陳兵　劉宇

摘要：在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“三期疊加”新常態(tài)的背景下，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)呈現(xiàn)新的特點(diǎn)。文章以當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)為基礎(chǔ)，從行業(yè)、區(qū)域、客戶及產(chǎn)品等四個(gè)角度闡述商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的新趨勢(shì)，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；宏觀經(jīng)濟(jì)；信用風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)正逐步進(jìn)入增速適宜、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新常態(tài)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，在宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷增長(zhǎng)速度換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛和前期刺激政策消化的同時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨新考驗(yàn)，信用違約風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)新特點(diǎn)、新趨勢(shì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的針對(duì)性和有效性提出了更高的要求。

一、當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)的新特點(diǎn)

（一）系統(tǒng)性

宏觀經(jīng)濟(jì)正處于“三期疊加”階段，加之世界經(jīng)濟(jì)還處于深度調(diào)整中，這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的周期性、結(jié)構(gòu)性和政策性因素交互作用，消費(fèi)不足、投資周期、貨幣因素等將對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)造成區(qū)域性、系統(tǒng)性的沖擊，進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行將面臨區(qū)域性、系統(tǒng)性的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）突發(fā)性

隨經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及經(jīng)歷行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)陣痛，企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行的難度增大，資金鏈面臨緊張。加之前期高速擴(kuò)張、盲目舉債投資留下的后遺癥，民間借貸危機(jī)的爆發(fā)，企業(yè)高管涉案、跑路失蹤，企業(yè)“猝死”增多，信用風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)性增強(qiáng)。在2014年爆發(fā)的一系列違約事件中，不乏一些大型集團(tuán)企業(yè)，這些“光環(huán)”企業(yè)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)讓商業(yè)銀行防不勝防。

（三）傳染性

一方面體現(xiàn)在信貸風(fēng)險(xiǎn)的傳染。部分領(lǐng)域、行業(yè)、客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)契約連、擔(dān)保鏈、貿(mào)易鏈和產(chǎn)業(yè)鏈蔓延滲透。這些鏈條上任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)。另一方面體現(xiàn)在非信貸風(fēng)險(xiǎn)的傳染。民間借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融、表外業(yè)務(wù)等非信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有向信貸風(fēng)險(xiǎn)傳染之勢(shì)。

二、當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)的新趨勢(shì)

（一）行業(yè)角度

1. 制造業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注，尤其是產(chǎn)能過(guò)剩和高污染行業(yè)。根據(jù)對(duì)上市銀行2013年年報(bào)的統(tǒng)計(jì)，不良貸款余額共計(jì)3490.67億元，其中制造業(yè)1341.42億元、占比達(dá)38.4%，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。一是經(jīng)濟(jì)下行、產(chǎn)業(yè)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，致制造業(yè)整體疲軟。如煤炭行業(yè)步入需求不足、價(jià)格持續(xù)下跌的長(zhǎng)周期，風(fēng)險(xiǎn)沿產(chǎn)業(yè)鏈由煤炭采選業(yè)蔓延到煤化工、煉鐵等領(lǐng)域；鋼貿(mào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也沿產(chǎn)業(yè)鏈蔓延到金屬制品領(lǐng)域。二是制造業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)主要集中在造船、鋼鐵、水泥等嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩和紡織、造紙、化工等高污染領(lǐng)域。

2. 商貿(mào)類貸款風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注，尤其是大宗商品交易領(lǐng)域。根據(jù)對(duì)上市銀行2013年年報(bào)的統(tǒng)計(jì)，批發(fā)零售業(yè)不良貸款余額826.4億元，占全部不良貸款的23.7%，也存在較大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。一是鋼貿(mào)、銅貿(mào)類客戶互保、聯(lián)保普遍，易造成單一客戶風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)擔(dān)保圈蔓延傳染，不良貸款集中暴露。2013年上海法院共受理涉鋼貿(mào)案件約3700件，同比增長(zhǎng)5.5倍，標(biāo)的金額達(dá)230億元，占金融商事糾紛案件標(biāo)的總金額的51.4%。二是商貿(mào)類貸款風(fēng)險(xiǎn)向信用卡領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。不少鋼貿(mào)商在銀行貸款收緊、民間借貸等途徑籌資也出現(xiàn)困難時(shí)，通過(guò)信用卡套現(xiàn)，償還銀行貸款和民間拆借的貸款本息。三是在銀行收緊房地產(chǎn)貸款的情況下，部分企業(yè)利用商貿(mào)企業(yè)尤其是建筑、建材類貿(mào)易企業(yè)作為融資平臺(tái)，為其提供擔(dān)保，通過(guò)小企業(yè)簡(jiǎn)式快速貸款等方式套取銀行貸款，投入房地產(chǎn)領(lǐng)域，規(guī)避銀行信貸政策和貸款準(zhǔn)入門檻。

3. 房地產(chǎn)業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注，尤其是房?jī)r(jià)虛高地區(qū)。雖目前不良率低于同期全部貸款不良率，銀監(jiān)會(huì)已多次警示房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行和調(diào)控措施的作用，房地產(chǎn)市場(chǎng)由“過(guò)熱”轉(zhuǎn)而“冷卻”，新建商品住宅環(huán)比價(jià)格下跌城市逐月增加，導(dǎo)致開(kāi)發(fā)商資產(chǎn)縮水、資金回籠難度增大。同時(shí)，需要注意的是，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)不僅局限于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款，還應(yīng)關(guān)注占貸款總量14%的個(gè)人住房貸款，尤其是部分地區(qū)房?jī)r(jià)高峰時(shí)期發(fā)放的高檔房、大戶型個(gè)人住房貸款；以房地產(chǎn)抵押擔(dān)保的其他貸款，由于房地產(chǎn)價(jià)格下跌、交易量減少導(dǎo)致貸款第二還款來(lái)源的保障度降低。

（二）區(qū)域角度

在前期經(jīng)濟(jì)刺激政策下信貸投放過(guò)大，以及經(jīng)濟(jì)較為活躍、發(fā)達(dá)的區(qū)域，貸款風(fēng)險(xiǎn)更需引起關(guān)注。2008年國(guó)務(wù)院出臺(tái)的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其中配套的銀行貸款占了較大份額。前期信貸規(guī)模大量投放的“后遺癥”已開(kāi)始顯現(xiàn)。一方面在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行層面，刺激政策在一定程度上加劇了產(chǎn)能過(guò)剩和經(jīng)濟(jì)失衡，信貸資金也并未全部用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)升級(jí)等。尤其是一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為活躍的區(qū)域，在經(jīng)濟(jì)下行周期受到的沖擊將更大。根據(jù)對(duì)上市銀行2013年年報(bào)的統(tǒng)計(jì)，不良貸款余額共計(jì)3360.06億元，包括長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海等在內(nèi)的東部沿海地區(qū)占比達(dá)63.18%，顯著高于中部和西部地區(qū)占比25.99%，信用風(fēng)險(xiǎn)更大。另一方面在銀行信貸管理層面，在信貸規(guī)模過(guò)快、過(guò)多投放的過(guò)程中，部分存在降低準(zhǔn)入門檻、疏于風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題，進(jìn)一步加大了現(xiàn)階段信用風(fēng)險(xiǎn)防控壓力。

（三）客戶角度

1. 大型民營(yíng)集團(tuán)客戶貸款風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注。部分大型民營(yíng)集團(tuán)客戶通過(guò)化整為零、過(guò)度用信，在經(jīng)濟(jì)上行階段偏離主營(yíng)業(yè)務(wù)、過(guò)度擴(kuò)張規(guī)模，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期后，更易出現(xiàn)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，較國(guó)有企業(yè)而言，民營(yíng)企業(yè)治理架構(gòu)不完善，經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理欠規(guī)范；經(jīng)營(yíng)發(fā)展與其高管人員的個(gè)人素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)理念和人格魅力直接相關(guān)；信息披露相對(duì)不完整，銀行難以掌握全面、真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況，民營(yíng)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

2. 中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注。一方面，中小企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響更為明顯。同時(shí)，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)都更易在其身上產(chǎn)生疊加效應(yīng)，進(jìn)一步造成信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。另一方面，信貸市場(chǎng)上的融資困難、民間借貸的高額成本等都成為加劇中小企業(yè)資金鏈斷裂的因素。據(jù)浙江省經(jīng)信委統(tǒng)計(jì)，2014年上半年小企業(yè)利息凈支出增長(zhǎng)45.5%，超規(guī)模以上企業(yè)11.1個(gè)百分點(diǎn)；56%的中小企業(yè)認(rèn)為貸款困難程度超過(guò)去年；80%的小企業(yè)依靠民間借貸維持經(jīng)營(yíng)，年息最高達(dá)180%。

3. 涉案涉訴企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注。隨反腐倡廉力度加大，2015年以來(lái)，企業(yè)及其高管涉案涉訴信息頻頻曝光，甚至存在由于涉案涉訴直接導(dǎo)致貸款形成不良的情況。企業(yè)或高管涉案涉訴，目前已成為新發(fā)生法人不良貸款的主要風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題之一。僅以四川為例，2014年上半年就先后多達(dá)20余戶企業(yè)高管涉案，涉及貸款上百億元。

4. 擔(dān)保圈客戶貸款風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注。2014年7月末，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作的通知》，明確風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)要求。擔(dān)保圈使原本不相連的公司變得息息相關(guān)，且往往涉及銀行眾多、債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，單體客戶的風(fēng)險(xiǎn)將被放大并蔓延至整個(gè)擔(dān)保圈，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的集群式爆發(fā)。如河南長(zhǎng)葛某擔(dān)保圈涉及近百家企業(yè)、20家金融機(jī)構(gòu)，圈內(nèi)擔(dān)保金額逾20億元。目前，多個(gè)關(guān)鍵擔(dān)保節(jié)點(diǎn)企業(yè)已形成不良，風(fēng)險(xiǎn)不斷蔓延擴(kuò)散。

（四）產(chǎn)品角度

1. 通過(guò)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)套利風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注。套利空間的存在、操作的便利性以及國(guó)內(nèi)融資環(huán)境的惡化催生部分企業(yè)通過(guò)貿(mào)易融資套利，其背后積聚的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能增大。一是通過(guò)虛假貿(mào)易背景套利，且資金多流入高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。部分企業(yè)通過(guò)與境外關(guān)聯(lián)公司虛構(gòu)貿(mào)易背景，套取銀行資金及利差匯差，并將資金投入房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、民間借貸等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益領(lǐng)域。二是倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押，操作風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口商與倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)合謀，采取修改倉(cāng)單編號(hào)、日期，同一貨物輾轉(zhuǎn)多家倉(cāng)庫(kù)等手段，重復(fù)開(kāi)具倉(cāng)單，而銀行未對(duì)貨物進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，導(dǎo)致貸款失去貨權(quán)，喪失擔(dān)保保障。

2. 通過(guò)信用卡套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)需引起關(guān)注。近年來(lái)，部分信用卡客戶滾動(dòng)套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大，成為信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯的又一產(chǎn)品領(lǐng)域。一是部分信用卡客戶以即還即透、卡中介代還代刷的方式，頻繁在他行商戶或第三方支付商戶實(shí)施滾動(dòng)套現(xiàn)，一方面，持卡人通過(guò)滾動(dòng)套現(xiàn)長(zhǎng)期高額占用銀行資金；另一方面，卡中介與商戶聯(lián)手，協(xié)助持卡人代墊資金還款再套現(xiàn)，并視墊資時(shí)間長(zhǎng)短收取手續(xù)費(fèi)。二是銀行內(nèi)部放松管理，員工參與套現(xiàn)，加劇了信用卡套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，部分商業(yè)銀行在信用卡業(yè)務(wù)辦理和管理過(guò)程中，存在準(zhǔn)入審核不嚴(yán)、未執(zhí)行“三親見(jiàn)”，授信管理存在漏洞，套現(xiàn)管理不到位等問(wèn)題；另一方面，銀行內(nèi)部員工協(xié)助、參與套現(xiàn)，甚至套現(xiàn)用于資本市場(chǎng)投資或通過(guò)出借資金牟利，加劇了套現(xiàn)行為。

三、當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)的新對(duì)策

商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合新形勢(shì)下信用風(fēng)險(xiǎn)的新特點(diǎn)和新趨勢(shì)，從以下四個(gè)方面入手，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的針對(duì)性和有效性。

（一）樹(shù)立穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

部分信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，與銀行在經(jīng)營(yíng)管理中重發(fā)展輕風(fēng)控、重眼前輕長(zhǎng)遠(yuǎn)、重形式輕規(guī)范，甚至為完成指標(biāo)任務(wù)不惜違規(guī)違紀(jì)有關(guān)。商業(yè)銀行應(yīng)樹(shù)立科學(xué)的發(fā)展觀和業(yè)績(jī)觀，正確認(rèn)識(shí)發(fā)展效率和風(fēng)險(xiǎn)防范的辯證關(guān)系，杜絕以違規(guī)換業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、以風(fēng)險(xiǎn)換短期利益。提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理和整體合規(guī)意識(shí)，夯實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展。

（二）把握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，動(dòng)態(tài)調(diào)整信貸策略

1. 前瞻預(yù)判，調(diào)整行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行要主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的新形勢(shì)，通過(guò)前瞻分析和預(yù)判，把握信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向和重點(diǎn)，將先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等作為支持的重點(diǎn)，如高端裝備制造、旅游、文化產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)保等。

2. 綜合分析，實(shí)施差異化區(qū)域政策。主動(dòng)對(duì)接當(dāng)前的區(qū)域發(fā)展政策，結(jié)合信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，采取差異化的區(qū)域信貸政策。防范信用風(fēng)險(xiǎn)從東部沿海地區(qū)向中西部地區(qū)蔓延，以及前期信貸投放過(guò)大區(qū)域信用風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)。同時(shí)，圍繞國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域規(guī)劃，積極支持京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、“一帶一路”的重大項(xiàng)目和自貿(mào)區(qū)離岸業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)等業(yè)務(wù)。

（三）提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域治理

1. 提高識(shí)別能力，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)。要改進(jìn)調(diào)查、審查的技術(shù)和方法，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的主動(dòng)性和技術(shù)能力，重點(diǎn)圍繞客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、擔(dān)保有效性、信貸資金用途以及還款來(lái)源，及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。同時(shí)，加大風(fēng)險(xiǎn)排查力度，摸清客戶經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、對(duì)外投資和擔(dān)保的全貌，真正做到“早發(fā)現(xiàn)、早反映、早處置”。

2. 做好應(yīng)對(duì)預(yù)案，科學(xué)治理風(fēng)險(xiǎn)。要在準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)的基礎(chǔ)上，針對(duì)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)、區(qū)域、客戶和產(chǎn)品領(lǐng)域，提前制定應(yīng)對(duì)預(yù)案，做到信用風(fēng)險(xiǎn)的提前防控、及時(shí)發(fā)現(xiàn)和快速響應(yīng)。同時(shí)，要講究治理措施的科學(xué)性、漸進(jìn)性，避免“一刀切”式的抽貸、停貸、壓貸，造成企業(yè)資金鏈斷裂。

（四）切斷風(fēng)險(xiǎn)傳遞鏈條，化解風(fēng)險(xiǎn)疊加隱患

1. 整體把握、嚴(yán)防傳染，切斷風(fēng)險(xiǎn)傳遞鏈條。商業(yè)銀行要從產(chǎn)業(yè)上下游、關(guān)聯(lián)關(guān)系、擔(dān)保圈/鏈等角度全面分析，判斷單一風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)途徑，及時(shí)采取措施切斷風(fēng)險(xiǎn)傳遞鏈條。一方面嚴(yán)防已經(jīng)暴露的信用風(fēng)險(xiǎn)蔓延擴(kuò)張，另一方面阻斷來(lái)自信托融資、民間借貸、表外業(yè)務(wù)等非信貸風(fēng)險(xiǎn)的傳染。對(duì)于已成為風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)導(dǎo)火線的擔(dān)保圈/鏈，必須找準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)，開(kāi)展解構(gòu)工作。

2. 個(gè)個(gè)擊破、斷除病根，化解風(fēng)險(xiǎn)疊加隱患。首先，重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域、風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)客戶和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的疊加領(lǐng)域，緊盯所涉領(lǐng)域系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和單一借款人還款能力的變化，及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)、防微杜漸。其次，從信貸管理各個(gè)環(huán)節(jié)入手，個(gè)個(gè)擊破重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，遏制風(fēng)險(xiǎn)疊加苗頭。最后，要防范操作風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行審計(jì)局成都分局）