許周港，柳 江蘭州商學(xué)院，甘肅 蘭州 730101

中國區(qū)域資本流動與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究綜述

許周港，柳 江
蘭州商學(xué)院，甘肅 蘭州 730101

正確調(diào)節(jié)區(qū)域資本流動以促進(jìn)我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中逐步縮小區(qū)域間發(fā)展差距已成為當(dāng)前許多學(xué)者致力研究的重要問題。通過分析引起資本流動的原因、資本流動的規(guī)律、資本流動配置效率，以及資本流動對區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的影響，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)資本流動對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響在動態(tài)分階段的研究、定量研究及空間關(guān)聯(lián)特征等發(fā)面的不足。從動態(tài)分階段研究入手，引入地方政府異質(zhì)性、干預(yù)行為差異化以及政府間策略性交互關(guān)系等因素，嘗試從區(qū)域資本流動空間關(guān)聯(lián)角度構(gòu)建一個我國區(qū)域非平衡發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型來促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將是我們今后深入研究的課題。

資本流動；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；區(qū)域差距

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家們在“自由競爭和要素充分流動”的假設(shè)下認(rèn)為：資本在區(qū)域間的流動會自動達(dá)到均衡狀態(tài)，使地區(qū)間的邊際效率趨于一致。但是區(qū)域間資本自由流動的假設(shè)并不現(xiàn)實(shí)，大量的事實(shí)已經(jīng)證明區(qū)域間資本邊際收益率不可能趨于一致。由于我國人力資本存在差異、區(qū)位優(yōu)勢大不相同以及投資環(huán)境的優(yōu)劣，資金的流向大多流向發(fā)達(dá)地區(qū)，對落后地區(qū)的發(fā)展很不利。因此，從我國實(shí)際情況出發(fā)，深入分析區(qū)域資本流動的原因，充分了解區(qū)域資本流動的規(guī)律，正確引導(dǎo)資本要素的合理流動以縮小我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距具有重要的戰(zhàn)略意義。為此，國內(nèi)圍繞區(qū)域間資本流動進(jìn)行了大量研究。

一、基本概念的界定

（一）資本的概念及其內(nèi)涵

資本概念的提出較早，亞當(dāng)·斯密在《國民財富的性質(zhì)和原因的研究》中從生產(chǎn)成本角度入手，認(rèn)為商品價格源于資本、勞動和土地，間接地提出物質(zhì)資料生產(chǎn)三要素論。薩伊明確地指出資本、勞動和土地是最基本的創(chuàng)造價值的生產(chǎn)要素。英國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)德利·諾斯提出了“資本租金論”，把貸出貨幣所收取的利息看成是地主收取的租金。他認(rèn)為資本的余缺產(chǎn)生了利息，有的人擁有資本但不愿或不能從事貿(mào)易，而想從事貿(mào)易的人手中又缺乏資本，所以“資本所有者常常出借他們的資金，像出租土地一樣。他們從中得到叫做利息的東西，所謂利息不過是資本的租金罷了。”馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，資本是帶來剩余價值的價值，資本不是物，而是社會關(guān)系的反映。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為資本一般是指生產(chǎn)資料，和勞動、土地、知識一起構(gòu)成生產(chǎn)過程的核心要素，它的使用者是為了追求利潤最大化。

隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，資本的內(nèi)涵也在變化和發(fā)展，不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)流派和經(jīng)濟(jì)學(xué)者基于不同的研究目的，對資本的概念和范疇給出了不同的理解。但基本上已有的研究都認(rèn)同，市場經(jīng)濟(jì)條件下的“資本”范疇至少應(yīng)該包含：1.資本是一個貨幣價值體，是社會化再生產(chǎn)過程中商品化和貨幣化生產(chǎn)要素的價值集合體。貨幣和其他金融資產(chǎn)，還有廠房、機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)耐用品是資本的物質(zhì)承擔(dān)者或具體載體，資本研究的是內(nèi)在于這些物質(zhì)承擔(dān)者或具體載體中的價值及其運(yùn)動。2.資本是能帶來價值增值的價值，這是其根本屬性和基本的經(jīng)濟(jì)功能。3.貨幣及其他金融資產(chǎn)只有投入生產(chǎn)過程中才能形成資本，因?yàn)橘Y本是生產(chǎn)要素，只有當(dāng)貨幣和其他金融資產(chǎn)作為生產(chǎn)要素投入到社會生產(chǎn)過程中才構(gòu)成資本。

（二）資本流動的內(nèi)涵

資本流動是指資本所有者出于資本保值增值或規(guī)避風(fēng)險的目的，將資本從一個經(jīng)濟(jì)單位轉(zhuǎn)移到另一個經(jīng)濟(jì)單位，即指政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個人通過各種渠道，將資本投入到某一區(qū)域的某一部門或行業(yè)，從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，以謀取利潤的行為。作為一種經(jīng)濟(jì)活動，資本流動是以盈利為目的的，儲蓄剩余單位讓渡資本使用權(quán)，并由此獲得利息、股息或其他利潤收益。從形式上看，其包括由商品買賣、直接投資、勞動力流動、政府財政轉(zhuǎn)移支付、貸款和不同區(qū)域銀行拆借、發(fā)行股票以及企業(yè)債券等引起的資本流動。

二、資本流動的原因、特征及影響

（一）資本流動的原因研究

資本按其表現(xiàn)形式的不同，可分為物質(zhì)資本、金融資本和人力資本。關(guān)于資本流動的成因，不同的學(xué)者有不同的解釋。古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際貿(mào)易理論和新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)分別從比較優(yōu)勢理論、要素稟賦理論和地理空間理論等角度論證資本流動的動因，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于我國區(qū)域資本流動原因的分析，主要基于這些理論從不同的角度并結(jié)合發(fā)展中國家的特征進(jìn)行研究。

1.基于比較優(yōu)勢的資本流動。古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)代表人物之一大衛(wèi)·李嘉圖根據(jù)比較優(yōu)勢原則認(rèn)為，資本是從其邊際產(chǎn)出低的國家流向邊際產(chǎn)出高的國家，從而獲取高額的邊際資本回報，而高額回報主要產(chǎn)生于信貸市場上的利差和通過對外直接投資獲得的豐厚利潤。即當(dāng)生產(chǎn)函數(shù)具有收益遞減且經(jīng)濟(jì)不存在任何摩擦?xí)r，資本會從富裕國家流向相對貧窮國家。同時，隨著資本流動成本的下降、利差的加大，資本流動規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)大。發(fā)揮區(qū)域比較優(yōu)勢需要各種生產(chǎn)要素在一個統(tǒng)一、開放的市場中自由流動和區(qū)域之間橫向融合。而資本市場能夠滲透到社會經(jīng)濟(jì)生活的各個方面，是促進(jìn)各種生產(chǎn)要素向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)項目聚集，以確立和發(fā)揮區(qū)域比較優(yōu)勢的關(guān)鍵。①[P131～133]

2.基于要素稟賦的資本流動。俄林從區(qū)間要素供給差異和價格差異入手，指出要素流動的原因，即要素流動的刺激來源于地區(qū)間要素價格的差異。區(qū)域比較優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的存在導(dǎo)致資源、技術(shù)及勞動力在區(qū)域間的流動。如果要素是從落后地區(qū)流向發(fā)達(dá)地區(qū)，則被稱為回流效應(yīng)，會加劇區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，擴(kuò)大區(qū)際間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距。如果要素是從發(fā)達(dá)地區(qū)流向落后地區(qū)，則被稱為擴(kuò)散效應(yīng)，會縮小區(qū)際間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。利率是資本價格或資本成本的表現(xiàn)形式。利率的大小反映資本價格或成本的高低，利率的差異又反映不同經(jīng)濟(jì)體中資本要素的稟賦程度的差異。銀行利率和銀行存貸利率之間的差異從一定程度上反映了一個地區(qū)與另一個地區(qū)資本要素的稟賦。

由于我國幅員遼闊，各省市之間存在著各自的要素稟賦優(yōu)勢，因此要研究資本要素的流動必須研究地區(qū)間銀行業(yè)的存貸利率對地區(qū)間資本流動的影響。各省、自治區(qū)和直轄市銀行存貸差和財政轉(zhuǎn)移支付是各個地區(qū)間資本流動風(fēng)險的重要因素。②[P60～63]孫紅霞、張志超利用1999～2007年的面板數(shù)據(jù)，對東、西部地區(qū)11個?。ㄊ?、區(qū)）的人均儲蓄、人均銀行存貸差與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果顯示造成西部資本離開本地，不斷流向東部地區(qū)的根本原因在于區(qū)域金融差距。即相對東部而言，西部地區(qū)金融市場根基薄弱，發(fā)展遲緩，資本利用率偏低等。資本投資回收率高的地區(qū)對資本流動的引力作用越大，而投資回收率低的地區(qū)資本吸引力就越小。③[P24～34]胡凱采用地區(qū)貨物和服務(wù)凈流出減去凈出口得到省際資本流動規(guī)模的計算等式，測算了1980～2008年中國省際資本流動的規(guī)模，得出資本流動的根源在于投資回報率的驅(qū)動，投資環(huán)境影響資本的流動。④[P90～96]

3.基于地理空間的資本流動。新經(jīng)濟(jì)地理理論（簡稱為NEG理論）從克魯格曼建立核心——外圍模型以來，出現(xiàn)了很多空間經(jīng)濟(jì)學(xué)模型如FC模型、FE模型、對稱CC模型、對稱GS模型等，雖然這些模型的含義不完全相同，但如下幾個方面的結(jié)論是比較一致的：本地市場放大效應(yīng)、循環(huán)因果鏈、內(nèi)生的非對稱性、突發(fā)性聚集、區(qū)位的黏性、“駝峰狀”聚集租金、疊加區(qū)和預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)，另外，空間經(jīng)濟(jì)學(xué)理論還認(rèn)為運(yùn)輸成本的減少會引發(fā)聚集經(jīng)濟(jì)、外部性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等問題。

任曉紅、張宗益、余元全對中國省際資本流動的影響因素、影響方向及其影響的顯著程度進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果顯示，市場潛力對資本流動具有顯著的促進(jìn)作用，是影響資本流動最重要的因素，而人力資本開放程度、交通基礎(chǔ)設(shè)施存量以及擁擠成本對所在省域的資本流動具有抑制作用。在研究期內(nèi)，資本的集聚效應(yīng)大于其擴(kuò)散效應(yīng)。⑤[P31～35]

胡志勇、周俊琪、傅俏通過觀測福建省九個地市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，采用計量模型對地市級政府稅收競爭與資本流動進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果顯示，擁擠成本對資本流動存在顯著負(fù)面影響；市場潛力、勞動力成本、稅收競爭及市場開放度對資本流動存在顯著正向影響。⑥[P77～80]

張麗琍、高秀娟從深層次的制度原因入手，通過分析人力資本積累的途徑，歸納我國人力資本積聚的制度特性，探究跨國公司對人力資本積聚制度特性的影響途徑和影響因素，從而提出改變?nèi)肆Y本積聚路徑依賴的機(jī)制和思路。⑦[P16～19]

（二）資本流動的特征

1.“倒U型”假說。20世紀(jì)50年代，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森提出的“倒U型”理論，即先趨異后趨同的長期變動趨勢。他認(rèn)為在區(qū)域發(fā)展的極化效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)的相互作用可以實(shí)現(xiàn)區(qū)域資金和區(qū)域經(jīng)濟(jì)從非均衡狀態(tài)逐步過渡到均衡狀態(tài)。也就是說，在一個動態(tài)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，因市場的力量會自動收斂社會資金區(qū)域分布和區(qū)域發(fā)展水平的差距。

彭文斌、田銀花基于儲蓄——投資關(guān)系分析中國省域資本流動，從空間分布看，東南沿海地區(qū)省份的β系數(shù)小，而中部省份以及西部省份的β系數(shù)較大，即資本流動在空間上分布不均衡；從整體上看，東部地區(qū)資本流動強(qiáng)度最強(qiáng)、中部地區(qū)資本流動強(qiáng)度次之、西部地區(qū)資本流動強(qiáng)度最弱；從時序上看，三大區(qū)域在1979～1990年間資本流動強(qiáng)度大于1991～2008年間的資本流動強(qiáng)度，并且各地區(qū)資本流動強(qiáng)度表現(xiàn)出先強(qiáng)后弱、階段性減緩的特征。符合“倒U型”假說。⑧[P41～43]

2.發(fā)展階段論。不同的經(jīng)濟(jì)體制、不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段對應(yīng)著不同的資本流動特征。由于我國經(jīng)濟(jì)體制經(jīng)歷過幾次重大的轉(zhuǎn)變，因此不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段有著不同資本流動特征。高全勝利用交錯遞推的參數(shù)估計方法和平行數(shù)據(jù)估計方法研究了我國的區(qū)域間資本流動及其結(jié)構(gòu)性變遷特點(diǎn)。同時發(fā)現(xiàn)在不同時間我國的區(qū)域間資本流動具有不同的階段性特征，可以分為計劃制約型、過渡轉(zhuǎn)型型和市場配置型。⑨[P64～67]白井文分析認(rèn)為在市場經(jīng)濟(jì)條件下資本的流動遵循以下規(guī)律：一是具有追求高回報率的趨利性；二是資本流動量的距離衰減；三是資本流動的分散——集中——分散的階段性。⑩[P53～55]

3.階梯——結(jié)構(gòu)型。改革開放以后，隨著經(jīng)濟(jì)體制的逐步轉(zhuǎn)變，市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立健全，地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距逐漸突出，呈現(xiàn)出東——中——西三個階梯型發(fā)展區(qū)域。徐冬林、陳永偉應(yīng)用似無關(guān)動態(tài)協(xié)整模型，通過估計與檢驗(yàn)我國各地區(qū)間投資與儲蓄的相互關(guān)系，分析我國區(qū)域資本流動狀況與長期還債能力約束。實(shí)證結(jié)果表明，資本在區(qū)域間的流動能力總體上還比較弱，但是在西部大開發(fā)以前，我國區(qū)域資本主要由中西部地區(qū)流向東部地區(qū)。資本的長期流入，使得東部地區(qū)投資收益下降，長期還債能力減弱，同時也導(dǎo)致中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長緩慢，這一趨勢直至西部開發(fā)以后得以緩解。（11）[P40～48]

先進(jìn)地區(qū)資本回報率高，落后地區(qū)資本回報率低；東部沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，使得天然具有逐利性的資本總是從資本回報率低的地區(qū)流向資本回報率高的地區(qū)，從效率低的部門流向效率高的部門。肖燦夫在考察我國1985-2006年間的區(qū)域資本流動性時采用Feldstein和Horioka模型，發(fā)現(xiàn)我國的區(qū)域資本流動性是不斷增強(qiáng)的。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展非均衡的狀態(tài)下，必然會有資本的流動與重組，這種現(xiàn)象表現(xiàn)為資本由低效率部門向高效率部門流動，由低效率地區(qū)向高效率地區(qū)流動，由低級產(chǎn)業(yè)向高級產(chǎn)業(yè)流動，由超前發(fā)展的產(chǎn)業(yè)部門向滯后發(fā)展的產(chǎn)業(yè)部門流動。（12）[P17～20]

（三）資本流動對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距論。根據(jù)要素稟賦理論可知，要素從落后地區(qū)流向先進(jìn)地區(qū)會帶來回流效應(yīng)，從先進(jìn)地區(qū)流向落后地區(qū)會帶來擴(kuò)散效應(yīng)。從上述對資本的流動的特征分析可知，資本總是從落后地區(qū)流向先進(jìn)地區(qū)，從低效率部門流向高效率部門。因此，對于流入地而言，由于資本的流入使該地區(qū)擁有更多的資本，根據(jù)供求關(guān)系可知會導(dǎo)致資本價格的下降，降低投資成本，刺激擴(kuò)大投資，帶動地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對于資本流出地而言，由于資本的流出導(dǎo)致本地區(qū)資本的減少，資本價格提高，投資擴(kuò)大受到影響，阻礙該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在回流效應(yīng)的作用下，流入地區(qū)和流出地區(qū)差距會逐漸擴(kuò)大，資本流入地區(qū)越來越富裕，資本流出地越來越貧困。改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展在很大程度上還是取決于資本的多少，而且資本呈現(xiàn)集聚態(tài)勢，一個區(qū)域的資本越多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展越快。但中央財政對區(qū)域的轉(zhuǎn)移支付和區(qū)域FDI渠道的資本流動能協(xié)調(diào)我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

郭金龍、王宏偉提出，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，地區(qū)間資本流動的方向和規(guī)模是由各地區(qū)資本利潤率的差異決定的，當(dāng)資本轉(zhuǎn)移收益的差額足以抵償全部轉(zhuǎn)移費(fèi)用后還有較大剩余時，就發(fā)生了資本存量的空間轉(zhuǎn)移，而區(qū)域間投資邊際效率存在差距的根本原因是區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，因此，區(qū)域間資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距存在一種因果關(guān)系。（13）[P45～58]辛家鼎、蘭天從區(qū)際資金存量的角度出發(fā)，認(rèn)為引起資本流動出現(xiàn)失衡的主要原因是市場上商品的買賣、銀行之間資本拆借、國內(nèi)外直接投資及通過證券市場直接融資等，經(jīng)濟(jì)相對落后的地區(qū)的資本沒有能夠形成本地區(qū)的投資，而是通過資本流動渠道向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的區(qū)域流動，最終導(dǎo)致貧困地區(qū)更加貧困，發(fā)達(dá)地區(qū)更加富裕，貧富差距進(jìn)一步拉大。（14）[P44～47]

2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)說。資本流動對流入地和流出地有著不同的正向和負(fù)向作用，但是就整個經(jīng)濟(jì)體而言，由于先進(jìn)地區(qū)資本回報率高于落后地區(qū)資本回報率，一單位資本投放在先進(jìn)地區(qū)比投放在落后地區(qū)的收益大，最后資本流動情況下社會總收益會大于資本不流動時的社會總收益。資本流動的區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)總量增加，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長加快；優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。（15）[P53～56]嚴(yán)浩坤認(rèn)為國內(nèi)的資本區(qū)際流動會給流出和流入地區(qū)帶來凈利益，且要比同樣規(guī)模的資本跨國流動給該國增加的凈收益多。（16）[P179～184]

牛盼強(qiáng)、謝富紀(jì)在索洛模型中引進(jìn)要素流動成本變量，發(fā)現(xiàn)資本的彈性和資本流動成本的變動率共同決定區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展是存在非均衡狀態(tài)的，這就導(dǎo)致了在不同的產(chǎn)業(yè)和不同的地區(qū)間，對不同的經(jīng)濟(jì)主體形成有差別的利益格局，即不同的邊際收益率，并進(jìn)而形成經(jīng)濟(jì)“落差”，引起資本的流動和重組。也正是因?yàn)橘Y本的流動和重組，改善了區(qū)域內(nèi)資本的利用狀況，提高了資本的利用率，從而推動著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。（17）[P13～17]劉傳江、董延芳認(rèn)為人力資本是異質(zhì)的，其流動既會對流入地和流出地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生直接和間接影響，也會對由若干地區(qū)組成的整個區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮重要作用。在此基礎(chǔ)上他們進(jìn)行了模型分析與實(shí)證研究，認(rèn)為通過調(diào)控異質(zhì)人力資本流動可以促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（18）[P50～57，96]門洪亮、李舒選取1990～2002年的有關(guān)數(shù)據(jù)分別對我國東、中、西三地區(qū)的資本流動項目與該地區(qū)的GDP進(jìn)行回歸，全社會固定投資、財政收支差額、銀行存貸款、外資以及資本市場直接融資與GDP均呈正相關(guān)關(guān)系，其中銀行存貸款對GDP的貢獻(xiàn)度不甚明顯，說明我國儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的路徑不暢通，而資本市場融資額與外資對GDP貢獻(xiàn)更大。（19）[P71～74]

當(dāng)流入地經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于穩(wěn)定狀態(tài)時，擴(kuò)大再投資規(guī)模和速度都受到一定程度的制約，資本的進(jìn)一步流入并不會帶來較好的效果。陳曾靜通過資本流動對經(jīng)濟(jì)增長影響的實(shí)證分析表明：在改革開放早期，在三大區(qū)域中，銀行貸款資金對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長的拉動效應(yīng)最明顯；但進(jìn)入21世紀(jì)后，政府財政預(yù)算支出對三大區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長影響最大；而外資只有在90年代時的作用還算顯著，其他時期的效果都不是很明顯；新世紀(jì)時期加入股票籌資額后，發(fā)現(xiàn)其對東部和中部地區(qū)的作用不明顯，但對西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的存在較好的促進(jìn)作用。

三、縮小區(qū)域資本流動差距及促進(jìn)區(qū)域資本流動下的政府金融干預(yù)

（一）縮小區(qū)域資本流動差距的地方金融干預(yù)

由于生產(chǎn)要素不完全可流動、不完全可分割，因此，區(qū)域差距僅依靠完全的自由市場經(jīng)濟(jì)是無法得到有效控制的，只有通過必要的政府干預(yù)才能解決區(qū)域差距問題。即區(qū)域差距問題是政府必須關(guān)注和有責(zé)任加以解決的問題。

繆爾達(dá)爾（G·Mgrdal）認(rèn)為由于市場自身的不完善性、信息的不對稱性、資本和勞動等要素事實(shí)上的不充分流動，社會資金的配置會由于“循環(huán)累積因果關(guān)系”而出現(xiàn)發(fā)達(dá)地區(qū)資本配置更多、發(fā)展更快，落后地區(qū)發(fā)展更慢的“馬太效應(yīng)”，因此，他主張在資金配置上加大政府的干預(yù)力度。

江世銀在《論區(qū)域金融控制》中認(rèn)為由于區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的客觀存在，必然會產(chǎn)生區(qū)域間的金融差距，政府實(shí)施適度區(qū)域差別的金融政策已經(jīng)成為各國控制區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距過大而普遍采用的政策措施。因此，通過建立區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金，加快不發(fā)達(dá)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)行金融政策區(qū)域化，賦予區(qū)域中央銀行一定的地方金融政策制定權(quán)和調(diào)控權(quán)，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融保障是區(qū)域金融調(diào)控較好的選擇。（20）[P28～31]

郭金龍、王宏偉結(jié)合中國的體制轉(zhuǎn)軌，指出資本流動通常傾向于擴(kuò)大而不是縮小區(qū)域不均等，提出通過以下措施來縮小差距：完善財政轉(zhuǎn)移支付制度；適度增加中西部地區(qū)投入，提高中西部的基礎(chǔ)設(shè)施能力；實(shí)行有差別的金融政策，發(fā)揮政策性銀行的功能，完善中西部非銀行金融機(jī)構(gòu)體系；培育中西部金融市場；積極吸引外資等政策措施。（13）[P45～58]

李新安認(rèn)為我國各地區(qū)資源稟賦各不相同，要使生產(chǎn)要素合理流動和優(yōu)化配置，既離不開健全的市場機(jī)制，也需要國家和社會為實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展所進(jìn)行的調(diào)節(jié)和引導(dǎo)，利用宏觀政策調(diào)控來解決市場機(jī)制極化作用的負(fù)面影響。（21）[P129～134]

（二）地方政府干預(yù)下的金融管理體制對區(qū)域資本流動影響

國內(nèi)資本跨省流動的原因歸結(jié)為兩種可能：一種是受政府主導(dǎo)的財政資金的影響，另一種是市場主導(dǎo)的資本流動（包括外資、通過民間渠道和資本市場渠道的資本流動）。（22）[P84～87]改革開放以來，我國建立政府干預(yù)型金融管理體制，激勵銀行信貸擴(kuò)張，加速企業(yè)投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這種政府干預(yù)性金融管理體制對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有正向作用。

一是面臨低收入水平的欠發(fā)達(dá)陷阱，在經(jīng)濟(jì)起飛時期只有選擇政府主導(dǎo)型金融體制，才能有效應(yīng)對資源動員和組織的格申克龍難題以及相應(yīng)的后發(fā)劣勢，將政府主導(dǎo)型金融體制具體機(jī)制概括為隱性擔(dān)保、信貸利率管制以及信貸利率補(bǔ)貼相配合復(fù)制低利率信貸集中性均衡。政府主導(dǎo)型金融體制能為所有的合格借款人（企業(yè)家）提供充分的信貸支持，突破金融發(fā)展的需求約束瓶頸，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展的良性互動。（23）[P134～158]

二是在區(qū)域?qū)用嫔?，這種體制使得各級地方政府對銀行信貸偏向與結(jié)構(gòu)等金融問題自始至終都具有某種權(quán)威干預(yù)力量。這種權(quán)威力量的表現(xiàn)形式已經(jīng)由改革開放前行政命令形式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楦鞣N指導(dǎo)性或隱性的間接形式，如扶持地方金融機(jī)構(gòu)、設(shè)立地方融資平臺或者策略性地選擇財政資金存放銀行等形式對銀行信貸施加影響。（24）[P22～28]

當(dāng)然也有研究認(rèn)為，對中國而言，一方面政府干預(yù)型金融管理體制為我國改革提供了必要的資本，另一方面我國各級政府的金融干預(yù)行為也直接或間接地造成了國內(nèi)區(qū)域資本流動的相對低效。

四、結(jié)論及可進(jìn)一步研究的問題

通過對現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致區(qū)域資本流動的主要原因有：政策傾斜、區(qū)域經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)差異、存—貸款的區(qū)域配置以及市場發(fā)育不平衡等；已有研究對于資本的流動主要以簡單時間序列分析為主，缺少對資本流動影響經(jīng)濟(jì)增長和區(qū)域差距的動態(tài)分階段的研究，然而，通過分析資本流動與我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的動態(tài)演變及特征，研究不同時期資本流動對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的影響作用是非常有必要的；另外，現(xiàn)有文獻(xiàn)對區(qū)域資本流動的空間關(guān)聯(lián)特征分析不足。雖然部分文獻(xiàn)也涉及空間分析，但是僅選擇轄區(qū)邊界是否鄰接來衡量空間效應(yīng)，這種單一的空間權(quán)重賦值標(biāo)準(zhǔn)顯然不能概括復(fù)雜的空間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系；對于地方政府的金融干預(yù)行為，現(xiàn)有文獻(xiàn)通常假定不同地方政府對金融活動的干預(yù)是同質(zhì)的，而且其資本競爭關(guān)系是相互獨(dú)立而不是交互的。這樣，就不難解釋有些地方政府對資本投資伸出了“援助之手”，而另一些卻伸出了“攫取之手”。區(qū)域間資本流動狀況的改變可能需要通過深化金融體制改革、實(shí)行有差別的金融政策、適當(dāng)加大對落后地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付、培育落后地區(qū)金融市場等措施來加以改變。

回顧已有的研究，其從不同的角度分析了我國區(qū)域資本流動問題，取得一定的研究成果，也存在著很多的不足。如何通過引入地方政府異質(zhì)性、干預(yù)行為差異化以及政府間策略性交互關(guān)系等因素，嘗試從區(qū)域資本流動空間關(guān)聯(lián)角度分析我國區(qū)域發(fā)展差距將是我們今后需要深入研究的課題。

注釋：

① 吳耀宏，吳敏，劉紅.區(qū)域資本市場與發(fā)揮區(qū)域比較優(yōu)勢[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2001（06）.

② 方華，劉朝華.地區(qū)資本流動風(fēng)險與區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異化研究[J].統(tǒng)計與信息論壇，2010（08）.

③ 孫紅霞，張志超.區(qū)域資本“回流”效應(yīng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析和對策建議——基于動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2011（03）.

④ 胡凱.中國省際資本流動規(guī)模實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)地理，2011（01）.

⑤ 任曉紅，張宗益，余元全.中國省際資本流動影響因素的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)問題，2011（01）.

⑥ 胡志勇，周俊琪，傅俏.地市級政府稅收競爭與資本流動——基于福建省九個地市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的研究[J].稅務(wù)研究，2013（12）.

⑦ 張麗琍，高秀娟.人力資本流動的制度因素與路徑依賴——以跨國公司的區(qū)域分布為視角[J].中國人力資源開發(fā)，2008（04）.

⑧ 彭文斌，田銀華.基于儲蓄—投資關(guān)系的中國省域資本流動分析[J].求索，2010（02）.

⑨ 高全勝.我國的區(qū)域間資本流動及其結(jié)構(gòu)性變遷[J].統(tǒng)計與信息論壇，2004（03）.

⑩ 白井文.要素流動規(guī)律與西部地區(qū)的要素積聚[J].南方經(jīng)濟(jì)，2001（01）.

（11） 徐冬林，陳永偉.區(qū)域資本流動:基于投資與儲蓄關(guān)系的檢驗(yàn)[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2009（03）.

（12） 肖燦夫.我國區(qū)域資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展[J].財務(wù)與金融，2010（04）.

（13） 郭金龍，王宏偉.中國區(qū)域間資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距研究[J]，管理世界2003（07）.

（14） 辛家鼎，蘭天.我國區(qū)域貨幣資金流動不平衡的成因及對策[J].財經(jīng)問題研究，1999（12）.

（15） 麥勇，徐曉莉.資本流動對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響及啟示[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2007（14）.

（16） 嚴(yán)浩坤.勞動力跨地區(qū)流動與地區(qū)差距[J].地理科學(xué)，2008（02）.

（17） 牛盼強(qiáng)，謝富紀(jì).區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的實(shí)證研究[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2008（01）.

（18） 劉傳江，董延芳.異質(zhì)人力資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展——以上海市為例[J].中國人口科學(xué)，2007 （04）.

（19） 門洪亮，李舒.資本流動對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的影響分析[J].南開經(jīng)濟(jì)研究，2004（2）.

（20） 江世銀.論區(qū)域金融調(diào)控[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2003（09）.

（21） 李新安.生產(chǎn)要素區(qū)際流動與我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展[J].區(qū)域經(jīng)濟(jì)評論，2013（01）.

（22） 豆建民.國內(nèi)資本流動對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響[J].當(dāng)代財經(jīng)，2005（08）.

（23） 張磊.后起經(jīng)濟(jì)體為什么選擇政府主導(dǎo)型金融體制[J].世界經(jīng)濟(jì)，2010（01）.

（24） 楊曉麗.地方政府FDI稅收競爭的策略性及其經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)[J].中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2011 （02）.

[1]肖燕飛.基于空間理論的我國區(qū)域資本流動及其對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響研究[D].湖南大學(xué)博士學(xué)位論文，2012.

[2]陳曾靜.資本流動對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的影響[D].浙江理工大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012.

（責(zé)任編輯：彭琳）

許周港（1986-），男，浙江天臺人，蘭州商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：勞動關(guān)系和社會保障制度研究。柳 江（1975-），男，江蘇東?？h人，蘭州商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授，博士，研究方向：中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的增長與發(fā)展。

本文系2012年甘肅省高等學(xué)?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)項目《區(qū)域資本流動與區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展研究——基于空間經(jīng)濟(jì)的視角》的研究成果。

2015-04-19

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