陳偉雄

摘 要： 文章分析了我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和經(jīng)營績效現(xiàn)狀，同時討論了銀行資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效之間的關(guān)系。在分析其現(xiàn)狀和兩者關(guān)系的同時，旨在提高商業(yè)銀行的經(jīng)營效益，本文提出了應(yīng)優(yōu)化商業(yè)銀行核心資本結(jié)構(gòu)、債權(quán)結(jié)構(gòu)以及銀行經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境幾點建議。

關(guān)鍵詞： 商業(yè)銀行；資本結(jié)構(gòu)；經(jīng)營績效

一、我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

商業(yè)銀行是吸收公眾存款、發(fā)放貸款以及辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，商業(yè)銀行經(jīng)營“貨幣”這項特殊商品體現(xiàn)了其特殊性。相對于一般企業(yè)其資本結(jié)構(gòu)必然也有特殊性。其主要特征有：

1.資產(chǎn)負(fù)債率高 。資產(chǎn)負(fù)債率高成為了商業(yè)銀行的顯著特征之一。在市場經(jīng)濟(jì)中，商業(yè)銀行經(jīng)營貨幣這種特殊商品，資金大部分來自從社會公眾吸收的存款，這使得商業(yè)銀行負(fù)債比率大大增高。一般來說，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債比率大多在90%以上。

2.負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，存款比重較大 。目前，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)走向多功能、綜合化方向發(fā)展之路，超出了傳統(tǒng)存貸范圍。然而，存款業(yè)務(wù)仍舊是銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，各項存款總和在銀行負(fù)債中占比普遍很高，而在負(fù)債總額中，銀行發(fā)行債券只占很小的部分。而且銀行利息支出增加，經(jīng)營成本上升，資本來源單一，這種情況約束了銀行的經(jīng)營，使之缺乏持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的后勁支持。國有銀行的存款負(fù)債比要高于其它股份制銀行，可見存款在我國商業(yè)銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)中所占比例很大。

3.我國商業(yè)銀行為國有控股體制 。我國商業(yè)銀行存在“一股獨大”現(xiàn)象，在五大國有商業(yè)銀行中表現(xiàn)得尤為突出。這種體制使我國銀行在綜合治理層面很難較大地提升，另外我國商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)是十分單一的，商業(yè)銀行內(nèi)部管控也會受到不同程度的影響。相比國有銀行，我國股份制商業(yè)銀行股權(quán)沒有完全的集中到大股東手里，在股東間有形成監(jiān)督制衡機制，這對股份制銀行的發(fā)展和持續(xù)經(jīng)營是有利的。

二、我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效現(xiàn)狀

1.盈利能力分析 。盈利能力是指的是企業(yè)獲取利潤的能力，是銀行開拓新業(yè)務(wù)、擴大規(guī)模的根源。銀行如果具有較強的盈利能力，就可以把銀行的利潤轉(zhuǎn)為自由資本，從而進(jìn)一步通過吸收資本來改善其資本結(jié)構(gòu)，增強其信貸實力，鞏固其信用中介職能，最終提高其競爭力。通過凈資產(chǎn)收益率我們可以知道銀行盈利水平比較穩(wěn)定，從凈利潤可以看出國有銀行利潤高于平均水平。國有銀行的每股收益低于股份制銀行，但全行業(yè)差異不顯著。

2.流動性分析。流動性分析針對的是商業(yè)銀行經(jīng)營“貨幣”的特殊性企業(yè)，因此容易存在流動性風(fēng)險來說的。流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。商業(yè)銀行通常有兩個流動性指標(biāo)：流動性比率和存貸比率。一般來說這個比率應(yīng)與其他比率結(jié)合起來以綜合性的考察銀行的流動性狀況。

3.安全性分析 。商業(yè)銀行是經(jīng)營“貨幣”這種特殊商品的，因此對于銀行的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展而言，居于首要地位的就是資金的安全性。在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中，把安全性列為銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)性原則。我國商業(yè)銀行的不良貸款率總體還是偏高，不過逐年呈現(xiàn)出遞減的趨勢。

三、我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系

1.第一大股東持股比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有負(fù)向的影響 。從所有權(quán)理理論與委托代理理論我們可知，倘若銀行第一大股東持股的比例逐漸提高，其余的小股東們對其約束力就變得越小，而整個銀行內(nèi)部的管控監(jiān)督機制將成為擺設(shè)，在這種情況下，大股東或許會為了謀求私人的利益而不惜損害甚至犧牲小股東們的利益，這樣絕不利于提升銀行經(jīng)營績效，因此對銀行經(jīng)營績效呈負(fù)向的影響。

2.前十大股東持股比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有正向的影響 。我們知道，相對集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，對銀行經(jīng)營績效的提高是很有益處的。即是說，商業(yè)銀行應(yīng)該擁有幾名能互相約束、互相制衡的股東來控股，這樣可以避免擁有絕對優(yōu)勢的第一大股東，為了謀求私利而對中小股東的利益進(jìn)行損害，可以利于商業(yè)銀行的內(nèi)部監(jiān)督機制得以充分發(fā)揮，以及來約束經(jīng)營者行為，從而提高經(jīng)營績效，因此前十大股東持股比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有正向的影響。

3.國家股比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有負(fù)向的影響 。國有資產(chǎn)管理機構(gòu)，其作為國家股代理人，并不能從銀行的治理和改善以及高額業(yè)績中獲得金錢的回報，他們監(jiān)督經(jīng)營者的行為實施但缺乏充足的動力，而且國有資產(chǎn)管理機構(gòu)對財產(chǎn)的剩余控制權(quán)以及剩余索取權(quán)也不相匹配。同時，我們國家持股的商業(yè)銀行，常常帶有較顯著的行政色彩，所以國家股比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有負(fù)向的影響。

4.法人股比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有正向的影響 。法人股的特征具備投資主體明確、產(chǎn)權(quán)清晰、多元化的經(jīng)營方法、投資業(yè)務(wù)專業(yè)等優(yōu)點，加之法人股取得收益的主要方式為分紅派息，所以法人股東既有動機對銀行經(jīng)營者的行為進(jìn)行監(jiān)督，他又可以通過自身投票的方式，直接參與到銀行的經(jīng)營決策中去，因此法人股比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有正向的影響。

5.附屬資本占核心資本比例對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有正向的影響 。附屬資本本質(zhì)上可以理解為銀行的一種長期債務(wù)，而在行之有效的債務(wù)約束機制下，債務(wù)資本不但可用來避免現(xiàn)有股權(quán)的稀釋，而且可以作為一種約束力量，對經(jīng)營者形成有效地監(jiān)督，以及激發(fā)銀行經(jīng)營者工作的主動性，進(jìn)而提升經(jīng)營績效，因此對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有正向的影響。

四、建議

1.優(yōu)化商業(yè)銀行核心資本結(jié)構(gòu) 。不管從安全性還是盈利性角度，相對集中型的股權(quán)結(jié)構(gòu)的建立顯然會有助于改善商業(yè)銀行經(jīng)營績效，特別是要限制第一大股東持股比例過高。因此針對這種情況，大股東應(yīng)該配合其他股東的監(jiān)督，形成多元化，又有相對集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該會更合適。我國商業(yè)銀行盡管進(jìn)行了股份制改造，可是股權(quán)結(jié)構(gòu)仍然呈現(xiàn)單一化，改進(jìn)空間仍然很大。

2.優(yōu)化商業(yè)銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu) 。如果要降低被動型負(fù)債，必須同時增加主動型負(fù)債。附屬資本有利于促進(jìn)多元化商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)安全性增強，而我國商業(yè)銀行的附屬資本比例不足。核心資本履行職能也能通過附屬資本替代，解決銀行核心資本不足、引起的資本充足率不符合金融監(jiān)管要求的問題，而且有利于籌措銀行發(fā)展資金。

3.優(yōu)化銀行經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境 。首先，要完善治理結(jié)構(gòu)，加強商業(yè)銀行內(nèi)控機制。改革不是目的，而是利用多元化股權(quán)的變化來提高我國銀行治理水平，最終提高市場競爭力。銀行要改變股東大會運行機制，促進(jìn)中小股東參與股東大會，加大對投資者的保護(hù)力度。其次，銀行業(yè)發(fā)展需要良好的外部環(huán)境，監(jiān)管機構(gòu)責(zé)任重大。我國金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)在鼓勵創(chuàng)新的同時，從制度性方面為銀行發(fā)展?fàn)I造良好的外部環(huán)境，從而利于資源配置效率。 （作者單位：湘潭大學(xué)商學(xué)院）

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