《銀行家》研究中心

2015年對于商業(yè)銀行乃至整個(gè)金融業(yè)來講都是多事之秋的一年，同樣也是改革動(dòng)力與創(chuàng)新機(jī)遇并存的一年。利率市場化的浪潮愈演愈烈，從起初逐步放開存貸款浮動(dòng)區(qū)間到存款保險(xiǎn)的推出，后來又鄭重宣布取消商業(yè)銀行存貸比，無不反映了“把決定權(quán)交給市場”的強(qiáng)勁呼聲；另一方面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整下的去庫存、去產(chǎn)能、去杠桿，特別是隨著股市“融配資”的高漲熱情和隨后股市的大幅下泄，使我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露開來。與信托、證券、基金等機(jī)構(gòu)協(xié)同而生的銀行隱性風(fēng)險(xiǎn)逐步顯性化已經(jīng)成為一個(gè)不得不面對的事實(shí)，這也就需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加審慎的監(jiān)管力度；特別是已經(jīng)存在的混業(yè)經(jīng)營市場對分業(yè)監(jiān)管的改革呼聲高昂。對于商業(yè)銀行來說，要在利率市場化、壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加、直接融資市場比例上升以及互聯(lián)網(wǎng)金融多重沖擊下站穩(wěn)腳跟，需要積極調(diào)整自身定位以不致失去市場。

利率市場化壓迫下商業(yè)銀行開拓高風(fēng)險(xiǎn)市場

為了改變長期以來商業(yè)銀行靠“存貸差”為主要收入來源的弊端，改變原有商業(yè)銀行壟斷定價(jià)體系下金融機(jī)構(gòu)偏愛大企業(yè)而小微企業(yè)融資難的局面，監(jiān)管部門推進(jìn)利率市場化改革。從2004年10月央行取消貸款上浮封頂，到2014年11月央行調(diào)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間，存貸款利率市場化已經(jīng)跨過了十個(gè)年頭。

市場化以后的利率由商業(yè)銀行自行決定，各家銀行為了留住利潤，擴(kuò)大市場份額采取了各種方法。部分銀行采取以高于金融機(jī)構(gòu)平均存款利率和低于平均貸款利率的方式來吸引客戶；很多銀行開始親睞中小微企業(yè)貸款，做精做細(xì)市場；更多的銀行開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)高風(fēng)險(xiǎn)的資本市場和非標(biāo)，多樣化的理財(cái)產(chǎn)品層出不窮。

“非標(biāo)”是銀行通過信托公司、基金子公司、證券子公司等渠道，將資金投向城投平臺等軟約束部門，以及房地產(chǎn)企業(yè)、鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)的金融創(chuàng)新形式，在2012年經(jīng)濟(jì)下滑、銀行惜貸時(shí)，發(fā)揮了增加投資的作用。然而，隨著中國樓市放緩以及中央政府致力于控制地方政府債務(wù)迅速上升，這種形式的影子銀行業(yè)務(wù)逐漸受限。

2014年下半年股市開始回暖，“非標(biāo)”資金被吸引至這一市場，偏股型資管產(chǎn)品、傘形信托和場外配資悄然興起。銀行、證券公司、P2P平臺通過信托、配資公司、證券公司等渠道，將資金投向股民。其中傘形信托是這樣一種結(jié)構(gòu)：信托公司將股權(quán)投資變成了能產(chǎn)生固定回報(bào)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，銀行買入承諾提供固定回報(bào)的優(yōu)先級受益權(quán)，再把優(yōu)先級受益權(quán)分割后以理財(cái)產(chǎn)品的形式分銷給客戶。對沖基金、券商及其他機(jī)構(gòu)則認(rèn)購劣后級受益權(quán)，購劣后級將首先吸收股票投資的損失，但同時(shí)也享有滿足優(yōu)先級投資者固定回報(bào)后的所有盈利。這一完美的設(shè)計(jì)方案建立在股市永遠(yuǎn)上漲的設(shè)想之上，誰也沒有想到危機(jī)很快就會(huì)到來。

2015年6月下旬至7月初，A股市場出現(xiàn)了一輪暴跌走勢。6月26日當(dāng)天，上證指數(shù)大跌335點(diǎn)，跌幅高達(dá)7.40%，其中創(chuàng)業(yè)板更是大跌8.91%，當(dāng)日滬深兩市跌停個(gè)股超過2000只。市場的強(qiáng)烈拋售讓很多股票到了平倉線，平倉導(dǎo)致更大的拋售，從而形成了雪崩效應(yīng)。連日的跌停，機(jī)構(gòu)拋不掉現(xiàn)貨，只能通過股指期貨對沖風(fēng)險(xiǎn)，股指期貨又連累現(xiàn)貨下跌，進(jìn)入惡性循環(huán)。銀行深涉其中，壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大。

曾經(jīng)激進(jìn)跑馬的銀行不良貸款爆發(fā)式增長

2008年金融危機(jī)后銀行開始大量投放貸款以緩沖危機(jī)影響， 2009年全年新增人民幣貸款累計(jì)值為9.590萬元，隨后五年貸款也保持高位投放。其中全國性中小型銀行占了貸款投放的三分之一，區(qū)域性中小型銀行占到十分之一。在此期間很多銀行跑馬圈地，大力的擴(kuò)大市場份額，以此作為發(fā)展的重要機(jī)遇。一些中型銀行業(yè)務(wù)發(fā)展極為迅速，其資產(chǎn)規(guī)模也在快速擴(kuò)張。然而，短期內(nèi)資產(chǎn)的快速膨脹，如果沒有相應(yīng)帶動(dòng)管理、人才、風(fēng)控等方面的同步提升，將為日后留下隱患。

商業(yè)銀行所進(jìn)行的信貸擴(kuò)張可以從多個(gè)方面影響市場流動(dòng)性。首先，信貸擴(kuò)張可以直接增加市場上的資金供給，會(huì)提高交易者的資金可得性，從而增加企業(yè)、個(gè)人對資產(chǎn)的需求，因而會(huì)提高市場流動(dòng)性。其次，信貸擴(kuò)張伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和公司利潤的同步性增長，也會(huì)增強(qiáng)投資者對未來的信心。這時(shí)候房地產(chǎn)市場火爆、地方政府融資高漲、企業(yè)大規(guī)模融資擴(kuò)張。反過來，市場流動(dòng)性的增加也會(huì)對銀行體系的流動(dòng)性產(chǎn)生正向影響。在市場流動(dòng)性較高的時(shí)期，往往伴隨著資產(chǎn)價(jià)格的大幅度上漲，通過發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，銀行獲得了新的流動(dòng)性，從而可以發(fā)放更多的貸款，并從中產(chǎn)生了豐厚的利潤。銀行通過“非標(biāo)”把貸款從表內(nèi)移到表外，從而避開了監(jiān)管限制，不論是銀行還是貸款人，還是機(jī)構(gòu)投資者似乎都大獲全勝。

然而，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整去除過剩產(chǎn)能，虛擬經(jīng)濟(jì)去除多余泡沫，長期積累的風(fēng)險(xiǎn)壓力向銀行業(yè)傳導(dǎo)，不良率開始攀升。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整引發(fā)銀行壞賬。近兩年，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格整體低位運(yùn)行、PPI負(fù)增長和工業(yè)領(lǐng)域通縮態(tài)勢難以在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)，因此企業(yè)層面經(jīng)營狀況和盈利能力改善的余地不大，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。隨著產(chǎn)能過剩行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不斷變化，處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)也受到波及，尤其是受到大宗商品價(jià)格下跌的影響，本來就受制于產(chǎn)能過剩而業(yè)績下滑的資源型和貿(mào)易流通型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)顯現(xiàn)。2014年下半年已經(jīng)出現(xiàn)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)由長三角、珠三角向環(huán)渤海和一些內(nèi)陸省份擴(kuò)散的趨勢，未來小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)所涉及的范圍可能進(jìn)一步擴(kuò)大。而在風(fēng)險(xiǎn)隔斷機(jī)制缺失的情況下，關(guān)聯(lián)企業(yè)的聯(lián)?；ケＰ袨闃O易造成連鎖反應(yīng)，對單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形成放大效應(yīng)。

虛擬經(jīng)濟(jì)調(diào)整引發(fā)銀行壞賬。7月15日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的“2015年1～6月份全國房地產(chǎn)開發(fā)和銷售情況”顯示，一線城市累計(jì)簽約21萬套，比2014年同期上漲了42.9%；二線城市也上漲了16.9%；但三四線城市成交量則出現(xiàn)下降。未來地區(qū)分化的趨勢將更加明顯，三四線城市的市場波動(dòng)可能加劇，部分中小型開發(fā)商因資金回籠放緩而發(fā)生違約的可能性有所增加。新一輪股市過山車使商業(yè)銀行用于股市融資的隱性風(fēng)險(xiǎn)暴露，銀行、信托、證券、配資公司、P2P公司通過混業(yè)經(jīng)營，使融資受限的居民部門曲線獲得銀行等部門資金，導(dǎo)致居民部門在股市過度加杠桿。股市出現(xiàn)挫折，商業(yè)銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)勢必加重。

地方政府債務(wù)調(diào)整引發(fā)銀行壞賬。2015年初，存量地方政府性債務(wù)的甄別工作將告一段落，未來以平臺為代表的地方政府及其關(guān)聯(lián)主體的融資將出現(xiàn)信用分化。其中被甄別確認(rèn)的債務(wù)質(zhì)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定，而未被甄別確認(rèn)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要取決于融資主體本身的信用狀況，從目前情況看，這部分債務(wù)質(zhì)量有出現(xiàn)波動(dòng)的可能。

自2014年第一季度至2015年第二季度，我國商業(yè)銀行正常類貸款增長約15%，關(guān)注類貸款增長約70%，不良貸款增長約69%。不良貸款余額和關(guān)注類貸款增長速度明顯高于正常類貸款。銀行風(fēng)險(xiǎn)加大。

從銀行性質(zhì)來看，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款比率最高，一路突破了2%；其他三類銀行不良貸款比例上升基本相同，截至2015年6月始終保持在1.5%以下。從不良貸款投放行業(yè)來看，2014年除了電力燃?xì)馑纳a(chǎn)供應(yīng)，交通郵政倉儲，科學(xué)研究，水利環(huán)境公共設(shè)施管理及教育這幾個(gè)行業(yè)不良貸款率較2013年略有下降之外，其他行業(yè)不良率較上一年都有反彈。從規(guī)模上看，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)不良貸款金額最高，截至2014年末分別達(dá)到了3035億元和2695億元；其次是個(gè)人不良貸款，至2014年底為882億元。

銀行業(yè)的穩(wěn)定處于金融安全核心地位?？v觀世界各國的金融危機(jī)，我們可以得到實(shí)證：美國30年代大危機(jī)雖然直接歸因于1929年的美國股市崩潰，但是繼之而來的1933年至1934年間的大量銀行倒閉，才是形成美國持續(xù)經(jīng)濟(jì)大蕭條的主要原因。日本20世紀(jì)80年代開始的長達(dá)十余年的衰退起因于房地產(chǎn)泡沫的破滅，但日本經(jīng)濟(jì)長期不能恢復(fù)的真正障礙卻在很大程度上是日本銀行業(yè)的失敗。泰國和印尼在本國貨幣穩(wěn)定之后經(jīng)濟(jì)遭受的破壞，主要是由于大規(guī)模的銀行倒閉和公司破產(chǎn)造成的，它阻礙了經(jīng)濟(jì)的迅速復(fù)蘇。

金融危機(jī)傳染的機(jī)理主要有兩個(gè)：一是恐慌情緒傳導(dǎo)，一旦某一金融市場板塊發(fā)生危機(jī)，會(huì)導(dǎo)致其他板塊的投資者恐慌，對其他板塊資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。二是流動(dòng)性傳導(dǎo)，由于混業(yè)經(jīng)營，某一板塊發(fā)生危機(jī)后，金融機(jī)構(gòu)為獲取流動(dòng)性，只能賣出其他板塊資產(chǎn)，這就對其他板塊產(chǎn)生影響。例如，2013年6月“錢荒”時(shí)期，包括債券、股票、大宗商品、離岸匯率在內(nèi)的金融資產(chǎn)價(jià)格均出現(xiàn)大跌。再如，2015年7月8日A股大跌的高峰時(shí)，債券、大宗商品、離岸匯率等金融資產(chǎn)價(jià)格均出現(xiàn)大跌。價(jià)格就像是墜入了一個(gè)漩渦，一個(gè)黑洞，快速的下滑，不知何處是底。市場上各類機(jī)構(gòu)的境況普遍很糟，機(jī)構(gòu)之間互相不能信任，沒有辦法交換流動(dòng)性，從而市場上出現(xiàn)了流動(dòng)性緊縮，很多機(jī)構(gòu)籌不到錢，資不抵債，面臨破產(chǎn)，銀行危機(jī)和市場危機(jī)就這樣產(chǎn)生了。

市場風(fēng)險(xiǎn)倒逼金融一體化監(jiān)管改革

我們看到，銀行的利益相關(guān)者已經(jīng)不再簡單，銀行的所作所為也與信托、證券、基金、保險(xiǎn)等混為一體，資金可以通過金融創(chuàng)新在金融市場內(nèi)自由流動(dòng)，不同行業(yè)之間的監(jiān)管籬笆已經(jīng)形同虛設(shè)。銀行的風(fēng)險(xiǎn)也可以傳導(dǎo)到信托、證券、基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，從而引發(fā)更大規(guī)模的金融危機(jī)。盡管2014年銀行監(jiān)管部門圍繞推動(dòng)銀行業(yè)深化改革和深化監(jiān)管改革也做出了很多努力，但監(jiān)管的分割使效用大大降低。金融監(jiān)管的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是在危機(jī)之前將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)降至盡可能低，使得危機(jī)爆發(fā)后的危害降至盡可能小，現(xiàn)有監(jiān)管體制已經(jīng)無法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

從海外經(jīng)驗(yàn)看監(jiān)管潮流

從國際上看，20世紀(jì)70年代以來，隨著金融業(yè)內(nèi)各部門間的界線日益模糊、大型金融集團(tuán)的不斷涌現(xiàn)和金融全球化的迅猛發(fā)展，給各國金融監(jiān)管當(dāng)局帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為了提高金融監(jiān)管的能力與效果，各國紛紛更新金融監(jiān)管理念，采用先進(jìn)的監(jiān)管技術(shù)，并積極變革現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制。

美國1933年頒布的《格拉斯——斯蒂格爾法》規(guī)定銀行與證券公司嚴(yán)格區(qū)分。然而隨著金融自由化趨勢發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營的限制使美國金融業(yè)在國際市場的競爭力日益下降。20世紀(jì)80年代美國開始金融自由化改革，分業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)逐漸消失。1999年11月12日，克林頓總統(tǒng)簽署了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，美國正式宜告實(shí)行金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營制度。《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的頒布標(biāo)志著當(dāng)今金融法律已經(jīng)從規(guī)范金融活動(dòng)過渡到管理和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并向推動(dòng)金融市場主體的聯(lián)合、競爭和效率方向發(fā)展。同時(shí)，該法以金融持股公司的形式確立了未來美國金融混業(yè)經(jīng)營的制度框架，同時(shí)賦予美聯(lián)儲對金融持股公司的監(jiān)管權(quán)力。這樣，美聯(lián)儲成了能同時(shí)監(jiān)管銀行、證券和保險(xiǎn)行業(yè)的唯一一家聯(lián)邦機(jī)構(gòu)。

20世紀(jì)70年代以后，英國政府逐漸放松了對銀行業(yè)競爭的限制和對金融業(yè)的管制，一時(shí)間英國各金融機(jī)構(gòu)的金融工具、金融交易手段不斷創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)、金融品種不斷交叉，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的跡象。然而金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管體制，主要有9家監(jiān)管機(jī)構(gòu)，分別是英格蘭銀行的審慎監(jiān)管司（SSBE）、證券與投資管理局（SIB）、私人投資監(jiān)管局（PIA）、投資監(jiān)管局（IMRO）、證券與期貨管理局（SFA）、房屋協(xié)會(huì)委員會(huì)（BSC），財(cái)政部保險(xiǎn)業(yè)董事會(huì)（IDT）、互助會(huì)委員會(huì)（FSC）和友好協(xié)會(huì)注冊局（RFS）。這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別行使對銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券投資業(yè)、房屋協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能。由這9家主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及若干法律構(gòu)成的監(jiān)管體系，使英國成為較典型的多頭金融監(jiān)管的國家之一。這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別發(fā)布各自的指令，有時(shí)甚至是相互矛盾的指令，而出現(xiàn)問題后則相互推諉。分業(yè)監(jiān)管的格局不僅使監(jiān)管成本增加，監(jiān)管效率降低，而且被監(jiān)管人樂于“監(jiān)管套利”。為了改變這種情況，英國政府于1997年10月28日成立了金融監(jiān)管服務(wù)局（Financial Service Authority，F(xiàn)SA），對銀行、住房信貸機(jī)構(gòu)、投資公司、保險(xiǎn)公司以及金融市場清算和結(jié)算體系統(tǒng)一監(jiān)管。1998年7月《金融服務(wù)和市場法案》頒布，該法明確了新成立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和被監(jiān)管者的權(quán)力、責(zé)任及義務(wù)，統(tǒng)一了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范了金融市場的運(yùn)作。FSA繼承了原有9個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分享的監(jiān)管權(quán)力，擁有對金融機(jī)構(gòu)、金融市場及服務(wù)于該市場的專業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人、清算和支付系統(tǒng)、有問題的金融案例進(jìn)行謹(jǐn)慎監(jiān)管的全部權(quán)力。FSA還負(fù)責(zé)過去某些不受監(jiān)管的領(lǐng)域，如金融機(jī)構(gòu)與客戶合同中的不公平條款，金融市場行業(yè)準(zhǔn)則，為金融業(yè)提供服務(wù)的律師與會(huì)計(jì)師事務(wù)所等的規(guī)范與監(jiān)管。

在改革以前，中國臺灣的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量多、規(guī)模小，機(jī)構(gòu)之間展開激烈競爭。而在經(jīng)濟(jì)全球化下大型機(jī)構(gòu)才具備國際競爭的能力，臺灣金融機(jī)構(gòu)多而不強(qiáng)，使得他們在國際競爭中處于劣勢地位。于是政府部門為了促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)大型化，便采取多種手段促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)合并重組，同時(shí)提升現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)手段和能力。2001年11月1日起《金融控股公司法》正式實(shí)施，該法使臺灣金融機(jī)構(gòu)可以依其經(jīng)營目標(biāo)直接投資或收購子公司跨業(yè)經(jīng)營以擴(kuò)大金融版圖，同時(shí)該法提供營業(yè)讓與、股份轉(zhuǎn)換的機(jī)制，并針對相關(guān)登記規(guī)費(fèi)、租稅給予適度優(yōu)惠，有利于銀行、保險(xiǎn)公司及證券商轉(zhuǎn)換為金融控股公司。2004年7月金融監(jiān)督管理委員會(huì)（金管會(huì)）成立，是臺灣監(jiān)督與管理金融事務(wù)與規(guī)劃金融政策的部會(huì)，目標(biāo)包含維持金融穩(wěn)定、落實(shí)金融改革、協(xié)助產(chǎn)業(yè)發(fā)展、加強(qiáng)消費(fèi)者與投資人保護(hù)與金融教育。臺灣正式開始統(tǒng)一監(jiān)管。

銀行資金與股市之間需要建立防火墻

我國這次股災(zāi)的罪魁禍?zhǔn)拙褪枪墒械母軛U融資比例過高，而且沒有透明度，監(jiān)管制度上的最大漏洞就是沒有建立銀行與股市之間的防火墻。雖然《證券法》明確規(guī)定“銀行資金不得違規(guī)進(jìn)入股市”，但對“什么是違規(guī)進(jìn)入股市”沒有明確的規(guī)定。銀行資金大規(guī)模違規(guī)入市，增加了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，打亂了股市的均衡機(jī)制和價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，誤導(dǎo)資金流向虛擬繁榮的股市，剝奪了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展資金，從而制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)留下隱患。但值得注意的是，此次銀行理財(cái)資金通過傘形信托或配資公司大量流入股市時(shí)，銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)都沒有適當(dāng)阻止。

股市中的銀行杠桿資金還表現(xiàn)在大股東的質(zhì)押融資上。7月8號前后，有1400多只股票停牌，相當(dāng)部分的股票停牌原因是大股東將股票質(zhì)押給銀行進(jìn)行貸款融資，當(dāng)股價(jià)跌到需要補(bǔ)充保證金的價(jià)位時(shí)，采取股票停牌的方式應(yīng)對。該行為暴露了股市與銀行之間的另外一條聯(lián)通管道，涉及資金規(guī)模應(yīng)該比傘形信托和場外配資規(guī)模更大。由此看來，在制度上建立銀行與股市之間的防火墻，需要多個(gè)金融監(jiān)管部門聯(lián)合行動(dòng)。

建設(shè)完善一體化的監(jiān)管公共基礎(chǔ)設(shè)施

目前我國拿全牌照的金融公司控股集團(tuán)越來越多，可以參考臺灣金融監(jiān)管的模式，鼓勵(lì)成立更多的金融控股公司，旗下有銀行、信托、證券、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，可進(jìn)行包括金融衍生業(yè)務(wù)、各類投資基金托管、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，從而形成事實(shí)上的混業(yè)經(jīng)營。

在混業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，我國也應(yīng)該啟動(dòng)一體化監(jiān)管議程，從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，建設(shè)一套完善一體化的監(jiān)管體制，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管對統(tǒng)一大市場的全覆蓋，構(gòu)建統(tǒng)一高效的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)機(jī)制。在市場需求的倒逼下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要以積極的態(tài)度明確金融混業(yè)的方向與日程，為金融混業(yè)提供制度的保障，以防在目前情況下金融混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的累積和監(jiān)管套利的盛行。

商業(yè)銀行要采取積極的態(tài)度應(yīng)對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)

面對越來越嚴(yán)酷的市場競爭，以及以前風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，商業(yè)銀行需要適時(shí)調(diào)整經(jīng)營方式。大型商業(yè)銀行和中小型銀行由于資產(chǎn)規(guī)模和市場范圍不同，二者所面對的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也不太一樣。兩類銀行應(yīng)該相互補(bǔ)充發(fā)展，在各自的領(lǐng)域做深做透，做好風(fēng)險(xiǎn)審慎的同時(shí)獲得盈利。

跟隨國家戰(zhàn)略國際化經(jīng)營

面對國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)下行壓力，有實(shí)力的大型商業(yè)銀行應(yīng)該把眼光投向全球，在中央大力推行的“一帶一路”戰(zhàn)略的宏大發(fā)展背景下，抓住難得的機(jī)會(huì)，加快推動(dòng)國際經(jīng)營向縱深發(fā)展，提升境外機(jī)構(gòu)本土化經(jīng)營水平和全球服務(wù)能力。

“一帶一路”的基礎(chǔ)是基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，考慮到“陸上絲綢之路”有相當(dāng)一段都是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，這無疑將帶動(dòng)一大批戰(zhàn)略性大項(xiàng)目，包括跨境高速公路、鐵路、輸電網(wǎng)、通信光纜、油氣管道、工業(yè)園區(qū)等。有資金實(shí)力的大型商業(yè)銀行可以支持我國電力、高鐵、基礎(chǔ)設(shè)施等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)“走出去”，同時(shí)隨著銀行混業(yè)經(jīng)營的深入發(fā)展，從單純的信貸資金支持向綜合化金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變。銀行可以集結(jié)基金、信托、金融租賃、國際投行、保險(xiǎn)、期貨、資產(chǎn)管理等各種渠道，為外國企業(yè)和政府設(shè)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)園區(qū)建設(shè)的綜合金融解決方案，提升盈利能力。

深耕本地，做好社區(qū)銀行

對于中小商業(yè)銀行來說，受到自身?xiàng)l件和金融監(jiān)管的限制，短期內(nèi)很難通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來改善收入結(jié)構(gòu)。而做社區(qū)銀行則被證明是中小商業(yè)銀行盈利的好方法。通過對1992年到2006年期間美國金融業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，整體來看，社區(qū)銀行的資產(chǎn)收益率高于大銀行，凈利差比大銀行高，不良資產(chǎn)率明顯小于大銀行。我國城市商業(yè)銀行具有與地方聯(lián)系緊密，熟悉當(dāng)?shù)亟?jīng)營環(huán)境和人文環(huán)境的優(yōu)勢。中小銀行應(yīng)該深耕本地市場，確立以中小企業(yè)、小微企業(yè)和居民個(gè)人為目標(biāo)客戶群，服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)，提供個(gè)性化的服務(wù)。中小銀行與大型商業(yè)銀行相比，管理層級較少，信息反饋迅速，交易成本更低，機(jī)制比較靈活。可以進(jìn)行技術(shù)、業(yè)務(wù)、管理、市場開拓等方面的創(chuàng)新，設(shè)計(jì)不同的金融服務(wù)種類，如投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、信息調(diào)研、結(jié)算便利等以滿足中小企業(yè)和居民個(gè)人的需求。

2015年5月1日起我國《存款保險(xiǎn)條例》正式施行，按其規(guī)定，存款保險(xiǎn)制度是實(shí)行最高償付人民幣50萬元的限額賠償。存款保險(xiǎn)制度解決了風(fēng)險(xiǎn)處置問題，是利率市場化的前提條件，為銀行業(yè)市場化退出機(jī)制拉開了序幕。存款保險(xiǎn)在為市場整體提供安全機(jī)制的同時(shí)，也對商業(yè)銀行個(gè)體提出了更高要求，特別是城鄉(xiāng)信用社、小型商業(yè)銀行很有可能因此陷入經(jīng)營困境。所以越小的銀行越要找準(zhǔn)自己的市場定位，越要慎重經(jīng)營，用服務(wù)打動(dòng)客戶，提高客戶粘性。

審慎經(jīng)營才有穩(wěn)健發(fā)展

古往今來，在商業(yè)銀行經(jīng)營中，“穩(wěn)健”一直是銀行業(yè)經(jīng)營者恪守的重要原則。在經(jīng)歷了粗放擴(kuò)張后滋生不良的教訓(xùn)后，商業(yè)銀行應(yīng)從此確立審慎經(jīng)營和穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營理念。商業(yè)銀行需要深入進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，從自身經(jīng)營特點(diǎn)出發(fā)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。一是要實(shí)施主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步加強(qiáng)對宏觀經(jīng)濟(jì)走向的預(yù)判能力，加強(qiáng)對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤研究。二是要進(jìn)一步加強(qiáng)和完善信貸監(jiān)控體系，嚴(yán)格控制信貸資產(chǎn)質(zhì)量，嚴(yán)格落實(shí)貸后管理的各項(xiàng)條件，切實(shí)提高信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力，加強(qiáng)對存量貸款的質(zhì)量分析和發(fā)展趨勢分析。三是要特別關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注短存長貸期限錯(cuò)配，關(guān)注銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

幫助企業(yè)修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛，局部資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)了問題，如地方政府、高杠桿國企，有過剩產(chǎn)能的企業(yè)，部分民營企業(yè)，這些部門面臨資產(chǎn)負(fù)債表衰退的風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)該出面幫企業(yè)來修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型獲得重新發(fā)展。銀行可以利用自身關(guān)系聯(lián)絡(luò)廣泛的優(yōu)勢，幫助企業(yè)進(jìn)行剝離和改制，包括改制重組、項(xiàng)目導(dǎo)入、引入戰(zhàn)略投資者、實(shí)行員工持股、資產(chǎn)證券化、設(shè)立基金等形式，讓企業(yè)放下包袱，重新出發(fā)。此外，銀行可以利用自身技術(shù)聯(lián)絡(luò)廣泛的優(yōu)勢，幫助傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，例如生物技術(shù)，健康、清潔技術(shù)，信息技術(shù)等，提升傳統(tǒng)行業(yè)的價(jià)值。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)了，銀行的資產(chǎn)負(fù)債表就會(huì)修復(fù)，整個(gè)國家的資產(chǎn)負(fù)債表也會(huì)得到修復(fù)。

結(jié)束語

我國已處在金融混業(yè)的前夜。但與此相配套的金融混業(yè)監(jiān)管法規(guī)及金融監(jiān)管體制還沒有。在這種情況，金融混業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將被隱藏起來，不利于整個(gè)金融體系和國民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。建立健全的金融混業(yè)與監(jiān)管體系是市場發(fā)展所需。越晚建立，類似“錢荒”、“債災(zāi)”、“股災(zāi)”等監(jiān)管真空引致的事件將再次發(fā)生。商業(yè)銀行要確立審慎經(jīng)營理念，幫助企業(yè)修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，從而在國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮正向積極作用。

（執(zhí)筆人：張櫸成）