu)請(qǐng)求必須嚴(yán)格控制，異議股東行使回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的前提必須是出資義務(wù)已完全履行，且回購(gòu)不能損害到公司資本維持的最低資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。

3.保障小股東的訴訟權(quán)利

股東訴權(quán)是保障小股東權(quán)益體系中的最后一道防線。1.股東直接訴訟。未來公司立法應(yīng)從以下幾方面完善股東直接訴訟制度，首先應(yīng)考慮適當(dāng)擴(kuò)大股東直接訴訟的法律適用范圍，將大股東違反法律法規(guī)損害公司或者股東利益的情況納入訴訟范圍。其次應(yīng)加強(qiáng)小股東的訴訟權(quán)益結(jié)果救濟(jì)機(jī)制，同時(shí)考慮借鑒他國(guó)立法和司法經(jīng)驗(yàn)，引入懲罰性賠償制度，讓侵權(quán)人承擔(dān)超額的賠償，威懾股東的違規(guī)操作。2.股東派生訴訟?！豆痉ā芬悦鞔_列舉的方式列舉了股東派生訴訟的幾種具體情形，但為了防止部分小股東濫用權(quán)利或惡意訴訟，應(yīng)當(dāng)限制提起訴訟股東和解和撤訴處分權(quán)。對(duì)于惡意起訴的股東，應(yīng)設(shè)立相應(yīng)的懲罰制度；同時(shí)為了調(diào)動(dòng)股東維護(hù)權(quán)利的積極性，考慮設(shè)立股東代表訴訟的激勵(lì)機(jī)制，參與訴訟的股東獲得勝訴的可按照相應(yīng)比例多獲得部分利益，鼓勵(lì)其以法律的武器維護(hù)其自身利益。公司運(yùn)行中突發(fā)的緊急情況，如若不及時(shí)采取措施，滯后性的代表訴訟也就沒有任何實(shí)際的意義可言了。為了避免代表訴訟的前置程序過于死板而造成的巨大損失，筆者認(rèn)為未來立法可以明確在某種指定的緊急情況之時(shí)，股東可以在不用盡內(nèi)部救濟(jì)手段，在列舉的例外事項(xiàng)中直接提起公司代表訴訟。

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作者簡(jiǎn)介：田芳芳（1992.05- ），河南安陽人，寧波大學(xué)法學(xué)院13級(jí)訴訟法學(xué)研究生