李瑞冬

中小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資問題研究
——以阿里巴巴小額貸款為個案

李瑞冬①

中小微企業(yè)對推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)社會和諧具有重要作用，但融資難成為其快速發(fā)展的瓶頸。近年來發(fā)展迅速的網(wǎng)絡(luò)融資模式，為解決中小微企業(yè)融資難提供了新路徑。阿里小貸的成功運(yùn)作，充分展現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)融資的特色和優(yōu)勢，但也存在合規(guī)隱憂、監(jiān)管空白、資金瓶頸、風(fēng)險控制等問題。有關(guān)部門應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化行業(yè)自律組織建設(shè)和內(nèi)控機(jī)制建設(shè)及網(wǎng)絡(luò)融資平臺軟、硬件建設(shè)，創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)融資擔(dān)保機(jī)制，引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)融資健康有序發(fā)展。

中小微企業(yè)；網(wǎng)絡(luò)融資；阿里小貸

一、問題的提出

中小微企業(yè)在推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會和諧的作用越來越突出。據(jù)統(tǒng)計，“目前我國小微企業(yè)數(shù)量占到了全國企業(yè)數(shù)量的99%以上，涵蓋了國民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)，是我國實體經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)，它們對GDP的貢獻(xiàn)率超過了60%，對稅收的貢獻(xiàn)率超過了50%，從業(yè)人員占到全部從業(yè)人員的38%以上，是維護(hù)社會和諧穩(wěn)定的重要力量”。*陳四清：《加大對小微企業(yè)的金融支持》，《經(jīng)濟(jì)日報》2013年3月16日。據(jù)測算，我國65%的發(fā)明專利、75%以上的技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)來源于中小微企業(yè)。*樓文龍：《引導(dǎo)銀行資源在支持小微企業(yè)成長中發(fā)揮積極能動作用》，《銀行家》2014年第4期。但是，由于中小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，經(jīng)營風(fēng)險大，抗風(fēng)險能力差，沒有足夠的抵押物，融資規(guī)模小以及商業(yè)銀行缺乏信貸意愿等外部因素，融資難一直是困擾其快速發(fā)展的瓶頸。

隨著網(wǎng)絡(luò)融資這種新型金融服務(wù)模式的出現(xiàn)和發(fā)展，為解決中小微企業(yè)融資難提供了新思路和新方法。網(wǎng)絡(luò)融資在完善中小微企業(yè)信用問題、解決傳統(tǒng)融資模式中的信息不對稱、提高中小微企業(yè)信貸審批效率、降低融資成本等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢。近年來，不少中小微企業(yè)已經(jīng)通過網(wǎng)絡(luò)融資的模式獲得發(fā)展資金，促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展。中小微企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行融資作為一種新生事物，國內(nèi)外學(xué)者均對其有所研究。如 Freedman和Jin 認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)融資由于簡化了金融中介的作用，可以降低企業(yè)的融資成本；*Freedman，S.and G,Z.Jin，“Do Social Networks Solvo Information Problems for Peer-to-Peer lending?Evidence from Prosper.com”， Net Institute Working Paper，2008，pp.8～43.而Agarwal 和Hauswald 研究發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)之所以進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)融資市場，是因為該市場對借貸者的信用要求較為寬松。*Agarwal, S., Hauswald, R.B. H.，“Distance and Private Information in Lending”,The Riview of Friancial Studies，vol.23,2010,pp.2757～2788.在國內(nèi)，隨著網(wǎng)絡(luò)融資模式的快速發(fā)展，特別是2011年以來，不少學(xué)者也涉足這一領(lǐng)域。比如有學(xué)者認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)融資不僅有助于完善中小企業(yè)信用信息，而且有利于商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)，增加利潤來源，在很大程度上解決了中小企業(yè)與銀行信息不對稱問題。但同時，網(wǎng)絡(luò)融資在拓寬中小企業(yè)資金來源渠道的同時，也存在諸如技術(shù)風(fēng)險、信用風(fēng)險等問題；*參見吳曉光《淺談商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制》，《新金融》2011年第7期；李安朋《微小企業(yè)融資新出路》，《知識經(jīng)濟(jì)》2011年第3期；趙岳，譚之博《電子商務(wù)、銀行信貸與中小企業(yè)融資》，《經(jīng)濟(jì)研究》2012年第7期。有學(xué)者在研究我國網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)監(jiān)管措施；*伍興龍：《我國網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展現(xiàn)狀與監(jiān)管路徑探析》，《新金融》2012年第30期。有學(xué)者從網(wǎng)絡(luò)融資模式的視角探討了其作用及其未來發(fā)展趨勢，*參見吳俊英《中小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資模式實驗》，《經(jīng)濟(jì)問題》2014年第1期；陳文，王飛《網(wǎng)絡(luò)融資與中小企業(yè)融資》，北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2014年。有人則在研究網(wǎng)絡(luò)融資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢后認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢相反，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時，網(wǎng)絡(luò)融資規(guī)模往往會萎縮，相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)低迷時，網(wǎng)絡(luò)融資規(guī)模反而會擴(kuò)張。*趙樂峰:《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資可得性分析》，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2013年。

通過對上述相關(guān)研究論著的分析，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前學(xué)界對于中小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資問題的研究并不系統(tǒng)、充分，網(wǎng)絡(luò)融資雖然在當(dāng)下已成為中小微企業(yè)的重要融資渠道，對其在發(fā)展過程中存在的一些諸如風(fēng)險、監(jiān)管等急需解決的問題尚缺乏學(xué)理上的深層分析。因此，本文在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，以阿里巴巴小額貸款(以下簡稱阿里小貸)公司網(wǎng)絡(luò)融資模式為案例，力圖對該問題作進(jìn)一步的探討。

二、網(wǎng)絡(luò)融資特點(diǎn)分析

網(wǎng)絡(luò)融資是指企業(yè)和銀行或者企業(yè)和第三方機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，實現(xiàn)資金借貸“在線交易”的一種融資模式。借款人首先需要注冊，然后通過網(wǎng)絡(luò)向銀行或是第三方機(jī)構(gòu)提出貸款申請，提交相關(guān)資料，直接從銀行或是第三方機(jī)構(gòu)獲得資金的一種新型融資模式。

近年來，網(wǎng)絡(luò)融資在我國之所以得以蓬勃發(fā)展，得益于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及和國家推出的創(chuàng)業(yè)扶持政策，以及推動中小微企業(yè)大發(fā)展的各項優(yōu)惠政策的落實。隨著這些政策的落實以及傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的激烈競爭，不僅一些小額貸款公司利用自身優(yōu)勢發(fā)展網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)，而且一些大型傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也嗅到了其中的商機(jī)，紛紛加入這一行列來。如工商銀行就通過網(wǎng)絡(luò)平臺，為中小微企業(yè)量身定做“網(wǎng)貸通”循環(huán)借款模式。借款人通過“網(wǎng)貸通”網(wǎng)絡(luò)平臺，不受時間空間限制，足不出戶完成貸款申請、簽訂協(xié)議、貸款劃撥以及歸還等業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計，截止2014年6月末，工商銀行通過“網(wǎng)貸通”累計為6.3萬余家中小微企業(yè)融通了1.34萬億資金，有力地支持了中小微企業(yè)的發(fā)展。*《工商銀行發(fā)展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)“網(wǎng)貸通” 將成為最大網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)銀行》，參見http://www.banklilv.com/chuxucunkuan/p2pdaikuan/2014/0716/32208.html。

網(wǎng)絡(luò)融資實行會員制，企業(yè)在注冊時需要根據(jù)要求提供相關(guān)資料，網(wǎng)絡(luò)平臺通過大數(shù)據(jù)和云計算，從多角度和多維度對客戶進(jìn)行信用評級，為客戶建立信用檔案。當(dāng)然，對客戶的信用評級實行動態(tài)管理，當(dāng)客戶的相關(guān)資料發(fā)生變化時，其信用評級也做出相應(yīng)調(diào)整。當(dāng)客戶提出貸款申請，平臺立即對客戶的信用狀況做出比較客觀的分析報告，銀行或是小貸公司根據(jù)報告作出貸與不貸的決定，有效緩解了銀企信息不對稱的問題。

中小微企業(yè)融資往往具有“短、頻，急”而且金額小等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)注定了傳統(tǒng)融資模式無法滿足其需求。而網(wǎng)絡(luò)融資借助其強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)平臺，突破時空限制，客戶可以隨時隨地提出申請，平臺對客戶相關(guān)資料進(jìn)行分析，給客戶的信用狀況做出客觀評價，節(jié)約了資質(zhì)審查時間，提高了借貸效率。另外，有的網(wǎng)絡(luò)融資平臺為了提高其競爭力，實現(xiàn)了7個工作日以內(nèi)放貸，有的甚至可以幾分鐘完成借貸，這樣就大大降低了企業(yè)在等待放貸過程中所造成的隱性成本，以及資金到位遲緩可能造成的損失。

三、網(wǎng)絡(luò)融資經(jīng)營模式分析：以阿里小貸為個案

阿里小貸公司是2010年由阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合萬向集團(tuán)、復(fù)星集團(tuán)、銀泰集團(tuán)共同組建的面向中小微企業(yè)提供貸款服務(wù)的機(jī)構(gòu)，其注冊地在杭州，2011年上述公司又在重慶市成立了重慶阿里巴巴小額貸款股份有限公司，阿里小貸公司注冊資本共計16億元。阿里小貸公司依托阿里巴巴、淘寶、天貓、支付寶、聚劃算等網(wǎng)絡(luò)平臺，利用客戶網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)，對客戶進(jìn)行全方位信用評級，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和小微貸款技術(shù)，為中小微企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)。阿里小貸自從成立以來，其運(yùn)作比較成功。截至2013年12月底，阿里小貸累計為超過65萬戶客戶提供了融資服務(wù)，累計為客戶融資超過1 600億元，戶均貸款余額不足4萬元，戶均授信額度約為13萬元，不良貸款率被有效控制在1%以下。*《阿里小貸戶均貸款4萬 戶均貸款大大低于銀行》，參見http://www.fj.xinhuanet.com/finance/2014-02/07/c_119230503.htm。

(一)阿里小貸網(wǎng)絡(luò)融資模式

阿里小貸充分利用客戶在阿里巴巴、淘寶和天貓電商平臺以及支付寶、聚劃算支付平臺上積累的物流、資金流以及相關(guān)行為數(shù)據(jù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)和云計算以及在線視頻資信審查的方式，結(jié)合交叉檢驗技術(shù)輔以第三方驗證來判斷客戶信息的真實性，將客戶在電商平臺以及支付平臺上的行為數(shù)據(jù)映射為其信用評價，向從傳統(tǒng)金融渠道無法獲得融資的中小微企業(yè)以及個人創(chuàng)業(yè)者發(fā)放小額貸款。經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，阿里小貸推出了阿里巴巴誠信通信用貸以及淘寶信用貸等信貸產(chǎn)品?？蛻魺o需抵押、無需擔(dān)保，只要在網(wǎng)上提出申請，審核通過后就可獲得最高100萬元的貸款。

阿里誠信通小額貸款主要針對在阿里巴巴、淘寶以及天貓電商平臺上交易的小微企業(yè)。需要款項的企業(yè)只要登錄阿里小貸公司的網(wǎng)頁，按要求提供相關(guān)材料，公司接到申請后立即通過網(wǎng)絡(luò)對客戶作出資信評級，如果有必要也會馬上指派工作人員與貸款人進(jìn)行視頻對話，進(jìn)行面對面的網(wǎng)上資信審查，審核通過后最遲7天內(nèi)貸款人就可獲得相應(yīng)貸款。阿里信用貸的期限最長可以1年，貸款額度為5萬～100萬，利息以日計算，根據(jù)客戶的信用狀況，日利率在萬分之五到萬分之六之間。

淘寶小額貸款則分為訂單貸款和純粹的信用貸款兩類。訂單貸款為淘寶和天貓電商平臺上的賣家提供貸款支持。賣家以其“賣家已發(fā)貨”訂單向公司提出貸款申請，公司確認(rèn)訂單真實有效后即可發(fā)放貸款。這種貸款由于賣家從申請到獲得貸款所需時間極短而廣受客戶好評。訂單貸款以日計息，日利率為萬分之五，貸款期限為1個月，貸款最高額度為100萬元。淘寶信用貸則是無擔(dān)保、無抵押的純粹信用貸款。貸款人向公司提出貸款申請后，公司根據(jù)申請人過去在網(wǎng)上的交易以及行為記錄，對申請人的資信做出評價，然后做出貸與不貸的決定。淘寶信用貸審批時間較短，對于資信較好的客戶，幾分鐘時間貸款就可以敲定。淘寶信用貸的貸款利率高于訂單貸款利率，其日利率為萬分之六，貸款的最高限額為100萬元，使用周期最長6個月。不管訂單貸款還是信用貸款，客戶均可以通過支付平臺隨借隨還，循環(huán)使用，大大降低了客戶的借貸成本。

(二)阿里小貸網(wǎng)絡(luò)融資模式優(yōu)勢分析

1. 有利于改善借貸雙方信息不對稱的情況

研究表明，中小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵因素之一就在于借貸雙方信息不對稱，而阿里小貸公司借助自身優(yōu)勢有效解決了這一難題。阿里小貸通過對中小微企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)平臺上的交易信息以及在支付平臺上的資金流動等信息，結(jié)合自己的信用評價體系，對客戶的資信水平作出比較客觀的評價，為貸前風(fēng)險評估做出有效評判。

2.符合中小微企業(yè)融資的特點(diǎn)

中小微企業(yè)融資的最大特點(diǎn)就是“短、頻、急”，這一特點(diǎn)使得傳統(tǒng)融資模式很難滿足其需求，而阿里小貸很好切合了這些企業(yè)融資特點(diǎn)。阿里小貸借助網(wǎng)絡(luò)平臺提供1天24小時不間斷線上服務(wù)，從客戶提出借貸申請，到公司對客戶資信水平審核、放貸以及資金劃轉(zhuǎn)均在網(wǎng)上完成，大大縮短了客戶獲得資金的時間，有效解決中小微企業(yè)資金上的燃眉之急。公司還為客戶提供循環(huán)貸，客戶可以1次申請多次使用，資金隨借隨還，利率按日計算，這樣就省去了客戶每次借貸都要提供相關(guān)資料進(jìn)行審核的手續(xù)。

3.降低了中小微企業(yè)融資成本

阿里小貸借助網(wǎng)絡(luò)平臺提高了融資效率并為客戶提供靈活多樣的資金使用方式以及利率計算方式，從而降低了客戶融資成本。

4.降低了信貸風(fēng)險

一方面阿里小貸借助網(wǎng)絡(luò)平臺，對客戶的資信水平作出比較客觀的評價，另一方面，根據(jù)客戶經(jīng)營情況對借款實行1天24小時實時監(jiān)控，以防止資金使用的偏離。另外，如果客戶產(chǎn)品出現(xiàn)臨時性滯銷，公司通過自己的平臺幫助推銷，解決產(chǎn)品的銷路問題，以防止客戶違約。這種阿里小貸特有的信用恢復(fù)模式，化解了潛在的信貸風(fēng)險。

5.推進(jìn)了金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是推動金融業(yè)發(fā)展的原動力，沒有金融創(chuàng)新，就沒有辦法提高金融業(yè)的競爭力。阿里小貸通過網(wǎng)絡(luò)平臺降低了客戶進(jìn)入金融市場融資的門檻，而不管這些客戶來自那個行業(yè)，也不管他們貧富貴賤。阿里小貸一方面顛覆了過去銀行嫌貧愛富的融資模式，另一方面，也使得銀行感受到強(qiáng)大的競爭壓力，紛紛建立自己的網(wǎng)絡(luò)平臺，為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)。另外，阿里小貸創(chuàng)新了融資擔(dān)保方式，對于信用不佳的客戶，阿里小貸采取網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式。即客戶需要尋找3家或是3家以上的客戶組成聯(lián)合體，當(dāng)某一客戶出現(xiàn)違約時，該聯(lián)合體其他客戶負(fù)連帶責(zé)任，需要承擔(dān)還款義務(wù)。

(三)阿里小貸網(wǎng)絡(luò)融資模式存在問題分析

1. 合規(guī)隱憂

迄今為止，我國尚沒有相關(guān)法律來規(guī)范網(wǎng)絡(luò)融資活動，現(xiàn)有有關(guān)借貸方面的法律只適用于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。比如《商業(yè)銀行法》第35條要求貸款實行審貸分離，第37條要求借貸雙方簽訂書面貸款合同，《貸款通則》第59 條規(guī)定發(fā)放異地貸款時貸款人應(yīng)當(dāng)報請轄區(qū)中國人民銀行批準(zhǔn)；銀監(jiān)會2008年5月頒布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》第5條規(guī)定，小貸公司只能在本省(區(qū)、市)的縣域范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。就阿里小貸目前的經(jīng)營模式來說，從客戶提出申請、公司對客戶資信審核、簽訂合同到資金劃撥均在網(wǎng)上進(jìn)行，另外，公司客戶遍布全國各地，這種經(jīng)營模式是否有違相關(guān)規(guī)定值得推敲。

2. 監(jiān)管空白

阿里小貸通過網(wǎng)絡(luò)平臺為客戶提供融資，而這種新型金融服務(wù)模式迄今還沒有規(guī)范其運(yùn)作的相關(guān)法律法規(guī)，其監(jiān)管仍然處于真空狀態(tài)。主要表現(xiàn)為：一是該類公司登記注冊的標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、借貸雙方以及借貸平臺所擁有的權(quán)利、義務(wù)以及經(jīng)營區(qū)域等沒有做出具體規(guī)定；二是沒有確定由誰監(jiān)管和如何監(jiān)管。

3.資金瓶頸

根據(jù)現(xiàn)有法律法規(guī)，小額貸款公司的資金來源僅限于股本、接受捐贈的資金以及向兩家商業(yè)銀行借入不超過股本凈額50%的借入資金。阿里小貸的注冊資本共計16億元，再加上借入資金，其放貸規(guī)模最大也就是24億元。盡管今年有關(guān)部門批準(zhǔn)了公司聯(lián)合東方資產(chǎn)管理公司試水信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，通過這種方式公司可以融到20～50億元的資金，但這些資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)的需求。因此，如何解決資金短缺是擺在公司管理層面前一個急需解決的問題。

4.風(fēng)險控制問題

盡管公司運(yùn)用大數(shù)據(jù)和云計算以及在線視頻資信審查的方式，結(jié)合交叉檢驗技術(shù)輔以第三方驗證來判斷客戶信息的真實性，盡可能解決信貸過程中與客戶的信息不對稱問題。但是由于其賴以生存的互聯(lián)網(wǎng)平臺的虛擬性、涉眾性，往往會滋生一系列的風(fēng)險問題，這些風(fēng)險問題如果處理不當(dāng)，給公司以至于給整個社會帶來的負(fù)面效應(yīng)不可小覷。一是技術(shù)風(fēng)險。當(dāng)今網(wǎng)絡(luò)技術(shù)日新月異，公司可以通過加密等手段保證網(wǎng)絡(luò)安全，但百密總有一疏，網(wǎng)絡(luò)遭到攻擊無法避免；二是信用風(fēng)險。公司為客戶提供信用貸款，一旦客戶經(jīng)營過程中出現(xiàn)問題償還不了公司貸款，就會給公司造成損失；三是操作風(fēng)險。盡管公司擁有一批素質(zhì)較高的員工隊伍，但在貸款的審批、劃撥以及回籠過程中，發(fā)生操作風(fēng)險在所難免。

四、結(jié)論與建議

網(wǎng)絡(luò)融資作為一種金融創(chuàng)新，是互聯(lián)網(wǎng)和小額貸款相結(jié)合的產(chǎn)物，對于解決中小微企業(yè)融資過程中存在的信息不對稱問題，舒緩中小微企業(yè)融資困境，降低中小微企業(yè)融資成本，促進(jìn)中小微企業(yè)快速發(fā)展，對傳統(tǒng)金融進(jìn)行有效補(bǔ)充，不失為一劑良方。阿里小貸的成功運(yùn)作，說明網(wǎng)絡(luò)融資順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流，是適合我國國情的新型融資模式。但其在發(fā)展過程中存在一些問題在所難免，關(guān)鍵是如何來解決存在的問題。為此，筆者提出：

(一)完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)融資平臺健康發(fā)展

一是隨著網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，必須加快立法的步伐。建議相關(guān)部門盡快出臺網(wǎng)絡(luò)融資管理辦法，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)融資平臺的健康發(fā)展；二是有鑒于現(xiàn)在不僅小額貸款公司建立了自己的網(wǎng)絡(luò)融資平臺，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以及其他非金融機(jī)構(gòu)也紛紛建立了自己的網(wǎng)絡(luò)融資平臺，使得這個市場魚目混雜，因此，建議有關(guān)部門盡快建章立制，規(guī)范其市場準(zhǔn)入、擁有的權(quán)利、義務(wù)以及責(zé)任、經(jīng)營范圍、禁止性規(guī)定以及退出機(jī)制等，確保網(wǎng)絡(luò)融資平臺規(guī)范運(yùn)行；三是加強(qiáng)立法的國際合作。由于網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的特殊性，使得傳統(tǒng)的司法管轄權(quán)面臨挑戰(zhàn)，即網(wǎng)絡(luò)融資中一旦發(fā)生法律糾紛，要明確究竟是按照平臺注冊地，還是依據(jù)借款人或是貸款人的所在地來管轄；四是修改小額貸款公司管理辦法，準(zhǔn)許符合條件的小貸公司發(fā)行信托產(chǎn)品或是與證券公司、資產(chǎn)管理公司合作，將其一部分質(zhì)量較高的信貸產(chǎn)品證券化，拓寬其資金來源渠道，強(qiáng)化其市場競爭力；五是放寬小貸公司經(jīng)營地域，允許符合條件的小貸公司通過網(wǎng)絡(luò)平臺擴(kuò)大服務(wù)范圍，以更好地為中小微企業(yè)提供資金支持。

(二)完善行業(yè)自律組織建設(shè)，維護(hù)良好的市場秩序

通過建立和完善網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)自律組織，制定行業(yè)自律規(guī)章制度，引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)融資平臺規(guī)范經(jīng)營，維護(hù)良好的市場秩序。同時通過行業(yè)自律組織建立信用評級、客戶違約等數(shù)據(jù)庫，逐步實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資平臺數(shù)據(jù)共享，盡最大努力解決信息不對稱的問題，降低營運(yùn)成本和信用風(fēng)險。

(三)強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，降低信貸風(fēng)險

無論傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是小貸公司，均應(yīng)建章立制，從內(nèi)部組織架構(gòu)和規(guī)章制度建設(shè)方面，加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)，制定風(fēng)險防范機(jī)制，完善各項業(yè)務(wù)操作規(guī)程，建立專業(yè)化的風(fēng)險防控隊伍，以防范和降低風(fēng)險。

(四)加強(qiáng)和完善網(wǎng)絡(luò)融資平臺軟、硬件建設(shè)，防范網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險

一是無論從國家層面還是從公司層面均應(yīng)加大培養(yǎng)和引進(jìn)高端人才力度，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)與維護(hù)，以應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)平臺運(yùn)行過程中出現(xiàn)的技術(shù)風(fēng)險；二是國家應(yīng)加大對網(wǎng)絡(luò)犯罪的查處打擊力度，力保網(wǎng)絡(luò)安全運(yùn)行。

(五)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)融資擔(dān)保機(jī)制，保護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益

一方面，由于中小微企業(yè)自身實力不強(qiáng)、缺乏擔(dān)保等因素，長期以來其融資難問題一直得不到有效解決；另一方面，即使有的網(wǎng)絡(luò)融資平臺愿意提供信用貸款，但又擔(dān)心借款人的信用問題。為此，建立網(wǎng)絡(luò)融資擔(dān)保機(jī)制刻不容緩。一是建議各級政府加大財政資金投入，引入政府信用擔(dān)保體系，為中小微企業(yè)提供融資擔(dān)保；二是建立專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險；三是推廣阿里小貸的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式。

(責(zé)任編輯段麗波)

李瑞冬，中國建設(shè)銀行云南省分行副行長、經(jīng)濟(jì)師(云南 昆明，650100)。