摘 要：股權(quán)激勵(lì)有利于解決代理問(wèn)題、降低代理成本，促進(jìn)公司價(jià)值的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，但同時(shí)也增加了管理層操縱會(huì)計(jì)信息的風(fēng)險(xiǎn)的可能性，管理層可能會(huì)采取盈余操作手段來(lái)虛增財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)，降低財(cái)務(wù)報(bào)表中會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。本文從國(guó)內(nèi)外關(guān)于股權(quán)激勵(lì)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，并對(duì)研究結(jié)論進(jìn)行總結(jié)，進(jìn)而對(duì)股權(quán)激勵(lì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的研究提出展望。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

一、關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的研究

自20世紀(jì)90年代初至今，股權(quán)激勵(lì)制度已經(jīng)有二十多年歷史。相對(duì)于西方國(guó)家對(duì)股權(quán)激勵(lì)研究形成比較成熟的系統(tǒng)，我國(guó)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的研究起步較晚。國(guó)內(nèi)學(xué)者近年來(lái)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的研究主要從選擇股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)、股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果、公司治理角度分析企業(yè)價(jià)值這三個(gè)方面進(jìn)行的。

1.選擇股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)

我國(guó)學(xué)者就選擇股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行了研究。呂長(zhǎng)江、嚴(yán)明珠等（2011）主要從制度背景、公司治理和股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司特征三個(gè)方面對(duì)上市公司選擇股權(quán)激勵(lì)的原因進(jìn)行了研究，認(rèn)為對(duì)人力資本的需求、不完善的治理結(jié)構(gòu)、嚴(yán)重的代理問(wèn)題都可能會(huì)促使公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

2.股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果

我國(guó)學(xué)者對(duì)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果研究主要集中在其對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響上，研究結(jié)論不一致。周建波、孫菊生（2003）通過(guò)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立模型發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)促使管理層積極管理公司，提高公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此提倡上市公司選擇股權(quán)激勵(lì)這一方式來(lái)增強(qiáng)公司對(duì)管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)作用。羅富碧等（2008）搜集了 2002 年至 2005年我國(guó)實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)的上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用實(shí)證研究了股權(quán)激勵(lì)和投資決策之間的關(guān)系，認(rèn)為高管股權(quán)激勵(lì)對(duì)投資有顯著正影響，股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)了投資決策行為。

3.公司治理角度分析企業(yè)價(jià)值

對(duì)公司實(shí)施有效治理既離不開(kāi)有效的監(jiān)督，也離不開(kāi)適度的激勵(lì)。王華（2006）研究發(fā)現(xiàn)在考慮管理層的經(jīng)濟(jì)行為是在考慮自身利益與公司利益的前提下進(jìn)行的，股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)價(jià)值有著明顯的關(guān)系，與公司的監(jiān)控制度密切關(guān)聯(lián)，對(duì)獨(dú)立董事比例存在顯著的反向互動(dòng)關(guān)系，而與非執(zhí)行董事比例存在顯著的正向互動(dòng)關(guān)系。

二、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的研究綜述

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量一直是投資者比較關(guān)注的焦點(diǎn)。會(huì)計(jì)信息造假及會(huì)計(jì)舞弊事件層出不窮，投資者不僅遭受巨大損失，而且引發(fā)了信任危機(jī)，給我國(guó)證券市場(chǎng)造成了非常惡劣的負(fù)面效應(yīng)。對(duì)此，我國(guó)學(xué)者對(duì)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的研究也越來(lái)越多。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的度量方法一直是學(xué)術(shù)界難解攻關(guān)的關(guān)鍵問(wèn)題。我國(guó)學(xué)者對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的度量方法主要從以下三個(gè)方法進(jìn)行的：

1.盈余反應(yīng)系數(shù)

盈余反應(yīng)系數(shù)指投資人對(duì)盈余宣告的反應(yīng)程度，一般與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。王躍堂（2008）以盈余反應(yīng)系數(shù)來(lái)來(lái)度量會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)制衡程度與盈余反應(yīng)系數(shù)正相關(guān)，即與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

2.上市公司信息披露評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性、相關(guān)性、及時(shí)性等方面為評(píng)價(jià)基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)上市公司披露的信息進(jìn)行等級(jí)考評(píng)，分?jǐn)?shù)越高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高，代表性的有深圳證券交易所上市公司信息質(zhì)量評(píng)級(jí)、南開(kāi)治理評(píng)價(jià)指數(shù)等。王斌和梁欣欣（2008）以深圳證券交易所公布的上市公司信息質(zhì)量評(píng)級(jí)度量會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量研究了公司治理、財(cái)務(wù)狀況與信息披露質(zhì)量之間的關(guān)系。

3.會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的某一特征來(lái)測(cè)量

以盈余質(zhì)量或者盈余穩(wěn)健性、盈余激進(jìn)度和盈余平滑度等指標(biāo)表征會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。胡奕明和唐松蓮（2008）通過(guò)信息披露質(zhì)量、盈余管理程度、盈余激進(jìn)度和盈余平滑度來(lái)度量會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的。

三、股權(quán)激勵(lì)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的研究現(xiàn)狀

由于采用不同的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的度量方法，對(duì)股權(quán)激勵(lì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響其結(jié)論也不同。

1.股權(quán)激勵(lì)度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)

杜興強(qiáng)（2007）實(shí)證研究認(rèn)為股東實(shí)施股權(quán)激勵(lì)具有積極效應(yīng)，能夠使管理層為了實(shí)現(xiàn)股權(quán)收益，努力達(dá)到企業(yè)規(guī)定的公司業(yè)績(jī)，通過(guò)提高公司效益達(dá)到提高自己利益的目的，此時(shí)管理層與企業(yè)二者利益趨同，實(shí)現(xiàn)雙贏，減少了盈余管理動(dòng)機(jī)，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。鄧啟穩(wěn)（2013）以2009年滬深兩市上市的1347家公司為研究對(duì)象，對(duì)上市公司激勵(lì)機(jī)制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明董事會(huì)持股比例、董事長(zhǎng)持股比例、總經(jīng)理持股比例、高管人員持股比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量成正相關(guān)關(guān)系。

2.股權(quán)激勵(lì)度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)

冉茂盛、李亞等（2009）通過(guò)建立靜態(tài)博弈模型，對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的影響進(jìn)行了分析，并通過(guò)樣本數(shù)據(jù)的實(shí)證研究表明上市公司股權(quán)激勵(lì)與會(huì)計(jì)信息披露水平之間存在負(fù)相關(guān)，但結(jié)果不顯著。許瑜、庫(kù)德華（2013）采用深圳證券交易所上市公司信息質(zhì)量評(píng)級(jí)來(lái)衡量會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，以2011年深圳證券市場(chǎng)主板395家上市公司為樣本數(shù)據(jù)，研究分析高管薪酬激勵(lì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響發(fā)現(xiàn)：高管現(xiàn)金薪酬與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著正相關(guān)；高管持股比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)。

3.股權(quán)激勵(lì)度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不相關(guān)

趙秀樂(lè)、趙青（2011）以2005年-2009年的被中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為會(huì)計(jì)舞弊的上市公司以及按行業(yè)、規(guī)模、年度指標(biāo)選擇配對(duì)的相同數(shù)量的沒(méi)有被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為會(huì)計(jì)舞弊的上市公司為樣本數(shù)據(jù)，通過(guò)實(shí)證分析表明上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案與管理者進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊行為之間不存在顯著的相關(guān)性。

四、文獻(xiàn)綜述小結(jié)

我國(guó)學(xué)者對(duì)于股權(quán)激勵(lì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響研究無(wú)論是定性研究還是定量研究的文獻(xiàn)都比較少，也不夠深入和透徹。根據(jù)我國(guó)學(xué)者相關(guān)文獻(xiàn)的回顧，歸納出以下幾點(diǎn)不足：

1.涉及到股權(quán)激勵(lì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的相關(guān)文獻(xiàn)比較少，而且規(guī)范性研究比較少，研究成果缺少說(shuō)服力。而且我國(guó)學(xué)者對(duì)股權(quán)激勵(lì)的研究主要是從公司治理角度分析的，從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的角度來(lái)研究的則比較少。

2.會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的衡量方法存在不足，而且對(duì)公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平進(jìn)行衡量沒(méi)有采用統(tǒng)一的衡量方法，導(dǎo)致實(shí)證研究的結(jié)果各不相同。

3.采用實(shí)證研究方法的學(xué)者大部分用的都是建立模型回歸實(shí)證的方法，僅僅根據(jù)假設(shè)是否通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)來(lái)判斷所討論變量之間的關(guān)系，這個(gè)前提下得出的結(jié)論不夠準(zhǔn)確，有待于進(jìn)一步研究。

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作者簡(jiǎn)介：代婷（1986.10- ），女，湖北孝感人，畢業(yè)云南民族大學(xué)，會(huì)計(jì)老師，學(xué)歷：碩士，研究方向：財(cái)務(wù)管理，職稱：助教