作者簡介：王?。?986.10-），男，安徽壽縣人，碩士研究生，就職于中國能源建設(shè)集團(tuán)葛洲壩財務(wù)有限公司，經(jīng)濟師，研究方向：金融統(tǒng)計理論與實務(wù)、宏觀金融。

摘要：互聯(lián)網(wǎng)融資作為一種新興融資方式，對整個金融體系的影響越來越顯著，同時作為一類重要的影子銀行，受相關(guān)部門的監(jiān)管有限。本文基于融資視角，在分析互聯(lián)網(wǎng)金融對金融統(tǒng)計監(jiān)測影響的基礎(chǔ)上，探討互聯(lián)網(wǎng)金融的統(tǒng)計監(jiān)測和風(fēng)險評估體系。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；融資；統(tǒng)計監(jiān)測

互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展、帶來較大社會效益的同時，也給我們帶來了諸多問題，互聯(lián)網(wǎng)融資影響貨幣政策實施和金融統(tǒng)計監(jiān)測的有效性，信貸資金流向存在監(jiān)管盲區(qū)，洗錢、非法集資等違法行為泛濫。因此，構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)融資統(tǒng)計監(jiān)測指標(biāo)體系，顯得尤為重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大致有四種形態(tài)：基于電商的第三方支付、基于交易信息的網(wǎng)絡(luò)微貸、基于第三方支付功能的金融產(chǎn)品銷售和結(jié)算和基于信息平臺的融資服務(wù)。其中，網(wǎng)絡(luò)微貸、P2P和眾籌實質(zhì)是典型的融資業(yè)務(wù)。

一、互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)對金融統(tǒng)計監(jiān)測的影響分析

金融統(tǒng)計監(jiān)測是中央銀行制定貨幣政策的主要手段，統(tǒng)計數(shù)據(jù)是宏觀調(diào)控的重要依據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)作為一項金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實質(zhì)是企業(yè)與個人融資行為，與一般貸款沒有本質(zhì)區(qū)別，但目前國內(nèi)未建立完善的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測體系，對互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)的統(tǒng)計不完善，影響金融統(tǒng)計監(jiān)測的有效性，對金融統(tǒng)計監(jiān)測產(chǎn)生了“擠出效應(yīng)”。第一、降低金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，影響貨幣政策實施的有效性。當(dāng)前我國貨幣政策重點監(jiān)測、分析的指標(biāo)和調(diào)控的中間目標(biāo)是M2和社會融資總量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資額理應(yīng)被統(tǒng)計到社會融資總量中，但有相當(dāng)一部分互聯(lián)網(wǎng)融資交易游離于金融統(tǒng)計之外，這就使得社會融資總量不能準(zhǔn)確反映金融與經(jīng)濟關(guān)系。第二、造成金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)存在盲區(qū)，稀釋宏觀調(diào)控力度。目前監(jiān)管部門對通過網(wǎng)絡(luò)融資的資金流向沒有健全監(jiān)測體系，最終形成很多監(jiān)管盲區(qū)，影響宏觀調(diào)控成效。

二、互聯(lián)網(wǎng)融資統(tǒng)計監(jiān)測體系

對互聯(lián)網(wǎng)融資統(tǒng)計監(jiān)測要以現(xiàn)代金融統(tǒng)計理論為基礎(chǔ)，針對網(wǎng)絡(luò)微貸、P2P網(wǎng)貸及眾籌融資等非常規(guī)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行分層歸類，分類監(jiān)管。下面分別對三類互聯(lián)網(wǎng)融資模式的統(tǒng)計體系進(jìn)行探討。

1、網(wǎng)絡(luò)微貸。由于網(wǎng)絡(luò)委貸的商業(yè)模式與小額貸款公司有很多相似之處，因此對網(wǎng)絡(luò)微貸融資的統(tǒng)計，可以納入小額貸款公司統(tǒng)計監(jiān)測范疇，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，建立符合網(wǎng)絡(luò)微貸特點的統(tǒng)計規(guī)范。一是統(tǒng)計報表應(yīng)當(dāng)反映網(wǎng)絡(luò)微貸公司基本信息情況；二是反映網(wǎng)絡(luò)微貸公司會計要素；三是設(shè)計網(wǎng)絡(luò)微貸公司專項統(tǒng)計指標(biāo)，多角度對貸款進(jìn)行細(xì)分，全面反映資金運用情況。

2、P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸，即點對點信貸，指個人或法人通過獨立第三方網(wǎng)絡(luò)平臺相互借款。由于P2P網(wǎng)貸本質(zhì)上是一種中介業(yè)務(wù)，我們對網(wǎng)貸平臺的監(jiān)測要基于表外業(yè)務(wù)理念、P2P網(wǎng)貸指數(shù)進(jìn)行設(shè)計統(tǒng)計方案。我們應(yīng)當(dāng)重點監(jiān)測資金融出方的貸款來源情況，資金融入方的真實有效的身份信息、資金流向。對每筆貸款的期限及利率等數(shù)據(jù)，統(tǒng)計報表可以按照貸款利率、期限、用途、貸款回收等情況進(jìn)行細(xì)分。P2P平臺本身也是統(tǒng)計監(jiān)測的對象，我們應(yīng)側(cè)重統(tǒng)計平臺本身的注冊資本，分析其與平臺融資規(guī)模的相對關(guān)系。P2P網(wǎng)貸平臺服務(wù)群體主要是工薪階層和小微企業(yè)主，借款目的多為企業(yè)臨時資金周轉(zhuǎn)，因此把P2P貸款成交額全面納入社會融資規(guī)模范疇。

3、眾籌融資。眾籌融資，是指項目發(fā)起者通過利用互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)傳播的特性，發(fā)動眾人的力量，集中大家的資金、能力和渠道，為小企業(yè)、個人進(jìn)行某項活動提供必要的資金援助的一種融資方式。對于眾籌融資的統(tǒng)計監(jiān)測，本文借鑒美國的《JOBS法案》的監(jiān)管思路。第一、對項目管理者的監(jiān)測：包括募集總額、募集用途、眾籌的回報，定期披露項目的運行情況，根據(jù)募集資金的多少披露不同程度的財務(wù)報表。第二、對眾籌出資人的監(jiān)測，根據(jù)投資者適當(dāng)性監(jiān)管，統(tǒng)計出資人的人數(shù)、出資人的凈資產(chǎn)、出資額明細(xì)及出資額的集中度等指標(biāo)。第三、對眾籌融資平臺的監(jiān)測，應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)測資金池內(nèi)現(xiàn)金流規(guī)模及流向，嚴(yán)防非法集資風(fēng)險。

三、互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險評估體系

科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計體系是為了更好地檢測評估互聯(lián)網(wǎng)金融的實時動態(tài)，提高信息披露程度及風(fēng)險監(jiān)測力度，滿足監(jiān)管的需要。第一、通過統(tǒng)計互聯(lián)網(wǎng)融資規(guī)?？偭颗c其細(xì)分，與貨幣供應(yīng)量特別是M2、社會融資規(guī)模等宏觀經(jīng)濟指標(biāo)進(jìn)行分析對比，測算其對整個金融體系的影響。第二、對于P2P網(wǎng)貸，要建立基本準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，實時披露P2P網(wǎng)貸平臺的經(jīng)營信息，遵循與銀行資產(chǎn)準(zhǔn)備金、資本相當(dāng)?shù)谋O(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，評估平臺的風(fēng)險儲備池是否有足夠的風(fēng)險吸收能力，確保P2P平臺的業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。定期測算借款人的信用評分，評估平臺的信用風(fēng)險。第三、對于眾籌融資，要審核項目管理者的資格，定期披露項目的財務(wù)報表情況，評估項目的未來現(xiàn)金流及運營風(fēng)險。實時披露眾籌融資平臺運營情況，重點監(jiān)控平臺托管的資金，通過壓力測試及VAR模型，測算平臺整體的風(fēng)險敞口程度。

四、政策建議

首先，人民銀行與銀行業(yè)監(jiān)管部門需要在金融統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)化的基礎(chǔ)上整合現(xiàn)有各類統(tǒng)計系統(tǒng)，建立對互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)，制定針對相關(guān)業(yè)務(wù)的統(tǒng)計監(jiān)測制度及統(tǒng)一的報表統(tǒng)計口徑規(guī)范。其次，加快互聯(lián)網(wǎng)金融綜合統(tǒng)計信息平臺的技術(shù)開發(fā)，主動分析并評估被統(tǒng)計對象的業(yè)務(wù)運行狀態(tài)，通過監(jiān)管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)接口及監(jiān)管數(shù)據(jù)分析中心，實時進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)控。另外，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善我國個人信用體系，加強互聯(lián)網(wǎng)征信體系建設(shè)，實現(xiàn)以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，搜集吸收網(wǎng)絡(luò)借貸平臺等非銀行信用信息，最大限度地解決信息不對稱問題，同時把部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入人行征信管理系統(tǒng)。（作者單位：中國能源建設(shè)集團(tuán)葛洲壩財務(wù)有限公司）

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