文/李世強

復(fù)合膠國標(biāo)改變，橡膠產(chǎn)業(yè)何去何從？

文/李世強

編者按 我國正在制定的復(fù)合橡膠國標(biāo)，并將復(fù)合橡膠中生膠含量限定在88%以下的消息，不僅在國內(nèi)引起了軒然大波，也引起了東南亞產(chǎn)膠國的極大關(guān)注。據(jù)最新消息顯示，泰國橡膠協(xié)會已向泰國政府呈報正式公函，陳述中國復(fù)合橡膠標(biāo)準(zhǔn)變化將給泰國橡膠產(chǎn)業(yè)帶來的影響，泰國政府也為此致函中國商務(wù)部問詢。那么，復(fù)合橡膠國標(biāo)的變化到底會給我國橡膠行業(yè)的上中下游帶來哪些影響？世界最大橡膠生產(chǎn)貿(mào)易商泰國詩董橡膠股份有限公司中國區(qū)總經(jīng)理李世強從我國橡膠行業(yè)上、中、下游各環(huán)節(jié)的現(xiàn)狀和未來，做了梳理及分析，現(xiàn)將他的觀點呈現(xiàn)給讀者。

過去10年，全球橡膠產(chǎn)業(yè)在中國市場蓬勃發(fā)展和全球車市持續(xù)擴張的推動下，獲得了黃金發(fā)展的10年，在這個周期內(nèi)，上中下游都獲得了突飛猛進的發(fā)展。

上游，無論是種植業(yè)還是加工業(yè)以及中間的二盤商，都實現(xiàn)了史上最快增長。2004年全球天然膠產(chǎn)量只有800余萬噸，而2014年則達到近1200萬噸；中國市場2004年的消費量只有150萬噸，而2014年則達到約450萬噸。

中游，尤其是中國的貿(mào)易商十分突出，在這10年大發(fā)展中，出現(xiàn)了一大批橡膠現(xiàn)貨商，同時在上海期貨蓬勃發(fā)展的大平臺下，中游的期貨從業(yè)者也分享了這一盛宴。

下游，輪胎及橡膠制品工廠，抓住了這黃金發(fā)展的10年，尤其中國，輪胎總產(chǎn)量從2004年的2億條達到2014年的近8億條。

十年一夢。盛宴之后，問題也開始接踵而來。在全球經(jīng)濟放緩的大背景下，中國的30年高速發(fā)展也暫告一段落，進入調(diào)整期、轉(zhuǎn)型期，我們必須去適應(yīng)未來幾年中國經(jīng)濟發(fā)展的“新常態(tài)”。而當(dāng)前，我們的橡膠行業(yè)開始窘態(tài)盡顯：上游加工廠連續(xù)虧損，整合加速；中游中國貿(mào)易商在天然橡膠價格連續(xù)3年下跌后，在2014年多數(shù)被洗盤；下游中國輪胎行業(yè)產(chǎn)能過剩愈加嚴(yán)重，并遭遇多國反傾銷制裁。在多重困局下，仍禍不單行，復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整對產(chǎn)業(yè)鏈而言，可謂雪上加霜，一石激起千層浪。在這種局面下，橡膠產(chǎn)業(yè)鏈未來如何發(fā)展值得行業(yè)人士思考。

上游——多數(shù)陷入困境

種植：影響膠農(nóng)原料銷售

數(shù)據(jù)顯示，世界主產(chǎn)區(qū)的橡膠種植伴隨著橡膠行情牛市迅猛發(fā)展，在過去的10年種植面積大幅增長。但是天然橡膠價格連續(xù)3年的下跌，對橡膠的種植業(yè)產(chǎn)生極大的抑制和打擊。主產(chǎn)區(qū)新膠樹的繼續(xù)種植將嚴(yán)重放緩，意味著種植區(qū)本輪種植高峰周期已經(jīng)宣告結(jié)束。老膠樹的翻新砍伐將加快，部分區(qū)域中2～3年膠樹甚至也被砍伐，替代經(jīng)濟效益更好的其他農(nóng)作物。如果膠價再持續(xù)低迷1～2年，大面積的膠林砍伐或會被看到。部分膠農(nóng)因收入過低，無法解決溫飽，將被迫轉(zhuǎn)入其他行業(yè)。

預(yù)計未來幾年天然橡膠供應(yīng)量增速將下降，并逐漸開始遞減，而后醞釀未來新一輪的周期。

復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，使得復(fù)合膠加工業(yè)一時間可能面臨停滯，這將向上傳導(dǎo)影響數(shù)十萬噸膠農(nóng)所產(chǎn)原料的銷售；尤其是馬來西亞復(fù)合膠加工廠所采購的緬甸、老撾、菲律賓、越南、柬埔寨等區(qū)域的原料。這些種植區(qū)不具備加工能力，且國際市場并不接受其標(biāo)準(zhǔn)膠，賣給馬來復(fù)合膠加工廠是其最佳選擇。

總之，橡膠種植業(yè)的調(diào)整周期相對比較長。各國政府農(nóng)業(yè)部門應(yīng)對膠林種植有一定的疏導(dǎo)和管理，合理控制膠林的擴張與縮減。

二盤商：失去原有銷售渠道

二盤商這一原料產(chǎn)區(qū)的貿(mào)易群體，在此前的牛市周期里，分享了牛市泡沫的盛宴，部分二盤商因熱衷于囤貨投機，其規(guī)模越做越大，不少二盤商成了大老板。

但在2011年之后的3年熊市，大多數(shù)吐回之前多年盈利，如同中國青島現(xiàn)貨貿(mào)易商局面，二盤商多僅僅是靠經(jīng)驗賭單邊、賭抄底，不懂得如何利用風(fēng)險保護工具，故在熊市損失慘重。

復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整對產(chǎn)區(qū)二盤商影響巨大，尤其銷往馬來西亞的近50萬噸復(fù)合橡膠原料，會因中國調(diào)整政策，而失去其原有銷售渠道。而這部分相對品級偏低的原料，不得不找新的標(biāo)準(zhǔn)膠加工廠來加工。

復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，會重新誘發(fā)部分靠近云南的國家二盤商，鋌而走險走私原料到中國。

未來，二盤商群體規(guī)模將越來越小，囤貨賭行情的時代將一去不復(fù)返。當(dāng)然不排除下一輪牛市再出現(xiàn)。

越來越多的較大規(guī)模的加工廠開始建立自己的采購基地，如詩董集團，在泰國、印尼已經(jīng)建立起近百家自有原料采購站，對二盤商的依存度越來越低。

加工廠：短期內(nèi)產(chǎn)量大幅下降

東南亞及中國橡膠加工廠在過去的十幾年中，得益于中國市場需求的不斷擴張，獲得較大的發(fā)展和收益，在牛市周期中，因加工廠采購原料到銷售產(chǎn)品中間至少有一個月的周期，加工廠多數(shù)享受了牛市價格上漲帶來的回報。

而自2011年以來的連續(xù)的3年天然橡膠價格下跌，給整個橡膠加工行業(yè)也帶來巨大壓力，絕大多數(shù)加工廠已經(jīng)連續(xù)虧損超過2年，因加工廠較少會利用期貨保值，只能被動在不斷的下跌中承受虧損。加工廠擴張熱潮也在膠價連續(xù)下跌中宣告結(jié)束。在2014年加工廠擴張基本到了峰值。

加工廠洗盤整合也在2014年展開，2014年年初橡膠加工業(yè)鼻祖Lee rubber將其印尼的9間工廠整體打包售出是加工業(yè)大整合的一個信號；年中，某央企也將其經(jīng)營數(shù)年的印尼坤甸工廠賣出。

行業(yè)集中度愈發(fā)加快。在泰國，90%的標(biāo)準(zhǔn)膠產(chǎn)能集中在約5家加工廠；在印尼，小廠也將逐漸退出，自2014年以來已有十幾家小廠出售。

復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整，對泰國、馬來加工廠影響巨大，馬來西亞尤甚。按照新標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前東南亞幾乎所有加工廠均無能力加工，必須重新投資新設(shè)備，而加工廠在沒有得到中國買家的配方認(rèn)可情況下，根本不敢輕易嘗試生產(chǎn)新配方復(fù)合膠。原來所投復(fù)合膠設(shè)備恐怕也要閑置，最終變成一堆廢鐵。

因此，我認(rèn)為，復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整后，至少3～6個月內(nèi)，在加工廠沒有找到解決方案之前，原復(fù)合膠工廠的產(chǎn)量將不得不大幅下降，馬來西亞專門的復(fù)合膠工廠甚至將停產(chǎn)，而傳導(dǎo)到膠農(nóng)割出的原料將會被積壓，膠價再次存在巨大壓力。

橡膠加工廠必須主動與中國輪胎廠技術(shù)部門抓緊時間溝通，找出88%天然膠—12%非膠復(fù)合膠里，這12%含量用何種配方，最適合輪胎工廠需求，同時橡膠加工廠又易于生產(chǎn)。如果僅僅是每家輪胎廠一個獨特配方一對一找橡膠廠加工，這不是最佳解決方案。

國內(nèi)橡膠加工廠，也不應(yīng)坐等政府的政策扶助，應(yīng)抓住歐盟輪胎標(biāo)準(zhǔn)升級及綠色輪胎的趨勢，加緊和輪胎廠的技術(shù)合作與研發(fā)，充分利用國產(chǎn)膠加工廠的乳膠凝固工藝，開發(fā)濕法白炭黑混煉膠以及CV恒黏膠。讓幾十萬噸國產(chǎn)橡膠賣出更高的附加值。而不是停留在原地踏步，讓國產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)橡膠淪為期貨專用膠。

中游——趨向金融化

貿(mào)易商：單邊現(xiàn)貨貿(mào)易商退出了歷史舞臺

橡膠貿(mào)易商在之前10年的牛市中，是一個非常重要的環(huán)節(jié)，其加劇了行情泡沫的劇烈波動，分享了十年牛市的盛宴，尤其是中國貿(mào)易商，大批的貿(mào)易商一夜暴富，從2004年的幾十家貿(mào)易商到2013年的近千家，并在全國形成數(shù)個有各自特點的集中區(qū)，如青島、黃島、廈門、寧波、東興等。在鼎盛時期(2010～2011年)，毫不避諱的說，只要簡單地買入—囤貨—賣出就可大筆獲益。

自2011年橡膠價格創(chuàng)出歷史紀(jì)錄的高位后，宣告大牛市泡沫破裂開始，原本暴富的貿(mào)易商，在熊市周期依然用其以往的經(jīng)驗和盈利模式，在沒有風(fēng)險工具保護的前提下，自2012年、2013年不斷的抄底，在價格持續(xù)大跌后，出現(xiàn)前仆后繼的爆倉。自2012年以來，現(xiàn)貨貿(mào)易商群體經(jīng)歷大規(guī)模洗盤，至今，絕大多數(shù)的單邊現(xiàn)貨貿(mào)易商退出了歷史舞臺。

在熊市周期初期，貿(mào)易商群體出現(xiàn)了幾個特殊的專注于套保、套利的公司，以方正、生水為代表，后期又逐漸涌出更多如韜睿、混沌等公司，這種模式在熊市周期，成為低風(fēng)險、高回報的典范，有越來越多的公司開始學(xué)習(xí)并應(yīng)用此種模式。

期貨公司資管業(yè)務(wù)也在2013年開始試行，首批18家期貨公司獲得牌照，部分已經(jīng)開始橡膠的對沖業(yè)務(wù)。

融資商：便于投資操作

融資商2013年始大舉進入橡膠貿(mào)易領(lǐng)域，由于橡膠較好的流通性，加之橡膠中復(fù)合膠進口的零關(guān)稅，可以很便捷的讓融資商開出美元信用證而獲得人民幣貸款，融資商多把所融出資金投向更高回報的業(yè)務(wù)，另外還可獲得人民幣遠(yuǎn)期升值的受益，從而把所購橡膠低于市場價拋給大型輪胎廠。融資商在市場上的規(guī)模每個月有數(shù)萬噸。復(fù)合膠給其提供了極佳的操作跑道。

總之，復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，對貿(mào)易商環(huán)節(jié)打擊非常嚴(yán)重，可謂當(dāng)頭一棒。原來的復(fù)合膠配方，基本為通用貨物，便于流通，任何工廠皆可用。中國每年150萬噸的復(fù)合膠進口量，給了貿(mào)易商很大的施展舞臺。而一旦調(diào)整，輪胎廠可能只能直接與上游工廠合作，貿(mào)易商將從而失去貿(mào)易機會。

未來橡膠貿(mào)易商不會因市場的洗盤而完全沒有生存基礎(chǔ)，會趨向金融化和精細(xì)服務(wù)化，滿足以下條件的貿(mào)易商會獲得新的發(fā)展機會：控制風(fēng)險能力強，套利套保對沖的貿(mào)易商；能為下游客戶提供金融支持的；能為下游客戶提供更好的物流和服務(wù)的；與上下游能同時建立良好的伙伴關(guān)系，能服務(wù)或促進上下游發(fā)展的。

下游——將支付高額稅款

下游輪胎廠，在過去的10年中，獲得了突飛猛進的蓬勃發(fā)展，尤其中國輪胎及橡膠制品工廠，抓住了這黃金發(fā)展10年，輪胎年產(chǎn)量從2004年的2億條達到2014年的近8億條，成為全球最大的輪胎制造國。特別是全鋼胎的發(fā)展尤為迅猛，全球80%的產(chǎn)能聚集在中國。中國輪胎在全球市場的份額也逐年增加，其中杭州中策已成功躋身于世界十強之列。

連續(xù)10年中國輪胎業(yè)持續(xù)高速擴張，至2014年輪胎工廠新建產(chǎn)能或達到峰值。

過多的產(chǎn)能造成了行業(yè)內(nèi)的激烈競爭，百余家輪胎廠靠低價搶奪著有限的市場份額，在研發(fā)、品質(zhì)方面沒有足夠的投入，造成在全球市場上，中國輪胎成為低價、低質(zhì)的代名詞，尤其一些中小輪胎企業(yè)在價格上更是你追我趕，看誰更低。

大量低價出口也帶來嚴(yán)重的后果，多國市場對中國輪胎開始反傾銷，美國的雙反給依賴美國市場的輪胎廠當(dāng)頭棒喝，而失去美國市場后再轉(zhuǎn)而去其他非洲、美洲市場廝殺，造成更多的反傾銷，形成惡性循環(huán)。

當(dāng)然，市場競爭的正面作用是一部分經(jīng)營水平較高企業(yè)脫穎而出，更重視品牌建設(shè)，注重科研投入、注重品質(zhì)提高、注重整體形象、著手全球化戰(zhàn)略布局，如杭州中策、三角、玲瓏、賽輪、風(fēng)神……

在這樣的現(xiàn)狀下，此番復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，對輪胎廠原料成本影響巨大。

中國輪胎產(chǎn)能近半數(shù)依靠出口，半數(shù)內(nèi)銷，出口的部分可用進料加工核銷，而內(nèi)銷部分必須要用人民幣采購，這部分有約200萬噸的量，而國產(chǎn)天然橡膠僅有約80萬噸的總產(chǎn)量，其中20余萬噸周轉(zhuǎn)于上海期貨交割庫，加上國產(chǎn)膠的指標(biāo)和性能并不適合多數(shù)輪胎工廠，故人民幣采購的橡膠重任就加在復(fù)合膠這一品種之上。如果沒有復(fù)合膠，進口橡膠需要付1200元/噸的關(guān)稅，如此算來，下游的成本壓力將是非常大的代價，如一年150萬噸的復(fù)合膠取消，輪胎廠需支付18億元的關(guān)稅。對利潤率逐年下降的中國輪胎廠，可謂雪上加霜。

復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，會促進中國輪胎廠與上游橡膠工廠的一對一合作，開發(fā)適合自身使用的新標(biāo)準(zhǔn)要求下新的復(fù)合膠，這對中國輪胎廠的原料成本是非常不利的。復(fù)合膠新標(biāo)準(zhǔn)的推出，會推高中國輪胎成本，中國輪胎在全球價格競爭力會降低。

復(fù)合膠新標(biāo)準(zhǔn)的推出，加之以上所述各種不利因素，會加速中國輪胎業(yè)的洗盤或整合；大膽預(yù)測未來3～5年，可能有70%的中國輪胎工廠被整合或關(guān)門大吉。

未來中國輪胎在全球市場，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，必須要扭轉(zhuǎn)形象，升級發(fā)展，改變低價、低質(zhì)的形象，整合后的行業(yè)巨頭，應(yīng)擔(dān)負(fù)起更多行業(yè)責(zé)任和使命，加大技術(shù)研發(fā)，加大品牌投入，從一些脫穎而出的輪胎行業(yè)的品牌宣傳方式的升級，我們已經(jīng)看到了行業(yè)的希望。中國輪胎的廣告宣傳，已經(jīng)從卡客車身廣告、高速公路炮臺廣告，機場推車廣告，逐漸升級到央視媒體、多媒體，并逐漸參與房車、越野車大賽，頂級帆船賽，國際重大球類體育賽事以及更多社會公益中。中國輪胎品牌建設(shè)的不斷升級讓我們看到中國輪胎品牌溢價的曙光。

2015年已到來，復(fù)合橡膠國標(biāo)的應(yīng)用也即將進行，整個橡膠產(chǎn)業(yè)鏈全行業(yè)進入新的發(fā)展轉(zhuǎn)折期，優(yōu)勝劣汰，適者生存。產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)發(fā)財、人人發(fā)財?shù)臅r代一去不復(fù)返了。作為產(chǎn)業(yè)鏈其中一環(huán)的企業(yè)，準(zhǔn)備好迎接各種新挑戰(zhàn)和洗禮了嗎？