秦洪軍，孫龍建

(1.天津外國語大學(xué) 國際商學(xué)院，天津 300270；2.貴州商學(xué)院 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，貴州 貴陽 550000)

中國上市商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力實證研究
——基于因子分析法視角的分析

秦洪軍1，孫龍建2

(1.天津外國語大學(xué) 國際商學(xué)院，天津 300270；2.貴州商學(xué)院 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，貴州 貴陽 550000)

風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的核心職能。隨著中國金融市場的全面開放，利率市場化的實施以及存款保險制度的推出，中國商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境日益復(fù)雜，風(fēng)險管理能力亟待提升。為系統(tǒng)反映我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力，本文以2014年年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運(yùn)用因子分析方法，對我國最具代表性的16家上市商業(yè)風(fēng)險管理能力進(jìn)行了實證研究，研究結(jié)果表明，國有控股商業(yè)銀行綜合管理能力突出，而全國性股份制商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行的風(fēng)險防范意識與內(nèi)部控制能力較強(qiáng)。因此，應(yīng)從風(fēng)險文化建設(shè)、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)完善及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面著手，全面提升我國商業(yè)銀行整體風(fēng)險管理水平。

商業(yè)銀行；風(fēng)險管理；因子分析

商業(yè)銀行是以經(jīng)營風(fēng)險作為盈利手段的獨(dú)特企業(yè)機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行的生存和發(fā)展一直與風(fēng)險緊密相關(guān)。隨著我國經(jīng)濟(jì)與金融全球化步伐漸快，金融創(chuàng)新層出不窮，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨的競爭日益激烈，蓬勃發(fā)展的全球性金融創(chuàng)新伴隨的金融異化問題也日益嚴(yán)重，商業(yè)銀行面對的風(fēng)險日益增加。因此，不斷提升風(fēng)險管理能力與水平，是提高我國商業(yè)銀行綜合競爭力的題中之義，也是實現(xiàn)我國商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

一、文獻(xiàn)綜述

商業(yè)銀行風(fēng)險管理國外學(xué)者研究較早，如：Michael J.Phelan，基于市場波動的金融風(fēng)險交易進(jìn)行統(tǒng)計，研究量化市場風(fēng)險概率的方法[1]；A Chapelle，Y Crama，G Hübner，JP Peters等人運(yùn)用高級計量法(AMA)對操作風(fēng)險進(jìn)行評估，提出了一種評價銀行的操作風(fēng)險管理能力的新方法[2]；E Gatev與PE Strahan通過對銀行流動性風(fēng)險的原因進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)此風(fēng)險起源并不在于銀行，而是源于銀行儲戶在不同市場情況下做出的選擇[3]；Ratnovski L認(rèn)為銀行可以通過積累流動性資產(chǎn)或加強(qiáng)資產(chǎn)透明度緩沖銀行流動性風(fēng)險帶來的大幅震蕩。[4]

就國內(nèi)研究而言，經(jīng)歷了從定性分析到定量研究的轉(zhuǎn)變：何自云認(rèn)為金融風(fēng)險管理是商業(yè)銀行核心職能，因此，商業(yè)銀行應(yīng)把不斷增強(qiáng)金融風(fēng)險管理能力作為重點(diǎn)發(fā)展核心[5]；趙雪飛將商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力分解成三個維度，在此基礎(chǔ)上建立了商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力關(guān)鍵影響模型[6]；竇爾翔等以RAROC模型為基礎(chǔ)對我國銀行自身風(fēng)險與績效進(jìn)行研究，認(rèn)為可以從整體角度衡量和比較我國金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險和運(yùn)作效率[7]；汪冬華等根據(jù)我國上市商業(yè)銀行財報指標(biāo)與數(shù)據(jù)，采取蒙特卡洛模擬，建立Copula函數(shù)為基礎(chǔ)的聯(lián)合分布，最后運(yùn)用VaR模型對商業(yè)銀行風(fēng)險進(jìn)行度量。[8]

在已有文獻(xiàn)中，國外對于商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力水平的研究多以某一種類具體風(fēng)險為主，國內(nèi)的文獻(xiàn)多以理論梳理為主，對商業(yè)銀行的整體風(fēng)險管理能力的定量分析較少。因此，本文在已有文獻(xiàn)基礎(chǔ)上進(jìn)行了如下創(chuàng)新：首先，將研究視角從商業(yè)銀行單一風(fēng)險管理，轉(zhuǎn)變?yōu)槿骘L(fēng)險管理，并注意二者的有效銜接；其次，在研究方法上注重定性研究與實證研究的結(jié)合，充分考慮數(shù)據(jù)的時效性，以2014年年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行因子分析，得出16家上市商業(yè)銀行各方面風(fēng)險管理能力因子排名以及綜合排名，從而保證了風(fēng)險管理能力評價結(jié)果的科學(xué)性與可靠性。

二、風(fēng)險管理能力指標(biāo)數(shù)據(jù)選取與修正

(一)風(fēng)險管理能力指標(biāo)數(shù)據(jù)選取

鑒于數(shù)據(jù)的可得性，在確立商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力指標(biāo)體系時，本文參考了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》及中國銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》、《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》、《商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)》等一系列規(guī)章制度，從市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險及抵御風(fēng)險能力5個方面，共計12個指標(biāo)來分析我國上市商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力。具體指標(biāo)包括匯兌損益率(X1)、利息收入比(X2)、運(yùn)營效率(X3)、成本收入比(X4)、不良貸款率(X5)、非信用貸款比(X6)、最大十家客戶貸款比率(X7)、現(xiàn)金資產(chǎn)比(X8)、人民幣存貸比例(X9)、資本充足率(X10)、核心資本充足率(X11)、撥備覆蓋率(X12)。各指標(biāo)的具體數(shù)值如下表所示：

表1 2014年我國16家上市商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表(單位：%)

X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12中國銀行5.5680.0157.8428.571.1868.7514.7015.6872.9713.8710.61187.60建設(shè)銀行0.3180.9858.5028.851.1973.4113.4215.5973.4514.8712.12222.33工商銀行0.5679.8958.9026.751.1371.4014.9017.1068.4014.5311.92206.90農(nóng)業(yè)銀行0.5684.6262.0834.561.5477.8014.4317.1757.4012.829.09286.53興業(yè)銀行0.5578.3545.5123.781.1082.3520.4411.1564.7611.298.45250.21

續(xù)表1 2014年我國16家上市商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表(單位：%)

X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12交通銀行2.5683.0758.2730.291.2571.3611.4614.9774.0714.0411.30178.88浦發(fā)銀行-0.0482.6746.3523.121.0682.4511.6912.0671.7311.338.61249.09平安銀行-0.5376.3356.5536.331.0273.0319.7714.0165.3910.868.64200.90民生銀行0.5171.7759.3233.271.1781.6613.6011.7569.8810.698.58182.20招商銀行1.4973.0554.4130.541.1178.3211.7313.8470.4912.3810.44233.42中信銀行0.6679.7053.7830.321.3082.0412.1413.0174.4412.338.93181.26光大銀行-0.2775.6158.3729.821.1969.4015.1912.9470.8611.219.34180.52華夏銀行0.3886.0666.5437.571.0985.8417.9315.7869.9511.038.49233.13北京銀行0.5087.0453.3024.650.8680.0028.4312.3371.4111.089.16324.22南京銀行-1.7887.7849.6927.910.9487.3714.3112.5247.9112.008.59325.72寧波銀行-5.4083.8259.1232.070.8971.1512.7012.8064.1212.4010.07285.17

數(shù)據(jù)來源：2014年16家上市商業(yè)銀行年報

(二)風(fēng)險管理能力指標(biāo)數(shù)據(jù)修正

表2 2014年我國16家上市商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)表(單位：%)

X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12中國銀行5.0582.7863.7935.59-0.2065.0627.5613.8371.6911.318.31186.38建設(shè)銀行5.5382.7263.7635.57-0.2169.7227.6413.7471.6712.319.82221.11工商銀行5.5182.7963.7435.72-0.1267.7127.5515.2571.8611.979.62205.68農(nóng)業(yè)銀行5.5182.4963.5935.18-0.7274.1127.5815.3272.2810.266.79285.31興業(yè)銀行5.5182.8964.3835.92-0.0878.6627.239.3072.008.736.15248.99交通銀行5.3382.5963.7735.47-0.3067.6727.7513.1271.6511.489.00177.66浦發(fā)銀行5.5682.6264.3435.97-0.0278.7627.7410.2171.748.776.31247.87平安銀行5.6183.0163.8535.060.0469.3427.2712.1671.988.306.34199.68民生銀行5.5183.3063.7235.27-0.1877.9727.639.9071.818.136.28180.98招商銀行5.4283.2263.9535.46-0.0974.6327.7411.9971.789.828.14232.20中信銀行5.5082.8063.9835.47-0.3778.3527.7111.1671.639.776.63180.04光大銀行5.5883.0663.7635.51-0.2165.7127.5311.0971.778.657.04179.30華夏銀行5.5382.4063.3834.97-0.0682.1527.3713.9371.808.476.19231.91北京銀行5.5182.3464.0135.860.2876.3126.7510.4871.758.526.86323.00南京銀行5.7282.3064.1835.640.1683.6827.5910.6772.639.446.29324.50寧波銀行6.0582.5463.7335.350.2367.4627.6810.9572.029.847.77283.95

三、數(shù)據(jù)檢驗與測算結(jié)果分析

(一)數(shù)據(jù)檢驗

首先，運(yùn)用SPSS軟件對標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進(jìn)行KMO與Bartlett檢驗，判斷選取指標(biāo)對因子分析的適用性。根據(jù)結(jié)果顯示(見表3)，KMO=0.523>0.5，Sig<0.001，相關(guān)系數(shù)矩陣與單位陣差異比較顯著，表明此次研究樣本數(shù)據(jù)適用于因子分析法。

表3 KMO和Bartlett檢驗

Kaiser-Meyer-Olkin樣本測度Bartlett球形檢驗顯著(Sig)0.523116.2750.000

其次，運(yùn)用主成分分析法，提取公因子。根據(jù)特征值大于1的原則，本文共選取5個公共因子，其特征值分別為4.266、2.094、1.929、1.176、1.137，累計貢獻(xiàn)率達(dá)到88.351%(如表4所示)，符合大于85%原則，充分說明這五個公因子提供了12個指標(biāo)原始數(shù)據(jù)中所表達(dá)信息。

表4 特征值及貢獻(xiàn)率表

主成分特征根貢獻(xiàn)率(%)累計貢獻(xiàn)率(%)14.26635.54935.54922.09417.44852.99731.92916.07669.07441.1769.79978.87351.1379.47888.351

最后，利用最大方差法得到旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣如表5所示：

表5

指標(biāo)因子成分F1F2F3F4F5核心資本充足率0.958-0.117-0.0040.084-0.098資本充足率0.8900.119-0.0200.282-0.283非信用貸款比-0.7460.413-0.1930.102-0.043現(xiàn)金資產(chǎn)比0.5860.2120.5770.446-0.093利息收入比0.1220.8550.0020.0330.246撥備覆蓋率-0.1610.838-0.197-0.2930.224人民幣存貸比例0.287-0.720-0.0570.2820.270成本收入比例-0.183-0.0900.938-0.066-0.140運(yùn)營效率0.276-0.0630.9200.0860.040匯兌損益率0.155-0.305-0.0900.8710.121不良貸款率0.053-0.1050.3170.674-0.523最大十家客戶貸款比率-0.2370.174-0.0400.0060.898

通過表5可以看出，F(xiàn)1在核心資本充足率、資本充足率、非信用貸款比、現(xiàn)金資產(chǎn)比上有較高載荷，反映商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況；F2在利息收入比、撥備覆蓋率、人民幣存貸比例上有較高載荷，代表銀行應(yīng)對風(fēng)險的準(zhǔn)備情況；F3在成本收入比例、運(yùn)營效率上載荷較高，描述銀行操作風(fēng)險大小，反映了商業(yè)銀行內(nèi)部控制能力；F4在匯兌損益率、不良貸款率上的載荷較大，反映的是銀行風(fēng)險監(jiān)控能力；F5在最大十家客戶貸款比上載荷較高，反映了商業(yè)銀行信用風(fēng)險集中度。

(二)數(shù)據(jù)測算結(jié)果分析

根據(jù)SPSS運(yùn)算結(jié)果里因子得分系數(shù)矩陣，用加權(quán)最小二乘法可以得到各主因子得分函數(shù)為：

F1=0.138X1+0.073X2-0.156X3-0.310X4-0.022X5+0.094X6-0.079X7-0.133X8+0.050X9+0.039X10+0.310X11+0.378X12

F2=0.191X1-0.314X2+0.080X3+0.189X4+0.017X5+0.402X6-0.030X7-0.045X8-0.008X9+0.340X10+0.144X11-0.006X12

F3=0.209X1-0.039X2+0.049X3-0.063X4+0.087X5+0.021X6-0.105X7+0.462X8+0.435X9-0.040X10-0.110X11-0.073X12

F4=0.220X1+0.091X2+0.428X3+0.273X4+0.140X5+0.140X6+0.610X7-0.110X8-0.054X9-0.049X10+0.059X11-0.123X12

F5=0.051X1+0.303X2-0.327X3-0.133X4+0.689X5+0.154X6+0.186X7-0.028X8+0.160X9+0.070X10-0.147X11+0.010X12

根據(jù)以上五個公共因子得分函數(shù)，分別算出16家銀行公共因子得分，并且以每個公共因子相應(yīng)方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)數(shù)，進(jìn)行加權(quán)求和，計算銀行綜合得分：

F=(35.549×F1+17.448×F2+16.076×F3+9.799×F4+9.478×F5)/88.351

根據(jù)公式得出上市商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力綜合排名，按照最終得分將16家銀行進(jìn)行排序，結(jié)果如表6所示：

表6 中國16家上市商業(yè)銀行因子得分排序

銀行名稱F1排序F2排序F3排序F4排序F5排序F排序中國銀行41110144建設(shè)銀行279882工商銀行168771農(nóng)業(yè)銀行9222163興業(yè)銀行159156515交通銀行31073105浦發(fā)銀行1081691114平安銀行1114315310民生銀行16165121216招商銀行61312111311中信銀行12121141413光大銀行815613612華夏銀行1441527北京銀行73131016南京銀行1311414159寧波銀行5541698

四、結(jié)論及建議

(一)商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力實證分析結(jié)論

通過實證分析，就我國最具代表性的16家上市商業(yè)銀行而言，其風(fēng)險管理水平從表6中可以得出如下結(jié)論：

在F1排序方面，工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中國銀行、寧波銀行位列前五名，其中前四位均屬國有商業(yè)銀行，只有寧波銀行屬于城市商業(yè)銀行。這表明國有控股商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性上高于同行，風(fēng)險抵御能力優(yōu)秀。

在F2排序方面，南京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、北京銀行、華夏銀行、寧波銀行為前五名。在這前五名的銀行中，只有農(nóng)業(yè)銀行一家國有商業(yè)銀行入圍，其余均為全國性股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行，尤其是城市商業(yè)銀行，考慮到其自身規(guī)模較小，地域性明顯等特征，對于風(fēng)險的預(yù)防方面準(zhǔn)備得更充分，風(fēng)險防范意識強(qiáng)烈。

在F3排序方面，得分最高為華夏銀行，接著依次為農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、民生銀行，只有農(nóng)業(yè)銀行1家國有控股商業(yè)銀行入圍，這表明全國性股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行，更加重視其內(nèi)部操作過程中內(nèi)控能力的建設(shè)。

在F4排序方面，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行排名最靠前，這表明國有控股商業(yè)銀行與全國性股份制商業(yè)銀行的匯兌損益率波動幅度大，不良貸款率高，對于風(fēng)險監(jiān)控能力相對較弱。

在F5排序方面，北京銀行為首位，華夏銀行、平安銀行、興業(yè)銀行分別為第二、第三、第五，而中國銀行是第四名。這表明部分股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)貸款集中度高，對大客戶依賴性強(qiáng)，相應(yīng)信用風(fēng)險方面控制較差。

在風(fēng)險綜合管理能力F方面，名列前5名的依次是：工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行及交通銀行，均為國有控股商業(yè)銀行。而3家城市商業(yè)銀行的排名均在中間水平，8家股份制商業(yè)銀行的風(fēng)險綜合管理能力較差，集中排名在10到16名之間。這表明國有控股商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力整體水平上比同類銀行更加優(yōu)秀。

(二)提升我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平的路徑選擇

通過對我國16家上市商業(yè)銀行2014年財務(wù)數(shù)據(jù)的實證研究，發(fā)現(xiàn)國有商業(yè)銀行在同行業(yè)中風(fēng)險管理的綜合能力較強(qiáng)，但是在風(fēng)險防范意識及內(nèi)部控制能力建設(shè)等方面，城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行優(yōu)勢更為突出。針對實證分析的結(jié)果，結(jié)合我國商業(yè)銀行的發(fā)展特點(diǎn)與未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，提出如下建議：

首先，融合風(fēng)險管理意識與企業(yè)文化。加強(qiáng)風(fēng)險管理，樹立良好的風(fēng)險意識，是商業(yè)銀行防范風(fēng)險與控制風(fēng)險的重要環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，將風(fēng)險管理的理念深植于商業(yè)銀行的組織文化中。金融風(fēng)險往往是動態(tài)的，因此把風(fēng)險管理意識融入到銀行文化中，把風(fēng)險管理作為動態(tài)指標(biāo)融入到銀行經(jīng)營管理中，形成良好健康的商業(yè)銀行管理氛圍，在提高收益的同時關(guān)注并防范風(fēng)險，使銀行始終處于穩(wěn)健經(jīng)營，持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。

其次，完善內(nèi)部風(fēng)險控制的治理體系。第一，商業(yè)銀行應(yīng)建立獨(dú)立的內(nèi)部評級部門，在組織架構(gòu)和人事任免上該部門應(yīng)獨(dú)立于決策者和具體業(yè)務(wù)部門，以保證評級結(jié)果的客觀性；第二，商業(yè)銀行應(yīng)建立合理的內(nèi)部評估程序、風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)、信息披露制度、評級認(rèn)定程序等，以便銀行首先對其面臨的風(fēng)險作出正確判斷，并在此基礎(chǔ)上及時進(jìn)行評估；第三，商業(yè)銀行應(yīng)建立內(nèi)部評級反饋機(jī)制，以便定期對評級結(jié)果進(jìn)行檢驗，從而對內(nèi)部評級部門形成有效約束。

最后，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：第一，完善商業(yè)銀行權(quán)責(zé)制度，建立明確的權(quán)責(zé)機(jī)制，杜絕權(quán)、責(zé)、利不清晰的現(xiàn)象，同時要大力加強(qiáng)商業(yè)銀行透明度建設(shè)，防范內(nèi)部道德風(fēng)險；第二，建立嚴(yán)格的不良資產(chǎn)清收機(jī)制和責(zé)任追究機(jī)制，充分調(diào)動清收人員的積極性，對清收人員進(jìn)行獎罰，改善工作氛圍；第三，壓縮現(xiàn)有不良資產(chǎn)，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、行政等手段，將已經(jīng)形成的不良資產(chǎn)壓縮到可控規(guī)模內(nèi)，加快處置抵債資產(chǎn)，通過多種變現(xiàn)形式實現(xiàn)資產(chǎn)保全；第四，創(chuàng)新工作方法，實現(xiàn)不良資產(chǎn)專業(yè)化經(jīng)營，提高不良資產(chǎn)的處置效益，擴(kuò)大收貸范圍，以收取貨幣為最優(yōu)選擇，同時兼顧實物資產(chǎn)、票據(jù)、知識產(chǎn)權(quán)等，最大限度保全信貸資產(chǎn)；第五，加大風(fēng)險準(zhǔn)備金預(yù)提比例，建立風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，增強(qiáng)銀行消化不良資產(chǎn)的能力。

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[責(zé)任編輯：毛會晶]

An empirical study on the risk management capability of China's Listed Commercial Banks——Based on the factor analysis

Qin Hong-jun1, Sun Long-jian2

(1.School of International Business, Tianjin Foreign Studies University, Tianjin 300270;2.School or of Economics, Guizhou University of Commerce, Guiyang, Guizhou 550000)

Risk management is the core function of commercial banks. With the full liberalization of China's financial markets, the implementation of interest rate market, and the introduction of deposit insurance system, the business environment of China's commercial banks has become increasingly complicated, and the risk management capability of banks need to be improved. In order to investigate the risk management capability of commercial banks in China, the author chooses the 16 most representative listed commercial banks and conducts an empirical study on their risk management capabilities based on the annual report’s data in 2014 using the method of factor analysis. The result suggests that the state-owned banks’ comprehensive management capability is outstanding but the nationwide joint-stock commercial banks and the municipal commercial banks’ awareness of risk prevention and capability of internal control are relatively stronger. As such, the government needs to improve the overall level of the risk management of the commercial banks in China from the aspects of the risk culture construction, the internal governance perfection and structural optimization of asset.

Commercial banks; Risk management; Factor analysis

2015-12-09

國家社會科學(xué)基金教育學(xué)一般課題“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)專業(yè)教育資源利用效率評價與優(yōu)化研究”(BGA140032)；天津市普通高等學(xué)校本科教學(xué)質(zhì)量與教學(xué)改革研究計劃項目“服務(wù)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式的研究與實踐”(B02-0203)；天津市“131”創(chuàng)新型人才培養(yǎng)工程第三層次人選資助項目；天津外國語大學(xué)“未來之星”資助項目；天津外國語大學(xué)2015年度校級教改項目“基于天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展需求的金融學(xué)人才培養(yǎng)模式改革與創(chuàng)新研究”(TJWD15B19)。

1.秦洪軍(1982-)，男，天津外國語大學(xué)國際商學(xué)院金融系副主任，副教授，天津國際發(fā)展研究院研究員。研究方向：金融學(xué)。2.孫龍建(1978-)，男，貴州商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長，副教授，博士。研究方向：產(chǎn)業(yè)金融。

F830

A

1671-9549(2016)01-0031-06