錢程

審計費(fèi)用影響因素研究
——基于交叉上市角度

錢程

審計費(fèi)用一直是審計研究的重要話題，國內(nèi)外學(xué)者已對審計費(fèi)用的影響因素做了大量的研究。由于經(jīng)濟(jì)全球化，交叉上市也越來越受到人們的關(guān)注，國內(nèi)外學(xué)者也從融資、企業(yè)成長等角度進(jìn)行了研究。不過，幾乎還沒有人將審計費(fèi)用與交叉上市聯(lián)系在一起進(jìn)行研究。本文從交叉上市角度對審計費(fèi)用影響因素進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)交叉上市也是一個影響審計費(fèi)用的重要因素。交叉上市的公司其審計收費(fèi)明顯高于非交叉上市的審計費(fèi)用，這表明了會計師事務(wù)所審計交叉上市的企業(yè)需要更多的人力物力，表明了交叉上市的企業(yè)需要付出更高的審計成本，要求更高的審計質(zhì)量。

審計費(fèi)用；交叉上市

一、引言

審計費(fèi)用一直以來都是審計研究的重要議題。過低的審計費(fèi)用無法吸引優(yōu)秀的人才進(jìn)入審計行業(yè)，而行業(yè)中已有的審計師在審計時也會由于資金限制而被迫減少審計工作從而影響審計質(zhì)量；而過高的審計費(fèi)用可能會造成會計師事務(wù)所過度依賴高額審計費(fèi)用而影響其獨(dú)立性，從而影響審計信息的真實性。審計費(fèi)用代表審計師勞心勞力的投入程度，人力物力投入越多，審計收費(fèi)越高。審計費(fèi)用的研究亦是支持資本市場或利害關(guān)系人有審計需求的間接證據(jù)，對高審計質(zhì)量的需求越迫切，企業(yè)審計投入也會越大，審計費(fèi)用會越高。

經(jīng)濟(jì)全球化使國際股權(quán)融資迅速發(fā)展，交叉上市相關(guān)議題也成為理論界新的研究熱點(diǎn)。交叉上市是指同一家公司在兩個或者多個證券交易所上市的行為。在我國，交叉上市主要指的是在A+H股市場同時上市。交叉上市本質(zhì)上是企業(yè)的融資行為，交叉上市可以達(dá)到增加企業(yè)的價值。由于各個證券交易所得地域、文化及法制監(jiān)管環(huán)境不同，交叉上市的企業(yè)會和只在單獨(dú)一處上市的企業(yè)在各個方面有所不同，那么它們會在審計收費(fèi)上有所區(qū)別？下面來進(jìn)行討論。

二、文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)外有許多研究表明，審計費(fèi)用與投入被審計單位勞動有關(guān)。投入的勞動越多，審計成本越高，審計費(fèi)用就越高。

被審計單位資產(chǎn)規(guī)模與審計費(fèi)用有關(guān)，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量研究發(fā)現(xiàn)被審計單位資產(chǎn)規(guī)模與審計成本正相關(guān)，資產(chǎn)規(guī)模越大，審計成本越高，因此，審計費(fèi)用也就越高。Simunic（1980）最早考察了可能影響審計費(fèi)用的十大因素，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模是決定審計費(fèi)用最關(guān)鍵的因素。Francis（1984）用修正Simunic模型考察澳大利亞審計市場，同樣發(fā)現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模與審計費(fèi)用顯著相關(guān)。Firth(1985)、Taylor&Baker(1981)、Anderson&Zeghal (1994)與Krishnagopal&David（2001）等國外學(xué)者的研究都反映被審計單位資產(chǎn)規(guī)模與審計成本正相關(guān)。劉斌、葉建中和廖瑩毅（2003）通過對我國2001年披露的590家上市公司的審計費(fèi)用數(shù)據(jù)，利用Simunic修正模型進(jìn)行實證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)是影響審計費(fèi)用的主要因素。伍利娜（2003）、漆江娜（2004）、張繼勛（2005）與王洪春（2002）等國內(nèi)學(xué)者的研究結(jié)論都反映被審計單位資產(chǎn)規(guī)模與審計成本正相關(guān)。

被審計單位盈余管理水平與審計風(fēng)險相關(guān)，因此盈余管理水平影響審計收費(fèi)。盈余管理水平越高，審計所需投入的資源越多，審計成本也就越高，審計費(fèi)用也就越高。應(yīng)收賬款水平應(yīng)收賬款是進(jìn)行盈余管理的重要手段，通過應(yīng)收賬款虛構(gòu)壞賬的計提與轉(zhuǎn)回等方式進(jìn)行盈余管理。因而，應(yīng)收賬款的核查是審計的重要工作之一，需投入較多的審計資源，應(yīng)收賬款水平越高，審計成本越大，審計費(fèi)用也就越大。國內(nèi)外大量研究結(jié)論顯示應(yīng)收賬款水平與審計成本正相關(guān)。劉斌、葉建中和廖瑩毅（2003）的研究顯示度量經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比在0.01水平上與審計費(fèi)用相關(guān)。張繼勛、陳穎和吳璇（2005）在其研究中得到上述結(jié)論。Firth(1985)研究顯示應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重對審計費(fèi)用有顯著影響。Simunic(1980)等國外學(xué)者在其實證研究中也得到上述結(jié)論。

會計師事務(wù)所規(guī)模也會影響審計費(fèi)用，事務(wù)所規(guī)模差異往往代表了審計質(zhì)量差異，被審計單位可以通過表明自己由四大會計師事務(wù)所審計，向市場傳達(dá)高質(zhì)量的審計以及公司高質(zhì)量的財務(wù)信息，給投資者有利的信號，從而影響審計費(fèi)用。Francis（1984）用修正過的Simunic模型考察澳大利亞審計市場，發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模和審計費(fèi)用呈顯著正相關(guān)關(guān)系。Johnson、Walker和Westergard（1995）在Firth的基礎(chǔ)上研究新西蘭審計市場，發(fā)現(xiàn)規(guī)模最大的五個事務(wù)所較其他事務(wù)所多收取24.1%的審計費(fèi)用，即事務(wù)所的規(guī)模越大審計費(fèi)用越高。Rubin（1988）、Mark與DeFond（2000）等學(xué)者研究也得到類似結(jié)論。伍利娜（2003）借鑒Simunic等1994年研究所運(yùn)用的模型進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模對審計費(fèi)用有明顯的影響，五大比非五大收取更高的審計費(fèi)用。漆江娜、陳慧霖和張陽（2004）用2002年滬深股市數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)四大所收取的審計費(fèi)用比非四大高。其他國內(nèi)學(xué)者考察了事務(wù)所規(guī)模對于審計費(fèi)用的影響時得出基本一致的上述結(jié)論，認(rèn)為事務(wù)所規(guī)模越大，所收取的審計費(fèi)用往往也越高。

交叉上市能有許多好處，公司加強(qiáng)了信息披露，可以提高公眾對公司的認(rèn)知度，能增強(qiáng)股票的流動性，能改善融資規(guī)模。許多有關(guān)交叉上市的研究發(fā)現(xiàn)，交叉上市能增加對投資者的保護(hù)，促進(jìn)資本市場監(jiān)管水平的提高。對我國而言，由于我國的資本市場的監(jiān)管法制不太完善，同時在一個制度更加完善的市場上市會更加保護(hù)投資者利益，增加企業(yè)價值。何丹、張力上和陳衛(wèi)基于約束假說理論，對在香港交叉上市的內(nèi)地A股上市公司展開研究，發(fā)現(xiàn)在中國香港或美國等發(fā)達(dá)資本市場交叉上市的內(nèi)地A股公司，由于受到發(fā)達(dá)資本市場嚴(yán)格的法律制度、證券法規(guī)的約束，受到更高的信息披露標(biāo)準(zhǔn)制約，降低了投資者獲取信息的成本，給投資者提供了更好的保護(hù)。

三、數(shù)據(jù)與研究設(shè)計

為了從交叉上市的角度對審計費(fèi)用影響因素進(jìn)行研究，本文選取了2011至2013年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫，并剔除了未公布審計費(fèi)用的樣本。由于我國交叉上市的市場主要是指在A股和H股的市場，因此，樣本主要看是否在A+H股市場同時上市或只在A股市場上市。

（一）變量與假設(shè)

為了研究審計費(fèi)用與交叉上市的關(guān)系，設(shè)控制變量為是否同時在A+H股市場上市，若同時上市賦值為1，若只在A股市場上上市賦值為0。

審計收費(fèi)與審計師投入的勞動有關(guān)，交叉上市的企業(yè)會因為受到更嚴(yán)厲的監(jiān)管，為了能更好的保護(hù)投資者，監(jiān)管要求公開更透明的信息，因此交叉上市的上市公司受到來自H股市場的對財務(wù)信息更加嚴(yán)厲的要求，審計質(zhì)量要求也相應(yīng)更高，因此需要審計師投入更多的人力和勞動，使得審計費(fèi)用也會更高。基于此，我們可以提出假設(shè)。

假設(shè)：在交叉市場上市的公司的審計費(fèi)用比只在A股市場上市的公司的審計費(fèi)用顯著更高。

本文使用多元回歸，其他的控制變量有審計范圍、審計風(fēng)險以及是否為四大的會計師事務(wù)所。

審計范圍用取自然對數(shù)后的公司規(guī)模lnAssets來作為代理變量。國內(nèi)外學(xué)者做了許多研究發(fā)現(xiàn)被審計單位資產(chǎn)規(guī)模是審計費(fèi)用的重要因素，資產(chǎn)規(guī)模越大審計費(fèi)用越高，因此可知，審計范圍越大，需要審計師更多的勞動，審計收費(fèi)越高；審計風(fēng)險由應(yīng)收賬款與存貨占總資產(chǎn)比例作為代理變量，國內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)被審計單位盈余管理水平是審計費(fèi)用的重要影響因素，應(yīng)收賬款水平是盈余管理的重要手段，因此，應(yīng)收賬款與存貨越多，盈余管理水平越高，審計師需要花費(fèi)更加多的勞力來保證審計質(zhì)量，需要更多審計成本，使得審計費(fèi)用更高；用Big4來表示是否屬于四大，屬于四大的樣本賦值為1，不屬于四大的樣本賦值為0，由于四大會計師事務(wù)所有更多的專家審計師，有行業(yè)專長，會要求更多的審計費(fèi)用，此外，因為四大會計師事務(wù)所可以向市場傳遞更好的公司信息，能夠向投資者傳達(dá)有力信息，被審計單位也愿意為四大的會計師事務(wù)所提供更多的費(fèi)用，因此屬于四大的會計師事務(wù)所審計收費(fèi)比不屬于四大的事務(wù)所審計收費(fèi)更高。

（二）設(shè)計模型

本文使用多元回歸模型，選取三年的數(shù)據(jù)，不過由于時間對審計費(fèi)用并沒有太大影響，因此并沒有設(shè)置時間變量。根據(jù)上述的假設(shè)與變量，設(shè)立模型為：

lnFee=α+βsametime+γ1Bij4+γ2lnAssets+γ3yingshow+ε

各個變量表示如下表所示：

?

四、實證結(jié)果與分析

（一）單變量分析

通過對sametime變量的分析可知，在2013年2487家A股市場上市公司中，有55家（其中排除了審計費(fèi)用數(shù)據(jù)缺失的樣本）同時還在H股市場上市。由于香港上市的公司會明顯比大陸上市的公司受到更嚴(yán)格的監(jiān)管，因此，公司也更能保護(hù)投資者的利益。目前只有55家同時在兩地的上市公司上市，這對比所有上市公司這一數(shù)據(jù)顯然太少了。這可能表現(xiàn)了我國資本市場的國際化還不夠完善，也表現(xiàn)了我國一些上市公司的各個方面還沒有達(dá)到能是投資者滿意的程度。

對審計費(fèi)用進(jìn)行分析可知，上市公司審計費(fèi)用三年中審計費(fèi)用最高位207000000元，是一家同時在A+H股市場上市的公司，最低為100000元，是一家只在A股市場上市的公司。對于只在A股市場上市的公司，審計費(fèi)用最高為40500000元，與同時在兩地市場上市的公司最高審計費(fèi)用要少許多?？梢姡瑢徲嬞M(fèi)用對于不同的公司數(shù)額差別很大，也可以看出同時在A+H股上市的公司的審計費(fèi)用一般高于只在A股市場上市的公司。

（二）多變量回歸分析

運(yùn)用stata對數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，其結(jié)果可見：

對全部樣本進(jìn)行回歸的結(jié)果可見，模型的擬合度良好，調(diào)整的R2為0.6069，F(xiàn)值的顯著性水平為0.0000。

1.審計費(fèi)用與是否交叉上市顯著正相關(guān)，且其系數(shù)為0.57，可見在A和H股市場同時上市的公司的審計費(fèi)用要顯著地大于只在A股市場上市的公司，與本文的假設(shè)一致?？梢?，在A+H股市場同時上市的公司有著更高的審計勞動投入，從而，擁有更高的審計費(fèi)用。這也反映了交叉上市的企業(yè)需要付出更高的審計成本，要求更高的審計質(zhì)量。

2.審計費(fèi)用與是否四大顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.59，可見作為四大的會計師事務(wù)所其收費(fèi)要顯著地大于不屬于四大的會計師事務(wù)所。這與其他學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)基本一致。

3.審計費(fèi)用與公司規(guī)模顯著正相關(guān)，可見公司規(guī)模越大，審計范圍越大，審計費(fèi)用越大。這表明公司規(guī)模越大，審計工作的業(yè)務(wù)量也就越大，審計師需要付出更多的勞動，因此，審計費(fèi)用也就越高。這也與其他學(xué)者的研究結(jié)果一致。

4.審計費(fèi)用與應(yīng)收賬款與存貨占資產(chǎn)的比值顯著正相關(guān)，可見審計風(fēng)險越大，審計費(fèi)用越高。這也與其他學(xué)者的研究結(jié)果一致。

五、結(jié)語

審計費(fèi)用一直是審計界一個重要的議題，交叉上市隨著經(jīng)濟(jì)全球化也越來越受到人們的重視。但是，目前還從交叉上市角度對審計費(fèi)用影響因素進(jìn)行研究。本文將兩者結(jié)合起來進(jìn)行了比較淺顯的討論。

在我國，A+H股市場同時上市的公司有著明顯更高的審計費(fèi)用，這間接表明了在交叉市場同時上市的公司有著審計師更多的投入，有著更高的審計質(zhì)量，更能滿足對投資者的財務(wù)信息需求?？梢?，為了更好的保護(hù)投資者的利益，我們可以建議，政府多鼓勵企業(yè)在其他市場同時上市，當(dāng)然，政府也要建立好A股市場的監(jiān)管制度，完善法制法規(guī)，加強(qiáng)信息透明化。而中小型會計師事務(wù)所要做大做強(qiáng)，爭取獲得品牌能夠給被審計單位帶來更多的聲譽(yù)價值。

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（作者單位：中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院）