張瑩

[摘要] 近年來，我國利率市場化的進程不斷加快，貸款利率管制完全放開，存款利率上浮區(qū)間上限擴大到基準(zhǔn)利率的1.5倍。在利率市場化的背景下，嚴(yán)重依賴存貸利差盈利模式的我國商業(yè)銀行盈利性受到巨大挑戰(zhàn)。此外利率風(fēng)險增加，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。本文在對我國商業(yè)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀與國際主流商業(yè)銀行比較的基礎(chǔ)上，以光大銀行為例分析商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型策略，隨后提出相關(guān)建議，盡快改變以收入息差為主要收入來源的盈利模式，將大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和新興金融業(yè)務(wù)作為新的戰(zhàn)略選擇。

[關(guān)鍵詞] 利率市場化；國有商業(yè)銀行；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.30.064

1 引言

利率市場化是指金融機構(gòu)在市場經(jīng)濟的條件下的貨幣融資利率水平是由貨幣的市場供求關(guān)系決定的。美國在1986年成功實現(xiàn)利率市場化，之后很多發(fā)達國家均參與到利率市場化改革中。我國從1996年開啟市場化的序幕，2012年年初央行行長周小川《關(guān)于推進利率市場化改革的若干思考》的發(fā)表意味著利率市場化的攻堅時代到來。目前我國除存款外的利率管制已全面放開。雖未全面放開，但存款利率浮動區(qū)間上限不斷擴大.金融機構(gòu)利率浮動區(qū)間的上限從2014年至今作出了三次調(diào)整，利率上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.5倍，金融機構(gòu)自主定價能力加強。同時伴隨存款保險的順利推出，利率市場化邁出了一大步。利率市場化進程中，銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)利潤空間進一步收窄，這給嚴(yán)重依賴存貸利差盈利模式的我國商業(yè)銀行帶來了巨大的挑戰(zhàn)。一是降息刺激資金流入股市市場資金流變少，二是存貸差進一步縮窄，凈利差相應(yīng)被削弱，五大銀行2014年年報顯示利潤增速跌進個位數(shù)，最新2015年第一季度數(shù)據(jù)更是全部跌破2%。一方面，銀行是負(fù)債式經(jīng)營，沒有充足的資金就可能瀕臨死亡，因此在存款利率浮動區(qū)間擴大的背景下要進行存款差異化定價以合理的成本吸收存款。金融機構(gòu)自主定價能力實質(zhì)上顯著提升，未來分層有序差異化競爭的存款利率定價格局基本形成。另一方面，銀行要加快戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐，積極尋找新盈利增長點。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)綜合化，更多發(fā)展財務(wù)管理、交易金融、投資銀行等非信貸業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型應(yīng)實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)多元化，增加中間業(yè)務(wù)收入比重。實現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，改造營業(yè)網(wǎng)點業(yè)務(wù)模式。

2 文獻綜述

2.1 利率市場化帶來的風(fēng)險

ASli Demirgti（ 1998）對全球53個國家在19 80-1995年的銀行危機與利率自由化相關(guān)性的實證分析表明實施利率自由化的金融體系更容易發(fā)生銀行危機。De-Jonghe（2009）驗證了銀行多元化經(jīng)營的影響金融系統(tǒng)穩(wěn)定，總結(jié)出在危機時刻，利息收入比非利息收入遭受更小的風(fēng)險。與利息收入相比，非利息收入的多元化彌補了銀行非居間化的利息收入萎縮的狀況，不僅帶來了高收益也帶來更高的風(fēng)險。國內(nèi)有關(guān)利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響主要集中在銀行業(yè)本身，張純（2004）認(rèn)為利率市場化對商業(yè)銀行利差收入產(chǎn)生重大影響，壓縮其獲利空間，利率頻繁波動，使其利率風(fēng)險加大。黃金老（2001）對利率市場化的階段性風(fēng)險和持久性風(fēng)險進行了描述。

2.2 銀行應(yīng)對利率市場化的策略

周自力、朱建中（2001）論述了我國利率市場化改革中商業(yè)銀行規(guī)避利率風(fēng)險方面的主要策略。方志平、劉新（2005）著重論述了商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新方面的風(fēng)險管理思路。盛松成、童士清（2007）實證認(rèn)為應(yīng)加快利率市場化縮小銀行存貸利差以促進銀行轉(zhuǎn)型。

陸靜（2013）采用面板廣義矩陣法驗證得出，存貸款基準(zhǔn)利差顯著影響其盈利水平，建議開拓非利息收入渠道。王鈺帥（2012）認(rèn)為基準(zhǔn)利率收窄會影響存貸款利差，應(yīng)通過發(fā)展非利息收入業(yè)務(wù)緩解其對盈利的不利影響。盛松成（2007）研究認(rèn)為，我國商業(yè)銀行的存貸利差處于20年的最高水平，并處于國際中偏上水平，不利于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

3 光大銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型分析

3.1 主動的資產(chǎn)負(fù)債管理

在利率市場化的大環(huán)境下，息差收窄趨勢不可逆轉(zhuǎn)，但光大銀行通過資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)改善放緩下降速度，使息差保持相對穩(wěn)定。該行對存款利率進行差異化定價，對不同期限的存款實行不同的存款利率浮動區(qū)間，明確提出并實施以穩(wěn)定核心存款占比為重點的“存款立行”策略，大力發(fā)展核心負(fù)債，進行主動的資產(chǎn)負(fù)債管理。在2014年多家銀行出現(xiàn)息差下降時，光大銀行凈息差逆勢增長了0.14個百分點至2.30%，此外截至去年年末，在行業(yè)大部分核心存款占比下降的情況下，該行核心存款占比實現(xiàn)了0.4個百分點的增長。

3.2 中間業(yè)務(wù)的發(fā)展

中間業(yè)務(wù)正成為光大銀行應(yīng)對利率市場化、深化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要著力點。2015年光大銀行董事會通過了理財部分拆成子公司的決議。年報數(shù)據(jù)顯示，2014年該行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入191.57億元，同比增長28.12%，成為營業(yè)收入增長的重要驅(qū)動因素。同時，手續(xù)費及傭金凈收入在營業(yè)收入中的占比達24.39%，同比上升1.49個百分點。截至2014年年末，光大銀行的理財產(chǎn)品余額達到8546.32億元，比上年末增加3523.32億元，增長70.14%：全年理財產(chǎn)品累計發(fā)行2.13萬億元，比上年增加0.63萬億元，增長42.00%；理財手續(xù)費凈收入比上年增加47.06%。

3.3 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

針對銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量壓力加大的趨勢，光大銀行首先是進行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，年初已確定新的信貸投向，對過去不良資產(chǎn)形成較多的領(lǐng)域進行規(guī)避，在行業(yè)和區(qū)域選擇上有所側(cè)重。同時，未來將嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻，包括對企業(yè)信用等級、現(xiàn)金流制定新的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。另外，將對存量授信進行適時甄別，提前采取措施。

3.4 資產(chǎn)質(zhì)量管控

自去年以來，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量壓力普遍加大，光大銀行也不例外。截至去年年末，該行不良貸款余額155.25億元，比上年年末增加54.96億元；不良貸款率1.19%，比上年年末升0.33個百分點。首先是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，光大銀行年初已確定新的信貸投向，對過去不良資產(chǎn)形成較多的領(lǐng)域進行規(guī)避，在行業(yè)和區(qū)域選擇上有所側(cè)重。同時，未來將嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻，包括對企業(yè)信用等級、現(xiàn)金流制定新的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。另外，將對存量授信進行適時甄別，提前采取措施。

3.5 調(diào)高綜合金融服務(wù)能力，強調(diào)客戶重心下移，加強電子銀行業(yè)的發(fā)展

光大銀行的客戶重心下移分為六大板塊：大零售負(fù)債，中小微服務(wù)，消費金融，出國金融，養(yǎng)老金融及互聯(lián)網(wǎng)金融。

在電子銀行業(yè)發(fā)展方面，開放金融APP服務(wù)平臺。中國光大銀行自主研發(fā)的陽光理財·資產(chǎn)配置平臺（AAP）榮獲“2013-2014年度中國杰出營銷獎”，截至今年3月25日，AAP平臺直接和間接促成的理財產(chǎn)品、代銷基金、代銷保險和其他產(chǎn)品的銷售總額達到84.28億元，其中通過AAP平臺直接促成的銷售額為28.73億元，基于AAP平臺生成的財富管理報告書達成的銷售額為30.81億元，預(yù)估通過門戶網(wǎng)站達成的銷售額為24.75億元。光大銀行遵循“以客戶需求為導(dǎo)向”的思路，用大數(shù)據(jù)理念打破了“僵局”。

4 銀行轉(zhuǎn)型方向建議

（1） 堅持以創(chuàng)新為手段，走差異化競爭之路，加強市場及同業(yè)信息研究，完善產(chǎn)品供給與營銷體系，不斷拓寬業(yè)務(wù)新領(lǐng)域。

（2） 要積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化中間業(yè)務(wù)由于資本消耗少、抗周期能力強、對存貸業(yè)務(wù)依賴度低，在調(diào)整和優(yōu)化商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)的過程中扮演著越來越重要的角色。

（3） 優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，改造營業(yè)網(wǎng)點業(yè)務(wù)模式。商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)以事業(yè)部制代替金字塔式，減少管理流程，提高組織效率。大力發(fā)展電子銀行、電話銀行業(yè)務(wù)，合理布放自助機具，發(fā)揮物理網(wǎng)點與虛擬網(wǎng)點的協(xié)同效應(yīng)。