梁世瀛

摘 要：在經(jīng)濟全球化的新時代，我國中小型企業(yè)成為推動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要動力因素。然而，阻礙著中小企業(yè)發(fā)展的“融資難”的問題卻長期存在。租賃融資的出現(xiàn)有助于這一問題的解決。但是，租賃融資是一把經(jīng)濟雙刃劍，既有優(yōu)勢又存在一定的風險。本文著重探究了我國中小企業(yè)租賃融資風險以及風險的有效防范措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；租賃融資；風險；防范措施

租賃融資是一種租賃形式，承租者先選擇出賣人以及租賃物，出租者再根據(jù)承租者的選擇向相應的出賣人購買租賃物，承租人支付租金來使用出租者提供的租賃物品。租賃融資給我國中小企業(yè)的發(fā)展提供了優(yōu)勢，然而國內(nèi)的管理體制仍然具有局限性，阻礙著中小企業(yè)租賃融資的發(fā)展。

一、租賃融資對中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢

1.資費和門檻低。一般來說，租賃融資的資費和門檻都比較低。租賃融資的租息雖然比銀行同期貸款的利息高一些，但是不需要添加各種附加條件。租賃融資可以提供的資金可以等于或者高于設(shè)備的價格。企業(yè)采用租賃融資，可以通過花費較少的資金來獲得使用設(shè)備的權(quán)利，這樣，就可以省下成本投入，將部分資金用于其他方面的必要建設(shè)從而充分利用資金資源。由于租賃融資考察的是企業(yè)通過使用租賃設(shè)備取得的現(xiàn)金流量而不是以承租人的歷史資產(chǎn)記錄為依據(jù)，因此，那些財務信息存在漏洞的中小企業(yè)仍然能夠采用租賃融資。租賃融資一般只需要把承租設(shè)備當做抵押擔保物，所以，中小企業(yè)無需費盡周折尋找其它額外擔保和抵押。

2.改善企業(yè)財務狀況。租賃融資是表外融資的一種，它不會出現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負債表里，不會影響企業(yè)的資金信譽。對于中小企業(yè)而言，這是一大優(yōu)勢，因為中小企業(yè)一般需要通過多種渠道來融資。這種表外融資有助于擴大企業(yè)的資金來源渠道，這樣就避免了限制企業(yè)預算的種種因素。而且，對于那些資產(chǎn)已經(jīng)大規(guī)模沉淀固化的企業(yè)來說，售后回租的方法對發(fā)展相當有益。在回租的整個流程中，設(shè)備的所在地不會變更，企業(yè)仍可以正常使用，只是所有權(quán)有所變化。售后回租方法可以改善企業(yè)財務狀況、釋放流動資金、盤活存量資產(chǎn)，企業(yè)在繼續(xù)使用財產(chǎn)的同時，能夠保持資金的流動性，把物化資本轉(zhuǎn)變成貨幣資本，從而改善企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況。

3.增加現(xiàn)金流量，避免通貨膨脹。租賃融資資金通融的期限一般比銀行貸款的期限要長，可以延長超過設(shè)備壽命的一半時間，這樣就減輕了中小企業(yè)還貸壓力，有利于中小企業(yè)資金順利周轉(zhuǎn)。租賃融資還可以避免通貨膨脹，防范利率以及匯率風險。在通貨膨脹時期，盡管設(shè)備的價格在增加，租賃融資的租金卻不會提升，就避免了需要多付租金的損失。在進口租賃中計算租金時，如果采用固定匯率，那么融資企業(yè)就不用承擔匯率波動產(chǎn)生的影響。

4.推動企業(yè)技術(shù)進步。租賃融資有利于企業(yè)引進國外先進的技術(shù)設(shè)備，充分利用外資，從而增強企業(yè)實力和競爭力。現(xiàn)代經(jīng)濟技術(shù)的不斷發(fā)展也帶來層出不窮的新技術(shù)和新設(shè)備，設(shè)備更新速度也越來越快。企業(yè)如果不采用租賃融資而是自己購買設(shè)備，就需要處理舊設(shè)備并不斷購置新設(shè)備，這樣大大增加了成本和風險。采用租賃融資就可以通過預測租賃期限來避免技術(shù)更新?lián)Q代帶來的麻煩。而且，在引進國外的技術(shù)設(shè)備時采用租賃融資可以避免一些國家實行的技術(shù)封鎖以及貿(mào)易壁壘，還可以在免去籌措外匯資金的條件下，縮短引進周期。

二、租賃融資風險

1.決策風險。決策方面的風險往往由融資企業(yè)在租賃決策中的失誤所導致。失誤的范圍包含租金、租期、設(shè)備的選擇以及租金的支付方式等。在租期內(nèi)，承租人在定期支付規(guī)定的資金外，還需要負責設(shè)備的維修以及保養(yǎng)費用和損失，所以，企業(yè)在決策時，應當慎重考慮，合理分析，科學決策，從而減少租賃融資可能帶來的風險。

2.財務風險。當企業(yè)失去按時支付租金的能力時就出現(xiàn)了財務風險。通過調(diào)查顯示，在承租期間，企業(yè)需要支付的租金總數(shù)目是設(shè)備價格的130%，有的甚至超過這個比例，由此可見，企業(yè)承受著一筆不小的固定支出。當企業(yè)財務出現(xiàn)困難時，這筆固定資金無疑是巨大的負擔。

如果企業(yè)試圖運用其他的融資方式來解決租金，比如說貸款，這樣只會使租賃的成本再度增加，使企業(yè)的財務危機狀況更糟糕。

3.流動性風險。流動性風險出現(xiàn)在當承租人不需要某租賃設(shè)備，但按照租賃合同不能終止租賃時。出租人所購買的設(shè)備是為承租人的使用服務的，所以，除非特殊情況，租賃合同的期限以及規(guī)定不能任意改變或終止。融資企業(yè)在簽訂融資合同時，要在把握了解租賃設(shè)備的市場價值的基礎(chǔ)上做出決定，這樣才能降低出現(xiàn)流動性風險的可能。

4.經(jīng)營風險。租賃設(shè)備沒有得到充分利用就形成了經(jīng)營風險，通常情況下，決策風險會影響到經(jīng)營風險。當租賃融資的決策出現(xiàn)失誤時，租賃設(shè)備就不能達到應有的利用效果，同樣也不能起到推動中小企業(yè)發(fā)展的作用。

5.違約風險。違約風險又可以稱作信用風險，即出租人或者供貨方?jīng)]有按合同辦事，比如說在合同期內(nèi)沒有提供維修和保養(yǎng)服務等。承租人承受著兩方面的風險，一方面是供貨方可能帶來的違約風險，比如說供貨方?jīng)]有及時交付設(shè)備、交付設(shè)備的質(zhì)量達不到合同規(guī)定的標準等。另一方面是出租方可能帶來的違約風險，比如說出租方?jīng)]有按照合同及時購買租賃設(shè)備，導致融資企業(yè)因不能按時使用設(shè)備，最終耽誤公司的整體運營安排。這兩方面的風險都會對企業(yè)的正常有效運行產(chǎn)生不利影響。

6.利息率風險。利息率風險是利息率變動帶來的風險，利息率增加會直接或者間接地導致租賃成本上升，損失隨之而來。利息率變動可以說是一把雙刃劍，對企業(yè)來說，既是機遇也是挑戰(zhàn)。利息率的下降能使企業(yè)融資成本降低，節(jié)省資金；利息率上升則會使企業(yè)的租賃成本增加，增加企業(yè)的財務負擔。

三、我國中小企業(yè)租賃融資風險的防范

1.防范決策風險。防范決策風險具體有以下幾項措施：首先，租賃公司在選擇時需要慎重，要對出租方的信用進行必要的評估，才能盡量避免不能及時收到出租方應提供的設(shè)備的情況。對租賃公司進行選擇時，可以有以下標準：信譽好，業(yè)績強，擁有較高的知名度和豐富的租賃經(jīng)驗；融資成本合理，融資渠道廣，能聯(lián)系國內(nèi)外各大金融機構(gòu)；服務周到，配備專門的技術(shù)人員提供咨詢服務；能隨時跟蹤市場動態(tài)，籌資渠道廣泛，有能力滿足承租方的要求并維護其利益。選擇租賃融資方式時，要從多方面多角度去分析考慮。企業(yè)可以通過租賃的方式得到所需設(shè)備也可以通過向銀行借款、發(fā)行債券或者使用自有資金來購買。選擇何種方式需要企業(yè)根據(jù)行情以及自身條件來做出決定。選擇設(shè)備也需要企業(yè)的多重考慮。承租人負責設(shè)備租賃期間的保養(yǎng)以及維修，所以，設(shè)備的好壞會直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，決定著企業(yè)能否取得實際的經(jīng)濟效益。承租方在選擇設(shè)備時，要做到了解設(shè)備的性能以及預計出設(shè)備的使用壽命，確定合理的租賃期限。

2.防范財務風險。防范財務風險主要有以下策略：根據(jù)現(xiàn)行的會計制度，融資企業(yè)可以進行租賃設(shè)備折舊，所以為了降低財務風險，融資企業(yè)應選擇制定出科學合理的折舊方式；租賃融資具有相當?shù)撵`活性，租賃期間，資金可以不等額支付也可以分攤，因此，租賃企業(yè)在決定資金支付方法時，可以以實際的財務現(xiàn)狀為依據(jù)；要從根本上來降低或規(guī)避財務風險，需要企業(yè)在財務監(jiān)管上下功夫，加大監(jiān)管力度，因為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的問題是導致財務問題的罪魁禍首。

3.防范流動性風險。當企業(yè)不能合理評估設(shè)備的使用價值以及市場價值時，往往會帶來流動性風險。流動性風險會導致設(shè)備在租賃期間被閑置的現(xiàn)象。防范流動性風險首先需要企業(yè)明確生產(chǎn)目標，制定合理的生產(chǎn)計劃，選擇適用必需的設(shè)備，設(shè)計出科學可行的租賃方案。

4.防范經(jīng)營風險。防范經(jīng)營風險，最主要的就是要做好租賃設(shè)備前的決策環(huán)節(jié)。具體措施有：企業(yè)在選擇設(shè)備時要有高瞻遠矚的能力，能夠發(fā)現(xiàn)設(shè)備可能會出現(xiàn)的潛在問題，這可以在試用設(shè)備期間多加觀察；在正式使用設(shè)備時，要做到切實嚴密的管理以充分利用設(shè)備，創(chuàng)造應有的經(jīng)濟效益和價值。

5.防范違約風險。有效防范違約風險的方法主要有：在合同的管理方面要多加強化；在確保條款齊全明確的前提下依法簽訂好租賃合同以及訂貨合同；出租方履行合同最好有實力集團能作為其經(jīng)濟擔保方。

6.防范利息率風險。利息率風險的防范需要做到：在規(guī)定利率浮動的幅度時以固定利率為標準；通過科學的方法來估算出利息率可能會出現(xiàn)的變動；慎重選擇結(jié)算的貨幣種類并注意外匯交易工具的多樣性。

四、結(jié)語

租賃融資無疑是幫助中小企業(yè)走出融資困境的有效途徑。我國中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟的增長中發(fā)揮越來越大的作用，租賃融資市場也將隨之發(fā)展壯大。但是，只有合理科學有效地規(guī)避融資風險，我國中小企業(yè)才能通過租賃融資真正獲益，才能進一步創(chuàng)造輝煌的業(yè)績。

參考文獻：

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