張怡軒

【摘 要】利率市場化是我國金融市場改革的重要內(nèi)容，近幾年隨著利率市場化加劇，商業(yè)銀行面臨著巨大的盈利壓力，“十三五規(guī)劃”又再次將利率市場化列入其中，進一步對商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型提出挑戰(zhàn)。本文在分析國有五大商業(yè)銀行年報基礎(chǔ)上，分析了利率市場化對商業(yè)銀行盈利來源、盈利模式、盈利風(fēng)險的影響，并針對目前商業(yè)銀行在利率市場化中暴露出的問題提出了改進的策略和建議。

【關(guān)鍵詞】利率市場化;國有商業(yè)銀行;盈利;策略

一、文獻綜述

近年來，國內(nèi)有諸多關(guān)于銀行盈利能力的研究，在實證分析方面，一類是比較常見的利用財務(wù)分析方法中的財務(wù)指標直接進行分析：孔令坤（2012）利用杜邦模型，從銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個因素出發(fā)，通過進一步分析，發(fā)現(xiàn)國有商業(yè)銀行的成本控制能力較好，但是由于其較差的資產(chǎn)管理效率和較低的財務(wù)杠桿利用率，妨礙了其盈利能力的進一步提高。另一類是利用統(tǒng)計方法分析商業(yè)銀行的盈利能力：赫國勝、王宏（2012）利用統(tǒng)計分析中的方差分析的方法，對不同商業(yè)銀行的盈利能力如何受到中央銀行的存貸利率變動的影響進行了定量分析，發(fā)現(xiàn)利率政策對不同類型的銀行的盈利能力影響程度不同。

理論分析方面，周茂清（2012）分析了利率市場化給商業(yè)銀行帶來的機遇和挑戰(zhàn)，及應(yīng)對措施。許文斌、仇高擎（2012）就利率市場化改革加速，分析了2012年上半年商業(yè)銀行的盈利情況，闡明了商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)，并做出來預(yù)期。連平（2013）認為在利率市場化的環(huán)境下，商業(yè)銀行既面臨傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收縮，也面臨流動性風(fēng)險和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的壓力，且應(yīng)當采取差異化定位和綜合化經(jīng)營。

二、利率市場化對國有商業(yè)銀行盈利狀況帶來的影響

（一）對凈利息收入的影響

國有五大銀行的凈利息收入額總體呈增長趨勢，但增長率在逐年遞減。2009年五大銀行凈利息收入總額比2008年下降455.84億元，環(huán)比下降5%;2010到2015年以來，雖然國有五大行的凈利息收入總額是逐年趨勢，但環(huán)比增長率逐年下降，2014年比2013年增長了11.91%，2015年比2014年僅增長了3.19%。因此，利率市場化過程中的存貸利差收窄，對凈利息收入的增長速度產(chǎn)生了不利的影響，導(dǎo)致國有五大行的凈利息收入增長率成下降趨勢，因為利差收窄，一方面存款利息支出增加，貸款利息收入減少，利率市場化使存貸利差收窄;另一方面利率由市場決定，資金在金融市場中流動更加靈活，銀行為了爭奪存款，同業(yè)競爭加劇，存款利率上升，資金成本上升，凈利息收入進一步減少。

（二）對盈利結(jié)構(gòu)影響

2007年國有五大銀行平均凈利息收入占到營業(yè)收入的85.58%，非利息收入占比14.42%，隨著利率市場化深入，凈利息收入占比呈現(xiàn)下降趨勢，非利息收入呈現(xiàn)上升趨勢，2015年凈利息收入年降至最低水平，為74.77%，非利息收入占25.23%，但收入來源還是極大的依賴利差收入，這種盈利結(jié)構(gòu)不適應(yīng)利率市場化改革，必須大力發(fā)展非利息收入業(yè)務(wù)。

雖然非利息收入逐年上升，但凈利息收入仍是營業(yè)收入主要構(gòu)成，這是由于五大行中間業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)品種單一、缺少創(chuàng)新、服務(wù)理念欠優(yōu)、服務(wù)體系不健全、營銷策略不完善。我國中間業(yè)務(wù)收入主要來源于一些籌資功能較強、操作簡單的代理類業(yè)務(wù)以及跟單信用證、銀行承兌匯款等與貿(mào)易相關(guān)的中間業(yè)務(wù)，而那些為市場提供智力服務(wù)并從中收取手續(xù)費為主的業(yè)務(wù)相對較少。

（三）對盈利風(fēng)險的影響

一方面，在利率市場化以前，利率水平相對穩(wěn)定，商業(yè)銀行利率風(fēng)險定價工具不發(fā)達，利率市場化以來，利率由市場供求決定，商業(yè)銀行難以預(yù)測利率變動趨勢，而且我國商業(yè)銀行盈利對利息收入依賴大，也就對利率風(fēng)險更加敏感，以上的原因給銀行帶來了利率風(fēng)險。商業(yè)銀行要根據(jù)利率預(yù)期，調(diào)整利率敏感缺口，但我國利率風(fēng)險管理處于初級階段，利率風(fēng)險管理難度大。

另一方面，為克服利差收窄的損失，第一，五大行可能通過放松信貸標準來擴張貸款規(guī)模，但由于信息不對稱，銀行面臨逆向選擇的風(fēng)險增加，甚至還會涉足高風(fēng)險的貸款領(lǐng)域，信用風(fēng)險和不良貸款率都會增加，損害到商業(yè)銀行的盈利和長期發(fā)展;第二，市場存款利率提高，銀行面臨盈利壓力，如果選擇提升貸款利率來增加盈利，會使原本優(yōu)質(zhì)的貸款客戶會因為資金成本上升而減少貸款甚至流失，合格貸款者離開市場后，留下風(fēng)險較高的借款人，這會產(chǎn)生高風(fēng)險項目驅(qū)逐低風(fēng)險項目的結(jié)果，這種“逆向選擇”導(dǎo)致整個信貸市場的信用風(fēng)險都會增加，最終導(dǎo)致銀行的實際貸款預(yù)期收益率反而可能會降低。

三、我國商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的策略建議

（一）加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高中間業(yè)務(wù)占比

首先是轉(zhuǎn)變中間業(yè)務(wù)的種類，除了結(jié)算、代收代付、銀行卡原有業(yè)務(wù)外，應(yīng)拓寬銀行咨詢類業(yè)務(wù)以及金融衍生工具類業(yè)務(wù)，尤其是提供資金管理、項目融資等企業(yè)需求較大的業(yè)務(wù)，結(jié)合電子銀行加速中間業(yè)務(wù)的電子化進程;其次是加大中間業(yè)務(wù)的技術(shù)含量和服務(wù)，利用商業(yè)銀行的信息、技術(shù)的優(yōu)勢創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)的種類，引進更先進的科技手段，提升中間業(yè)務(wù)的科技含量，同時注重業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)，從市場需求的角度出發(fā)，培養(yǎng)高專業(yè)水平的人才，更注重培養(yǎng)業(yè)務(wù)人員的服務(wù)素質(zhì)。

（二）增加、細分客戶群體

在存款客戶方面，由城鎮(zhèn)向農(nóng)村轉(zhuǎn)變，擴大客戶群體，高端客戶固然重要，但低端客戶群體數(shù)量多，發(fā)展?jié)摿Υ?，所以?yīng)逐步擴充低端客戶，并針對不同的客戶的存款能力劃分客戶，提供符合客戶需求的定價策略;在貸款客戶方面，注重信貸結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，由壟斷優(yōu)勢行業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，由城市向城郊或農(nóng)村經(jīng)濟開發(fā)區(qū)轉(zhuǎn)變，在擴充客戶群體的基礎(chǔ)上，細分貸款客戶的資信狀況，提供針對不同客戶的定價策略和咨詢理財業(yè)務(wù);在中間業(yè)務(wù)方面，了解已有客戶需求，推出多方面的電子銀行、手機銀行等高技術(shù)的服務(wù)，細分客戶基礎(chǔ)上推出適合客戶特色產(chǎn)品。

（三）建立利率風(fēng)險管理機制

首先健全利率風(fēng)險管理體制，監(jiān)管當局應(yīng)設(shè)置專門利率風(fēng)險監(jiān)管體系，從法律法規(guī)角度規(guī)范監(jiān)管體系;商業(yè)銀行應(yīng)建立專業(yè)利率風(fēng)險管理部門，增強對利率風(fēng)險預(yù)測和對沖能力，并對各子公司所面臨的利率風(fēng)險進行度量和綜合，并且將數(shù)量龐大的表外業(yè)務(wù)納入到風(fēng)險監(jiān)管的范圍。

其次在技術(shù)方面，要求風(fēng)險管理工作人員擁有高水平專業(yè)理論和技術(shù)方法，從根本上培養(yǎng)更加高水平利率風(fēng)險管理人才，并全面利用各種計量系統(tǒng)模擬分析利率變化帶來的凈利息收入或者資產(chǎn)負債的變化情況。

最后是利用金融衍生產(chǎn)品規(guī)避利率風(fēng)險，可以通過期權(quán)、期貨、利率互換等金融衍生工具在全球金融市場對沖利率風(fēng)險，也可以通過積極推進信貸資產(chǎn)證券化，將一部分風(fēng)險較大資產(chǎn)在資本市場出售，迅速回收資金，獲得中間價差，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和收益率，降低利率風(fēng)險敞口。

【參考文獻】

[1]譚中明，時紅.利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的影響——以四大國有銀行為例[J].西南金融，2016，3：17-20.

[2]許文兵，仇高擎.利率市場化改革加速銀行經(jīng)營戰(zhàn)略急需轉(zhuǎn)型[J].銀行家，2012：13-15.

[3]李媛.利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的影響研究[J].上海金融，2014，8：93-95.

[4]沙宣孜.我國利率市場化對銀行的影響及對策探究[J].科技資訊，2015：241-242.

[5]晏羽菁，杜鵬.利率市場化對銀行盈利的影響分析——基于凈息差的角度[J].金融發(fā)展評論，2015，4：24-28.