李菲

無論如何，應(yīng)該積極地看到眾籌模式在中國化的過程中，為懷揣夢想的創(chuàng)業(yè)者提供了解決原始資本的一個(gè)重要渠道，也為社會融資提供了更多樣化的選擇方式，盡管目前還存在種種眾籌難題，但是這種模式在中國還存在更多的試驗(yàn)機(jī)會。

成千上萬的創(chuàng)業(yè)者懷抱著這樣一種夢想：只要發(fā)起眾籌，就能引起投資人的關(guān)注，從一無所有瞬間集資到創(chuàng)業(yè)資本，如同變戲法般變出一家公司。當(dāng)下，眾籌似乎無所不在，咖啡眾籌、房地產(chǎn)眾籌甚至股權(quán)眾籌等等。據(jù)世界銀行預(yù)測，2025年全球眾籌市場規(guī)模將達(dá)3000億美元，中國的眾籌投資有望達(dá)到460億-500億美元。

值得注意的是，在眾籌項(xiàng)目野蠻生長的同時(shí)，收獲良好收益的卻不占多數(shù)。而這恰恰是籌資者和投資者最關(guān)注的。從籌資到項(xiàng)目運(yùn)行再到盈利，并非一條理所當(dāng)然的通途。正如前海云籌創(chuàng)始人謝宏中所說的那樣：“創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目籌到資，其實(shí)只是第一步，如何幫助融到資的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目成長，提高創(chuàng)業(yè)的成功率，提高投資人收益機(jī)會和比率，才是眾籌最需要面對的。眾籌的流程，從籌資開始，要到退出才結(jié)束?！?/p>

選出一個(gè)好項(xiàng)目，其實(shí)離成功還很遠(yuǎn)。從某種意義上說，眾籌平臺的作用就是搭建場子，設(shè)置規(guī)則，促進(jìn)協(xié)作，剩下的就是成員們自發(fā)開Party。但如果失控式地讓投資者、項(xiàng)目對接，結(jié)果恐怕不容樂觀。

目前，國內(nèi)的眾籌一般有四種模式，一般為債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌、回報(bào)眾籌和捐贈(zèng)眾籌，回報(bào)方式也各不相同。但不管哪一種模式，眾籌之后，如何做好股權(quán)關(guān)系管理和經(jīng)營管理，諸多眾籌項(xiàng)目都在摸索且試圖找到答案。

在眾多的眾籌項(xiàng)目中，咖啡與眾籌的結(jié)合，成為了微小創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的最好試驗(yàn)場。多人集資、多人管理，每個(gè)股東貢獻(xiàn)自己所掌握的資源，一起參與到咖啡館的創(chuàng)辦與經(jīng)營之中，使人力資本得到最大限度的發(fā)揮。然而，靠著很多人的力量開起來，也可能會倒在很多人上。

從一定程度上說，眾人拾柴的籌資在一定程度上降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)而且因?yàn)楣蓶|人數(shù)眾多，反而把原有的投資風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化。在這樣的模式下面對一個(gè)問題，有非常多的聲音，始終無法統(tǒng)一，難以決策。同時(shí)，因?yàn)楣蓹?quán)平均，而且整個(gè)團(tuán)隊(duì)里沒有一個(gè)挑大梁的人，群龍無首，缺乏明確的收益保證，也沒有明確的經(jīng)營利潤和發(fā)展指標(biāo)。

顯然，這樣不接地氣的眾籌模式，很難對接市場化條件下的商業(yè)與運(yùn)營模式。在市場化條件下，不能在所有股東和管理者之間畫上等號，要激活眾籌投資人參與感，更要保障經(jīng)營決策的有熱性。股東和經(jīng)營者雙方的權(quán)利義務(wù)，籌資者與投資者的利益訴求必須明確，一支專業(yè)的、懂行的團(tuán)隊(duì)來決策和運(yùn)營是市場化競爭必須的，眾籌投資人發(fā)揮一定的監(jiān)督作用也是不可缺少的。

在步入穩(wěn)健運(yùn)營之后，項(xiàng)目未來的長遠(yuǎn)發(fā)展也就擺在了眼前，如何擴(kuò)大品牌影響，同時(shí)回報(bào)投資者。原始股東和經(jīng)營者需要考慮的是引入更大的風(fēng)投資本，在股本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行多元化的探索。搭起了臺子，還得要為這個(gè)臺子唱戲，通過唱戲帶動(dòng)消費(fèi)，讓項(xiàng)目賺錢，這才是眾籌項(xiàng)目完整的商業(yè)模式。

事實(shí)上，從既有的眾籌項(xiàng)目案例可以看出，雖然大家都采用了眾籌的形式，但卻是在不同的航道上摸索航行。同時(shí)，眾籌這個(gè)載體，也被混雜入了更多的東西，變得越來越復(fù)雜，有最初的創(chuàng)業(yè)夢想，也有概念的偷梁換柱，甚至還有些難言的腹黑。眾籌，這個(gè)被稱為符合未來趨勢的舶來品，被視作創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要途徑，卻也存在“雀淮為橘逾淮為枳”的尷尬處境。

無論如何，應(yīng)該積極地看到眾籌模式在中國化的過程中，為懷揣夢想的創(chuàng)業(yè)者提供了解決原始資本的一個(gè)重要渠道，也為社會融資提供了更多樣化的選擇方式，盡管目前還存在種種眾籌難題，但是這種模式在中國還存在更多的試驗(yàn)機(jī)會。

對于那些尚處在蜜月期的眾籌項(xiàng)目和它們的股東們來說，一切還都是在路上。endprint