□文/王赟智

（廣東外語外貿(mào)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 廣東·廣州）

一、我國養(yǎng)老金制度回顧

我國的養(yǎng)老金制度分城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金制度和農(nóng)村養(yǎng)老金制度，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金制度又分企業(yè)和機(jī)關(guān)事業(yè)單位兩部分，由于篇幅有限，這里主要探討城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老金制度。從20世紀(jì)90年代后，我國城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金制度的發(fā)展大體經(jīng)歷了三個(gè)階段：

（一）雙軌制階段。所謂雙軌制是指不同用工性質(zhì)的人員采取不同的退休養(yǎng)老金制度，即城鎮(zhèn)企業(yè)職工與機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工的養(yǎng)老制度不同，前者實(shí)行社會(huì)化，后者仍是單位管理。該制度始于1995年，國家率先對企業(yè)養(yǎng)老金制度實(shí)行社會(huì)保障改革，即由企業(yè)和職工個(gè)人共同承擔(dān)的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式，機(jī)關(guān)和事業(yè)單位并未納入改革范圍，職工退休金仍由財(cái)政全額撥付，這樣就形成了企業(yè)與機(jī)關(guān)事業(yè)單位兩種完全不同的雙軌模式。

雙軌制實(shí)施后暴露出很多問題，主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：一是不公平。企業(yè)職工的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式就是社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合，社會(huì)統(tǒng)籌部分采取現(xiàn)收現(xiàn)付模式，均衡單位負(fù)擔(dān)，個(gè)人賬戶采取積累模式，體現(xiàn)個(gè)人責(zé)任，全部通過企業(yè)職工在職期間個(gè)人工資中扣除部分繳費(fèi)形成。而機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工在職期間無需個(gè)人繳費(fèi)，退休后全部由國家財(cái)政撥付，這一制度從設(shè)計(jì)本身就體現(xiàn)了不公平；二是人力資源配置不合理。由于機(jī)關(guān)事業(yè)單位相對更有保障的退休金制度，造成大量人才尤其是大學(xué)畢業(yè)生傾向于到機(jī)關(guān)事業(yè)單位就業(yè)，企業(yè)吸引人才的能力差，后繼乏人，在職人員轉(zhuǎn)崗的意圖也很強(qiáng)烈。長此以往，中國企業(yè)的國際競爭力堪憂。

（二）事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革先行先試。2008年國務(wù)院確定山西、浙江等5個(gè)省市開展事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革試點(diǎn)，為保障此次改革能順利開展，事業(yè)單位分類、人事制度、工資制度、財(cái)政體制改革都要同步推進(jìn)?，F(xiàn)有承擔(dān)行政職能的事業(yè)單位執(zhí)行機(jī)關(guān)公務(wù)員的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的事業(yè)單位執(zhí)行企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。但從試點(diǎn)的效果來看很差，試點(diǎn)的5個(gè)省市幾無進(jìn)展，無一省市出臺具體試點(diǎn)實(shí)施方案或指出方案仍在調(diào)研、討論中，究其原因主要還是不公平。由于此次改革仍將機(jī)關(guān)公務(wù)員排除在外，事業(yè)單位工作人員明顯感覺不公平。從改革前的實(shí)際情況來看，事業(yè)單位工作人員的退休金處于“比上不足，比下有余”的狀況，高于企業(yè)低于公務(wù)員，改革后與企業(yè)退休人員一致，預(yù)期實(shí)際退休金會(huì)下降，與公務(wù)員攀比的心態(tài)更強(qiáng)烈，矛盾更突出，因此改革的阻力特別大。由于改革遲遲無法推進(jìn)，引起了媒體的廣泛關(guān)注，2013年中青報(bào)《機(jī)關(guān)養(yǎng)老不并軌，改革都似“耍流氓”》一文，一針見血地指出了問題的根源所在。

（三）完全并軌階段。2015年1月14日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，決定從2014年10月1日起對機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革，機(jī)關(guān)事業(yè)單位實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，由單位和個(gè)人共同繳費(fèi)。至此，從制度設(shè)計(jì)上，橫亙在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革前的最后一塊擋門磚被挪開，在實(shí)現(xiàn)了全面并軌的前提下體現(xiàn)了公平的原則。

二、目前養(yǎng)老金保險(xiǎn)制度存在的問題

雖然實(shí)現(xiàn)了并軌，但這只是從制度的設(shè)計(jì)上克服了不公平的狀況，目前仍有許多需要解決的問題，其中最突出的就是養(yǎng)老金的缺口。財(cái)政部5月8日公布的2015年全國社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算數(shù)據(jù)顯示，剔除財(cái)政補(bǔ)貼因素后社?；鹗詹坏种?。社?；鹗杖?43，088.07億元，支出38，463.97億元，剔除9，741.75億元的財(cái)政補(bǔ)貼，社保基金“虧空”5，117.65億元。剔除財(cái)政補(bǔ)貼，2015年全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金（含企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)）總收入減去總支出，“虧空”3，115.33億元。更加嚴(yán)重的是，與此前幾年的預(yù)算執(zhí)行情況相比，社?；稹疤澘铡痹絹碓酱蟆Ｒ云髽I(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為例，剔除財(cái)政補(bǔ)貼后，當(dāng)期保險(xiǎn)費(fèi)收入與支出相減，“虧空”3，024.87億元，較去年1，563億元的收支差顯著擴(kuò)大。2013年剔除財(cái)政補(bǔ)貼后的“虧空”僅為959億元，而在2012年該指標(biāo)還為正值：收支相減余額為1，079億元。造成巨大缺口的原因有以下幾方面：

（一）人口眾多，社會(huì)老齡化趨勢日漸突出。我國是世界上人口最多的國家，改革開放后，雖然經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，GDP不斷提升，但由于人口基數(shù)太大，人均GDP增幅依然無法滿足日益擴(kuò)大的養(yǎng)老金缺口。另外，實(shí)施多年的計(jì)劃生育政策形成了越來越多的獨(dú)生子女家庭，這種獨(dú)生子女家庭很大程度上導(dǎo)致了我國不合理的人口結(jié)構(gòu)，其中依靠養(yǎng)老金維生的老年人口比例過高，而繳存養(yǎng)老金的年輕人口比例下降。從具體數(shù)據(jù)來看，目前我國的老齡人口增速是每年3%，而人口的增速卻只有0.66%，是老齡人口增速的1/5。我國的人均GDP不足發(fā)達(dá)國家的一半，未富先老導(dǎo)致養(yǎng)老金缺口日益擴(kuò)大。

（二）舊的養(yǎng)老制度的缺陷。過去的養(yǎng)老金制度由于長期實(shí)行“雙軌制”，不同退休群體的養(yǎng)老待遇差別很大，機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工在職期間無需個(gè)人繳存養(yǎng)老金，完全靠財(cái)政支付，并軌后這些職工的個(gè)人賬戶上沒有資金積累，但是他們的養(yǎng)老又需得到保障。再加上不少單位實(shí)行的提前退休制度，意味著作為勞動(dòng)能力的繳存年份減少，而領(lǐng)取養(yǎng)老金的年份和數(shù)額增多，隨著這部分人員數(shù)量的增加也迫使國家提前發(fā)放養(yǎng)老金，使本已捉襟見肘的養(yǎng)老金雪上加霜。

（三）養(yǎng)老金使用不當(dāng)，很難實(shí)現(xiàn)保值增值。職工與企業(yè)繳存的養(yǎng)老金，尤其是其中的基本養(yǎng)老基金，考慮到降低風(fēng)險(xiǎn)以及我國職工個(gè)人對賬戶投資無自主權(quán)，其主要的運(yùn)營方式是存銀行和購買國債，由于利率低，加上高企的通貨膨脹率，造成養(yǎng)老金的大幅貶值縮水。據(jù)社科院社保研究中心鄭秉文測算“，多年來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資年均回報(bào)率約為2%，低于2011年5.4%的通貨膨脹率，低于2007～2012年實(shí)行市場化企業(yè)年金投資8.35%的平均年化收益率，低于2000～2013年全國社保基金年均8.13%的收益率，也低于20年來全國城鎮(zhèn)職工14.85%的平均工資增長率?！眮碜詫徲?jì)署的審計(jì)結(jié)果也佐證了這一測算結(jié)果，由于負(fù)利率的侵蝕，“躺”在賬戶中高達(dá)2.7萬億元的養(yǎng)老金僅2013年的損失就達(dá)178億元。如何通過多元化的投資運(yùn)營方式，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值已成為亟待解決的大問題。

三、多措并舉解決養(yǎng)老金缺口問題

針對目前出現(xiàn)的巨大的養(yǎng)老金缺口，官員、專家、學(xué)者給出了不少應(yīng)對的措施，其中比較集中的是延遲退休。該政策是全球一種普遍的應(yīng)對人口老齡化的社會(huì)政策，幾十年來，歐美等發(fā)達(dá)國家的退休年齡不分男女均為65歲以上，日本更高，相比我國男60歲、女55歲，某些行業(yè)企業(yè)更早的退休年齡顯然已不適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展變化。專家曾做過測算，退休年齡每延遲一年，養(yǎng)老統(tǒng)籌基金可增長40億元，減支160億元，這一增一減可減緩基金缺口200億元。但對此需綜合分析，另一方面我國的國情是人口眾多，我們擁有世界上最大的勞動(dòng)力后備大軍，尤其是近年來，年輕人的就業(yè)現(xiàn)狀是沒有最難只有更難，而就業(yè)是民生之本、社會(huì)穩(wěn)定的根基，延遲退休實(shí)質(zhì)上在很大程度上犧牲了年輕人的就業(yè)崗位。因此，通過這種方法解決養(yǎng)老金的缺口總體看來弊大于利。結(jié)合我國實(shí)際情況并借鑒西方的養(yǎng)老制度，以下幾項(xiàng)措施更具可行性。

（一）對接資本市場，發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資優(yōu)勢。由于養(yǎng)老金存放銀行和購買國債的收益率太低，因此養(yǎng)老金投資收益更高的股市已是大勢所趨。但養(yǎng)老金畢竟是職工的養(yǎng)命錢，充分地規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)、保障支付是基本原則，因此養(yǎng)老金入市在態(tài)度上要謹(jǐn)慎，做法上要穩(wěn)妥，需一系列完備的規(guī)則和制度的配合。

從投資主體選擇上看，養(yǎng)老金入市應(yīng)選擇專業(yè)的、資質(zhì)良好的投資機(jī)構(gòu)，其市場化運(yùn)營也不是簡單意義上的“炒股”，而應(yīng)通過多元化的資產(chǎn)配置，選擇多樣化的投資標(biāo)的，如業(yè)績良好穩(wěn)定的上市公司、具有長期穩(wěn)定收益的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等，在此基礎(chǔ)上要輔以專業(yè)化的政府、社會(huì)、機(jī)構(gòu)監(jiān)管以保障資金的安全。這樣一方面實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老基金收入的穩(wěn)步增長；另一方面又為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場注入了長期、穩(wěn)定的資金，對于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、扭轉(zhuǎn)股市“炒短”“、炒差”的現(xiàn)狀都會(huì)發(fā)揮重要作用，是個(gè)一舉多得的好辦法。

（二）提高職工對其個(gè)人賬戶投資的自主權(quán)，建立和發(fā)展中國版的401K退休計(jì)劃。401K計(jì)劃也稱401K條款，始于20世紀(jì)80年代的美國，是一種由雇員、雇主共同繳費(fèi)建立起來的完全基金式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，之所以稱401K計(jì)劃是指美國1978年《國內(nèi)稅收法》新增的第401條K項(xiàng)條款的規(guī)定。該計(jì)劃的成功主要得益于以下三方面：一是非強(qiáng)制性。雇員可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好為個(gè)人賬戶選擇不同的投資組合自愿入市；二是合法避稅。這一配套的稅收優(yōu)惠政策，極大提升了雇員參保的熱情和動(dòng)力；三是美國成熟的資本市場、健全的法律法規(guī)以及完備的監(jiān)管體系。以上幾方面導(dǎo)致美國諸多雇主和雇員將401K計(jì)劃作為首選的社保計(jì)劃，其覆蓋面迅速擴(kuò)張，盈利水平不斷提升。

我國的養(yǎng)老金制度實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式，養(yǎng)老金包括基本養(yǎng)老金和補(bǔ)充養(yǎng)老金，補(bǔ)充養(yǎng)老金一般稱為企業(yè)年金和職業(yè)年金?；攫B(yǎng)老金要求有更高的安全系數(shù)，它的市場化運(yùn)營不大可能根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受度和投資偏好，只能委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)在考慮參保群體風(fēng)險(xiǎn)承受度和風(fēng)險(xiǎn)偏好的基礎(chǔ)上實(shí)行整塊投資的方式。而補(bǔ)充養(yǎng)老金的個(gè)人賬戶部分可以借鑒美國的401K計(jì)劃，參保人不需由雇主或任何機(jī)構(gòu)控制，直接參與自己的資產(chǎn)投資管理，可以決定資產(chǎn)配置及比例，明確投入資金和獲得回報(bào)的預(yù)期，從而形成合理的人生財(cái)務(wù)規(guī)劃，管理好個(gè)人乃至全社會(huì)的養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)。

為配套這一做法，國務(wù)院于2009年提出探索發(fā)展的“個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)”已浮出水面，經(jīng)過幾年的技術(shù)準(zhǔn)備，該養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)會(huì)在2015年內(nèi)啟動(dòng)。這種養(yǎng)老保險(xiǎn)是歐美通行的做法，它實(shí)質(zhì)上就是保險(xiǎn)公司的一種商業(yè)保險(xiǎn)，可以享受個(gè)稅的延稅優(yōu)惠，延稅不是不交稅，而是等到退休領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)再交，這樣鼓勵(lì)個(gè)人為自己退休后積累一部分養(yǎng)老金，進(jìn)而鼓勵(lì)全社會(huì)共同參與養(yǎng)老保障體系建設(shè)。

（三）劃轉(zhuǎn)國有資本充實(shí)社?；?。由于前述各種原因造成的養(yǎng)老金缺口在短期內(nèi)如何解決？依賴企業(yè)和職工并不現(xiàn)實(shí)，我國目前處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)下行壓力很大，企業(yè)利潤不高，原本由企業(yè)和職工繳納的養(yǎng)老金比例即使放在世界范圍內(nèi)也很高，因此再提高繳存比例已不可能。不僅如此，為了降低企業(yè)尤其是實(shí)體企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高職工生活水平，今后還需適當(dāng)降低社保繳存比例。所以，由政府、企業(yè)、職工個(gè)人三方共同負(fù)擔(dān)的養(yǎng)老金就應(yīng)由政府發(fā)揮更大的作用。

據(jù)2010年國新辦發(fā)布的《中國的人力資源狀況》白皮書，預(yù)計(jì)2035年我國將面臨兩個(gè)納稅人供養(yǎng)一個(gè)養(yǎng)老金領(lǐng)取者的狀況，即繳納社保人與領(lǐng)取社保人之比為2∶1，這一比率可視為“老齡社會(huì)危機(jī)時(shí)點(diǎn)”或養(yǎng)老金缺口的警戒線，學(xué)術(shù)上稱之為贍養(yǎng)比或贍養(yǎng)系數(shù)，2∶1只是個(gè)預(yù)測的平均水平，從目前看，個(gè)別地方已提前出現(xiàn)比此比例更嚴(yán)重的情況。2015年，李克強(qiáng)在兩會(huì)期間參加黑龍江代表團(tuán)審議時(shí)，黑龍江省省長陸昊說，黑龍江目前的贍養(yǎng)系數(shù)已達(dá)1.42∶1，養(yǎng)老金支付的困難明、后年就可能出現(xiàn)。這種現(xiàn)象在類似黑龍江的老工業(yè)基地如遼寧、吉林等職工密集的省會(huì)城市以及生育率較低的大城市已然出現(xiàn)，上海早在2009年該系數(shù)就已降至1.41∶1。在這種情況下，總理為養(yǎng)老金缺口指出路，就是國家全力解決，通過劃轉(zhuǎn)國有資本充實(shí)社會(huì)保障基金，此項(xiàng)工作已進(jìn)入實(shí)施階段。由財(cái)政部牽頭，人社部、社?；鹄硎聲?huì)、證監(jiān)會(huì)等部門共同推進(jìn)，選擇一些收益一貫比較穩(wěn)定的中央企業(yè)，拿出其中一部分產(chǎn)權(quán)劃到社保基金名下，社保根據(jù)所持的這部分產(chǎn)權(quán)，通過年度分紅持續(xù)獲得收益。此做法在山東已然落實(shí)，2015年5月18日山東能源集團(tuán)、山東機(jī)場公司、山東鹽業(yè)集團(tuán)等省屬企業(yè)作為首批劃轉(zhuǎn)企業(yè)，將30%的國有資本劃轉(zhuǎn)社?；?，體現(xiàn)了國有資本全民所有、全民受益的原則。

既然養(yǎng)老是關(guān)系國計(jì)民生、關(guān)系每個(gè)公民切身利益的大事，各方就應(yīng)通力配合，群策群力，由政府發(fā)揮主導(dǎo)作用，為職工提供退休后的基本養(yǎng)老保障；企業(yè)搞好經(jīng)營，提高利潤，及時(shí)足額為職工繳存養(yǎng)老金；商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大商業(yè)型養(yǎng)老基金規(guī)模，尤其是壽險(xiǎn)公司未來可針對富裕階層大力發(fā)展以養(yǎng)老為主的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)；個(gè)人可以通過儲蓄和購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方式提供補(bǔ)充。這樣，形成各方共同參與的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，就一定能實(shí)現(xiàn)“老有可依、老有所養(yǎng)”目標(biāo)。

［1］2010年兩會(huì)報(bào)道-鄭秉文：事業(yè)單位養(yǎng)老金改革試點(diǎn)受挫的原因.人民網(wǎng).

［2］養(yǎng)老金缺口或超3千億財(cái)政部正研究解決方案.財(cái)經(jīng)網(wǎng)，2015.

［3］國務(wù)院.國務(wù)院關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定.2015.

［4］中國經(jīng)營報(bào).今年養(yǎng)老金虧空3000億，養(yǎng)老金亟須保值增值.2015.