宋燕

(唐山市曹妃甸區(qū)交通運(yùn)輸局,河北 唐山 063299)

高速公路籌融資新思路

宋燕

(唐山市曹妃甸區(qū)交通運(yùn)輸局,河北 唐山 063299)

近年來,由于受到國際金融危機(jī)的影響,我國高速公路建設(shè)面臨著巨大的資金壓力,加上高速公路企業(yè)自身管理不善,致使我國高速公路在籌融資方面還存在著很多問題。本文對我國高速公路籌融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析,指出了其中的問題,并提出了相關(guān)對策。

高速公路；籌融資；問題及對策

高速公路建設(shè)作為關(guān)乎國計(jì)民生的重大項(xiàng)目，已經(jīng)成為提升國民出行質(zhì)量的重要舉措。但是，高速公路建設(shè)需要十分龐大的資金支持，這些資金僅靠政府一己之力是很難實(shí)現(xiàn)的，因此需要拓寬籌融資渠道來增加高速公路的資金來源?？墒怯捎诜N種原因，我國高速公路籌融資現(xiàn)狀并不樂觀，這對我國高速公路的健康發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。

1　目前我國高速公路籌融資面臨的問題

1.1高速公路籌融資整體環(huán)境不容樂觀

目前，我國針對高速公路籌融資的相關(guān)法規(guī)體系還不夠健全，當(dāng)?shù)卣谔幚砀咚俟坊I融資問題時(shí)，隨意性較大，導(dǎo)致很多高速公路籌融資得不到統(tǒng)一的規(guī)劃。除此之外，地方政府在高速公路籌融資過程中發(fā)揮著不可替代的作用，但由于我國地區(qū)發(fā)展不平衡，東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較大的差距，這使得各地對于高速公路建設(shè)投入也存在著較大的差距，中西部地區(qū)高速公路建設(shè)籌融資環(huán)境亟待改善。

1.2高速公路籌融資渠道過于單一和結(jié)構(gòu)僵化

雖然一些高速公路建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)開始施行多元化的籌資方式，嘗試?yán)玫胤交I資、經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓等手段，但是由于籌融資改革進(jìn)程落后和籌融資資本市場發(fā)展不完善等原因，銀行貸款依然是目前大多數(shù)高速公路籌融資的最主要來源。而且，由于高速公路建設(shè)的多重規(guī)模性，即使有一定量的外部資本參與到高速公路的籌融資中，外部資本在籌融資決策中也很難擁有“話語權(quán)”，這也間接地影響了高速公路籌資多元化的進(jìn)程。

1.3高速公路籌融資面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)

具體表現(xiàn)有以下方面：①由于債券發(fā)行操作比較混亂，發(fā)行高速公路債券的主體信譽(yù)低下，以及對高速公路債券發(fā)行時(shí)機(jī)和價(jià)格把握不當(dāng)?shù)仍?，致使一些高速公路債券在拓寬籌融資渠道的同時(shí)，也為高速公路日后經(jīng)營管理埋下了隱患；②一些高速公路企業(yè)上市后，對股票發(fā)行的規(guī)模和時(shí)間沒有進(jìn)行很好地控制，致使籌融資成本過高。還有一些高速公路企業(yè)為了增加籌融資規(guī)模，甚至做出不切實(shí)際的承諾，再加上一些高速公路企業(yè)自身經(jīng)營不善，導(dǎo)致股票價(jià)格下跌，致使后續(xù)融資變得十分困難；③由于高速公路后續(xù)收益是個(gè)漫長的過程，很多高速公路項(xiàng)目因?yàn)槭找娌焕硐攵鵁o法及時(shí)償還銀行貸款，使高速公路企業(yè)信用受損，為將來貸款產(chǎn)生了惡劣影響。

2　我國高速公路籌融資問題新思路

2.1高速公路應(yīng)該為籌融資創(chuàng)造良好的環(huán)境

各地政府在基礎(chǔ)設(shè)施投資中應(yīng)該適度加大對于高速公路的投入比重，為高速公路創(chuàng)造良好的籌融資環(huán)境。特別是中西部地區(qū)，應(yīng)該充分利用“西部大開發(fā)”和“中部崛起”的政策優(yōu)勢，積極爭取國家財(cái)政支持。在實(shí)際操作過程中，高速公路籌融資主管部門要加快相關(guān)法規(guī)制度的建設(shè)，使高速公路籌融資做到“有法可依”，各地政府在進(jìn)行高速公路建設(shè)時(shí)應(yīng)該有一個(gè)整體的規(guī)劃，加大各地區(qū)間的協(xié)作，完善相關(guān)配套設(shè)施建設(shè)，盡量爭取相關(guān)政策支持。與此同時(shí)，要特別注意完善高速公路建設(shè)經(jīng)費(fèi)申請的前期手續(xù)，制定好預(yù)算規(guī)劃，將國家經(jīng)費(fèi)做到“?？顚Ｓ谩薄３酥?，高速公路籌融資應(yīng)該充分發(fā)揮市場資源配置作用，以彌補(bǔ)政府宏觀調(diào)控的不足。

2.2高速公路應(yīng)該拓展籌融資渠道

主要應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：①高速公路應(yīng)該跟隨潮流，根據(jù)情況進(jìn)行改制上市，發(fā)行企業(yè)股票，積極吸取外部資本的注入。除了發(fā)行股票外，發(fā)行高速公路債券不僅可以滿足群眾的理財(cái)需求，也可以緩解高速公路建設(shè)資金的壓力，這也是優(yōu)化高速公路籌融資渠道的有效措施；②隨著我國市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，我國民營企業(yè)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)占據(jù)了重要位置，加上國家對民營資本投資政策的不斷放寬，在很多民生工程中已經(jīng)出現(xiàn)了民營資本的“影子”，高速公路籌融資也應(yīng)該充分利用民營資本，優(yōu)化高速公路籌融資結(jié)構(gòu)；③高速公路應(yīng)該積極引進(jìn)國外資本，尋求那些利息低和期限長的國際性銀行的幫助，爭取更加多元化的建設(shè)基金。例如，廣西省建設(shè)“隆百”高速公路的過程中，積極吸納資本市場和民間資本的力量，同時(shí)向亞洲銀行貸款3億美元，為“隆百”高速的建設(shè)創(chuàng)造了有利的資金環(huán)境。

2.3高速公路應(yīng)該對籌融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合掌控

具體講：①高速公路企業(yè)在發(fā)行公路債券和股票之前，應(yīng)該對債券和股票的發(fā)行時(shí)間、數(shù)量、價(jià)格等進(jìn)行精確把控，同時(shí)提高高速公路企業(yè)的管理水平，充分發(fā)揮股東大會的監(jiān)管作用，使高速公路上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性籌融資管理；②針對銀行貸款，高速公路企業(yè)應(yīng)該制訂系統(tǒng)的還款計(jì)劃，充分考慮到可能出現(xiàn)的失信風(fēng)險(xiǎn)，通過相關(guān)資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓，來降低銀行貸款的還款風(fēng)險(xiǎn)；③高速公路企業(yè)應(yīng)該建立完善的籌融資風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)警體系，加強(qiáng)對前期籌融資的風(fēng)險(xiǎn)識別，重點(diǎn)監(jiān)測籌融資過程中出現(xiàn)的問題，并針對出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)積極尋找解決對策。例如，廣東省高速公路有限公司在進(jìn)行籌融資的過程中，建立了一整套的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，對風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了有效的管理，很大程度上規(guī)避和降低了籌融資風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

3　結(jié)論

優(yōu)化籌融資管理工作是我國高速公路亟待解決的問題，需要通過多方面努力才能實(shí)現(xiàn)。其中，創(chuàng)造良好的籌融資環(huán)境、拓寬籌融資渠道，以及加強(qiáng)籌融資風(fēng)險(xiǎn)的管控，都將有助于高速公路提高籌融資的管理水平。高速公路實(shí)現(xiàn)籌融資的科學(xué)管理，不僅可以提高高速公路的建設(shè)進(jìn)度，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且對于提高我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力，建設(shè)社會主義和諧社會具有重要意義。

主要參考文獻(xiàn)

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10.3969/j.issn.1673-0194.2015.11.101

F542

A

1673-0194（2015）11-0173-02

2015-04-15