沈映春 鄭林昕

（北京航空航天大學(xué)公共管理學(xué)院，北京 100191）

航空工業(yè)是國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家間綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)的重要砝碼，它不僅是一國(guó)國(guó)防的重要基礎(chǔ)，也是帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)。航空工業(yè)是高科技產(chǎn)業(yè)騰飛的引擎，它的發(fā)展依靠于先進(jìn)制造技術(shù)在航空產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用和深化?，F(xiàn)代航空制造業(yè)集機(jī)械、化工、材料、電子、空氣動(dòng)力、高精尖武器等前沿技術(shù)之大成，更高程度上體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家的科技和制造業(yè)的總體水平。中國(guó)航空制造業(yè)近年雖然進(jìn)步不小，但與世界前沿的差距仍然很大。創(chuàng)新的缺乏使航空制造業(yè)核心技術(shù)的突破舉步維艱，對(duì)創(chuàng)新的研究成為學(xué)界的熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)學(xué)者多從宏觀政策層面對(duì)航空工業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行研究，但是對(duì)于產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展而言，企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制的改進(jìn)能對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生直接的效用。本文將構(gòu)造多項(xiàng)任務(wù)委托—代理模型,結(jié)合產(chǎn)權(quán)激勵(lì),從企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制改進(jìn)角度對(duì)航空制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行分析。

一、航空制造業(yè)的委托代理關(guān)系

現(xiàn)今公司治理結(jié)構(gòu)中，經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)發(fā)生分離而產(chǎn)生委托—代理關(guān)系。由于專業(yè)化分工水平的提高，所有者與經(jīng)營(yíng)者、管理者與其他員工之間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象愈加嚴(yán)重，隨之衍生道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。航空制造業(yè)產(chǎn)業(yè)屬于尖端科技產(chǎn)業(yè)，所涉及生產(chǎn)和設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)非專業(yè)人士無(wú)法掌控。因此，這種委托—代理關(guān)系衍生的低效現(xiàn)象更為普遍。

首先，在航空制造企業(yè)中，管理者是由上級(jí)委派或股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌企業(yè)的運(yùn)行；科研人員擁有專業(yè)的知識(shí)，專注于技術(shù)的突破和產(chǎn)品的研發(fā)。管理者對(duì)產(chǎn)品的信息無(wú)法充分了解，無(wú)法評(píng)價(jià)產(chǎn)品的技術(shù)含量高低以及是否符合市場(chǎng)的需要。這種信息不對(duì)稱直接導(dǎo)致科技人力資本的創(chuàng)造無(wú)限性和監(jiān)督有限性之間的矛盾。

其次，在航空制造企業(yè)中，作為代理人的科研人員和作為委托人的管理者所追求的目標(biāo)并不趨同?？萍既藛T往往更追求個(gè)人的成就，追求科學(xué)夢(mèng)想的實(shí)現(xiàn)，而管理者則追求產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值最大化。飛機(jī)的研發(fā)項(xiàng)目蘊(yùn)含了各個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)，工作量浩大而復(fù)雜，科研人員只有為實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)目標(biāo)相互協(xié)作，飛機(jī)才可能更加迅速地完成試飛并進(jìn)入批量生產(chǎn)。因此，企業(yè)的戰(zhàn)略和科研人員的個(gè)人追求之間會(huì)產(chǎn)生矛盾，其努力的方向與管理者的期望有可能會(huì)背道而馳。

再者，飛機(jī)的設(shè)計(jì)與制造涉及到很多精密技術(shù)，即使是專業(yè)人員，也很難衡量各項(xiàng)研究成果的實(shí)際科技含量及對(duì)于整個(gè)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)。因此，管理者無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)價(jià)每個(gè)科研人員的努力程度，“搭便車”行為的發(fā)生造成生產(chǎn)線的浪費(fèi)和運(yùn)營(yíng)成本的增加。在中國(guó)各大飛機(jī)組裝的流水線上，材料浪費(fèi)的現(xiàn)象層出不窮，設(shè)計(jì)與生產(chǎn)脫節(jié)的狀況令人擔(dān)憂。

基于委托—代理關(guān)系的低效現(xiàn)象，企業(yè)和科研人員之間的激勵(lì)性合約顯得尤為重要。在賦予收益與責(zé)任的情況下，激勵(lì)科研人員有積極性地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的整個(gè)設(shè)計(jì)目標(biāo)。在促進(jìn)創(chuàng)新的動(dòng)力機(jī)制中，內(nèi)部創(chuàng)新激勵(lì)屬于企業(yè)能夠自主控制的層面，對(duì)創(chuàng)新能力的提升發(fā)揮著巨大的作用。然而，國(guó)家產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的特性放大了中國(guó)航空制造產(chǎn)業(yè)的委托代理關(guān)系，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)體系未能有效建立，科研人員的積極性受到束縛，創(chuàng)新難以達(dá)到更高的層次。

二、航空制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)權(quán)激勵(lì)

（一）技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)

產(chǎn)權(quán)，也就是資產(chǎn)所有權(quán)，指的是將資產(chǎn)運(yùn)用于各種用途、使資產(chǎn)所有者獲得最大化效用的一組權(quán)利。在涉及技術(shù)創(chuàng)新的概念中，產(chǎn)權(quán)表明所有者對(duì)創(chuàng)新資產(chǎn)的占有權(quán)、支配權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)。

在企業(yè)的內(nèi)部創(chuàng)新激勵(lì)體系中，產(chǎn)權(quán)分配制度占據(jù)很重要的位置。產(chǎn)權(quán)激勵(lì)意在通過(guò)完善企業(yè)內(nèi)部的分配制度，確立科研人員與創(chuàng)新資產(chǎn)之間的關(guān)系，將科研人員的個(gè)人成就與企業(yè)的整體效益聯(lián)系在一起。但是，由于創(chuàng)新的外部性，技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)不同于一般的實(shí)物產(chǎn)權(quán)。從企業(yè)和科研人員角度看，產(chǎn)權(quán)分配制度需要保證產(chǎn)品的原創(chuàng)性和市場(chǎng)收益；從社會(huì)發(fā)展的角度看，產(chǎn)權(quán)激勵(lì)又不能影響科學(xué)技術(shù)的擴(kuò)散，阻礙社會(huì)向前發(fā)展的趨勢(shì)。

因此，技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)涵蓋兩個(gè)關(guān)鍵內(nèi)容。除了獲得配置創(chuàng)新資產(chǎn)的收益外，資產(chǎn)所有者還需承擔(dān)創(chuàng)新資產(chǎn)所賦予的責(zé)任。首先，若技術(shù)創(chuàng)新的成果未獲得市場(chǎng)認(rèn)可，資產(chǎn)所有者為擁有產(chǎn)權(quán)付出的資源和努力將化為泡影，這正是產(chǎn)權(quán)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)所在。再者，技術(shù)創(chuàng)新的成果難以保管，資產(chǎn)所有者為保護(hù)自身的收益需要付出相應(yīng)的代價(jià)。在技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)分配中，風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，權(quán)利與責(zé)任共存。

然而，宏觀和微觀方面的因素導(dǎo)致航空制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)激勵(lì)的先天不足。一方面，由于資本積累的貧瘠，中國(guó)人的產(chǎn)權(quán)理念很不成熟，技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)未能獲得尊重。改革開(kāi)放后，為促進(jìn)工商業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，與產(chǎn)權(quán)相關(guān)的法律體系相繼建立起來(lái)。然而，與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系較為密切的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度一直為人詬病。近年來(lái)，中國(guó)政府加大了打擊侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)行為的力度，可是侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為仍然屢禁不止。

另一方面，企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)分配并不合理，尤其是國(guó)有控股和國(guó)有全資企業(yè)。由于意識(shí)形態(tài)的束縛和“官本位”現(xiàn)象的存在，“國(guó)”字號(hào)企業(yè)內(nèi)部的員工收入仍然沒(méi)有拉開(kāi)差距，存在著嚴(yán)重的平均主義“大鍋飯”傾向。航空制造業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期為國(guó)家利益服務(wù)，信奉集體主義的理念，科研人員創(chuàng)造出的資產(chǎn)大部分歸屬國(guó)家或者企業(yè)所有。除固定薪金和榮譽(yù)激勵(lì)外，奮戰(zhàn)在創(chuàng)新一線的科研人員無(wú)法從技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)帶來(lái)的市場(chǎng)效益獲得額外的個(gè)人收益。

（二）產(chǎn)權(quán)分配的多項(xiàng)任務(wù)委托—代理模型

從前文可知，分配資產(chǎn)所有權(quán)是激勵(lì)合同的重要內(nèi)容。盡管先天不足，但合理分配產(chǎn)權(quán)仍能帶動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的飛躍。在委托代理關(guān)系嚴(yán)重的航空工業(yè)企業(yè)中，是否及如何分配創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)需要考慮責(zé)任與收益的相對(duì)效應(yīng)，衡量創(chuàng)新資產(chǎn)的總體收益最大化。

此處，我們采取多項(xiàng)任務(wù)委托—代理模型來(lái)還原航空制造業(yè)企業(yè)中的創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)分配狀況。該模型接近于現(xiàn)實(shí)的情況，其假設(shè)代理人同時(shí)進(jìn)行多項(xiàng)工作，抑或是同一項(xiàng)工作涉及多個(gè)方向。從模型的可操作性考慮，假設(shè)科研人員在航空制造業(yè)企業(yè)中從事兩項(xiàng)工作或面向兩個(gè)工作維度。在飛機(jī)設(shè)計(jì)的過(guò)程中，科研人員的第一項(xiàng)工作是使用現(xiàn)有技術(shù)成果獲取利潤(rùn)，第二項(xiàng)工作是創(chuàng)造和保護(hù)創(chuàng)新成果，突破核心技術(shù)。

假設(shè)期望收益函數(shù)為

其中R(a1)為現(xiàn)有資產(chǎn)獲取的利潤(rùn)，V(a2)為創(chuàng)造出的新資產(chǎn)的價(jià)值。航空工業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，其生產(chǎn)受到政策的局限，市場(chǎng)收入通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)分配進(jìn)入財(cái)政收入，剩余部分為企業(yè)留存。同時(shí)，新資產(chǎn)的價(jià)值體現(xiàn)在專利權(quán)的歸屬上，其收益為資產(chǎn)的所有者所擁有。

假設(shè)成本函數(shù)為

表示付出的努力，由代理人即科研人員所承擔(dān)。

假設(shè)科研人員從企業(yè)獲得的激勵(lì)合同為

表示在固定薪金外科研人員所獲得的報(bào)酬。

同時(shí)，引入絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避度量ρ。在該模型中，航空工業(yè)企業(yè)及管理者通常為風(fēng)險(xiǎn)中性，而科研人員為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。國(guó)家的財(cái)政收入來(lái)源廣泛，航空制造業(yè)的上交利潤(rùn)只是九牛一毛，在模型中基本不存在風(fēng)險(xiǎn)。航空工業(yè)企業(yè)可以通過(guò)投資和運(yùn)營(yíng)多個(gè)項(xiàng)目化解非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括零件生產(chǎn)和整體設(shè)計(jì)。而科研人員則無(wú)法脫身于所在的項(xiàng)目，其收入基本來(lái)源于激勵(lì)合同或者專利的市場(chǎng)收益，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較差。因此，ρ 反映的是科研人員對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，ρ 越大意味著科研人員更加懼怕風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

如果新資產(chǎn)的所有者為企業(yè)，科研人員無(wú)法從中獲得產(chǎn)權(quán)激勵(lì)。航空制造業(yè)企業(yè)的委托—代理關(guān)系更為突出，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層為國(guó)家調(diào)配的管理人才，對(duì)精深的航空工業(yè)技術(shù)難以做出有效評(píng)價(jià)。因此，企業(yè)無(wú)法評(píng)價(jià)新資產(chǎn)的具體價(jià)值，只能看到現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)R(a1)。此時(shí)，科研人員將努力水平a?分配于兩種工作，企業(yè)與科研人員的總收益為：

如果科研人員是新資產(chǎn)的所有者，為獲得更大的市場(chǎng)價(jià)值，科研人員會(huì)將所有努力投入到創(chuàng)造和保護(hù)新資產(chǎn)的工作中。管理層為了使科研人員將努力水平分配于創(chuàng)造利潤(rùn)的工作，就必須啟動(dòng)激勵(lì)合同，即使β>0。科研人員投入的努力水平a=1+a=

2 大于最小努力水平a-，承擔(dān)著利潤(rùn)低帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，因此β 代表著國(guó)家或者航空工業(yè)企業(yè)對(duì)于科研人員的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

此時(shí)的總收益為：

比較（1）和（2）式：若（1）式大于（2）式的結(jié)果，則新資產(chǎn)的所有權(quán)歸屬國(guó)家或企業(yè)較為合理；反之，則產(chǎn)權(quán)歸屬科研人員較優(yōu)。從兩式可以看出，產(chǎn)權(quán)的安排取決于和ρ。如果科研人員擁有新資產(chǎn)的所有權(quán)，則將激勵(lì)他增加創(chuàng)造和保護(hù)新資產(chǎn)的努力，但是增加他所面臨的風(fēng)險(xiǎn)成本（包括制造利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)成本和擁有新資產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

航空制造業(yè)中，企業(yè)規(guī)模巨大，涉及多個(gè)生產(chǎn)領(lǐng)域。在國(guó)家政策傾向下，企業(yè)可以在市場(chǎng)萎縮的情況下仍然獲得大額訂單，企業(yè)依靠科技進(jìn)步較少的產(chǎn)品也可以贏得收益。行業(yè)的規(guī)模效益和高外部性使競(jìng)爭(zhēng)者望而卻步，較小的風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)不會(huì)注重新資產(chǎn)的創(chuàng)造與保護(hù)。然而，國(guó)家對(duì)航空制造業(yè)的投資需要換來(lái)飛機(jī)設(shè)計(jì)領(lǐng)域的發(fā)展。因此，管理層只能將希望寄托于科研人員的自主研發(fā)上。

依據(jù)上述模型，國(guó)家和企業(yè)將產(chǎn)權(quán)賦予科研人員，使其承擔(dān)起創(chuàng)造和保護(hù)新資產(chǎn)的責(zé)任，同時(shí)從中分享收益。為了增加模型的整體效用，需要降低科研人員的風(fēng)險(xiǎn)成本。所以，在賦予產(chǎn)權(quán)的同時(shí)，國(guó)家政策和企業(yè)制度應(yīng)提供激勵(lì)合同補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，保障科研人員的收益，促進(jìn)創(chuàng)新的成長(zhǎng)。

模型分析可用圖形具體說(shuō)明。如圖1，AA'代表科研人員擁有新資產(chǎn)所有權(quán)，航空工業(yè)企業(yè)將選擇β 達(dá)到最高的無(wú)差異曲線U1；點(diǎn)A'代表企業(yè)擁有新資產(chǎn)所有權(quán)（風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償β=0）。在特定的和ρ 下，科研人員擁有產(chǎn)權(quán)加最優(yōu)激勵(lì)合同優(yōu)于無(wú)激勵(lì)合同的企業(yè)所有權(quán)。如圖2，模型則說(shuō)明了新資產(chǎn)所有權(quán)的安排取決于和ρ。

圖1 新資產(chǎn)所有權(quán)的安排（a）

圖2 新資產(chǎn)所有權(quán)的安排（b）

在航空制造業(yè)的民用體系中，由于技術(shù)創(chuàng)新成果的精密性，其往往能獲得較好的市場(chǎng)效益。同時(shí)，航空工業(yè)涉及軍工，國(guó)家往往會(huì)投入較大精力保護(hù)涉密資料，保護(hù)新資產(chǎn)的責(zé)任相對(duì)較輕。在和較小的情況下，將部分資產(chǎn)的所有權(quán)分配給科研人員，能夠起到推動(dòng)創(chuàng)新的效果。在進(jìn)行產(chǎn)權(quán)分配時(shí)，依然得保證固定報(bào)酬收入，確?？蒲腥藛T的基本生活不因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的產(chǎn)權(quán)損失下降。

三、航空制造業(yè)中的產(chǎn)權(quán)分配制度

（一）產(chǎn)權(quán)分享與股權(quán)激勵(lì)的成功運(yùn)行

通過(guò)前文的分析，我們得知，在缺乏產(chǎn)權(quán)分配制度的狀況下，航空制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)使科研人員無(wú)法得到應(yīng)有的補(bǔ)償，這將抑制企業(yè)的創(chuàng)新行為。建立合理的知識(shí)產(chǎn)權(quán)分配制度，可以解決由這種效應(yīng)導(dǎo)致的“搭便車”困境，賦予先驅(qū)者在法定時(shí)期內(nèi)獨(dú)具市場(chǎng)份額的權(quán)利，增強(qiáng)了企業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力。

在航空工業(yè)市場(chǎng)化的過(guò)程中，創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)的保護(hù)與創(chuàng)造最依賴于科研人員的作為?？蒲腥藛T擁有專業(yè)知識(shí)，最為了解技術(shù)創(chuàng)新成果的內(nèi)核?？蒲腥藛T既是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)建者，也是承擔(dān)保護(hù)義務(wù)的責(zé)任者。如果創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)的收益全部屬于企業(yè)所有，成熟的企業(yè)文化體系也無(wú)法防止道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，“監(jiān)守自盜”等現(xiàn)象難以避免。如果將知識(shí)產(chǎn)權(quán)分享給科研人員，企業(yè)可以讓科研人員將更大的努力水平投入到創(chuàng)新資產(chǎn)的創(chuàng)造和保護(hù)中。

多項(xiàng)任務(wù)委托—代理模型的分析結(jié)果表明，完善的激勵(lì)合同需包含兩個(gè)方面：產(chǎn)權(quán)分配與固定收入?，F(xiàn)代高科技型企業(yè)的運(yùn)行模式中，將科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為公司股份，是對(duì)這種激勵(lì)合同較為合理的詮釋?？萍紕?chuàng)新的股權(quán)激勵(lì)，是以公司股票為標(biāo)的、以科技研發(fā)人員為對(duì)象而進(jìn)行的長(zhǎng)期激勵(lì)模式。通過(guò)這種激勵(lì)模式，科研人員能夠以企業(yè)所有者的身份參與決策，與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同享利益，勤勉盡職地為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展服務(wù)。

作為世界航空工業(yè)巨頭，波音公司在股權(quán)激勵(lì)方面的舉措較為成功。為推動(dòng)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、增加股東收益并在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)留住核心人才，波音公司設(shè)計(jì)并實(shí)行了長(zhǎng)期激勵(lì)項(xiàng)目。在波音公司2012 年的長(zhǎng)期激勵(lì)體系中，股票期權(quán)和限制性股票分別占據(jù)30%的權(quán)重。其中，股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)為授予日股票的公平市場(chǎng)價(jià)格，只有波音股價(jià)上升，股票期權(quán)所有者才能獲得收益。而限制性股票的時(shí)間限制則為3 年，將波音的長(zhǎng)期利益同員工的個(gè)人收益聯(lián)系在一起。

在航空工業(yè)企業(yè)中，科研人員被賦予股權(quán)意味著他們的角色發(fā)生了變化：科研人員由企業(yè)的打工者變成所有者，擁有了創(chuàng)新資產(chǎn)的所有權(quán)。角色的轉(zhuǎn)換，使得科研人員不止關(guān)心個(gè)人成就，更加注重產(chǎn)品的市場(chǎng)效益。通過(guò)股權(quán)激勵(lì)，科研人員會(huì)從企業(yè)發(fā)展的角度看待技術(shù)創(chuàng)新，致力于集體協(xié)作質(zhì)量的提升。股權(quán)激勵(lì)制度的框架下，企業(yè)管理者與科研人員的目的趨同，克服了道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)，股權(quán)激勵(lì)有助于留住科研人才，為企業(yè)形成長(zhǎng)久穩(wěn)定的創(chuàng)新文化奠定基礎(chǔ)。

（二）國(guó)內(nèi)航空制造業(yè)的股權(quán)激勵(lì)探索

股權(quán)激勵(lì)在國(guó)外獲得成功，刺激著波音等大型高科技企業(yè)的創(chuàng)新，從而引領(lǐng)世界航空工業(yè)潮流。我國(guó)股權(quán)分置改革完成后，各大科技型上市公司紛紛采取股權(quán)激勵(lì)制度，股票期權(quán)和限制性股票是最主要的兩種模式。這兩者的本質(zhì)區(qū)別在于股票期權(quán)是對(duì)預(yù)期收益的權(quán)利，而限制性股票則是帶有限制性條件卻已現(xiàn)實(shí)持有的收益。限制性股票的風(fēng)險(xiǎn)和收益較小，其激勵(lì)性相對(duì)于股票期權(quán)也較小。

中航工業(yè)集團(tuán)基本覆蓋了中國(guó)航空制造業(yè)的各個(gè)層面，其旗下共有26 家上市公司，其中3 家在香港上市，2 家被逐入三板市場(chǎng)。仍在上市交易的24 支股票中，飛亞達(dá)A、深天馬A、天虹商場(chǎng)和中航地產(chǎn)與航空概念無(wú)關(guān)。盡管沒(méi)有整體上市，但是中國(guó)航空工業(yè)已經(jīng)具備了股權(quán)激勵(lì)的條件。

如表1 所示，中航工業(yè)集團(tuán)旗下眾多上市公司對(duì)員工進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，采取了限制性股票和股票期權(quán)的激勵(lì)方式，激勵(lì)對(duì)象囊括了管理層和科技部門的職員，所需股份占當(dāng)時(shí)總股本比例處于一個(gè)較高的水平。

表1 “中航系”上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

其中，由于凈利潤(rùn)水平未達(dá)要求，中航電測(cè)于2014年終止《股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案修訂稿）》，注銷已授予股票期權(quán)。公司管理層認(rèn)為，伴隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷壯大，未來(lái)新入公司的核心技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干也需作為激勵(lì)對(duì)象，原有的股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已不能滿足企業(yè)擴(kuò)張對(duì)人才的需求。

在市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的號(hào)角聲中，中國(guó)航空工業(yè)企業(yè)開(kāi)始了內(nèi)部激勵(lì)制度的探索。中航工業(yè)集團(tuán)旗下的部分上市公司，已在國(guó)家有關(guān)規(guī)定下運(yùn)行股權(quán)激勵(lì)、技術(shù)入股等激勵(lì)機(jī)制。不過(guò)，由于中國(guó)航空科技產(chǎn)權(quán)交易體系尚未建立，體制化的弊端讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)的分享無(wú)法達(dá)到良好的效果。部分企業(yè)取消了原先的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其他企業(yè)的實(shí)施效果也未像歐美航空工業(yè)企業(yè)那樣顯著。

進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的設(shè)計(jì)時(shí)，航空工業(yè)企業(yè)仍然缺乏經(jīng)驗(yàn)，對(duì)股權(quán)激勵(lì)的具體計(jì)劃和分配對(duì)象存在很大誤區(qū)。其對(duì)管理層的重視遠(yuǎn)大于基層科研，分配制度并未達(dá)到有效的激勵(lì)成果。在實(shí)行的過(guò)程中，各上市公司的利潤(rùn)并未得到明顯上升。由于我國(guó)航空工業(yè)企業(yè)為國(guó)有全資的軍工企業(yè)，創(chuàng)新所觸及的委托—代理關(guān)系普遍存在于管理者和科研人員之間，因此，企業(yè)在安排股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)不應(yīng)照搬其他企業(yè)和國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，更應(yīng)根據(jù)行業(yè)特性關(guān)注科研人員的利益。

從產(chǎn)權(quán)分配角度看，在航空制造業(yè)領(lǐng)域，國(guó)家或企業(yè)的單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)向多元產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。航空產(chǎn)業(yè)內(nèi)部須建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)新的前進(jìn)需要知識(shí)產(chǎn)權(quán)的合理分配。作為完全面向市場(chǎng)的大飛機(jī)項(xiàng)目，股票期權(quán)、限制性股票和技術(shù)入股等方式可以解決生產(chǎn)與設(shè)計(jì)脫軌的問(wèn)題，推動(dòng)中國(guó)航空制造業(yè)增強(qiáng)與國(guó)際巨頭競(jìng)爭(zhēng)的能力。只有將科研人員的利益與國(guó)家和企業(yè)的戰(zhàn)略相結(jié)合，才可以推動(dòng)航空制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)業(yè)的綜合實(shí)力。

[1] 宋敏霞.論高科技企業(yè)股票期權(quán)的激勵(lì)[EB/OL]. [2006-12-10]. http://imd.ccnu.edu.cn.

[2] 李江磊.構(gòu)建國(guó)防科技創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)制度的對(duì)策分析[J].國(guó)防技術(shù)基礎(chǔ),2008, (2): 35-39.

[3] 陳釗.信息與激勵(lì)經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].第二版.上海:格致出版社:上海人民出版社,2010.

[4] 張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京:上海人民出版社,2012.

[5] 王卓君,李朝陽(yáng).基于解決產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新委托代理關(guān)系的產(chǎn)權(quán)制度設(shè)計(jì)[J].南京社會(huì)科學(xué),2005, (11): 32-35.

[6] 楊華,陳曉升.上市公司股權(quán)激勵(lì)理論、法規(guī)及實(shí)務(wù)[M].北京:中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社,2009.

[7] 彭劍鋒,白潔,江珊等.波音：全球整合，集成飛翔[M].北京:機(jī)械工業(yè)出版社,2013.

[8] 中航電測(cè)儀器股份有限公司董事會(huì). [公告]中航電測(cè)：關(guān)于終止《股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案修訂稿）》及注銷已授予股票期權(quán)的公告[EB/OL]. [2014-7-15]. http://www.cfi.net.cn/p20140627002093.html.

[9] 李平,仇方迎,吳獻(xiàn)東.大國(guó)之翼:中國(guó)航空工業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與資本化運(yùn)作[M].北京:中信出版社,2013.