范紅娟

摘 要：貨幣，作為一個(gè)國家的一面獨(dú)特旗幟，是一個(gè)國家主權(quán)權(quán)威的彰顯。中國正在向著具有國際影響力的經(jīng)濟(jì)大國逐步發(fā)展，隨著我國綜合國力的不斷提高，人民幣國際化勢(shì)必會(huì)提上日程。本文從四個(gè)方面對(duì)人民幣國際化的問題加以闡述，解釋了貨幣國際化的基本理論，從中發(fā)現(xiàn)問題并提出解決方法，最后得出相關(guān)結(jié)論以及給出建議。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；國際貿(mào)易；金融市場(chǎng)

一.貨幣國際化的基本理論

一個(gè)國家貨幣的國際化是指該國貨幣在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中實(shí)行計(jì)量?jī)r(jià)格、支付結(jié)算和貨幣貯藏的職能，以國內(nèi)的各種職能為基礎(chǔ)，進(jìn)而讓貨幣流通至海外。國際經(jīng)濟(jì)交往中包含商品買賣、服務(wù)買賣以及金融資產(chǎn)交易等。其中貨幣的國際化也分成了幾個(gè)階段：第一階段：國際收支在經(jīng)常項(xiàng)目下實(shí)現(xiàn)自由兌換。第二階段：資本項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)可兌換。第三階段：政府推進(jìn)本國貨幣的國際化。第四階段：完全實(shí)現(xiàn)可兌換階段。

二. 當(dāng)前人民幣在國際貿(mào)易中的現(xiàn)狀

2014年，人民幣國際化進(jìn)入了第五個(gè)年頭，交易使用量全球第五國際化進(jìn)程穩(wěn)進(jìn)，人民幣躍升亞洲支付頭把交易，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，人民幣已經(jīng)開始向著區(qū)域化的方向發(fā)展，而這條世界最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)走廊也很有可能形成新的人民幣區(qū)，各種項(xiàng)目有了巨大進(jìn)展。從而更加速了人民幣的國際化進(jìn)程。以下圖表更顯示了人民幣匯率的變動(dòng)情況：

以上的表中可以看出，我國的人民幣總體呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，說明世界各國與中國的貿(mào)易和資本的交易更加的頻繁，這更加速了我國人民幣的國際化進(jìn)程 。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年前2個(gè)月，我國進(jìn)出口總值379萬億元人民幣，比去年同期下降2%。其中，出口2.26萬億元，增長(zhǎng)15.3%；進(jìn)口1.53萬億元，下降19.9%；貿(mào)易順差7374億元，擴(kuò)大11.6倍。2015年我國將保持較大規(guī)模貿(mào)易順差。但是這樣的貿(mào)易順差將增加人民幣升值壓力。隨著人民幣資本向外國流通范圍和交易規(guī)模及數(shù)量的不斷增長(zhǎng)，利差會(huì)隨之減少，貿(mào)易活動(dòng)的成本也會(huì)減少。

2014年10月，英國發(fā)行了30億人民幣的國債，其中債券全部用于人民幣外匯儲(chǔ)備。人民幣已經(jīng)成為歐洲央行的外匯儲(chǔ)備。目前，對(duì)人民幣進(jìn)行投資的國家數(shù)量已超過50家，其中包括央行、國家機(jī)構(gòu)以及國際組織。下圖顯示了外匯儲(chǔ)備中美元與人民幣之間的關(guān)系：

外匯儲(chǔ)備的不斷累積導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣投放的增加，加大了通貨膨脹的壓力。通脹壓力加大的情況下，央行可能會(huì)放緩?fù)鈪R儲(chǔ)備渠道的基礎(chǔ)貨幣投放，導(dǎo)致外匯市場(chǎng)出現(xiàn)人民幣供不應(yīng)求，從2007到2010年國際外匯市場(chǎng)的成交額在人民幣匯率的使用僅占0.1%，但是，2010年以后，人民幣使用數(shù)量不斷攀升。人們對(duì)人民幣的信心大大增強(qiáng)，最終會(huì)加大人民幣升值壓力。

三.人民幣國際化存在的問題

（一）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)性增長(zhǎng)隱患

對(duì)于一種貨幣實(shí)現(xiàn)國際化的基本條件就是可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)性增長(zhǎng)。在中國改革開放30年里，我們?cè)趹?yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快發(fā)展，這是人民幣國際化道路上一個(gè)不可缺少的環(huán)境和條件，但是隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的提升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性向我們敲起了警鐘，國內(nèi)的消費(fèi)需求持續(xù)低迷，雖然在2015年初開始國家對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有大力的扶持計(jì)劃，但這并不能掩蓋我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要保持持續(xù)性的問題。如果中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這勢(shì)必會(huì)讓人們降低對(duì)于人民幣及其所衡量的資產(chǎn)的需求，人民幣國際化的道路勢(shì)必受阻。因此，我們應(yīng)該如何去實(shí)現(xiàn)并維持中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增速，怎樣使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后患徹底消除，成為了人民幣國際化的關(guān)鍵。當(dāng)前我國重點(diǎn)實(shí)施的“一帶一路”戰(zhàn)略，將加速人民幣國際化進(jìn)程。

（二）金融市場(chǎng)體系不完善

基于當(dāng)前的金融市場(chǎng)，我國的金融市場(chǎng)體系還有許多并不完善和成熟的地方，仍有較大的上升空間。這些問題并不能夠?qū)θ嗣駧艊H化給予充分的支持。我國的證券市場(chǎng)債券市場(chǎng)起步較晚，與發(fā)達(dá)國家相比，沒有強(qiáng)大的融通資金的能力，并不能與中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r匹配，進(jìn)而影響了促進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程。處于萌芽之中的我國金融監(jiān)管體系必須要逐漸擔(dān)此重任。體系當(dāng)中新成立的監(jiān)管部門還不能很好的處理自己的工作。所以，我們急需改革調(diào)整現(xiàn)階段的體系不完整現(xiàn)狀，通過央行、證監(jiān)會(huì)等的共同努力力求完善諸如利率體系、匯率形成機(jī)制等。

（三）資本項(xiàng)目開放未徹底

資本的流動(dòng)性是否較強(qiáng)也是一國貨幣是否能成為國際間的主要貨幣的基礎(chǔ)條件之一。改革開放以來，我國持續(xù)慎重地應(yīng)對(duì)資本項(xiàng)目的對(duì)外開放的問題，目前，就國外和國內(nèi)的許多觀點(diǎn)來看，如果希望人民幣的流動(dòng)性能夠有所提高，那么，就應(yīng)該將中國資本賬戶有所敞開、實(shí)現(xiàn)人民幣可自由兌換的目標(biāo)。因此，如何施行這三大目標(biāo)成為了研究的重點(diǎn)。

四. 人民幣國際化的對(duì)策建議

（一）推動(dòng)國內(nèi)各項(xiàng)體制的改革，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展

由于近幾年中國經(jīng)濟(jì)不斷高速發(fā)展，使得人民幣國際化的進(jìn)程有了顯著地提升。但是當(dāng)前的一些狀況不能很好地滿足經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。第一，國內(nèi)收入差距過于懸殊，影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二，對(duì)于出口需求增長(zhǎng)幅度趨于平緩的現(xiàn)狀，國家已經(jīng)采取建立自由貿(mào)易區(qū)來得以解決。上海自由貿(mào)易區(qū)的設(shè)立，有利于提升各國貿(mào)易規(guī)模，增加各國出口需求，有利于形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。目前，中國也在極力的促進(jìn)中日韓自由貿(mào)易區(qū)、上海合作組織自由貿(mào)易區(qū)和金磚五國自由貿(mào)易區(qū)的更好發(fā)展。隨著亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的設(shè)立，已有越來越多的國家加入，這將會(huì)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展。所有的這些措施會(huì)更進(jìn)一步的加速人民幣的國際化進(jìn)程。

（二）保證人民幣幣值穩(wěn)定

持續(xù)穩(wěn)定的貨幣價(jià)值對(duì)人民幣國際化的極為重要的意義，為了保持人民幣幣值的穩(wěn)定，為了防止人民幣的大幅度波動(dòng)，提高人民幣的國際競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前形勢(shì)下，人民幣在中國的鄰近國家乃至整個(gè)亞洲的名譽(yù)較好，各國都紛紛對(duì)人民幣的未來抱有期望?？偨Y(jié)起來就是，我們應(yīng)該創(chuàng)造條件，在周邊國家乃至亞洲，實(shí)現(xiàn)整個(gè)地區(qū)的人民幣國際化。人民幣國際化的道路需要根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來判斷，尤其在近階段，許多發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)，國際間資本的流動(dòng)性減弱，我們需要避免資本流動(dòng)減弱所帶來的風(fēng)險(xiǎn)影響。同時(shí)，為避免匯率大幅波動(dòng)，根據(jù)中國目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況，必須保持人民幣匯率的穩(wěn)定，

避免急劇上升，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)不再遭受沖擊，以便提高非居民投資者的信心。

（三）完善金融市場(chǎng)體系

完善金融市場(chǎng)體系是人民幣國際化能夠得以最終達(dá)成的重要條件，這個(gè)條件可以從金融市場(chǎng)建設(shè)的角度，優(yōu)化金融環(huán)境的角度來實(shí)現(xiàn)。 在金融市場(chǎng)建設(shè)方面：第一，提升金融市場(chǎng)橫向?qū)挾纫约翱v向深度。第二，鼓勵(lì)上海國際金融中心和香港人民幣離岸中心的持續(xù)完善，成為一個(gè)擁有豐富多樣的金融產(chǎn)品、發(fā)達(dá)的金融機(jī)構(gòu)的國際金融中心，我們應(yīng)該好好地利用其優(yōu)勢(shì)來為人民幣離岸中心鋪路。 在金融環(huán)境優(yōu)化方面：第一，進(jìn)一步改善利率體系。金融市場(chǎng)是否成熟的一個(gè)重要衡量標(biāo)準(zhǔn)就是利率的結(jié)構(gòu)完善與否。當(dāng)前，我國利率市場(chǎng)化改革需要通過Shibor為基準(zhǔn)的市場(chǎng)化利率體系的逐漸建立，完善金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)機(jī)制。第二，調(diào)整匯率的形成制度。人民幣能夠得以國際化的充分條件就是隨市場(chǎng)情況而波動(dòng)的匯率機(jī)制。因此，匯率的優(yōu)化對(duì)人民幣國際化進(jìn)程有很大的影響。（作者單位：吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 唐景備.人民幣國際化的制約因素及對(duì)策建議[J]. 財(cái)稅金融， 2014.36（12）.

[2] 吳曉芹.人民幣國際化研究[D]. 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，[D] 2011.4.

[3] 張淑怡.人民幣國際化推進(jìn)過程中的問題研究[D].華南理工大學(xué)，2012.3.15.

[4] 穆紅梅.對(duì)人民幣國際化的思考[J]. 合作經(jīng)濟(jì)與科技， 2014.（17）.

[5] 王春梅. 人民幣國際化面臨的問題與策略[J]. 合作經(jīng)濟(jì)與科技， 2014.（01）.

[6] 馬蓉睿.對(duì)人民幣國際化問題的思考[N].遼寧行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2014.（11）