王蕙

摘 要：在多重力量的共同推動下，金融資本全球化步伐不斷加快，如何應(yīng)對金融資本全球化對中國產(chǎn)生的影響成為一項重要的研究課題。深入剖析了促進(jìn)金融資本全球化發(fā)展的影響因素，研究其對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重影響，最后針對金融資本全球化浪潮下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略選擇提出了建議。

關(guān)鍵詞：

金融資本；全球化；跨國公司；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；外資銀行

中圖分類號：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）23000303

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，要完成穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型等任務(wù)，需要進(jìn)一步深化改革開放，積極參與全球化，并在此過程中采取有效措施“趨利避害”，充分合理利用外資特別是外資銀行為我服務(wù)。因此，研究金融資本全球化對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有何影響具有重要的理論意義及實踐價值。本文深入剖析了促進(jìn)金融資本全球化發(fā)展的影響因素，研究了金融資本全球化對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重影響，最后針對金融資本全球化浪潮下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略選擇提出了建議。

1 促進(jìn)金融資本全球化發(fā)展的影響因素

1.1 資本的逐利性

資本的本質(zhì)是追逐利潤，這是金融資本全球化的最根本原因。為了獲得更高的利潤，金融資本在全球范圍內(nèi)積極尋找投資機會，只要機會合適，金融資本會迅速在東道國生根發(fā)芽，進(jìn)而不斷攫取利潤。

1.2 相關(guān)政府和機構(gòu)的推動

美英等發(fā)達(dá)資本主義國家有計劃、有目的的積極推動是金融資本全球化發(fā)展的重要因素。為了幫助本國經(jīng)濟(jì)主體獲得較高利潤，發(fā)達(dá)國家尤其是美國通過經(jīng)濟(jì)、外交甚至軍事手段為金融資本的全球化保駕護(hù)航，使得金融資本在全球范圍的活動領(lǐng)域和統(tǒng)治空間迅速擴(kuò)張。為滿足跨國公司全球化經(jīng)營過程中的融資需求，跨國銀行在全球范圍內(nèi)形成了發(fā)達(dá)的資金流動網(wǎng)絡(luò)，大大提高了金融資本的全球化流動效率。IMF、世界銀行、OECD等國際組織與亞洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行等區(qū)域金融集團(tuán)也都積極推進(jìn)資本的全球化流動。

1.3 信息技術(shù)的發(fā)展

上世紀(jì)70年代以來，信息技術(shù)快速發(fā)展，為金融資本全球化提供了技術(shù)支持?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速發(fā)展突破了金融資本流動的地域限制，電子計算機強大的計算功能提高了金融資本的交易效率，金融資本全球化的效率在信息技術(shù)發(fā)展的過程中不斷提高。

1.4 貿(mào)易增長的推動

金融資本的全球化與國際貿(mào)易的發(fā)展密不可分，二者之間具有一定的正相關(guān)性。國際貿(mào)易數(shù)量增長較快時，金融資本全球化活動頻率也增加；反之，當(dāng)國際貿(mào)易數(shù)量萎縮時，金融資本全球化活動頻率也下降。

1.5 國際利率水平

國際利率水平的變動會影響金融資本全球流動的規(guī)模與方向。在各國利率出現(xiàn)差異時，金融資本會迅速做出反應(yīng)，從利率較低的國家流向利率較高的國家，在市場機制的作用下，形成金融資源在全球的最優(yōu)配置。

2 金融資本全球化對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

從辯證的角度看，金融資本全球化對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既有積極影響，又有消極影響。因此，應(yīng)首先弄清具體的影響，以便于國家提出應(yīng)對策略，發(fā)揮積極影響，弱化消極影響。

2.1 積極影響

2.1.1 金融資本全球化成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力

金融資本進(jìn)入我國后，會迅速被配置到建設(shè)資金不足、投資回報較高的相關(guān)行業(yè)，通過投資乘數(shù)效應(yīng)，使GDP成倍的增長，對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)。外資的進(jìn)入不僅彌補了我國建設(shè)資金的不足，而且會形成明顯的溢出效應(yīng)。國內(nèi)企業(yè)在與外資的競爭中，通過不斷學(xué)習(xí)吸收，可以有效提高自身的生產(chǎn)技術(shù)與管理水平。金融資本的投資還可以培養(yǎng)大批的研發(fā)、生產(chǎn)與管理人才，并提供大量的就業(yè)崗位?？傮w來看，金融資本全球化已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。

2.1.2 金融資本全球化對中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正面影響

跨國公司是金融資本全球化的主要表現(xiàn)形式，它們利用雄厚的資本和先進(jìn)的技術(shù)將中國豐富的勞動力資源及自然資源有效整合，充分發(fā)揮了中國在國際貿(mào)易中的比較優(yōu)勢，進(jìn)而促進(jìn)了我國勞動密集型產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)也在外資企業(yè)溢出效應(yīng)的作用下蓬勃發(fā)展。金融資本的進(jìn)入加快了我國融入世界經(jīng)濟(jì)的速度，提升了我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的水平，尤其是在工業(yè)化發(fā)展初期，這種積極影響表現(xiàn)得更為明顯。

2.2 消極影響

2.2.1 導(dǎo)致金融資產(chǎn)價格劇烈波動

其一，匯率的波動性加劇。在金融資本全球化的發(fā)展過程中，國際資本在在各國金融市場間的進(jìn)出頻率與規(guī)模都不斷加大，這會導(dǎo)致外匯市場匯率的波動更為劇烈，并影響一國正常的金融與貿(mào)易秩序。隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，我國外匯市場面臨的波動風(fēng)險亦逐漸加大。

其二，股價的波動性加劇。金融資本全球化使得國與國之間的金融市場聯(lián)系更為密切，尤其是在股票市場。當(dāng)發(fā)達(dá)國家的股票市場發(fā)生波動特別是下降時，我國股票市場也會出現(xiàn)相應(yīng)變化。

其三，金融資產(chǎn)風(fēng)險的傳染性增強。金融資本全球化使得全球債權(quán)債務(wù)關(guān)系變得錯綜復(fù)雜，金融資產(chǎn)如果出現(xiàn)問題，對他國影響的可能性也進(jìn)一步增加。當(dāng)某些金融資產(chǎn)出現(xiàn)問題引起價格大幅下降時，與之相關(guān)的金融資產(chǎn)會迅速下跌，局部的金融困難會進(jìn)一步傳染給整個金融市場，甚至引發(fā)金融危機，給發(fā)展中國家金融與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來災(zāi)難。美國次貸危機與歐債危機便是明證，這兩次大的金融危機給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的負(fù)面影響至今仍未消除。

2.2.2 金融資本全球化對中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的負(fù)面影響

在中國步入工業(yè)化中后期后，金融資本全球化對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)并日趨嚴(yán)重。

其一，跨國公司在中國實施并購的過程中，目標(biāo)瞄準(zhǔn)了收益率較高行業(yè)的龍頭企業(yè)，且以控股為并購目的，這種行為會導(dǎo)致中國的重要產(chǎn)業(yè)被跨國資本所控制，嚴(yán)重威脅中國的產(chǎn)業(yè)安全。

其二，在金融資本全球化形成的產(chǎn)業(yè)鏈中，中國一直處于低端位置，上游的研發(fā)環(huán)節(jié)與下游的銷售環(huán)節(jié)被牢牢控制在發(fā)達(dá)國家手中，這造成我國產(chǎn)業(yè)兩頭在外，處處受制于人，威脅著國家的產(chǎn)業(yè)安全。另外，中國在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置是附加值最低的部分，附加值最高的部分均為跨國公司掌握，中國的產(chǎn)業(yè)利潤率極低。

其三，金融資本全球化是我國現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成的重要推動力量，而這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對國外市場依賴性很強，導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)常陷入被動。

其四，金融資本在全球范圍內(nèi)配置產(chǎn)業(yè)鏈，低端的高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移至中國，導(dǎo)致我國環(huán)境嚴(yán)重污染、資源大量被消耗，生態(tài)環(huán)境被嚴(yán)重破壞，制約了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

2.2.3 我國作為發(fā)展中國家處于利益獲得劣勢

美國和西歐等發(fā)達(dá)資本主義國家和地區(qū)利用其在金融與貿(mào)易領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，制定有利于自身的全球化規(guī)則，在金融資本全球化過程中攫取了大量的利益。第一，發(fā)達(dá)國家利用其在金融領(lǐng)域的優(yōu)勢如發(fā)行的貨幣可作為世界貨幣、在國際金融組織的影響力等，制定國際金融規(guī)則，方便其在國際資本流動中獲益；第二，發(fā)達(dá)國家利用其在國際貿(mào)易領(lǐng)域的優(yōu)勢如在WTO的影響力、巨額的貿(mào)易量等，制定國際貿(mào)易規(guī)則，逐漸敲開發(fā)展中國家大門，并運用其優(yōu)勢與發(fā)展中國家競爭，在國家貿(mào)易中獲得大量收益?？傮w來看，發(fā)達(dá)國家作為全球化規(guī)則的制定者，在金融資本全球化的利益分配中處于優(yōu)勢地位，而中國等發(fā)展中國家則處于劣勢地位。

3 金融資本全球化下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略選擇

金融資本全球化的進(jìn)程中，我國通過積極參與雖然獲得了較為可觀的收益，但自2008年爆發(fā)金融危機后，發(fā)達(dá)國家通過向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)嫁動蕩和危機來達(dá)到降低自身損失的目的，也給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了嚴(yán)峻的考驗。因此，要在正確、全面地認(rèn)清金融資本本質(zhì)的基礎(chǔ)上，審慎確定金融資本全球化趨勢下恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，以更好地規(guī)避風(fēng)險、把握機遇、應(yīng)對挑戰(zhàn)。

3.1 加強金融資本的流動監(jiān)管

3.1.1 對金融機構(gòu)實施有效監(jiān)管

通過對金融結(jié)構(gòu)實施有效監(jiān)管，使金融監(jiān)管的步伐可以與金融資本自由化、全球化的進(jìn)程相匹配。在具體實施時，其一，要強化對外資金融機構(gòu)立法監(jiān)管的條件準(zhǔn)備，健全金融執(zhí)法體系，完善金融運行規(guī)則，同時要與國際上其他金融監(jiān)管機構(gòu)密切合作，提升風(fēng)險防范能力；其二，對外資金融機構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時，著重從三個方面入手：市場準(zhǔn)入（包括進(jìn)入的數(shù)量、速度和布局）、經(jīng)營業(yè)務(wù)（包括經(jīng)營范圍、地域等）、異常動向（包括對異動的監(jiān)測評估和臨機處置）。

3.1.2 控制長期外債規(guī)模

要將長期外債的規(guī)模控制在合理范圍內(nèi)，需要根據(jù)我國的具體情況，對國際債務(wù)進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，構(gòu)建一套指標(biāo)體系用于監(jiān)督、分析和評測長期外債，在不犧牲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下，最大限度地降低債務(wù)危機的發(fā)生可能性，從而使我國的外債處于良性循環(huán)的過程中。

3.1.3 監(jiān)控短期游資

由于短期游資的流動可能會帶來破壞性，因此對短期游資實施合理、有效的監(jiān)控是非常必要的，其目的是降低游資的不穩(wěn)定性對經(jīng)濟(jì)的沖擊。監(jiān)控短期游資的手段有多種，包括直接手段和間接手段，其中直接調(diào)控手段包括貨幣交易稅的征收、游資數(shù)量規(guī)模的控制，間接調(diào)控手段包括財政政策和浮動匯率的調(diào)整。具體采用哪種手段，要綜合考慮短期游資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及我國金融市場發(fā)育的成熟程度。

3.2 正確處理實體資本與金融資本的關(guān)系

適度的金融資本的發(fā)展，可以為實體資本服務(wù)，從而推動實體資本更好地發(fā)展；相反，金融資本如果過度發(fā)展，會導(dǎo)致大量資本撤離實體經(jīng)濟(jì)，影響實體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，并引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)。由于我國的金融體系不如發(fā)達(dá)資本主義國家完善，我國更要慎重處理好實體資本與金融資本的關(guān)系，既要促進(jìn)金融資本的發(fā)展，又要控制其過度發(fā)展，同時要大力發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)。

3.3 引導(dǎo)外資投向，增強企業(yè)創(chuàng)新能力和競爭力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

一方面，引進(jìn)外資不僅要看數(shù)量，更要看質(zhì)量，要引導(dǎo)外資投向急需的重點領(lǐng)域，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來實在的效益；另一方面，要注重企業(yè)自主創(chuàng)新能力的培育和創(chuàng)新水平的提升，通過增強自身技術(shù)水平和培育核心競爭力，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，從而在全球化的進(jìn)程中獲得更多的利潤。

3.4 轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式，優(yōu)化調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

只有轉(zhuǎn)變我國的經(jīng)濟(jì)增長模式，促使其從原先的“出口拉動型”向“消費拉動型”加速改變，增強居民的消費欲望和消費能力，有效調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，才能更好的規(guī)避金融資本全球化所引致的風(fēng)險。具體來說，可以通過改革收入分配制度、減小收入分配差距和發(fā)揮資源配置中市場對于分配資源和利益的基礎(chǔ)性作用來實現(xiàn)。

3.5 健全與金融資本全球化趨勢接軌的法律體系

建立健全與金融資本全球化趨勢接軌的法律體系，以迎接金融資本全球化給我國帶來的機遇和挑戰(zhàn)，使風(fēng)險盡量最小化。具體來說，可以通過制定契合國際慣例的、與金融風(fēng)險管理相關(guān)的法律法規(guī)來實現(xiàn)。

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