周閃閃 王麗影

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展，以及全球經(jīng)濟(jì)的一體化，越來(lái)越多的跨國(guó)企業(yè)以及大型的集團(tuán)公司開(kāi)始形成。公司規(guī)模的擴(kuò)大不僅有益于企業(yè)資源的整合和利用，而且也有效的降低了企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。但是，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的管理寬度也越來(lái)越廣，這不僅增加了集團(tuán)企業(yè)的管理難度，也加大了集團(tuán)公司的管理成本，所以母公司運(yùn)用什么樣的方法的對(duì)子公司進(jìn)行績(jī)效考核，成為一個(gè)日益凸顯的問(wèn)題。對(duì)于家電制造業(yè)而言，雖然國(guó)內(nèi)家電需求量比較大，但是民營(yíng)的家電制造企業(yè)在國(guó)內(nèi)數(shù)量眾多，同行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，選擇和應(yīng)用合理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，是家電制造業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需求。

關(guān)鍵詞：EVA；績(jī)效考核；財(cái)務(wù)指標(biāo)

一、 研究背景和意義

伴隨著經(jīng)濟(jì)一體化的蓬勃發(fā)展，大型集團(tuán)公司逐漸變成一種特別的存在形式，成為有效利用市場(chǎng)和單體企業(yè)雙重優(yōu)勢(shì)的一種組織創(chuàng)新，不僅僅利用管理手段來(lái)協(xié)調(diào)交易，加強(qiáng)控制的可操作性，減少相關(guān)的交易費(fèi)用，提高企業(yè)的利潤(rùn)和管理效率，而且也依靠市場(chǎng)的機(jī)制，依靠市場(chǎng)的自由競(jìng)爭(zhēng)，由“優(yōu)勝劣汰”的法則對(duì)其進(jìn)行約束，兼?zhèn)淞耸袌?chǎng)效率，逐漸實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

研究意義在于進(jìn)一步豐富了集團(tuán)公司績(jī)效評(píng)價(jià)的理論體系。在理論上，國(guó)內(nèi)對(duì)EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的研究一般集中在相關(guān)理論的研究以及以單個(gè)公司為例的案例分析研究，而以母子公司的績(jī)效考核為立足點(diǎn)的研究比較少。除此之外， 國(guó)內(nèi)大多數(shù)關(guān)于EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的案例分析，基本都是通過(guò)實(shí)際的案例來(lái)證明了EVA績(jī)效評(píng)價(jià)體系的優(yōu)點(diǎn)，很少提及其缺點(diǎn)，本文通過(guò)實(shí)際的案例分析，不僅總結(jié)的EVA績(jī)效評(píng)價(jià)體系在應(yīng)用過(guò)程中的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也歸納了其在MD集團(tuán)X公司實(shí)際應(yīng)用中的不足之處，并提出了相應(yīng)的內(nèi)部和外部的改進(jìn)意見(jiàn)。

二、 績(jī)效評(píng)價(jià)概念及理論基礎(chǔ)

績(jī)效評(píng)價(jià)是指按照組織提設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)和程序，采用合理的評(píng)價(jià)方法，按照評(píng)價(jià)的內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)評(píng)價(jià)目標(biāo)的工作能力、工作績(jī)效進(jìn)行定期和不定期的考核和評(píng)價(jià)?？?jī)效評(píng)價(jià)是企業(yè)管理中的一個(gè)重要部分，是促進(jìn)一個(gè)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的核心所在。

一個(gè)完整的績(jī)效評(píng)價(jià)體系是由眾多版塊組成，一般的績(jī)效評(píng)價(jià)體系包括：評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)客體、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)報(bào)告。集團(tuán)企業(yè)的規(guī)模龐大，在如何合理的分配有限的資源，達(dá)到資源優(yōu)化配置的問(wèn)題上，集團(tuán)公司就可以依據(jù)不同子公司的績(jī)效表現(xiàn)來(lái)進(jìn)行統(tǒng)籌調(diào)配，所以選用合適的績(jī)效評(píng)價(jià)體系對(duì)集團(tuán)公司來(lái)講至關(guān)重要。從集團(tuán)的外部環(huán)境來(lái)看，公司的績(jī)效結(jié)果是公司的外部信息使用者做出決策的依據(jù)。從內(nèi)部來(lái)看，可以依據(jù)績(jī)效評(píng)價(jià)的結(jié)果評(píng)價(jià)子公司績(jī)效完成情況，進(jìn)而調(diào)整公司的總體戰(zhàn)略，促進(jìn)集團(tuán)資源的合理配置。

EVA（Economic Value Added）又稱(chēng)經(jīng)濟(jì)增加值。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，它是稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去全部資本成本之后的余額。

三、EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的優(yōu)越性

（一）考慮了股權(quán)資本成本，更真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

傳統(tǒng)的績(jī)效考核指標(biāo)只注重債權(quán)資本成本，很少關(guān)注股權(quán)資本成本，導(dǎo)致會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)之間產(chǎn)生比較大的差異，不能真實(shí)的反應(yīng)公司為價(jià)值。

（二）盡量剔除會(huì)計(jì)失真的影響，削弱管理層的利潤(rùn)操縱

傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)基本都是依據(jù)財(cái)務(wù)表中的數(shù)據(jù)計(jì)算得到，在這中情況下計(jì)算出的結(jié)果就容易受到財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量的影響，不能全面真實(shí)的反應(yīng)公司的經(jīng)營(yíng)情況。

（三）估計(jì)了企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，削弱了盲目規(guī)模擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)

傳統(tǒng)的績(jī)效考核指標(biāo)往往只最求公司利潤(rùn)的增加，忽略了風(fēng)險(xiǎn)因素，缺少對(duì)公司全面長(zhǎng)遠(yuǎn)的考慮。在EVA指標(biāo)計(jì)算中計(jì)算權(quán)益資本成本中的β值以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就是EVA指標(biāo)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)的考慮，將經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的權(quán)益資本成本從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除，不僅剔除了權(quán)益資本成本，同時(shí)也將公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算在內(nèi)，反應(yīng)相對(duì)傳統(tǒng)績(jī)效考核指標(biāo)更為全面。

總上所述：EVA績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，它的產(chǎn)生不僅提高了公司績(jī)效考核的真實(shí)性、可靠性以及全面性，而且還為公司未來(lái)的發(fā)展方向提供預(yù)見(jiàn)，增強(qiáng)公司管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，有效且全面地促進(jìn)公司的發(fā)展，目前在國(guó)內(nèi)大型國(guó)有企業(yè)中應(yīng)用較為廣泛，在正規(guī)的大型民營(yíng)企業(yè)中也開(kāi)始被采用。

四、EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的不足之處

（一） EVA值計(jì)算過(guò)程中的會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目存在很大的可操控性。目前國(guó)內(nèi)對(duì)EVA值計(jì)算過(guò)程應(yīng)用到的數(shù)據(jù)在很大程度上仍然依賴(lài)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)制度關(guān)于EVA值計(jì)算部分沒(méi)有定論，那么在上述情況下，各個(gè)單位依據(jù)自己具體情況制定計(jì)算程序，選定會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，在很大程度上加大了EVA值計(jì)算數(shù)據(jù)的主觀性和可操縱性。

（二） 由于各個(gè)公司的具體情況不同。對(duì)EVA值計(jì)算過(guò)程中的會(huì)計(jì)調(diào)整也存在一定的差異，在這種情況下，如果對(duì)不同的公司尤其是不同的行業(yè)之間的公司EVA指標(biāo)值進(jìn)行直接比較，勢(shì)必會(huì)存在一定的不合理性，所以EVA指標(biāo)的會(huì)計(jì)調(diào)整雖然給不同公司的計(jì)算提供一定的靈活性，但是同時(shí)也給企業(yè)管理當(dāng)局開(kāi)展目的性的操縱提供了機(jī)會(huì)，也給不同公司之間的EVA指標(biāo)比較造成一定的障礙。

（三） EVA值的計(jì)算仍以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，過(guò)多的關(guān)注利潤(rùn)指標(biāo)。其中X公司也不例外，在EVA值的計(jì)算中設(shè)置了大量的財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)比較少，雖然設(shè)置非財(cái)務(wù)指標(biāo)，但是沒(méi)有在實(shí)際中進(jìn)行很好的應(yīng)用。

五、EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的改進(jìn)措施

（一）建立公認(rèn)的EVA指標(biāo)行業(yè)計(jì)算方法，統(tǒng)一EVA指標(biāo)的行業(yè)計(jì)算口徑。計(jì)算EVA指標(biāo)時(shí)，同行業(yè)企業(yè)之間，應(yīng)當(dāng)根據(jù)所在行業(yè)的特性建立一套行業(yè)內(nèi)主流企業(yè)一致認(rèn)可的EVA指標(biāo)行業(yè)計(jì)算方法，從而促進(jìn)EVA指標(biāo)的廣泛應(yīng)用，同時(shí)也提高了同行業(yè)EVA值的橫向可比性。

（二）增加非財(cái)務(wù)考核指標(biāo)。EVA績(jī)效考核的引入克服了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的部分缺陷，但是同時(shí)自身也具有不可避免的局限性，無(wú)法全面的衡量企業(yè)的業(yè)績(jī)。通過(guò)對(duì)X公司的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，公司基本每年都會(huì)產(chǎn)生一定量的業(yè)務(wù)招待費(fèi)以及員工培訓(xùn)費(fèi)。

（三）完善我國(guó)資本本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在一定范圍內(nèi)適當(dāng)完善國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，可以提高國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。目前國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)的效率較低，也沒(méi)有形成與EVA績(jī)效考核指標(biāo)相匹配的市場(chǎng)制度，造成EVA績(jī)效考核不能公允反映公司的真實(shí)業(yè)績(jī)，大大減緩了EVA績(jī)效考核在民營(yíng)企業(yè)中普及的進(jìn)度，降低EVA績(jī)效考核指標(biāo)的應(yīng)用效果。

（四）完善會(huì)計(jì)制度和上市公司的監(jiān)督管理制度

EVA績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算數(shù)據(jù)主要是源自上市公司公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，如果沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)格、完善的會(huì)計(jì)制度，沒(méi)有對(duì)上市企業(yè)的強(qiáng)力監(jiān)管，必然不能保證計(jì)算EVA所需數(shù)據(jù)來(lái)源的真實(shí)性與準(zhǔn)確性，那么在這種情況下計(jì)算出的EVA值就完全失去了意義。所以為了保證計(jì)算出的EVA值的真實(shí)、可靠性，就需要進(jìn)一步完善國(guó)內(nèi)的相關(guān)會(huì)計(jì)制度，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，從根源上避免了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的虛構(gòu)和造假，為計(jì)算真實(shí)、準(zhǔn)確的EVA值奠定基礎(chǔ)。（作者單位：安徽三聯(lián)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]姚曄.關(guān)于完善企業(yè)集團(tuán)子公司績(jī)效考核體系的思考[J].經(jīng)濟(jì)師，2010，07：245-246.

[2]林智超.基于可持續(xù)價(jià)值增長(zhǎng)的集團(tuán)子公司績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D].浙江：浙江師范大學(xué)，2011.

[3]池斐斐.國(guó)有鋼鐵集團(tuán)子公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[D].武漢：武漢科技大學(xué)，2013.

[4]關(guān)于認(rèn)真做好2009年中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核工作的通知[J]. 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)公告，2009，01：19-35.