作者簡(jiǎn)介：陳文罡，上海大學(xué)2014級(jí)MPAcc學(xué)生，負(fù)責(zé)本案例的設(shè)計(jì)、總纂與編寫，上海大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系。

一、公司背景

三一重工股份有限公司是目前中國(guó)最大、全球第五的工程機(jī)械制造商，主要從事工程機(jī)械產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、租賃、代理以及研發(fā)業(yè)務(wù)。其產(chǎn)品有25大類120多個(gè)品種，“三一”的履帶起重機(jī)械、旋挖鉆機(jī)、混凝土攪拌站已榮冠國(guó)內(nèi)第一品牌。過去10年“三一”以其驚人的銷售業(yè)績(jī)成長(zhǎng)為行業(yè)領(lǐng)航企業(yè)。在湖南省，以三一重工為代表的工程機(jī)械企業(yè)已然成了其支柱型產(chǎn)業(yè)，引領(lǐng)了經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)。“三一”的挖掘機(jī)近幾年市場(chǎng)占有率穩(wěn)步上升，在泰國(guó)、沙特等國(guó)家都名列前茅。發(fā)展如此迅速的三一重工也當(dāng)之無愧的擁有眾多光環(huán)，如全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)、以及福布斯“中國(guó)頂尖企業(yè)”等。

二、案例概況

（一）危機(jī)中三一重工的財(cái)務(wù)狀況

三一重工作為行業(yè)領(lǐng)先的民營(yíng)企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)狀況往往可作為行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。2008-2011年，三一重工的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，而2012年1-3季度出現(xiàn)當(dāng)下該行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的盛衰起伏的現(xiàn)象（如表1）。

隨著行業(yè)周期性的盛衰以及后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代的到來，2011年-2012年不僅發(fā)展減緩，甚至出現(xiàn)大幅的下滑。三一重工2012年第三季度報(bào)告實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為7.14億，比前兩個(gè)季度下降了28.08%、5878%。三一重工近幾年一直穩(wěn)坐行業(yè)盈利第一的位置，但在2012年中期，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入318億元，凈利潤(rùn)51.6億元，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中聯(lián)重科卻以291億元的營(yíng)業(yè)收入和56.2億元凈利潤(rùn)首次趕超了三一，從盈利能力上看，三一重工的成本負(fù)擔(dān)也高于中聯(lián)重科①。

（二）三一重工應(yīng)收賬款分析

08年-11年國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的繁榮景象令各大制造商普遍擴(kuò)充產(chǎn)能，紛紛制定各種高增長(zhǎng)目標(biāo)，三一重工做出了5年內(nèi)銷售收入突破3000億元的宏偉目標(biāo)。在市場(chǎng)需求萎縮、行業(yè)產(chǎn)能過剩存貨積壓的情況下，為了達(dá)標(biāo)，自然開始一輪又一輪的促銷計(jì)劃。由于銀行嚴(yán)格信貸、貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，下游市場(chǎng)融資變難，全額付款的客戶大幅減少，迫于形勢(shì)，機(jī)械制造商更多的選擇諸如融資租賃和銀行按揭等激進(jìn)的銷售策略。在三一重工的回款模式中，抓取2012年第三季度以前的數(shù)據(jù)，銀行按揭、融資租賃、分期付款和全額付款各占銷售比的43%、20%、20%、17%，前兩種合計(jì)比例高達(dá)63%。但在對(duì)客戶的授信條件上，卻一再放寬底線，降低首付款比例，延長(zhǎng)回款期限。

（三）三一重工壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的變更

2012年10月19日，三一重工股份有限公司發(fā)布了《關(guān)于會(huì)計(jì)估價(jià)變更的公告》，公告中對(duì)賬齡組合分析法的應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例作出了較大變動(dòng)。具體變動(dòng)詳情見表2。

從2012年三一重工中期報(bào)告顯示，該公司以賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款合計(jì)232.82億元③，其賬齡分類中，“1 年以內(nèi)（含1年）和未到合同收款日”的金額分別是103.12億元和112.06億元，兩者合計(jì)占該分類的92.42%，占應(yīng)收賬款總額的89.39%。

三一重工在其公告中表示此次變更是基于會(huì)計(jì)信息的謹(jǐn)慎性原則，是為了更加客觀真實(shí)的反映出該公司的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。由于我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更采用未來適用法，故不需要對(duì)2012年1-6月以及以前年度的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行追溯調(diào)整，但在距離2012年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)出只有10天的時(shí)點(diǎn)，此次以降低壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例為主的會(huì)計(jì)估計(jì)變更必然會(huì)對(duì)第三季財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生較大影響，經(jīng)初步預(yù)算，將會(huì)增加1-9月歸屬于三一股東的凈利潤(rùn)約4.7億元，相對(duì)于三一重工股份有限公司245.38億元的凈資產(chǎn)而言，確實(shí)可以歸為不重大的影響，但相比于三一重工三季報(bào)中披露的7.14億元的7-9月凈利潤(rùn)，4.7億元的影響額幾乎可以達(dá)到扭虧為盈的目的了④。

在宏觀經(jīng)濟(jì)遇冷、市場(chǎng)需求明顯下滑的情況下，三一重工等國(guó)內(nèi)領(lǐng)航的工程機(jī)械行業(yè)上市公司普遍做出下調(diào)應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的舉措，且都在下半年，勢(shì)必引起市場(chǎng)的高度關(guān)注，讓人懷疑有通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更粉飾業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)。

三、結(jié)束語

三一重工在2012年三季報(bào)公布前宣布?jí)馁~準(zhǔn)備計(jì)提比例的大幅度變更，尤其是其影響額4.7億元占?xì)w屬于母公司合并凈利潤(rùn)7.14億元的65.8%，這不得不引起資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。變更后雖對(duì)三季度的收益情況起了有立竿見影的效果，但確引發(fā)了廣大投資者對(duì)三一重工經(jīng)營(yíng)狀況的深度挖掘和探討，也導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)盈利能力與投資前景的反思。從股價(jià)走勢(shì)來看，2012年的三一重工經(jīng)歷了一場(chǎng)滑鐵盧，是否說明這一舉動(dòng)導(dǎo)致投資者對(duì)其未來并不看好呢？從全文的分析中得出，無論從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀上看，還是從該公司的本身的財(cái)務(wù)狀況和客戶的資信情況來分析，三一此次壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例下調(diào)的理由都不具有很高的可驗(yàn)證性和說服力，變更后的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性和真實(shí)性究竟如何也是非常值得商榷的。（作者單位：上海大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系）

注解：

①數(shù)據(jù)來源：第一財(cái)經(jīng)網(wǎng)。

②信息來源：2012年10月19日《三一重工股份有限公司關(guān)于會(huì)計(jì)變更的公告》。

③數(shù)據(jù)口徑：本文中例舉的三一重工財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)皆以合并口徑為準(zhǔn)，后文不在注解。

④數(shù)據(jù)來源：證券網(wǎng)。