黃千里，李 倩，張 燦

（上海理工大學(xué)管理學(xué)院，上海200093）

改革實踐

第三方跨境人民幣支付流程的優(yōu)化研究

黃千里，李 倩，張 燦

（上海理工大學(xué)管理學(xué)院，上海200093）

隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷加快，第三方支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣結(jié)算的試點，近年來人民幣跨境結(jié)算規(guī)模呈現(xiàn)了快速增長的趨勢，這對我國人民幣跨境清算系統(tǒng)提出了更高的要求。因此，在分析現(xiàn)代化支付系統(tǒng)下第三方跨境人民幣清算模式缺陷的同時，結(jié)合對2015年10月成功上線的跨境人民幣支付系統(tǒng)（CIPS）一期運行模式的簡要分析，創(chuàng)造性地構(gòu)建了第三方支付機(jī)構(gòu)依托CIPS系統(tǒng)的跨境人民幣支付流程。最后，在對比分析依托CIPS系統(tǒng)進(jìn)行人民幣跨境清算優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，針對完善我國跨境人民幣清算系統(tǒng)以及推動第三方跨境人民幣支付的發(fā)展提出建議。

跨境人民幣支付；人民幣國際化；第三方支付CIPS系統(tǒng)

1 引言

近年來，人民幣在國際間使用發(fā)展迅速，據(jù)SWIFT統(tǒng)計，截至目前，人民幣穩(wěn)居全球第六大貨幣[1]。2015年人民幣跨境收付金額合計12.1萬億元，同比增長22%，占本外幣跨境收支比重逐年上升，離岸人民幣市場進(jìn)一步拓展。自此，人民幣經(jīng)歷了貿(mào)易融資貨幣、金融交易工具、成為國際儲蓄貨幣、被納入SDR一籃子貨幣等過程，國際化程度被推到了一個新階段。

自2009年7月跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以來，跨境人民幣業(yè)務(wù)從無到有，規(guī)模由小到大，受到了市場主體的普遍歡迎。2014年2月，央行上?？偛啃荚谏虾Ｗ再Q(mào)區(qū)啟動支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)。第三方支付作為我國當(dāng)前一種主要的支付方式，人民幣跨境業(yè)務(wù)的開展將為其帶來無限的海外市場。因此，第三方支付機(jī)構(gòu)可以突破以往的政策瓶頸，通過與銀行合作，直接與境外電商或其他海外群體開展人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)。這不但可以降低匯兌成本，也能提高人民幣清算效率。然而，就結(jié)算系統(tǒng)而言，第三方支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付到目前為止仍主要建立在中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）上，而CNAPS本身存在較多局限。基于此，我國正積極建設(shè)跨境人民幣支付系統(tǒng)（CIPS），該系統(tǒng)在借鑒美元跨境支付系統(tǒng)先進(jìn)性的同時，彌補(bǔ)了CNAPS存在的不足，將極大滿足人民幣日益增長的跨境結(jié)算需求。

2 基于CNAPS的第三方跨境人民幣支付

2.1 第三方跨境人民幣清算模式

2.1.1 清算行模式

清算行模式進(jìn)口貿(mào)易下，境內(nèi)客戶首先通過境內(nèi)第三方支付機(jī)構(gòu)將資金匯入境內(nèi)結(jié)算行后通過支付系統(tǒng)將資金劃至境外人民幣清算行，境外銀行通過SWIFT傳遞跨境支付信息，最終由境外參加行將資金（人民幣或兌付為其他貨幣）解付給境外客戶（見圖1）。

2.1.2 代理行模式

代理行模式進(jìn)口貿(mào)易下，境內(nèi)客戶首先將資金通過境內(nèi)第三方支付機(jī)構(gòu)和境內(nèi)結(jié)算行經(jīng)CNAPS系統(tǒng)匯入境內(nèi)代理銀行，境內(nèi)代理行將支付指令通過SWIFT系統(tǒng)發(fā)送至境外參加銀行，然后由境外參與行將資金（人民幣或兌換為其他貨幣）解付給境外客戶（見圖2）。

2.2 CNAPS系統(tǒng)局限性

CNAPS系統(tǒng)建立的初衷主要是為了滿足國內(nèi)銀行間人民幣支付清算的需求，但與美國高效的國際清算體系CHIPS相比還有很大的差距，且未考慮到未來跨境人民幣清算量日益增長的因素。因此，該系統(tǒng)在實現(xiàn)跨境人民幣結(jié)算時存在以下局限：CNAPS系統(tǒng)運行期間為早上8:30至下午4:30，運行時間僅為8小時，考慮到人民幣結(jié)算地區(qū)存在時差，CNAPS缺乏充足的時間來處理清算業(yè)務(wù)；無論是在清算行還是代理行模式下，跨境結(jié)算都必須通過SWIFT報文系統(tǒng)來傳遞清算信息，但SWFIT與國內(nèi)銀行間采用的大額實時支付系統(tǒng)（HVPS）報文無法兼容且不支持中文，導(dǎo)致支付效率不高；CNAPS尚未與境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)、證券清算系統(tǒng)互連互通，難以滿足人民幣跨境清算時與外幣同步支付結(jié)算、人民幣證券券款對付結(jié)算的要求。

3 跨境人民幣清算系統(tǒng)

3.1 借鑒美元跨境支付系統(tǒng)

目前，全球主要貨幣美元、歐元、日元的跨境清算系統(tǒng)已相當(dāng)成熟，其中尤以安全、高效著稱的美元全球清算體系為典型代表，對我國跨境人民幣支付系統(tǒng)的建立具有極大的借鑒和參考意義。

全球美元清算體系包括FEDWIRE聯(lián)邦電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（美國國內(nèi)大額轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)）和清算所銀行間支付系統(tǒng)兩大系統(tǒng)。其中，清算所銀行間支付系統(tǒng) （Clearing House Interbank Payment System，CHIPS）主要負(fù)責(zé)美元跨境清算，是一個可實現(xiàn)單邊、雙邊、多邊軋差的實時凈額清算系統(tǒng)。其運行時間是美國東部時間下午9:00至第二天下午5:00，滿足了全球不同時區(qū)對美元實時清算與結(jié)算的需求（具體流程如圖3所示）。

3.2 建設(shè)人民幣跨境支付系統(tǒng)

目前，人民幣已經(jīng)成為中國第二大跨境支付貨幣和全球第六大支付貨幣，迫切需要建設(shè)配套基礎(chǔ)設(shè)施支撐人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。為滿足人民幣跨境結(jié)算的需求，中國人民銀行在借鑒美元跨境清算系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，于2012年決定建設(shè)跨境人民幣支付系統(tǒng)（Cross-border Interbank PaymentSystem,CIPS）。CIPS將分兩期建設(shè)：一期主要采用實時全額結(jié)算方式，為跨境貿(mào)易、跨境投融資和其他跨境人民幣業(yè)務(wù)提供清算、結(jié)算服務(wù)；二期將采用更為節(jié)約流動性的混合結(jié)算方式，提高人民幣跨境和離岸資金的清算、結(jié)算效率。

CIPS一期已于2015年10月8日正式啟動，一期涉及的關(guān)系人主要包括境內(nèi)直接參與者、間接參與者、境外直接參與者、間接參與者。截至目前，CIPS共有19家直接參與者，366家間接參與者。一期系統(tǒng)采用實時全額結(jié)算方式，填補(bǔ)了CNAPS部分系統(tǒng)無法實時跨境結(jié)算的缺陷。系統(tǒng)按照北京時間運行，日間業(yè)務(wù)處理時間為法定工作日的9:00-20:00，相比CNAPS延長了近3個小時。

CIPS一期運行模式主要是通過境內(nèi)外直接、間接參與者的CIPS賬戶發(fā)送和接受指令，完成人民幣跨境支付業(yè)務(wù)。資金托管行則與CIPS境外直接參與者簽訂結(jié)算服務(wù)協(xié)議，負(fù)責(zé)為CIPS境外直接參與者開立資金存管賬戶并提供相關(guān)服務(wù)。與此同時，CIPS系統(tǒng)還與我國大額支付系統(tǒng)、債券結(jié)算系統(tǒng)、中國外匯交易系統(tǒng)、人民幣跨境首付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）、SWIFT等進(jìn)行對接，基本覆蓋各種人民幣跨境支付業(yè)務(wù)渠道（具體流程如圖4所示）。

4 依托CIPS系統(tǒng)的跨境人民幣支付

目前，我國第三方支付機(jī)構(gòu)的跨境人民幣支付業(yè)務(wù)仍然是通過現(xiàn)代化支付系統(tǒng)進(jìn)行清算，并沒有接入跨境人民幣支付系統(tǒng)（一期）。隨著CIPS系統(tǒng)的不斷發(fā)展和完善，其將會成為人民幣全球跨境清算的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，并將取代現(xiàn)行的CNAPS系統(tǒng)，成為跨境人民幣清算的主流系統(tǒng)。因此，本節(jié)在CIPS系統(tǒng)（二期）的基礎(chǔ)上構(gòu)建了第三方支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣清算業(yè)務(wù)的流程，如圖5所示（以進(jìn)口為例）。

與建立在現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的跨境人民幣清算流程相比，依托CIPS系統(tǒng)的第三方跨境人民幣支付流程在結(jié)算效率、運行時間、安全性等方面都將有明顯的改善和提升，這將對第三方機(jī)構(gòu)拓展海外市場、促進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程起到重要支撐作用。其主要優(yōu)勢有：

4.1 清算效率提升

CIPS（一期）采用實時全額結(jié)算方式處理客戶和金融機(jī)構(gòu)的匯款業(yè)務(wù)，并采用國際通用ISO20022報文標(biāo)準(zhǔn)格式，解決了原有清算模式下匯款代碼差異和語言障礙帶來的延時結(jié)算問題；二期將采用更為節(jié)約流動性的混合結(jié)算方式。因此，依托CIPS系統(tǒng)下的第三方跨境人民幣支付流程將大大縮短清算路徑，提升人民幣跨境和離岸資金的清算、結(jié)算效率。

4.2 服務(wù)領(lǐng)域更加廣泛

截至目前，CIPS系統(tǒng)共有19家直接參與者、366家間接參與者，覆蓋6大洲的50個國家和地區(qū)。依托CIPS系統(tǒng)下的第三方跨境人民幣結(jié)算模式也將主要由支持跨境貨物、服務(wù)貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域，轉(zhuǎn)向覆蓋跨境直接投資、跨境融資和跨境個人匯款等更廣泛的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

4.3 工作時間跨度延長

目前CIPS一期按照北京時間運行，日間處理支付業(yè)務(wù)的時間為9:00—20:00，已基本滿足全球人民幣業(yè)務(wù)主要時區(qū)結(jié)算的時間需求，而且在二期建設(shè)中可視市場需求進(jìn)一步延長CIPS運行時間，這與現(xiàn)行的現(xiàn)代化支付系統(tǒng)相比，取得了突破性進(jìn)展。

4.4 系統(tǒng)更加安全、穩(wěn)定

在混合結(jié)算模式下，CIPS系統(tǒng)為控制風(fēng)險將為參與者設(shè)置借記上限，即對普通隊列中凈借記軋差結(jié)果進(jìn)行控制的最高額度，借記上限通過軋差保證金和質(zhì)押品共同決定。CIPS系統(tǒng)經(jīng)過對結(jié)算模式的精心設(shè)計，將會很好地解決第三方跨境人民幣支付的系統(tǒng)風(fēng)險、資金流動性風(fēng)險等問題，促使跨境人民幣支付更加安全、穩(wěn)定。

5 結(jié)論與建議

自2014年2月上海自由貿(mào)易試驗區(qū)啟動試點以來，第三方支付機(jī)構(gòu)的跨境人民幣支付業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大、規(guī)模不斷增長，在跨境人民幣結(jié)算中扮演著越來越重要的角色。但是，由于目前我國跨境人民幣結(jié)算仍然依托于CNAPS系統(tǒng)，境內(nèi)外SWIFT報文格式不統(tǒng)一、結(jié)算方式復(fù)雜、資金清算效率低等問題制約了企業(yè)跨境貨物和服務(wù)貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展，因此第三方支付機(jī)構(gòu)與企業(yè)對提高人民幣跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施的要求日益迫切。

已于2015年10月正式上線的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期，采用實時全額結(jié)算方式和國際通行的ISO20022報文標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提高了人民幣清算、結(jié)算效率，為人民幣在全球范圍內(nèi)使用提供了便利。然而，一期系統(tǒng)運行至今，第三方支付機(jī)構(gòu)并沒有被接入。因此，本文構(gòu)建了依托在CIPS系統(tǒng)上的第三方跨境人民幣支付流程，將在結(jié)算效率、覆蓋范圍、安全性等方面有顯著提升。

因此，本文建議在CIPS系統(tǒng)不斷完善的過程中，盡快將第三方支付機(jī)構(gòu)接入，以加快我國人民幣國際化進(jìn)程，同時實現(xiàn)第三方支付機(jī)構(gòu)的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

[1]Carol，C B，Scott，J L.Payments System in the U.S.[M]. California:Glenbrook Partners，2013.

[2]宋新偉.借鑒美元跨境清算模式完善我國跨境人民幣清算體系[J].政府與經(jīng)濟(jì)，2012(9):66-68.

[3]羅鋼青,李海林.完善跨境支付系統(tǒng)[J].中國金融，2012（2）：71-72.

[4]王雪，陳平.人民幣跨境結(jié)算模式的比較與選擇[J].上海金融，2013（9）：45-117.

[5]熊雄.人民幣跨境支付系統(tǒng)現(xiàn)狀介紹和探討[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015 (29)：104-105.

[6]中國人民銀行.中國貨幣政策執(zhí)行報告（二零一五年第四季度）[R].2016中國人民銀行.

［責(zé)任編輯：鄭德勝］

Research on theOptim ization of Third Party Cross Border RMBPayment Process

HUANGQian-li,LIQian,ZHANGCan
(Collegeofmanagement,University of Shanghai for Scienceand Technology,Shanghai200093,China)

With the accelerating processof internationalization of the RMB,making experiments of the third party paymentmechanism cross-border RMB settling accounts,in recent years the scale that cross-border RMB settle accounts showed a rapid growth trend,which puts forward higher requirements for China's cross-borderRMB clearing system.Therefore,weanalyze themodern paymentsystem of the first three party cross-border RMB clearing mode defects,meanwhile,combine with a brief analysis of the successful operation of cross-border RMB payment system (CIPS)in October 2015,creatively construct third party payment agencies relying on CIPS system of cross-border RMB payment process.Finally,on the basis of comparative analysis of the advantages of RMB cross-border clearing system relying on CIPS system,this paper puts forward some suggestions to improve China's cross-border RMB clearing system and promote the developmentof the third party cross-borderRMB payment.

Cross-borderRMBPayment;RMB Internationalization;Third Party PaymentCIPSSystem

F830

A

1673-5919（2016）06-0029-03

10.13691/j.cnki.cn23-1539/f.2016.06.007

2016-10-28

黃千里（1990-），男，山東臨沂人，碩士研究生。