復旦大學法學院 尚思江

一、概念界定

(一)票據(jù)的概念

票據(jù)是出票人簽發(fā)的，自己或委托他人無條件支付一定金額給持票人的有價證券。我國《票據(jù)法》規(guī)定:“本法所稱票據(jù),是指匯票、本票和支票?！币虼宋覈睋?jù)種類有匯票、本票和支票三種。

票據(jù)是一種具有財產(chǎn)價值的完全有價證券，其權利的發(fā)生、行使和轉移都必須持有證券，因此票據(jù)是權利和載體的緊密結合。這種有價證券承載著無形權利，通過無形權利的有形化，使得票據(jù)更適合流通。

(二)信用的概念

學界通常將信用定義為“民事主體所具有的經(jīng)濟能力在社會上獲得的相應的信賴與評價”。信用作為一種無形財產(chǎn)，具有財產(chǎn)利益；信用也可以作為依法實現(xiàn)的期待利益，如果當事人不守誠信，就會喪失信用，進而承擔法律后果。

票據(jù)是信用流通的載體和工具。在經(jīng)濟活動中，票據(jù)使得抽象的信用關系更具體，進而保障債權人利益，降低交易成本，促進交易安全。作為一種載有信用的有價證券，票據(jù)使得原本抽象的信用具體化，可以方便地流通，活躍市場經(jīng)濟活動。也正因為如此，信用對票據(jù)的意義十分重要，二者關系緊密，互相影響。但信用具有一定局限性，可能受到時間、地點的限制，因此當企業(yè)亟需資金時，未到期的票據(jù)成為很好的融資途徑，使企業(yè)可以暫時解決融資的迫切問題，這實質(zhì)是商業(yè)信用向銀行信用的轉化。我國目前票據(jù)市場的票據(jù)信用仍然相對低下，票據(jù)的融資功能仍受到很大的限制。因此促進票據(jù)市場的繁榮，充分發(fā)揮票據(jù)的融資功能將有重要意義。

二、我國票據(jù)的信用作用

(一)票據(jù)信用的含義

現(xiàn)代社會企業(yè)間商事交易多采用信用交易方式，買方憑自己的信用，向賣方簽發(fā)并交付票據(jù)，在票據(jù)到期前將商品賣出并將該貨款作為支付票據(jù)的資金。同時，賣方取得票據(jù)后，可以到銀行貼現(xiàn)，用作周轉資金。商業(yè)票據(jù)的使用是為了完成實際交易,隨著商業(yè)不斷進步，產(chǎn)生了融通票據(jù)，即好意票據(jù)，使用過程中不存在真實的交易，出具票據(jù)僅僅是為了融資。

因此票據(jù)的信用作用體現(xiàn)為：當信用商品和貨幣換位活動在時間上分離時,票據(jù)這一權利載體上就產(chǎn)生了票據(jù)信用，解決現(xiàn)金支付在時間上的問題。

(二)票據(jù)信用的重要性

票據(jù)的發(fā)展與商品經(jīng)濟的發(fā)展相互促進。由于信用關系的發(fā)達程度與商品經(jīng)濟社會的發(fā)達程度與成正相關，權利證券化對信用關系提出了考驗，也將有效地拓展信用關系，使其具有規(guī)模性、公開性及穩(wěn)定性，進而促進信用關系的發(fā)展。

票據(jù)信用直接關系到票據(jù)的流通性，因為票據(jù)的流通需要信用保障，需要票據(jù)關系中當事人彼此信任并相信票據(jù)具有的信用，這樣才能保證票據(jù)充分流通。

三、我國票據(jù)的現(xiàn)實發(fā)展

我國票據(jù)法規(guī)定的三種票據(jù)中，匯票和本票最主要的作用是信用，起到提供融資的作用，由于遠期的匯票和本票有滯后付款期間，因而給當事人帶來了信用的作用。相反，支票是支付工具，僅承認見票即付，不具有信用。筆者將結合中國人民銀行2014年截至11月的社會融資數(shù)據(jù)，對票據(jù)與我國社會融資之間的關系，即在現(xiàn)實中產(chǎn)生的信用作用進行分析。

根據(jù)中國人民銀行的數(shù)據(jù)，2014年11月當月人民幣貸款增加8527億元。其中，非金融企業(yè)及其他部門貸款共增加6035億元，票據(jù)融資增加2424億元。數(shù)據(jù)顯示，貸款增長的主要動力來自票據(jù)融資，占同期新增人民幣貸款的28.43%，表明在央行推動商業(yè)銀行放貸的過程中，商業(yè)銀行依舊持審慎態(tài)度，以票據(jù)融資的提升來應對監(jiān)管層對貸款規(guī)模增長的推動。

數(shù)據(jù)也表明商業(yè)銀行對票據(jù)融資關注度上升,票據(jù)融資已成為重要的融資渠道,為解決企業(yè)貸款問題，減輕銀行貸款壓力提供新路徑。當下，出現(xiàn)了諸多專門從事管理票據(jù)信息，提供融資渠道的全國電子報價貼現(xiàn)平臺類網(wǎng)站，例如中國票據(jù)網(wǎng)等。

票據(jù)融資是解決經(jīng)濟不暢的一種金融選擇，現(xiàn)實中由于銀行資產(chǎn)結構調(diào)整,實體經(jīng)濟的資金流動減少,企業(yè)貸款難問題日益突現(xiàn)，融資困難成為企業(yè)發(fā)展的一大阻礙，而票據(jù)市場的發(fā)展為其提供了新的選擇路徑，公司可以選擇在票據(jù)市場上融資，這對票據(jù)的信用及功能提出了極高的要求。

票據(jù)信用的功能主要體現(xiàn)在以下方面：

首先，票據(jù)信用通過保障票據(jù)的流通，使得依附于票據(jù)的信用得到加強。在商事活動中，商業(yè)信用的規(guī)范通過票據(jù)信用實現(xiàn)，債務清償也因票據(jù)信用更為高效，促使交易成本降低。票據(jù)信用通過強化信用約束，試圖建立起良好的信用秩序，從而保障票據(jù)實現(xiàn)更好的流通。在票據(jù)背書轉讓的過程中，票據(jù)信用賦予票據(jù)價值，被背書人將自己的信用附加于背書人，并通過背書的形式將信用加于票據(jù)上，使得票據(jù)易于接受。

其次，票據(jù)信用保障票據(jù)的權利。一般地，付款人向持票人要求支付票據(jù)金額，票據(jù)權利才可以實現(xiàn)；但是當票據(jù)無法獲得承兌或付款時，此時持票人應當行使追索權來實現(xiàn)其票據(jù)權利。票據(jù)喪失效力后，票據(jù)的信用仍存在，依據(jù)票據(jù)基礎關系，持票人可以向直接前手或者任何一個前手、幾個前手或全體前手行使追索權，爭取票據(jù)權利。這使得雙方在交易過程中相互監(jiān)督，相互提高自身的信譽，使得商業(yè)信用有了保障。

最后，票據(jù)信用極大地促進票據(jù)市場的發(fā)展。其中的規(guī)則能對交易主體選擇票據(jù)交易時產(chǎn)生約束作用，也能夠激勵交易主體的行為，降低交易成本和金融風險。票據(jù)具有信用，帶來諸多便利，企業(yè)間票據(jù)化的債務清償比非票據(jù)化的清償更便利，進而促進票據(jù)市場的發(fā)展。

綜上，隨著現(xiàn)代社會的經(jīng)濟發(fā)展，票據(jù)的信用作用在商事活動中占據(jù)了重要的地位，票據(jù)的信用作用使得票據(jù)可以為企業(yè)提供融資，緩解還款問題，降低交易成本，進而促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。