李康宏 林潤輝 董坤祥

摘要：文章研究了制度逆差背景下，制度距離與跨國公司進(jìn)入模式之間的關(guān)系。通過研究，發(fā)現(xiàn)：在制度逆差背景下，隨著母國與東道國之間的管制距離、規(guī)范距離以及認(rèn)知距離的增大，跨國公司會(huì)更傾向于選擇成立全資子公司。此外，文章還剖析了管制、規(guī)范制度距離子指標(biāo)與進(jìn)入模式的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)只有法律制度距離與進(jìn)入模式之間存在正相關(guān)關(guān)系。

關(guān)鍵詞：制度距離；管制距離；規(guī)范距離；認(rèn)知距離；進(jìn)入模式

一、 引言

進(jìn)入模式選擇，一直以來都是跨國公司進(jìn)入海外市場時(shí)面臨的關(guān)鍵決策問題之一。因?yàn)樵谄髽I(yè)國際化過程中，進(jìn)入模式的選擇可以影響企業(yè)是否能獲得預(yù)期的收益以及企業(yè)日后經(jīng)營的成功與否（潘鎮(zhèn)、殷華方、魯明泓，2008），因此學(xué)術(shù)界在不斷探索跨國公司進(jìn)入模式的影響因素過程中，對(duì)此問題研究的理論視角也在不斷的完善，從最初的交易成本理論、資源依賴?yán)碚摗?quán)變理論到最新的制度理論（Brouthers & Hennart，2007；呂巍、陳雨田，2010），都在不斷探索影響跨國公司進(jìn)入模式?jīng)Q策的內(nèi)在機(jī)理。進(jìn)入模式問題研究的重要性可見一斑。

二、 文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出

1. 制度距離。本文將制度分為管制、規(guī)范與認(rèn)知三個(gè)維度（Scott，1995）。管制、規(guī)范和認(rèn)知三個(gè)制度維度分別賦予了組織三種合法性。管制維度強(qiáng)調(diào)組織遵守規(guī)章制度從而獲得合法性，管制合法性主要強(qiáng)調(diào)正式管制程序的壓力，如果組織完全符合這些規(guī)章制度，則利益相關(guān)者就認(rèn)為該組織具備了管制合法性（Deephouse，1996）。規(guī)范維度強(qiáng)調(diào)行政體系的作用，組織不但會(huì)受到諸如公平競爭之類的一般性社會(huì)規(guī)范的約束，還會(huì)受到從業(yè)者所認(rèn)同的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的約束（DiMaggio & Powell，1983），相對(duì)于管制維度而言更可能被組織內(nèi)化（Scott，2008）。而認(rèn)知維度主要強(qiáng)調(diào)被人們所理解和認(rèn)可（Jepperson，1991），強(qiáng)調(diào)通過遵守共同的情境界定和參照體系來獲取合法性。

2. 制度距離與進(jìn)入模式。制度質(zhì)量較高的國家意味著該國家具有更加透明、更加公平的制度，具有更加有效的法律系統(tǒng)，能很有效地保護(hù)個(gè)人權(quán)益和資產(chǎn)，具有比較穩(wěn)定、高信用以及更加誠信的公共機(jī)構(gòu)，具有更加開放和自由的市場。這樣的環(huán)境能給在當(dāng)?shù)亟?jīng)營的企業(yè)提供更好的機(jī)會(huì)（Globerman & Shapiro， 2003）。企業(yè)更容易遵循當(dāng)?shù)氐闹贫劝才奴@得在當(dāng)?shù)亟?jīng)營的合法性，從而使得企業(yè)在當(dāng)?shù)馗菀咨妫–uervo-Cazurra & Genc， 2011）。當(dāng)跨國公司在東道國獲得了制度合法性以及發(fā)展所需的資源，并且很好地熟悉了當(dāng)?shù)厍榫持?，合法性的獲得將不再是跨國企業(yè)關(guān)注的中心（Li & Meyer，2009）。企業(yè)最關(guān)注的問題可能是企業(yè)內(nèi)部母子公司之間溝通以及內(nèi)部核心競爭力轉(zhuǎn)移的問題。

然而，對(duì)于跨國企業(yè)而言，母公司專屬的競爭優(yōu)勢如何轉(zhuǎn)移到境外子公司會(huì)是很大的經(jīng)營挑戰(zhàn)（Dunning， 1995），高的股權(quán)控制模式，一方面可以使得企業(yè)能更好地將公司的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)以及核心競爭力轉(zhuǎn)移到子公司。較高的投入可以使得投資者可以按自己的意愿辦事，更有效率（賈鵬，2008）。如果母公司能有效地把管理、技術(shù)和市場等方面的知識(shí)轉(zhuǎn)移給海外子公司，這些子公司和合資企業(yè)更容易存貨或興盛（Lane、Salk & Lyles，2001）。另一方面，由于管理者都是有限理性的，如果管理者與合作者的信息不對(duì)稱，合作者會(huì)存在投機(jī)主義的可能性，使得企業(yè)很難預(yù)測合作伙伴是否具有投機(jī)行為，增加了跨國公司的投資風(fēng)險(xiǎn)（Chang et al.，2012）。企業(yè)為了降低伙伴企業(yè)投機(jī)行為而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)就需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力監(jiān)督合作伙伴行為，從而增加企業(yè)運(yùn)營管理成本。因此提出以下假設(shè)：

H1： 當(dāng)跨國公司進(jìn)入制度質(zhì)量比較好的東道國時(shí)，隨著制度距離的增加，跨國公司更傾向于選擇建立全資子公司。

企業(yè)所面臨的東道國的制度環(huán)境主要可以由以下三個(gè)維度來表征：規(guī)制、規(guī)范和認(rèn)知。正如上文所述管制合法性主要強(qiáng)調(diào)正式管制程序的壓力，隨著東道國制度的更加完善與透明管制合法性更容易獲得。規(guī)范維度強(qiáng)調(diào)行政體系的作用，規(guī)范維度相對(duì)于管制維度而言更可能被組織內(nèi)化。而認(rèn)知維度主要強(qiáng)調(diào)被人們所理解和認(rèn)可。在管制制度水平較高的東道國進(jìn)行經(jīng)營時(shí)，規(guī)范維度與認(rèn)知維度制度距離的增大，會(huì)更容易增加保持企業(yè)內(nèi)部母子公司之間一致性的障礙，因此提出以下三個(gè)假設(shè)：

H1a：當(dāng)跨國公司進(jìn)入制度質(zhì)量比較好的東道國時(shí)，隨著管制制度距離的增加，跨國公司更傾向于選擇建立全資子公司；

H1b：當(dāng)跨國公司進(jìn)入制度質(zhì)量比較好的東道國時(shí)，隨著規(guī)范制度距離的增加，跨國公司更傾向于選擇建立全資子公司；

H1c：當(dāng)跨國公司進(jìn)入制度質(zhì)量比較好的東道國時(shí)，隨著認(rèn)知制度距離的增加，跨國公司更傾向于選擇建立全資子公司。

三、 實(shí)證檢驗(yàn)

1. 數(shù)據(jù)來源。根據(jù)本文的研究需要，本文選用了在中國上交所和深交所上市，擁有至少一家境外子公司的跨國公司為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)主要來源于OSIRIS-全球上市公司分析庫以及上交所和深交所公布的上市公司年報(bào)。刪除國家制度完善程度低于中國的數(shù)據(jù)，對(duì)國家制度質(zhì)量的測量方法采用Virginia與María的方法（Virginia & María， 2015），最終實(shí)際有效樣本為歸屬于114家母公司的1 034家境外子公司數(shù)據(jù)。

2. 變量選取及其測量。

（1）因變量。本文因變量為中國跨國公司進(jìn)入模式，記為“Ye_mod”，本文將進(jìn)入模式分為全資與合資兩種，將95%股權(quán)持有比例作為全資與合資的劃分界限（Dow & Larimo， 2009），將全資記為“1”；合資記為“0”。

（2）自變量。本文自變量為制度距離，記為“Xi_dis”，分為管制制度距離（Xr_dis），規(guī)范制度距離（Xn_dis）與認(rèn)知制度距離（Xc_dis），同時(shí)管制制度距離包括法律制度距離（Xl_dis）與經(jīng)濟(jì)制度距離（Xe_dis）；規(guī)范制度距離包括企業(yè)運(yùn)行制度距離（Xc_r_dis）與企業(yè)管理制度距離（Xc_m_dis）；認(rèn)知制度距離用文化距離來替代（Xc_dis）（潘鎮(zhèn)、殷華方、魯明泓，2008）。法律環(huán)境為企業(yè)提供有條件的自由經(jīng)營環(huán)境，例如對(duì)財(cái)產(chǎn)的保護(hù)、法律執(zhí)行的效率、政策的透明程度等；經(jīng)濟(jì)環(huán)境為企業(yè)提供經(jīng)營的自由度，例如市場的貨幣政策等；企業(yè)運(yùn)行制度主要指的是企業(yè)在當(dāng)?shù)剡\(yùn)行時(shí)受阻力情況；企業(yè)管理制度主要指當(dāng)?shù)仄髽I(yè)內(nèi)部運(yùn)行的一般偏好情況。

（3）控制變量。本文參考了已有研究，選取了以下控制變量：國家層面選擇了國家風(fēng)險(xiǎn)（Cc_ris）：Larimo（2003）研究指出東道國的國家風(fēng)險(xiǎn)是影響跨國公司FDI的重要因素；東道國關(guān)稅（Ctri）：關(guān)稅的征收不利于本國貨物在國際市場的競爭；東道國FDI流入量（Ci_flo）：東道國的FDI流入量反映了東道國外資的流入量，在一定程度可以反映企業(yè)模仿傾向程度；東道國公司稅負(fù)（Cc_tax）：子公司面臨的稅負(fù)直接決定了公司在該地區(qū)經(jīng)營的負(fù)擔(dān)；東道國經(jīng)濟(jì)增長（Ce_gro）：國家的經(jīng)濟(jì)增長是影響跨國公司對(duì)海外子公司股權(quán)模式設(shè)置的重要因素（Brouthers & Brouthers，2000）；東道國人均GDP（Cg_per）：東道國人均GDP可以間接反映東道國工資水平和勞動(dòng)力成本，而這些都會(huì)影響跨國公司在東道國的行為策略，特別是會(huì)影響跨國公司與合作伙伴的談判水平（Gomes-Casseres，1990）。為了控制行業(yè)層面的因素對(duì)跨國公司對(duì)海外子公司股權(quán)設(shè)置的影響，本文選擇行業(yè)（Cind）為控制變量。公司層面選擇了母公司營業(yè)收入（Crev）：公司擁有的財(cái)務(wù)資源對(duì)其跨國擴(kuò)張和競爭有著極其重要的支撐作用。內(nèi)部財(cái)務(wù)資源豐富的跨國公司在對(duì)外投資方面則更加大膽，它們有能力承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此在境外子公司中所占的股權(quán)比重也更高；母公司規(guī)模（Cc_siz）：在以往的研究中認(rèn)為母公司的規(guī)模是公司股權(quán)模式設(shè)置的重要決策依據(jù)（Larimo，2003）。而且很多研究認(rèn)為跨國公司的決策很大程度上是基于其擁有的內(nèi)部資源，本文采用公司所擁有的雇員數(shù)量的對(duì)數(shù)值來代表公司的規(guī)模大?。↘ing & Shaver，2001）。

3. 實(shí)證結(jié)果與分析?；貧w結(jié)果見表1。通過模型1，2，3的我們發(fā)現(xiàn)東道國管制制度距離、規(guī)范制度距離以及認(rèn)知制度距離與跨國公司股權(quán)關(guān)系相關(guān)系數(shù)為0.27（P<0.05），0.13（P>0.1），0.32（P<0.01），假設(shè)1a和假設(shè)1c得到支持，從結(jié)果雖然可以看出規(guī)范制度距離與股權(quán)控制之間的關(guān)系為正，但是結(jié)果不顯著，即假設(shè)1b沒有得到支持。

為了更好地剖析影響跨國公司進(jìn)入模式的具體因素，本文分析了管制制度距離子指標(biāo)：法律制度距離與經(jīng)濟(jì)制度距離以及規(guī)范制度距離的子指標(biāo)：企業(yè)運(yùn)行制度距離與企業(yè)管理制度距離與跨國企業(yè)股權(quán)控制之間的影響關(guān)系，通過實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)在以上四個(gè)指標(biāo)中只有法律制度距離與股權(quán)控制之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。

四、 結(jié)論與啟示

1. 討論。不同于以往的研究，本研究突出強(qiáng)調(diào)在制度逆差背景下，跨國公司進(jìn)入模式選擇問題。與以往較多關(guān)注發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體企業(yè)研究相比，豐富了研究樣本，關(guān)注了制度逆差情形下跨國企業(yè)進(jìn)入模式?jīng)Q策問題；與以往關(guān)注新興經(jīng)濟(jì)體跨國企業(yè)的研究相比，細(xì)化了研究情景，剖析了制度水平在跨國企業(yè)海外進(jìn)入模式?jīng)Q策時(shí)的作用。

通過研究，本文發(fā)現(xiàn)在制度逆差的情況下，隨著制度距離的增大，東道國制度水平更高，制度相對(duì)更加完善透明，跨國企業(yè)在進(jìn)入該東道國進(jìn)行投資時(shí)，企業(yè)獲得當(dāng)?shù)刂R(shí)相對(duì)比較容易，此時(shí)，企業(yè)主要面臨的成本是跨國公司母子公司之間溝通協(xié)調(diào)成本，為了更高效地促進(jìn)母子公司之間知識(shí)的流動(dòng)，降低母子公司之間的溝通成本，企業(yè)會(huì)更傾向于選擇以全資的方式建立子公司。即隨著管制制度距離、認(rèn)知制度距離的增大，企業(yè)更傾向于選擇以全資形式建立子公司。雖然本文并沒有驗(yàn)證規(guī)范制度距離與進(jìn)入模式之間的關(guān)系，但是從可以看到回歸系數(shù)為正，假設(shè)沒有被支持可能是因?yàn)楸疚膶?duì)規(guī)范制度的測量體現(xiàn)的是企業(yè)本身在運(yùn)營過程中在不同經(jīng)營環(huán)境下所面臨的阻礙以及不同環(huán)境中一般企業(yè)行為的標(biāo)準(zhǔn)，這種國家之間在本文測量下的規(guī)范制度的差異跨國企業(yè)并不能很迅速捕捉到，因此在跨國企業(yè)進(jìn)入模式?jīng)Q策時(shí)的影響效果并不是很顯著。

2. 管理啟示。本文的研究結(jié)論可以為跨國企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)提供一個(gè)更加可信的決策依據(jù)，在以往研究啟示的基礎(chǔ)上，本文幫助企業(yè)認(rèn)識(shí)到，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)所面臨的東道國與母國之間不僅存在著制度距離的差異，還存在制度順差、逆差的差異。企業(yè)應(yīng)該重視東道國制度水平與母國制度水平之間的差異。在制度逆差情形下，隨著制度距離的增加跨國企業(yè)應(yīng)該選擇以全資的形式進(jìn)入該東道國。

3. 本研究的不足與未來研究展望。本文主要關(guān)注了國家層面：制度落差對(duì)企業(yè)決策的影響，事實(shí)上對(duì)企業(yè)決策影響的因素很多，例如企業(yè)戰(zhàn)略多樣性（Xu & Shenkar. 2002）、企業(yè)經(jīng)驗(yàn)（Ando，2012）等都會(huì)對(duì)企業(yè)決策造成影響，此問題的研究也是需要進(jìn)一步討論的內(nèi)容。而且制度作為國家層面的客觀因素對(duì)企業(yè)決策的影響是需要通過企業(yè)決策主體的主觀感知而起作用，雖然現(xiàn)有的一些研究使用問卷方式來試圖測量決策主體主觀感知的制度距離（陳懷超、范建紅， 2014），但是這些研究并沒有考慮到制度距離方向的影響效果，因此從感知制度落差角度出發(fā)考慮大小及方向?qū)τ谄髽I(yè)進(jìn)入模式的影響亦是需要進(jìn)一步探索的方向。

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基金項(xiàng)目：國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“我國集團(tuán)企業(yè)跨國治理與評(píng)價(jià)研究”（項(xiàng)目號(hào)：71132001）；國家自然科學(xué)基金青年基金項(xiàng)目“制度落差、社會(huì)資本與中國跨國公司海外子公司合法性”（項(xiàng)目號(hào)：71302097）。

作者簡介：林潤輝（1972-），男，漢族，河北省邢臺(tái)市人，南開大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)組織與治理、跨國治理；李康宏（1986-），女，漢族，山西省臨汾市人，南開大學(xué)商學(xué)院博士生，研究方向?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)組織與治理、跨國治理；董坤祥（1988-），男，漢族，山東省德州市人，南開大學(xué)商學(xué)院博士生，研究方向?yàn)殡娮由虅?wù)模式創(chuàng)新。

收稿日期：2015-10-17。