□蘇英健 侯雪筠（教授/博導(dǎo)）

（哈爾濱學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院黑龍江哈爾濱150086哈爾濱商業(yè)大學(xué)英才學(xué)院黑龍江哈爾濱150028）

證監(jiān)會在上市公司會計(jì)信息質(zhì)量監(jiān)督方面形成了由信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則、信息披露編報(bào)規(guī)則、信息披露規(guī)范問答以及信息披露解釋性公告構(gòu)成的監(jiān)管體系。2014年10月17日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，明確規(guī)定上市公司存在重大信息披露違法，其股票將被暫停上市交易；嚴(yán)格執(zhí)行體現(xiàn)公司財(cái)務(wù)狀況的強(qiáng)制退市指標(biāo)，加大了對上市公司信息披露監(jiān)管的力度。而證券交易所也通過上市公司信息披露考評的方式對上市公司的信息披露工作進(jìn)行分級評價，以達(dá)到監(jiān)督上市公司信息披露、保護(hù)投資者利益的目的。然而，不管是證監(jiān)會的監(jiān)管還是證券交易所的考評，其對象都是以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主的會計(jì)信息，并且都是站在監(jiān)管者的角度進(jìn)行的評價，那么從信息使用者的角度，符合證監(jiān)會以及證券交易所要求的高質(zhì)量的會計(jì)信息是否就是決策有用信息呢？

一、基于全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系的總體思路

（一）以監(jiān)管機(jī)構(gòu)評價和信息使用者評價為基本評價視角。我國上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價體系以證券交易所考評為主，以行政部門處罰、注冊會計(jì)師審計(jì)為輔。深交所于2013年發(fā)布《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法（2013年修訂）》（深證上[2013]112號），上交所于2013年10月7日發(fā)布了《上海證券交易所上市公司信息披露工作評價辦法（試行）》，規(guī)定每年將對上市公司信息披露情況給予一次評級，根據(jù)相應(yīng)規(guī)則上市公司由優(yōu)等至劣等被評為A、B、C、D四類，評價周期為當(dāng)年5月1日至次年4月30日。在評價指標(biāo)體系構(gòu)建過程中，可將這部分評價結(jié)果作為信息質(zhì)量評價的重要指標(biāo)。上市公司作為會計(jì)信息提供主體，通過會計(jì)報(bào)表向社會信息使用者傳遞公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量信息，由于會計(jì)信息不對稱的存在，信息使用者作為會計(jì)信息的消費(fèi)者在會計(jì)信息的傳遞中處于被動接受的地位，而上市公司披露的信息是否決策有用只有會計(jì)信息使用者最有發(fā)言權(quán)。為此，在構(gòu)建評價指標(biāo)體系時，對實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價除了應(yīng)考慮監(jiān)管機(jī)構(gòu)對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量考評外，還應(yīng)考慮引入信息使用者對會計(jì)信息質(zhì)量的評價。

（二）上市公司信息披露評價指標(biāo)的設(shè)計(jì)應(yīng)兼顧強(qiáng)制性披露和自愿性披露。會計(jì)信息披露是以上市公司為主體的披露行為，因此提高會計(jì)信息披露質(zhì)量應(yīng)以培養(yǎng)上市公司披露高質(zhì)量會計(jì)信息的自覺性和主動性為主。評價指標(biāo)體系的構(gòu)建除了依據(jù)強(qiáng)制性信息規(guī)定外，還應(yīng)兼顧自愿性信息披露方面。

（三）評價指標(biāo)體系中引入全面預(yù)算管理及社會責(zé)任信息披露的評價。上市公司全面預(yù)算管理與會計(jì)信息質(zhì)量具有相互促進(jìn)的關(guān)系。會計(jì)信息質(zhì)量以全面預(yù)算管理為基礎(chǔ)，較優(yōu)的全面預(yù)算管理是會計(jì)信息質(zhì)量提高的環(huán)境保證。全面預(yù)算管理較好的上市公司傾向于如實(shí)披露會計(jì)信息，向外界傳遞公司的良好形象。低效的全面預(yù)算管理將給上市公司帶來較差的經(jīng)營成果，如實(shí)向外披露信息，會影響公司形象，為此，上市公司存在披露經(jīng)過粉飾的會計(jì)信息的動機(jī)，但由于社會監(jiān)管的存在，加大了上市公司信息造假的成本，所以上市公司通過優(yōu)化企業(yè)全面預(yù)算管理提高經(jīng)營效率無疑是最佳選擇。在實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系構(gòu)建中，應(yīng)本著會計(jì)信息質(zhì)量與全面預(yù)算管理相互促進(jìn)的原則，引入信息使用者對上市公司全面預(yù)算管理編制、執(zhí)行及考評情況信息披露的評價。

隨著環(huán)境等社會問題的日益突出，信息使用者越來越關(guān)注上市公司環(huán)境保護(hù)及社會公益等方面社會責(zé)任的履行情況，在信息質(zhì)量評價體系中引入對上市公司社會責(zé)任履行情況的評價，能夠督促上市公司更好地履行社會責(zé)任。

二、基于全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系構(gòu)建

基于全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系應(yīng)分別從社會評價和信息使用者評價兩個角度對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行評價（見表1）。

表1 會計(jì)信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系

（一）社會評價情況。該一級指標(biāo)包含社會監(jiān)管情況、政府部門監(jiān)管情況和注冊會計(jì)師審計(jì)情況三個二級指標(biāo)。

1.社會監(jiān)管情況。社會監(jiān)管情況主要是指對上市公司負(fù)有監(jiān)管責(zé)任的證監(jiān)會及證券交易所對上市公司會計(jì)信息披露及相關(guān)情況的監(jiān)管，上市公司在經(jīng)營過程中受到證監(jiān)會的相關(guān)處罰和證券交易所按照相關(guān)要求對上市公司信息披露考評的結(jié)果列入該項(xiàng)評價指標(biāo)。社會監(jiān)管評價指標(biāo)的引入，加大了上市公司提供低質(zhì)量會計(jì)信息的成本，有利于督促上市公司在信息披露過程中嚴(yán)格遵守相關(guān)程序，以高質(zhì)量的會計(jì)信息對外披露。

2.政府部門監(jiān)管情況。政府部門監(jiān)管情況主要是指財(cái)政執(zhí)法檢查和工商稅務(wù)執(zhí)法檢查對上市公司會計(jì)信息披露的處罰情況。將財(cái)政執(zhí)法檢查和工商稅務(wù)執(zhí)法檢查納入評價指標(biāo)體系，有助于上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的全方位評價。

3.注冊會計(jì)師審計(jì)。注冊會計(jì)師審計(jì)作為上市公司信息質(zhì)量的有效監(jiān)管手段，一直為廣大信息利益相關(guān)者所信賴，應(yīng)將注冊會計(jì)師審計(jì)意見的類型納入該體系。

（二）信息使用者評價情況。會計(jì)信息的質(zhì)量特征強(qiáng)調(diào)的是會計(jì)信息的決策有用性，上市公司披露的會計(jì)信息是否決策有用關(guān)鍵在于會計(jì)信息能否滿足信息使用者的需求，因此會計(jì)信息使用者的評價是判斷上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn)。信息使用者評價包含強(qiáng)制信息披露和自愿信息披露兩個二級指標(biāo)。

1.強(qiáng)制信息披露。強(qiáng)制性信息披露是由相關(guān)法律、法規(guī)和章程明確規(guī)定的上市公司必須披露的信息。強(qiáng)制性信息披露的內(nèi)容以基本財(cái)務(wù)信息為主，同時包括公司概況、主營業(yè)務(wù)信息、重大關(guān)聯(lián)交易信息等。信息使用者對實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司強(qiáng)制信息披露評價包含會計(jì)信息內(nèi)容質(zhì)量和會計(jì)信息披露質(zhì)量兩方面。（1）會計(jì)信息內(nèi)容質(zhì)量。這部分評價主要集中于上市公司所披露會計(jì)信息內(nèi)容上的決策有用性，重點(diǎn)關(guān)注信息的決策相關(guān)性，對信息使用者的重要性，會計(jì)信息內(nèi)容的重要性、可比性以及可靠性。（2）會計(jì)信息披露質(zhì)量。這部分評價主要集中于上市公司所披露會計(jì)信息的透明度評價，有利于保護(hù)投資者利益，重點(diǎn)關(guān)注會計(jì)信息披露的及時性、充分性及可理解性，另外還需關(guān)注所披露信息的交易實(shí)質(zhì)。

2.自愿信息披露。自愿信息披露是指除強(qiáng)制信息披露之外，上市公司基于公司形象、投資者關(guān)系、回避訴訟風(fēng)險等動機(jī)主動披露的信息，上市公司管理層的自主性是自愿性信息披露的最大特點(diǎn)。信息使用者對實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司自愿信息披露的評價包含以下三個方面：（1）全面預(yù)算管理基本情況披露的評價。包括上市公司采用的全面預(yù)算管理具體模式，預(yù)算的編制流程、執(zhí)行及考核程序等方面內(nèi)容的評價。（2）全面預(yù)算管理考評情況披露的評價。包括全面預(yù)算管理信息分析結(jié)果、預(yù)算執(zhí)行差異情況分析及最終考評情況的評價。（3）社會責(zé)任履行情況披露的評價。主要包括上市公司公益責(zé)任、環(huán)境責(zé)任等方面履行情況信息披露的評價。

三、基于全面預(yù)算管理的上市公司信息質(zhì)量的模糊綜合評價

（一）建立指標(biāo)層模糊隸屬度函數(shù)。設(shè)評價集為E={e1,e2,e3}，評價元素e1、e2、e3分別對應(yīng)評價結(jié)果好、一般、差，進(jìn)一步構(gòu)造評價集三個等級的隸屬度函數(shù)。

指標(biāo) C1的 μi隸屬度記為 μi（C1）（i=1，2，3），指標(biāo) S2的μi隸屬度記為 μi（S2）（i=1，2，3）。

由上得到社會評價情況與社會監(jiān)管情況FS指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

社會評價情況與政府部門監(jiān)管情況FG指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

社會評價情況與注冊會計(jì)師審計(jì)FC指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

信息使用者評價情況與強(qiáng)制信息披露UO指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

信息使用者評價情況與自愿信息披露UV指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

（二）建立子準(zhǔn)則層的判斷矩陣。根據(jù)上市公司實(shí)際評價的要求，確定社會評價情況和信息使用者評價情況相對于上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的重要度權(quán)數(shù)WF與WU。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分別確定社會評價情況和信息使用者評價情況的子準(zhǔn)則層相對于準(zhǔn)則層的重要度，為此分別建立相應(yīng)的判斷矩陣。

針對社會評價情況F，兩兩比較社會監(jiān)管情況FS、政府部門監(jiān)管情況FG、注冊會計(jì)師審計(jì)FC，得到社會評價情況F的子準(zhǔn)則層的判斷矩陣。

采用以下的比較尺度確定判斷矩陣元素。

表2 指標(biāo)權(quán)重比較表

介于以上重要程度之間則可取2、4、6、8，且 aji=1/aij。

針對信息使用者評價情況U，兩兩比較強(qiáng)制信息披露UO、自愿信息披露UV，得到信息使用者評價情況U的子準(zhǔn)則層的判斷矩陣。

利用求和法確定判斷矩陣的特征向量的近似值。

將矩陣AF按列歸一化：

再按行求和：

并進(jìn)行歸一化處理：

將矩陣AU按列歸一化：

再按行求和：

并進(jìn)行歸一化處理：

（WFS，WFG，WFC）表明社會評價情況的證監(jiān)會監(jiān)管情況、政府部門監(jiān)管情況和注冊會計(jì)師審計(jì)相對于社會評價情況的相對重要度。

（WUO，WUV）表明信息使用者評價的強(qiáng)制信息披露和自愿信息披露的相對重要度。

由于上述相對重要度的確定完全依賴于判斷矩陣，為防止判斷矩陣確定中的邏輯錯誤，還要檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性。

按照層次分析法定義一致性指標(biāo)：

R.I.為平均隨機(jī)一致性指標(biāo)，可查表確定其取值。當(dāng)C.R.<0.1時，判斷矩陣的一致性是可以接受的。

（三）建立指標(biāo)層的判斷矩陣。對應(yīng)子準(zhǔn)則層證監(jiān)會監(jiān)管情況FS、政府部門監(jiān)管情況FG、注冊會計(jì)師審計(jì)情況FC，以及信息使用者評價情況強(qiáng)制信息披露UO和自愿信息披露UV分別建立判斷矩陣。

利用求和法確定各判斷矩陣的特征向量的近似值，得出指標(biāo)分別相對于其所對應(yīng)的子準(zhǔn)則層的相對重要度，并進(jìn)行判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)。

針對各判斷矩陣的λmax，計(jì)算相應(yīng)的C.I.和C.R.。若某判斷矩陣未通過一致性檢驗(yàn)，則需重新建立判斷矩陣。

（四）上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的綜合評價。由WF和（WFS，WFG，WFC），WU和（WUO，WUV）確定各子準(zhǔn)則的綜合權(quán)重分別為：

再進(jìn)一步根據(jù)各指標(biāo)的相對重要度系數(shù)確定其在整個評價體系中的綜合權(quán)重。例，等。 由此可得各層指標(biāo)對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的相對貢獻(xiàn)度。

證監(jiān)會監(jiān)管情況、政府部門監(jiān)管情況、注冊會計(jì)師審計(jì)、強(qiáng)制信息披露、自愿信息披露對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的相對貢獻(xiàn)度分別為：

社會評價情況對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價的貢獻(xiàn)度為：

信息使用者評價情況對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價的貢獻(xiàn)度為：

上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的模糊綜合評價為：

根據(jù)μi（m）的值及最大接近度原則確定上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的評價結(jié)果，即：

（五）基于全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價體系指標(biāo)層取值標(biāo)準(zhǔn)。對于實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的評價，應(yīng)以上述評價指標(biāo)體系為基礎(chǔ)，通過百分制得分的方式將各項(xiàng)評價指標(biāo)量化，量化后的各評價指標(biāo)代入模糊綜合評價模型，對實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司的會計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行量化分級。經(jīng)過量化分級的會計(jì)信息質(zhì)量在本公司會計(jì)信息縱向可比的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了不同規(guī)模、不同行業(yè)公司之間的橫向可比性。上市公司會計(jì)信息質(zhì)量模糊綜合評價各指標(biāo)具體取值情況見表3。

四、基于全面預(yù)算管理的上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系的保障措施

（一）將全面預(yù)算管理信息披露引入會計(jì)信息披露體系。目前上市公司信息披露體系以《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、所有者權(quán)益變動表、現(xiàn)金流量表及附注為主，管理層在信息披露中主要精力集中在這部分強(qiáng)制性信息披露上，往往忽略了對投資者決策具有重大影響的管理信息的披露。在上市公司信息披露體系中，除應(yīng)關(guān)注基本的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于強(qiáng)制性會計(jì)信息披露外，還應(yīng)引入全面預(yù)算管理信息的披露，如全面預(yù)算管理基本情況、全面預(yù)算管理信息分析等信息的披露。這不但有利于會計(jì)信息使用者更全面的了解上市公司的經(jīng)營管理情況，提高決策相關(guān)信息可獲得性，也可為信息使用者評判上市公司信息質(zhì)量提供依據(jù)。

表3 上市公司會計(jì)信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系指標(biāo)層分值參考表

（二）建立有利于信息使用者評價的會計(jì)信息披露渠道。為了保證會計(jì)信息使用者對信息質(zhì)量的評價，應(yīng)拓寬現(xiàn)有的會計(jì)信息披露渠道，可采用紙質(zhì)媒體披露及電子、網(wǎng)絡(luò)披露相結(jié)合的方式，從披露時間上，可采用實(shí)時披露的方式，有利于提高會計(jì)信息的及時性。

在具體的評價方式上，信息使用者通過不同渠道獲得會計(jì)信息時，應(yīng)附有會計(jì)信息質(zhì)量評價問卷表，逐步引導(dǎo)信息使用者在獲取會計(jì)信息時對會計(jì)信息的質(zhì)量做出客觀評價。

（三）逐步完善信息使用者對信息質(zhì)量評價的方式?，F(xiàn)階段信息使用者對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的評價尚未廣泛開展，在實(shí)施過程中存在一定難度，具體可分階段實(shí)現(xiàn)，先在機(jī)構(gòu)信息使用者中開展信息質(zhì)量評價，評價以百分制進(jìn)行，具體得分項(xiàng)目包括強(qiáng)制信息披露和自愿信息披露兩方面，評價表應(yīng)與會計(jì)信息同時提交信息使用者，為鼓勵信息使用者積極參與信息質(zhì)量評價，可建立機(jī)構(gòu)評價信息質(zhì)量的信用檔案，對于積極參與信息評價的機(jī)構(gòu)定期給予獎勵。與此同時加大會計(jì)信息質(zhì)量評價的宣傳力度，為下一階段在評價體系中引入個人投資者評價做好鋪墊。

（四）鼓勵第三方評估機(jī)構(gòu)開展上市公司信息質(zhì)量評價工作。監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行上市公司信息披露考評是站在監(jiān)管的角度進(jìn)行，更多側(cè)重于上市公司信息披露的及時性、合法性、合規(guī)性，而對于信息的決策有用性的判斷并沒有信息使用者的判斷直接，因此對于上市公司信息披露的評價應(yīng)由獨(dú)立于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和上市公司的第三方評估機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。