寒徹

距國內(nèi)券商頭牌中信證券三位高管遭調(diào)查僅一天之后，中紀委網(wǎng)站9月16晚掛出一則消息——中國證監(jiān)會主席助理張育軍涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調(diào)查。

這一消息再度讓資本市場大跌眼鏡。這也是本輪中國證券市場史上最強的監(jiān)管風暴中，截至目前被調(diào)查的最重量級人物。就在半個多月前，坊間還盛傳張育軍或?qū)⒏把胄袚胃毙虚L。

張育軍并非證監(jiān)會落馬的第一個官員。此前，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部處長李志玲、投資者保護局原局長李量已先后落馬，還有多名人員因卷入中信證券事件被調(diào)查。

除了這些內(nèi)鬼被揪出，這場證券業(yè)的反腐風暴也直擊多個證券機構(gòu)：中信證券總經(jīng)理落馬，半數(shù)高管被查，一些券商也被證監(jiān)會立案調(diào)查。與此同時，證券業(yè)還在通過輪崗、問責等一系列舉措，力求堵上漏洞，不讓這些潛伏的內(nèi)鬼、老鼠有滋生的土壤。反腐風暴正在向證券金融領(lǐng)域持續(xù)深入。

與中信程博明同門

中國證監(jiān)會為國務院直屬正部級事業(yè)單位，據(jù)悉，證監(jiān)會主席助理與別的“部長助理”屬于正廳級的中管干部，排名在副部長之后，高于部門的廳局長，是“準副部級”領(lǐng)導。

據(jù)統(tǒng)計，張育軍是證監(jiān)會有史以來落馬的最高級別的現(xiàn)任官員，也是十八大以來“一行三會”（中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會）系統(tǒng)被查的最高級別領(lǐng)導干部。

張育軍是名副其實的“學者型官員”，擁有北大經(jīng)濟學博士和人大法學博士學位，曾出版多本學術(shù)著作，得到業(yè)內(nèi)好評。有人評價這位“雙料博士”是深耕細作的典型內(nèi)行+專家。

“雙料博士”張育軍曾歷任深交所總經(jīng)理和上交所總經(jīng)理，成為證監(jiān)系統(tǒng)史上第一位執(zhí)掌過滬深兩大交易所帥印的官員。他曾執(zhí)掌深交所8年時間，在任上推出中小板并籌建起創(chuàng)業(yè)板，隨后轉(zhuǎn)任上交所總經(jīng)理。對證券業(yè)的各個業(yè)務條線，張育軍都很熟悉。

有人如此評價，“中國真正把證券監(jiān)管搞懂弄透的人中，張育軍算一個?！被蛟S正是令人認可的專業(yè)能力，才讓他像位職業(yè)經(jīng)理人，開了中國“一人跨兩所”之先河。

值得注意的是，就在張育軍遭調(diào)查的前一天，中信證券發(fā)布公告稱，公司總經(jīng)理程博明、經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展與管理委員會運營管理部負責人于新利和信息技術(shù)中心汪錦嶺等人，因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被公安機關(guān)依法要求接受調(diào)查。

在金融投資圈的幾大派系里，張育軍與程博明同屬一大派系。兩人均來自五道口中國人民銀行研究生部，且兩人均師從第一任證監(jiān)會主席劉鴻儒。

在投資界，五道口派系聲名遠揚，無人不知，畢業(yè)生幾乎遍及投資界。如今，這一曾經(jīng)被引以為傲的派系由于兩位重量級人物相繼遭到調(diào)查而蒙羞。也正因為這層關(guān)系，市場分析認為，此次張育軍遭調(diào)查不排除是受到程博明的牽連。

“救市”劍指兩融配資

在本輪救市期間，張育軍露面非常頻繁，這與他分管的部門有關(guān)系?，F(xiàn)年 52歲的張育軍，于2012年9月?lián)巫C監(jiān)會主席助理，負責分管包括機構(gòu)部、基金部在內(nèi)的“大機構(gòu)”，主管證券、基金、期貨等機構(gòu)。不過，2014年4月機構(gòu)部與基金部合并為證券基金機構(gòu)監(jiān)管部（下稱“機構(gòu)部”）。

張育軍負責的“機構(gòu)部”是業(yè)務創(chuàng)新最多的領(lǐng)域，其中就包括融資融券、配資。在兩融業(yè)務最興盛的時候，余額曾高達2.7萬億元。此外，還有約1.4萬億元的配資，巨量的高杠桿資金，在當時推動了股市的暴漲。

作為證監(jiān)會主席助理，張育軍曾不斷督促券商關(guān)注創(chuàng)新業(yè)務，推動基金業(yè)務創(chuàng)新，多次召集券商高管學習互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。張育軍被外界冠以“創(chuàng)新型官員”稱號。

此后在A股巨幅震蕩的救市行動中，張育軍頻頻露面，被稱為“救市隊長”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，張育軍集合券商、基金、期貨等機構(gòu)召開座談會，多次提示風險，并強調(diào)兩融風險以及嚴禁券商開展場外配資、傘形信托等業(yè)務。

2015年4月16日，中國證券業(yè)協(xié)會召開證券公司融資融券業(yè)務情況通報會。張育軍出席會議，并對證券公司開展融資融券業(yè)務提出了七項要求，提出不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動，不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務或便利。

5月22日，張育軍在調(diào)研證券公司時再次要求機構(gòu)警惕兩融風險。配資業(yè)務也成為張育軍注意的對象。6月12日和13日，證監(jiān)會連續(xù)兩日發(fā)聲，禁止券商為場外配資活動提供便利。6月15日一開盤，滬指便大幅低開，開啟了本輪暴跌行情的序幕。因此，滬指也從5178點高位的“急剎車”，引發(fā)了一連串的資金恐慌性出逃，股指雪崩式墜崖。

面對如此“意外”的局面，7月8日，張育軍召集多家券商負責人開會，對維護市場穩(wěn)定提出五點意見。此后，從第三方信息接入、反思程序化交易、清理兩融業(yè)務等7個方面提出了反思意見。

據(jù)媒體披露，上海某家大型券商由于救市不力，在一次會上被張育軍當眾點名批評?！翱傄腥藶槭袌龃蟮撠煛?，一位證監(jiān)系統(tǒng)人員對此表示。

證監(jiān)系統(tǒng)反腐風暴

張育軍被查，不啻為中國證券業(yè)的一個重磅消息。作為證監(jiān)會主席助理，他曾擔任上交所、深交所的總經(jīng)理，并參與近期中國股市救市行動，這個節(jié)骨眼上被查，不免讓人浮想聯(lián)翩。盡管被調(diào)查的具體原因尚未得知，但不少人都將他與證券機構(gòu)被查、股市不正常波動聯(lián)系在了一起。

事實上，刮向證監(jiān)會的反腐風暴，早在2個多月前就開始了。6月20日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，經(jīng)查，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部處長李志玲配偶違規(guī)買賣股票，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對其作出行政開除處分；同時，因涉嫌職務犯罪，李志玲已被移送司法機關(guān)。

8月7日，證監(jiān)會紀委發(fā)布消息，經(jīng)查，中國證監(jiān)會投資者保護局原局長李量違反廉潔自律規(guī)定，收受禮金；利用職務上的便利為他人牟取利益，收受賄賂。隨后，李量被雙開，其涉嫌犯罪問題已移送司法機關(guān)處理。

8月30日，證監(jiān)會工作人員劉書帆因涉嫌內(nèi)幕交易、受賄等犯罪，被依法采取刑事強制措施。

不到3個月，證監(jiān)會就有數(shù)人落馬，不得不讓人感嘆“有權(quán)太任性”。值得注意的是，這里面有兩人內(nèi)鬼的罪名已經(jīng)坐實。他們利用職務之便，通過內(nèi)幕交易獲得巨額回報，其行為簡直是“搶股民的錢”。也難怪，張育軍落馬之后，就被網(wǎng)友形容為“證監(jiān)會的大老虎”，拍手稱快。

與此同時，在證券機構(gòu)中，反腐風暴也在勁吹。除了中信證券總經(jīng)理程博明因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被公安機關(guān)依法要求接受調(diào)查外，算上8月底被查的公司董事總經(jīng)理徐剛等8人，中信證券的核心決策層已有半數(shù)成員被查。

這些潛藏于大證券機構(gòu)的碩鼠，吞噬的不僅是萬千股民的財富，還有比黃金更珍貴的市場信心。在7月的“A股市場保衛(wèi)戰(zhàn)”中，作為券商“國家隊”的中信證券充當著券商救市的主力軍，曾經(jīng)拿出巨額資金護盤。中信證券高管被查，不僅證實了此前“惡意做空”的傳言，更揭開了這些深藏于證券機構(gòu)中的“碩鼠”的面紗。

與中信證券里的這些“老鼠”同期被立案調(diào)查的，還有一些券商。8月底，海通、廣發(fā)、華泰以及方正證券4家券商因涉嫌未按規(guī)定審查、了解客戶身份等被證監(jiān)會立案調(diào)查。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸9月11日表示，證監(jiān)會擬對華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券、浙商期貨做出沒收違法所得及罰款等行政處罰。

中國人民大學反腐敗與廉政政策研究中心主任毛昭暉認為，金融領(lǐng)域主要有三大塊、證券、保險、銀行。從腐敗的嚴重程度來講，最嚴重的是證券業(yè)，因為證券業(yè)腐敗所產(chǎn)生的收益遠遠要大于保險業(yè)和銀行業(yè)。所以在金融領(lǐng)域，如果要循序漸進打擊腐敗的話，證券業(yè)的腐敗應該作為首先打擊的重點。

堵紀檢系統(tǒng)漏洞

張育軍會否是一個標志性的開始？畢竟，在迭起的反腐風暴中，金融系統(tǒng)一直沒有太大的“動靜”。

其實今年春節(jié)之前，中紀委就已提出，今年完成對中管國有重要骨干企業(yè)和金融企業(yè)巡視全覆蓋，要“猛擊一掌”。還有報道稱，中紀委組建了一個重點針對金融的反腐部門。而王岐山本人也有豐富的金融從業(yè)經(jīng)歷。

而這一次，從“國家隊”查到“監(jiān)管方”，至少可以認為金融領(lǐng)域的反腐已經(jīng)開始進入深水區(qū)。其間利益糾葛波詭云譎，更多的還是藏在水下的暗礁。

金融腐敗一向被視為“技術(shù)含量”比較高的“專業(yè)”領(lǐng)域。在新股上市前進駐，暴力拉升股價，在添加多重杠桿之后抽身退出，來錢速度極快又體量極大。因此，在業(yè)內(nèi)人士看來，金融領(lǐng)域也是官商勾結(jié)的多發(fā)領(lǐng)域，“水很深”。

事實上，反腐風暴在證券金融領(lǐng)域持續(xù)深入，早有跡象。北京大學廉政建設研究中心副主任莊德水曾對媒體表示，“中紀委一直想開展金融領(lǐng)域的反腐敗，同時卻又非常審慎?！?/p>

他認為，在經(jīng)過兩年的黨政系統(tǒng)反腐后，反腐觀念已經(jīng)深入人心，“2015年將進入金融反腐的密集期?！?/p>

從證券業(yè)目前的反腐動作來看，這一判斷相當準確，而且就在調(diào)查張育軍、雙開李量、開除李志玲前后，紀檢系統(tǒng)已使出多個手段，查缺補漏，著力鏟除內(nèi)鬼、老鼠滋生的土壤。

問責一個，警醒一片。據(jù)中紀委網(wǎng)站7月5日披露，證監(jiān)會紀委在一次座談會上強調(diào)，問責的重點是肩負主體責任的黨委書記，要求“行政許可、日常監(jiān)管和稽查執(zhí)法等重要業(yè)務事項，都要做到程序規(guī)范、經(jīng)受得住檢查”。

不斷約談，劍指問題，把壓力層層傳導。據(jù)報道，證監(jiān)會紀委2015年已集體約談18家派出機構(gòu)黨委書記和紀委書記36人次，并排出明確時間表，計劃對系統(tǒng)所有單位和關(guān)鍵部門主要負責人進行約談，確保一個都不能少。

實行輪崗。近期，中國證監(jiān)會黨委印發(fā)《干部輪崗交流實施辦法》，將輪崗交流的重點確定為各部門（單位）主要負責人、后備干部等關(guān)鍵崗位的干部，以此夯實證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)防止利益沖突、防控廉政風險的基礎。

鼓勵網(wǎng)絡舉報。今年7月，中國證監(jiān)會紀委印發(fā)文件，對下一步證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)利用電子網(wǎng)絡系統(tǒng)進行廉政評議工作作部署。不僅將原來的網(wǎng)下紙質(zhì)評議方式調(diào)整為網(wǎng)絡評議，還增加在線舉報功能。

不定期檢查。今年8月，證監(jiān)會紀委要求各單位借鑒“云存儲”思路，探索工作底稿第三方獨立存管制度，定期不定期組織骨干力量對這些業(yè)務工作底稿進行檢查，通過“倒逼”方式，最大限度增加違紀違法行為被預防、被發(fā)現(xiàn)、被查處的“確定性”。

有專家表示，政府監(jiān)管部門、操作機構(gòu)、專家輿論，如果這其中的一些人，形成了一個利益捆綁體，形成了一個內(nèi)部的尋租、交易的小團隊，那就不難解釋，為什么市場這么混亂，救市這么艱難。而從揪“內(nèi)鬼”、抓“老鼠”，到堵漏洞，這些正本清源的舉措，將對證券市場帶來什么樣的利好，值得期待。