曾逍奕

摘 要 近年來，中國龐大的地方政府債務(wù)引起了社會關(guān)注，在中國的GDP總量已經(jīng)位居世界第一，經(jīng)濟增速多年超10%的情況下，地方政府怎會背負如此沉重的債務(wù)？本文將從地方債的現(xiàn)狀及原因著手，進而提出一些解決措施。

關(guān)鍵詞 地方債置換；經(jīng)濟發(fā)展模式；實體經(jīng)濟；財政體制改革

一、地方政府債務(wù)現(xiàn)狀及成因

2015年3月12日，財政部披露了首批地方存量債務(wù)置換的基本情況，財政部向地方下達1萬億元地方政府債券額度置換存量債務(wù)，緊接著6月下發(fā)了第二批1萬億置換額度。置換范圍都是2013年政府性債務(wù)審計確定的截至2013年6月30日的地方政府負有償還責(zé)任的存量債務(wù)中、2015年到期需要償還的部分。據(jù)審計，截至2013年6月30日地方政府負有償還責(zé)任的存量債務(wù)中，2015年到期需償還18578億元。分地區(qū)的債券額度按照各地2015年到期債務(wù)和全國統(tǒng)一比例（53.8%）測算分配。而事實上，這2萬億置換額度對于整個中國龐大的數(shù)十萬地方債務(wù)來說無疑是杯水車薪。據(jù)析，截止2013年6月份年底僅是政府負有償還責(zé)任的債務(wù)接近11萬億，政府負有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)接近2.7萬億，政府可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)接近4.4萬億（具體見表一）如果算上一些隱形債務(wù)如社保資金缺口等等，加之地方政府的漏報隱瞞，那么地方債務(wù)總額的數(shù)字可能會大的驚人。尤其引人矚目的是，中國的地方債務(wù)在兩年半的時間里增長了67%，與GDP之比從26.7上升6.5%個百分點至33.3%?？梢娭袊壳懊媾R的地方債務(wù)問題形勢之嚴峻，如果不及時控制，一定會爆發(fā)地方性債務(wù)危機。

那中國如此龐大的巨額地方債務(wù)是如何形成的？在中國的GDP總量已經(jīng)位居世界第一，經(jīng)濟增速多年超10%的情況下，地方政府怎會背負如此沉重的債務(wù)？在筆者看來，最重要的一方面就是改革開放三十多年來，中國形成了政府主導(dǎo)投資的經(jīng)濟發(fā)展模式，地方經(jīng)濟發(fā)展靠政府開展基礎(chǔ)投資建設(shè)，社會公益性項目建設(shè)，而政府財政收入遠不能夠滿足投資建設(shè)的資金需求，因此政府只能被迫靠地方融資平臺進行項目融資，占據(jù)其中最大的一部分就是銀行貸款。這部分貸款期限短、利息高，在以往中國房地產(chǎn)市場熱的幾年里，地方政府還能靠土地財政的收入勉強維持。但自2013年前，中國的房地產(chǎn)市場形勢斗轉(zhuǎn)直下，隨之引發(fā)的整個房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈也幾近斷裂，實體經(jīng)濟同樣受到影響，地方政府的土地財政收入和稅收收入急劇下滑，債務(wù)危機立即顯現(xiàn)。與此同時，支撐了中國幾十年經(jīng)濟高速發(fā)展的經(jīng)濟模式也走到了盡頭。嚴重的地方債務(wù)問題亟待救星的出現(xiàn)，而此時地方債務(wù)置換應(yīng)運而生，各地方政府看到了曙光。

二、解決龐大存量地方債的措施

地方債務(wù)置換對于緩解眼下的償債高峰期還是有益的，但是由于畢竟2萬億的規(guī)模太小，并且這筆債務(wù)最終是要還的，只是延長了期限，這實質(zhì)上還是給未來的地方財政增加償債負擔(dān)。因此這也只是權(quán)宜之計，只能是解決問題的一個途徑而已。中國龐大的地方債務(wù)還需要通過其他措施來多管齊下，從而在根本上解決中國地方債務(wù)問題。就筆者看來，以下幾種措施也是解決方法：

（一）努力發(fā)展實體經(jīng)濟才是應(yīng)對地方債務(wù)的根本之策。地方債務(wù)最終還得靠地方自身財政收入才償還，而房地產(chǎn)市場泡沫的破滅勢必會讓土地財政土崩瓦解，所以債務(wù)償還還得必須靠稅收收入，由虛擬經(jīng)濟回歸到實體經(jīng)濟，通過制造業(yè)等實體經(jīng)濟的復(fù)蘇發(fā)展最終能夠提高政府財政收入，有了財政收入就能夠償還債務(wù)，從而這筆資金又重新回到市場上流通，帶來多倍的貨幣創(chuàng)造，從而這種良性有益的循環(huán)終究會把中國經(jīng)濟從地方債務(wù)的漩渦中拉出來。

（二）規(guī)范市場化運作，尤其要規(guī)范地方融資平臺，厘清政府和市場的界限，合理定位地方政府的職能。準確劃分中央和地方政府的事權(quán)，并以事權(quán)定財權(quán)，可以有效保證地方政府的資金使用需求，同時地方政府和中央可以聯(lián)合成立風(fēng)險管理小組，使風(fēng)險可控。

（三）推廣PPP模式，對于有收益性的公共項目可以引進社會資本，對于部分項目自身運營收入不足以支付利息的，要通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，加強經(jīng)營管理，提高項目盈利能力。

（四）通過資產(chǎn)證券化的方式來處理存量債務(wù)，鼓勵地方資產(chǎn)管理公司購置不良資產(chǎn)，用股權(quán)置換債券等方式來提高資產(chǎn)的使用率。努力降低資產(chǎn)閑置率、讓整個社會的各種資源流動起來。

（五）建立科學(xué)合理的地方政府官員考核體系。在過去以往幾年，政府官員考核多以GDP增長速度為標準，這種片面的考核方式使得地方官員極力通過地方融資平臺融資，高速發(fā)展地方大型項目建設(shè)，以追求GDP增長。因此要想解決地方債務(wù)問題，必須要改變以往錯誤的考核體系，轉(zhuǎn)而把經(jīng)濟發(fā)展是否可持續(xù)，是否高質(zhì)量作為考核標準。尤其可以把官員任期內(nèi)不合理的舉債償還情況納入考核體系，實現(xiàn)“自己借債，自我償還”，改變以往的“上一屆爛攤子由下一屆收拾”的惡性循環(huán)局面。

（六）實施全面的財政體制改革，建立完善的預(yù)算體系和地方債務(wù)風(fēng)險防范機制，加強監(jiān)管，讓地方政府的財政更加透明化，推動地方資產(chǎn)負債表編制，全口徑預(yù)算管理，尤其注意防范道德風(fēng)險。

參考文獻：

[1]hana polackova brixi .government at risk： dealing with contingent liabilities and other fiscal risks

[2]中國工商銀行投資銀行部課題組.地方政府債務(wù)風(fēng)險的衡量、分布、防范[J].金融論壇，2011，（1）：14-16 [3]巴曙松.地方債務(wù)問題應(yīng)當(dāng)如何化解[J].西南金融，2011，（10）：4-6 [4]巴曙松.防范于化解地方債風(fēng)險的途徑[J].中國對外貿(mào)易，2011，（9）：37-38

[5]安立偉；；美日加澳四國地方政府債務(wù)管理做法對我國的啟示[J]；經(jīng)濟研究參考；2012年55期

[6]柳士雙；；我國地方政府負債的影響與對策[J]；東莞理工學(xué)院學(xué)報；2010年04期

[7]王萍；我國地方政府債務(wù)風(fēng)險及其防范[D]；安徽大學(xué)；2007年

[8]李中義；；地方政府債務(wù)：現(xiàn)狀、成因與管控[J]；國有經(jīng)濟評論；2013年01期

[9]財政部預(yù)算司.巴西整治地方政府債務(wù)危機的經(jīng)驗教訓(xùn)及啟示[J].經(jīng)濟研究參考，2008，（22）：11-15

張陽陽；我國地方政府債務(wù)問題：現(xiàn)狀、成因及對策[J]；山西財政稅務(wù)?？茖W(xué)校學(xué)報；2013年03期

[10]李永剛.地方政府債務(wù)規(guī)模影響因素及化解對策[J].中南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2011，（6）：3-5

[11]李硯忠.“原因”背后的原因——地方政府債務(wù)形成的“根源”探尋[J]；地方財政研究；2007年05期

[12]張雯；馬海濤；馬金華；解決我國地方政府債務(wù)的思路[J]；當(dāng)代財經(jīng)；2011年07期李妍；我國地方政府債務(wù)風(fēng)險及其防范措施[J]；經(jīng)濟研究導(dǎo)刊；2012年32期