文 齊　岳（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）

走不盡的國(guó)企改革

文 齊岳（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）

《大學(xué)》有云：茍日新，日日新，又日新。每天都有全然不同的生長(zhǎng)，日積月累就會(huì)徹底改觀。國(guó)企改革也是如此。1978年改革開放以來，各級(jí)各地國(guó)企不斷在微觀市場(chǎng)環(huán)境中日新月異，如今回頭來看與當(dāng)初已經(jīng)是天壤之別。但企業(yè)生長(zhǎng)、制度創(chuàng)新之路是走不盡的。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境“三期疊加”的背景之下，新一輪的國(guó)企改革顯然要解決更為嚴(yán)峻的問題。

頂層設(shè)計(jì)于九月結(jié)出果實(shí)。中央和國(guó)務(wù)院先后發(fā)布了《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》。作為破題，這兩個(gè)文件定義了國(guó)企變化的目標(biāo)、速度、底線和方向，從而為之后的“N”份落地政策搭建了基本框架。

此次改革仍然體現(xiàn)出一以貫之的“市場(chǎng)化精神”。國(guó)企改革從利稅起步，變上繳利潤(rùn)為企業(yè)所得稅，實(shí)現(xiàn)了政府和企業(yè)的分成，帶來第一次激活。外貿(mào)、內(nèi)需的急劇擴(kuò)張推動(dòng)國(guó)企同步成長(zhǎng)，很快現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)成為必要，促使國(guó)企所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。再進(jìn)一步，股市承擔(dān)起為國(guó)企融資和“健身”的功能，推動(dòng)國(guó)企大面積轉(zhuǎn)化為股份制企業(yè)。如今，“混合所有制”改革的概念再次前行，成為本輪改革的重要亮點(diǎn)。可以看出，國(guó)資從一家獨(dú)大到不斷后讓，如今要和民資、外資錯(cuò)落有致地分布在國(guó)企所有權(quán)版圖上，凸顯出不斷優(yōu)化效率的主線。

在諸多競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域引入民營(yíng)資本在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下具有非常強(qiáng)的含義。有鑒于金融危機(jī)期間政府刺激政策力量極大，且后果紛繁，所以政府在調(diào)控此輪增長(zhǎng)下行時(shí)多少力不從心。國(guó)企作為政府把控經(jīng)濟(jì)冷暖的重要抓手，不再像重投資時(shí)代那樣對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣具有決定性力量。引入民間資本到公路、鐵路、市政工程、電力、航運(yùn)等“花錢如流水”的行業(yè)里，可以在不擴(kuò)張財(cái)政的前提下實(shí)現(xiàn)提振增長(zhǎng)的效果，同時(shí)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民結(jié)構(gòu)。屬于一舉兩得的好事。

民營(yíng)資本如何能夠在國(guó)企地盤上順利收獲投資收益，是決定國(guó)企改革成敗的問題。本輪改革當(dāng)中諸多亮點(diǎn)與此有關(guān)，包括政府以“管資本”形式來參與企業(yè)運(yùn)作，利用“優(yōu)先股”、“黃金股”等工具來把控企業(yè)戰(zhàn)略決策，進(jìn)一步放開對(duì)小股東和經(jīng)營(yíng)層的壓制。這意味著民資能夠有更多的決策權(quán)。另外，后續(xù)文件會(huì)更清晰界定出民資所能夠進(jìn)入的領(lǐng)域，將“商場(chǎng)”邊界琢磨得更清楚，減少企業(yè)家“越軌”的風(fēng)險(xiǎn)。

至今，國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本在政府權(quán)力面前處于弱勢(shì)。作為解決方案，這種制衡力量有望來自于國(guó)企內(nèi)部的廣大職工。如果能夠通過員工持股、分紅制度、經(jīng)理跟投、加強(qiáng)工會(huì)等形式將國(guó)企員工組織起來，那么來自大股東的不良決策以至于貪腐行為都有望得到根本解決。這實(shí)際上是更為徹底的“混合所有制”改革，將分散化的個(gè)人通過類股權(quán)的形式凝結(jié)在企業(yè)周圍。這樣，民營(yíng)資本的運(yùn)營(yíng)空間實(shí)質(zhì)上會(huì)因影響力多元化而變大。

這樣徹底的改革即便打折也是傷筋動(dòng)骨的，至少當(dāng)前幾乎所有國(guó)企在位者都會(huì)受到負(fù)面沖擊，因此反抗力之大也可想而知。 “日日新，又日新”的健康狀態(tài)應(yīng)當(dāng)是“微撕裂”，刺激制度肌肉的再生長(zhǎng)。在境內(nèi)外資本市場(chǎng)動(dòng)蕩頻仍的今天，我認(rèn)為這種步伐的控制實(shí)際上成為此次改革容易忽視、但至關(guān)重要的亮點(diǎn)。

責(zé)任編輯劉墨非