郭綱

今年以來(lái)，新三板市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭迅猛、行情可謂火爆。重要原因之一在于，2013年12月《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（下稱“《決定》”）出臺(tái)形成利好?！稕Q定》明確：新三板市場(chǎng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、依據(jù)證券法設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。2014年底，掛牌企業(yè)數(shù)猛增至1572家，當(dāng)年新增1216家，掛牌企業(yè)總市值4600億元。2015年上半年，掛牌企業(yè)再添千余家，總數(shù)已超過(guò)了2600家，掛牌企業(yè)總股本1200多億元，總市值已達(dá)1.25萬(wàn)億元之巨。可見(jiàn)，新三板市場(chǎng)進(jìn)入了快速發(fā)展的新階段。

值得關(guān)注的是，盡管國(guó)家明確了新三板市場(chǎng)是除滬深證交所之外的第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，而且《決定》也有新三板“市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”的明晰表述，然而《決定》將新三板掛牌企業(yè)定性為非上市公眾公司，須依法納入非上市公眾公司監(jiān)管的規(guī)定，在實(shí)踐中導(dǎo)致相關(guān)稅收政策在新三板市場(chǎng)與滬深證交所之間存在某些差異：

其一，對(duì)于企業(yè)法人投資者而言，在新三板市場(chǎng)出讓股權(quán)取得的收入無(wú)需繳納營(yíng)業(yè)稅，而在滬深證交所出售股票取得的收入需繳納5%的營(yíng)業(yè)稅。

其二，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)論是《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅的通知》，還是《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》，均明確：對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票的所得，實(shí)行免征個(gè)人所得稅的政策。與此不同，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局“關(guān)于發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》的公告”的規(guī)定：個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅以被投資企業(yè)所在地的地方稅務(wù)機(jī)關(guān)為主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，扣繳義務(wù)人、納稅人應(yīng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂生效、或者受讓人已支付全部或部分轉(zhuǎn)讓款的次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。這就是說(shuō)，新三板市場(chǎng)的個(gè)人投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)的所得須按規(guī)定申報(bào)和繳納個(gè)人所得稅。

首先，作為與滬深證交所并立的第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，新三板市場(chǎng)投資者適用稅種、稅率等稅收政策，似應(yīng)與滬深證交所保持一致。稅收在三個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展中應(yīng)更多體現(xiàn)中性的原則，減少并直至消除因稅收政策的差異而對(duì)三個(gè)市場(chǎng)的投資者造成不公平的稅收負(fù)擔(dān)，以此促進(jìn)三個(gè)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)和多層次資本市場(chǎng)的平衡發(fā)展。

其次，現(xiàn)行新三板市場(chǎng)的股權(quán)交易，可以采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓和競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓等不同的方式。在做市轉(zhuǎn)讓方式下，股權(quán)買賣雙方是動(dòng)態(tài)變化的不特定個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者，被投資企業(yè)無(wú)法及時(shí)獲知其股權(quán)買賣雙方的信息。此種情形下，上述國(guó)家稅務(wù)總局公告所明確的，個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅以被投資企業(yè)所在地的地方稅務(wù)機(jī)關(guān)為主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，扣繳義務(wù)人、納稅人應(yīng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂生效、或者受讓人已支付全部或部分轉(zhuǎn)讓款的次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅等規(guī)定，缺乏應(yīng)有的合理性與有效的可操作性，導(dǎo)致實(shí)踐中個(gè)人投資者稅收遵從度的下降和相關(guān)地方稅務(wù)機(jī)關(guān)政策執(zhí)行中的困難與不盡一致。其結(jié)果，不僅影響稅收?qǐng)?zhí)行的嚴(yán)肅性和統(tǒng)一性，而且對(duì)新三板做市轉(zhuǎn)讓方式的運(yùn)用產(chǎn)生不必要的制約。

應(yīng)該說(shuō)，無(wú)論從鼓勵(lì)新三板做市商制度的實(shí)施和提高稅收遵從度與規(guī)范性的角度來(lái)看，還是站在促進(jìn)三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所的公平競(jìng)爭(zhēng)以及多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展的高度而言，緊密結(jié)合當(dāng)前財(cái)稅制度的改革進(jìn)程，統(tǒng)籌考慮并真正做到新三板“市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”，使三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所能適用規(guī)范統(tǒng)一、合理有效的稅收政策，不但十分必要，而且極其重要。