饒逸飛

互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎及APP軟件等互聯(lián)網(wǎng)工具，以實現(xiàn)資金融通、線上支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新型金融模式或工具?；ヂ?lián)網(wǎng)金融絕非互聯(lián)網(wǎng)與金融的簡單結(jié)合，而是在安全、移動等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)條件下，被用戶充分信任、深入了解并廣泛接受后隨著電子商務(wù)發(fā)展而興起的一種新業(yè)務(wù)和新模式，是傳統(tǒng)金融行業(yè)融合互聯(lián)網(wǎng)精神所誕生的新興領(lǐng)域。*參見劉洋：《互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢探討》，《現(xiàn)代營銷》2014年第9期。當(dāng)今，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)不僅極大改變了人們的生產(chǎn)生活方式，而且與金融結(jié)合，對傳統(tǒng)的以商業(yè)銀行為主的貨幣金融模式產(chǎn)生了巨大沖擊。貨幣金融與信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的結(jié)合使得貨幣支付、商業(yè)結(jié)算、融資貸款等貨幣金融服務(wù)形式日益便捷、高效，且成本低廉，由此在國際國內(nèi)貿(mào)易中廣泛應(yīng)用，逐步避開商業(yè)銀行線下操作相對復(fù)雜的金融流程，成為未來國際國內(nèi)貿(mào)易及相關(guān)貨幣金融支付、結(jié)算等業(yè)務(wù)的主導(dǎo)模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代背景下，即便商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在努力推進貨幣金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，如各大商業(yè)銀行都推出了自己的網(wǎng)上銀行，但與P2P網(wǎng)貸平臺及第三方支付平臺相比，其融資、支付和結(jié)算成本依然偏高，便捷性略顯不足。在金融資源和金融市場相對既定的前提下，互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)便意味著傳統(tǒng)貨幣金融的相對萎縮。作為傳統(tǒng)貨幣金融服務(wù)主要提供者的商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)積極借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)經(jīng)驗和運行模式，充分利用自身的信用優(yōu)勢，在通過金融創(chuàng)新優(yōu)化傳統(tǒng)線下貨幣金融服務(wù)的同時，積極推進貨幣金融的網(wǎng)絡(luò)化進程，并與第三方支付平臺和P2P網(wǎng)貸平臺等新興互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展合作，以適應(yīng)我國金融體制改革和利率市場化的發(fā)展趨勢。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)態(tài)勢、類型及特點

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)為用戶提供金融服務(wù)和金融產(chǎn)品而形成的虛擬貨幣市場。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展及廣泛應(yīng)用使得互聯(lián)網(wǎng)與金融企業(yè)日益緊密地結(jié)合在一起，產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融這一新生的金融服務(wù)模式。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，但發(fā)展很快。當(dāng)前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括各大商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)化、阿里巴巴和京東等第三方支付公司的互聯(lián)網(wǎng)金融、宜信、人人貸及拍拍貸等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)和銀行與第三方支付企業(yè)的合作等。其中，基于B2B技術(shù)和B2C技術(shù)的電商企業(yè)及其第三方支付平臺目前已成為我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的主導(dǎo)者，其對國際國內(nèi)貿(mào)易的廣泛參與和高速發(fā)展正在改變著傳統(tǒng)的貿(mào)易格局和支付結(jié)算方式。除此以外，在我國既有的金融格局下，金融資源分配極不平衡，中小企業(yè)及小微企業(yè)融資難的問題在商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融模式下很難得到解決。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開始拓展其P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，聚焦此類企業(yè)的融資問題，并提供了比商業(yè)銀行更好的解決方案。在此背景下，一個融信息咨詢、電子商務(wù)、支付結(jié)算和網(wǎng)絡(luò)融資等服務(wù)于一體的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)異軍突起。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)態(tài)勢

我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步相對較晚，21世紀最初幾年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的起步階段，此時互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的主要業(yè)務(wù)是發(fā)布企業(yè)及產(chǎn)品信息。隨后，隨著網(wǎng)絡(luò)支付市場的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始依托P2B和P2C技術(shù)開發(fā)出第三方支付工具，如支付寶、銀聯(lián)商務(wù)、財付通和銀聯(lián)在線等，大力推進電子商務(wù)中的在線支付業(yè)務(wù)。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展速度明顯加快，貨幣金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出多元化和多樣化趨勢，除傳統(tǒng)的信息中介和在線支付業(yè)務(wù)外，還開始積極拓展眾籌、數(shù)字貨幣、網(wǎng)絡(luò)信貸、網(wǎng)絡(luò)理財銷售及大數(shù)據(jù)金融等貨幣金融業(yè)務(wù)，甚至有一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)“去中心化”發(fā)行虛擬貨幣，如曾經(jīng)大幅起落的比特幣和亞馬遜發(fā)行的亞馬遜幣等。然而，從目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的貨幣金融業(yè)務(wù)主要集中于第三方支付結(jié)算方面，且其網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)正在迅速成長。據(jù)統(tǒng)計，2013年我國互聯(lián)網(wǎng)支付比例已接近50%，其中以銀聯(lián)支付為主的銀聯(lián)派占市場份額的比重超過40%，以支付寶和財付通為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭派所占比例超過30%，其他第三方支付平臺企業(yè)所占的比例約為20%。*參見銀聯(lián)商務(wù)廈門分公司：《2013上半年第三方支付交易6.9萬億，銀聯(lián)商務(wù)行業(yè)綜合排名第一》，http://www.chinaums.com/xiamen/Info/1551773。另外，在P2P網(wǎng)絡(luò)信貸方面，截至2014年8月，我國的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量達到1263家，參與P2P網(wǎng)貸投資的人數(shù)突破50萬人，行業(yè)存量資金達到337.6億元，同比增長100%。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融及P2P網(wǎng)貸的持續(xù)升溫，一些具有金融背景和大型企業(yè)集團背景的重量級玩家開始入場，預(yù)計網(wǎng)貸投資者數(shù)量及成交金額都將有巨大增長。其中，成交額過億的P2P網(wǎng)貸平臺將達到30家，成交量將超過70億元，約占當(dāng)年P(guān)2P網(wǎng)貸成交總量的52%。*參見中商情報網(wǎng)：《網(wǎng)貸之家：截止2014年8月中國P2P投資者人數(shù)突破50萬》，http://www.askci.com/chanye/2014/09/10/1603870pw.shtml。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的種類

目前，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的功能，其貨幣金融服務(wù)大體可以分為三類：第一類是支付結(jié)算類貨幣金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)支付結(jié)算又可分為兩種。第一種是基于B2B技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)購物網(wǎng)站，此類網(wǎng)站以生活購物和移動支付為主要功能，可以實現(xiàn)客戶與消費者的直接互動，如淘寶網(wǎng)、京東商城、蘇寧易購等互聯(lián)網(wǎng)購物網(wǎng)站的發(fā)展直接催生了支付寶、財付通等線上支付平臺。第二種是同樣基于B2B技術(shù)的獨立第三方支付平臺。此類線上支付平臺一般通過與其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作來開展電子支付結(jié)算業(yè)務(wù)，如目前國內(nèi)最大的第三方支付平臺——快錢，已成功推出了包括人民幣、美元等在內(nèi)的多幣種、跨地域、跨銀行和跨網(wǎng)絡(luò)的信息化支付清算業(yè)務(wù)。第二類是融資類貨幣金融服務(wù)。它也可分為兩種，一種是網(wǎng)絡(luò)信貸的中介服務(wù)平臺，如拍拍貸，其作為一種無擔(dān)保線上融資服務(wù)平臺，可為借貸雙方提供資金匹配服務(wù)，借貸金額、利率及期限等內(nèi)容則由借貸雙方自行商定。另一種是電商介入型互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，如阿里小貸和京東供應(yīng)鏈金融等。電商平臺企業(yè)依據(jù)融資企業(yè)的非結(jié)構(gòu)化指標對其信用進行綜合分析并作出風(fēng)險評估，進而作出信用等級評定，然后依據(jù)該等級量化決定是否放貸及放貸額度。第三類是投資理財保險類貨幣金融服務(wù)。投資者通過擁有相關(guān)從業(yè)資格的互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)購買基金、保險、股票、債券和信托等投資理財產(chǎn)品，以實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。各商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行及支付寶等第三方支付平臺企業(yè)目前都可提供該類服務(wù)。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能在近年來勃發(fā)并對傳統(tǒng)貨幣金融模式構(gòu)成巨大沖擊，除其能提供并兼容傳統(tǒng)金融服務(wù)機構(gòu)的各種業(yè)務(wù)外，還源于其基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及經(jīng)營服務(wù)理念等所形成的諸多特點：首先，互聯(lián)網(wǎng)金融突破了時空限制。只要在網(wǎng)絡(luò)覆蓋的地區(qū)，便可開展互聯(lián)網(wǎng)金融，且能讓用戶享受24小時的不間斷服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可利用網(wǎng)絡(luò)開放、共享和透明的優(yōu)勢，基于大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)，深度挖掘和科學(xué)分析用戶的信用等級、經(jīng)營狀況和投資偏好等信息，為用戶提供具有針對性的個性化服務(wù)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融可進行碎片化理財。商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)一般關(guān)注高凈值客戶、機構(gòu)客戶群或VIP客戶，導(dǎo)致小額客戶群體難以享受資產(chǎn)的保值增值服務(wù)。如銀行推出的理財產(chǎn)品，一般擁有金額等級限制，低于限額則無法購買并享受相關(guān)的理財服務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融則提供了碎片化理財方案，以解決這一問題。如支付寶用戶中月收入5000元以下的用戶占到近90%，3000元以下的占到約70%。*參見高漢：《互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及其法制監(jiān)管》，《中州學(xué)刊》2014年第2期。支付寶將其碎片化的散錢通過余額寶業(yè)務(wù)聚集起來，使其與貨幣基金對接起來，實現(xiàn)保值增值，從而創(chuàng)造出巨大商業(yè)價值。再其次，互聯(lián)網(wǎng)金融具有快速、便捷和高效的優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度非常快，如支付寶、財富寶及活期寶等投資理財產(chǎn)品和P2P網(wǎng)絡(luò)眾籌等融資產(chǎn)品都能在極短時間內(nèi)面向市場需求及時推出，而大數(shù)據(jù)和云計算則為互聯(lián)網(wǎng)金融的及時創(chuàng)新奠定了堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融還有效解決了信息不對稱問題，將供需雙方聚集在一起，為之提供動態(tài)、清晰的市場供求、產(chǎn)品價格、收益規(guī)模和交易情況等信息，最大限度提升了交易可能性和便捷性。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融勃發(fā)對傳統(tǒng)貨幣金融萎縮的影響

當(dāng)前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融勃發(fā)的態(tài)勢既是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)尤其是云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物，也是改革開放以來社會經(jīng)濟飛速發(fā)展的結(jié)果，反映了資本和利率市場化的時代要求。這是因為在傳統(tǒng)的貨幣金融格局下，我國的金融資源分配相對不平衡，商業(yè)銀行等國家金融機構(gòu)更傾向于為國有企業(yè)、大型企業(yè)集團及高檔VIP客戶提供貨幣金融服務(wù)，而廣大的中小企業(yè)、小微企業(yè)及占人口絕大多數(shù)的個人散戶一般都難以享受到專業(yè)的理財服務(wù)，其資產(chǎn)保值升值的機會相對不多。因而，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起不僅改變了傳統(tǒng)的消費交易模式，而且在一定程度上改變了我國的貨幣金融格局。相比于過去傳統(tǒng)貨幣金融一統(tǒng)天下的格局，如今互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的勃發(fā)意味著傳統(tǒng)貨幣金融業(yè)務(wù)總量的相對萎縮，兩者存在此消彼長的必然聯(lián)系。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)也給傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)帶來了一些發(fā)展難題。

1.傳統(tǒng)貨幣金融的萎縮趨勢

在互聯(lián)網(wǎng)金融未興起之前，與我國國民經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)的投資和消費及由此產(chǎn)生的貨幣金融活動基本由傳統(tǒng)金融機構(gòu)如商業(yè)銀行壟斷。各大商業(yè)銀行據(jù)此廣泛吸收社會存款，依據(jù)國家信貸政策向優(yōu)質(zhì)客戶投放貸款，賺取利率差額，經(jīng)營支付結(jié)算業(yè)務(wù)，獲得服務(wù)收入。除證券、股市、基金等金融機構(gòu)吸納的資金外，商業(yè)銀行幾乎全部承攬了我國貨幣金融業(yè)務(wù)，且證券、股票和基金等投資理財活動的運行也離不開商業(yè)銀行的參與與支持。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)，與消費和投資相關(guān)的貨幣金融活動開始出現(xiàn)一個新的中心，且其容納的資本總額和業(yè)務(wù)總量一直在持續(xù)擴大。顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融及相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展在一定程度上壓縮了傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)的資金容量和業(yè)務(wù)空間。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計和預(yù)測，2014年中國第三方支付市場交易規(guī)模已達23.3萬億元，預(yù)計2015年將達到31.2萬億元，2016年將達到41.3萬億元，遠高于同期銀行卡收單的交易支付規(guī)模及增速。*參見中國新聞網(wǎng)：《第三方支付2014年總交易量預(yù)計約23萬億元》，http://www.chinanews.com/fortune/2015-01-20/6987235.shtml。另外，在信貸融資方面，截止到2014年底，我國網(wǎng)貸運營平臺已達1575家，全年交易量超過2528億元，相比2013年，稱得上是爆炸式增長；其平均注冊資金約為2784萬元，同比增長一倍，其中注冊資金在1億元以上的達到48家。2014年，中國網(wǎng)貸平臺交易量維持了月均10.99%的增速，且其綜合收益率達17.86%，均大幅領(lǐng)先于商業(yè)銀行同期的水平。*參見和訊網(wǎng)：《2014年P(guān)2P新上線平臺超900家 累計成交量2528億》，http://iof.hexun.com/2015-01-04/172018460.html?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展即意味著傳統(tǒng)貨幣金融業(yè)務(wù)的相對萎縮。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融勃發(fā)態(tài)勢下傳統(tǒng)貨幣金融的發(fā)展難題

互聯(lián)網(wǎng)金融的勃興改變了傳統(tǒng)的貨幣金融的服務(wù)格局，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)貨幣金融共生共存的基本格局?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)貨幣金融既相互聯(lián)系又相互影響，既相互合作又相互競爭。尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)對傳統(tǒng)的貨幣金融構(gòu)成了不小的沖擊，導(dǎo)致其貨幣金融業(yè)務(wù)相對萎縮。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對于推進我國金融體制改革和信貸市場的利率市場化進程，促進金融資源的公平合理分配，緩解中小企業(yè)的融資難題，都是一股巨大的推動力量，其自身在致力于解決此類問題的同時，也在很大程度上倒逼傳統(tǒng)的貨幣金融機構(gòu)加速金融創(chuàng)新步伐，以適應(yīng)金融資源市場建設(shè)及利率市場化的客觀趨勢。對于傳統(tǒng)金融貨幣機構(gòu)一統(tǒng)天下的資本市場來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起已對商業(yè)銀行等形成有效競爭，而以商業(yè)銀行為主的貨幣金融機構(gòu)在開展貨幣金融業(yè)務(wù)時面臨諸多難題：

一是銀行信貸業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。我國互聯(lián)網(wǎng)金融興起對傳統(tǒng)貨幣金融業(yè)務(wù)影響最為明顯的方面便是信貸業(yè)務(wù)。如阿里巴巴推出的阿里小貸以其簡化的放貸流程和快速的放貸時間贏得廣大中小企業(yè)及個人散戶的好評。截至2014年上半年，阿里小貸累計發(fā)放貸款總量達到2000億元，所服務(wù)的小微企業(yè)數(shù)量達到80萬家，當(dāng)前的融資規(guī)模為150億元。尤其是其融資成本相對商業(yè)銀行更低。據(jù)統(tǒng)計，阿里小貸的融資成本僅為8%，對外貸款利息則為12%～18%，其平均占款周期為123天，貸款年化利率為6%～7%。*參見獵聘網(wǎng)：《阿里小貸當(dāng)前規(guī)模150億 累計貸款超2000億》，http://www.techweb.com.cn/internet/2014-10-28/2089927.shtml。顯然，與傳統(tǒng)的貨幣金融機構(gòu)相比，阿里小貸的融資成本、利率水平及放貸風(fēng)險都相對更低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的相關(guān)眾籌融資平臺可以依靠大數(shù)據(jù)和云計算的技術(shù)支撐及由此形成的強大信息搜集及處理能力，對每一個客戶進行更為深入的了解和溝通，以最大限度地降低信息不對稱帶來的交易障礙和放貸風(fēng)險。顯然，以商業(yè)銀行為主的傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)還沒有能力做到這一點。

二是降低了銀行的負債業(yè)務(wù)。吸納存款，發(fā)放貸款，以賺取利率差額是傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)的重要運作方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)，其支付寶和余額寶業(yè)務(wù)也應(yīng)運而生，嚴重沖擊著銀行等傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)的負債業(yè)務(wù)。2014年末，百度錢包出現(xiàn)后，越來越多的人通過綁定銀行卡并提交個人信息的方式參與到互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中。如今，越來越多的人已不愿將可支配收入存入銀行換取微薄的利息，而更愿意將錢放入支付寶以方便購物，還樂于將暫時不用的錢放入余額寶以賺取比銀行利息高得多的利息。如此一來，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)吸納存款的能力相對下降，嚴重制約著其負債業(yè)務(wù)的開展。據(jù)統(tǒng)計，2013年，中國社會消費品交易總額為23.44萬億元，平均每天642億元，而支付寶每天的交易金額達到106億元，約占到日均支付總量的1/6。截至2014年第三季度末，余額寶投資理財基金總量已達5349億元，年化收益率高達4.83，約為同期銀行存款收益的12.8倍。*參見牛華網(wǎng)：《支付寶日均交易額106億元 占中國日均消費總額6/1》， http://www.newhua.com/2014/0626/266470.shtml。

三是嚴重沖擊著銀行的中間業(yè)務(wù)。我國傳統(tǒng)的貨幣金融機構(gòu)主要是商業(yè)銀行，它們除經(jīng)營負債業(yè)務(wù)外，還通過經(jīng)營異地轉(zhuǎn)賬、跨行轉(zhuǎn)賬及第三方支付結(jié)算等中間業(yè)務(wù)賺取手續(xù)費?；ヂ?lián)網(wǎng)金融興起后，消費者在網(wǎng)上購物或轉(zhuǎn)賬不再被收取手續(xù)費或僅被征收很少的費用，且單筆轉(zhuǎn)賬金額要比銀行大得多。如余額寶的單筆轉(zhuǎn)賬金額為5000元，而商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行一般客戶的單筆轉(zhuǎn)賬金額一般僅為500元，且其收費額度要遠高于余額寶。以跨行轉(zhuǎn)賬為例，當(dāng)前建行跨行轉(zhuǎn)賬要收取交易金額的0.5%的手續(xù)費，收費額度最低為2元，最高為25元，而使用余額寶進行跨行轉(zhuǎn)賬只要選擇第二天到賬，則不需要支付手續(xù)費，且若使用手機余額寶轉(zhuǎn)賬的話，則不需要支付任何費用，且能在10分鐘內(nèi)到賬。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融的第三方支付工具還可向用戶提供理財、保險等業(yè)務(wù)，更是嚴重沖擊著銀行的同類中間業(yè)務(wù)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融勃發(fā)態(tài)勢下傳統(tǒng)貨幣金融企業(yè)的應(yīng)對路徑

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的勢頭對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的傳統(tǒng)貨幣金融業(yè)務(wù)造成了不小的沖擊，導(dǎo)致其業(yè)務(wù)總量和盈利規(guī)模相對萎縮。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是新生事物，其成長需要一個過程，且在未來發(fā)展中還面臨諸多挑戰(zhàn)，需要解決一些固有的技術(shù)性、安全性及政策性問題，而商業(yè)銀行等傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)歷經(jīng)長期發(fā)展，具有規(guī)模優(yōu)勢、客戶基礎(chǔ)和政策扶持等先天優(yōu)勢。尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)平臺、運作模式等完全可以為商業(yè)銀行等傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)所用。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的存在和發(fā)展有助于倒逼銀行等貨幣金融機構(gòu)加速轉(zhuǎn)型步伐，以適應(yīng)利率市場化的發(fā)展要求，提高金融資源分配的公正性與合理性。傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)逐漸適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融勃興的時代趨勢，充分利用自身資金雄厚、認知和誠信度較高、貨幣金融運作經(jīng)驗豐富、專業(yè)人才眾多及客戶群體龐大的優(yōu)勢，積極借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)平臺和運作模式，推進傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)及相關(guān)服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)積極合作，共同推進中國貨幣金融體系的改革與創(chuàng)新，服務(wù)于經(jīng)濟新常態(tài)下“穩(wěn)增長，促改革，惠民生”的經(jīng)濟發(fā)展大局。

1.借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)驗，推進網(wǎng)絡(luò)化進程

互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)得益于大數(shù)據(jù)及云計算帶來的技術(shù)優(yōu)勢及其適應(yīng)消費和投資市場需要的運作模式和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在我國既有的金融格局下，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)依然是國家政策大力扶持下我國貨幣金融格局的主導(dǎo)者，無論是資本總量、專業(yè)人才、客戶基礎(chǔ)還是社會誠信度，傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)都具有顯著優(yōu)勢，其貨幣金融業(yè)務(wù)的相對萎縮只是其適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融這一新生事物過程中的暫時現(xiàn)象，是其對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)用不積極和技術(shù)暫時落后的結(jié)果?；ヂ?lián)網(wǎng)金融代表了貨幣金融業(yè)務(wù)發(fā)展的時代趨勢，尤其是在國際國內(nèi)貿(mào)易電子商務(wù)化的今天，一國若不加速推進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，必將被經(jīng)濟全球化的大勢拋棄。對此，在相對落后的背景下，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)除充分整合優(yōu)勢資源，積極推進自身的網(wǎng)絡(luò)化進程，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)平臺、運作模式和業(yè)務(wù)類型，與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展合作外，別無他途。另外，具有技術(shù)實力、資金實力和人才基礎(chǔ)的大型商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)積極研發(fā)基于云計算及大數(shù)據(jù)技術(shù)基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，充分參與到與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的市場競爭中去。

2.加速金融創(chuàng)新步伐，提升服務(wù)質(zhì)量

互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起不僅在一定程度上壓縮了傳統(tǒng)貨幣金融的生存空間，而且在很大程度上彌補了傳統(tǒng)貨幣金融的不足。以融資信貸為例，在傳統(tǒng)的金融格局下，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的負債業(yè)務(wù)主要面向國有企業(yè)、大型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)的VIP客戶，而廣大的中小企業(yè)、小微企業(yè)及個人散戶尤其是農(nóng)村地區(qū)的融資需求長期得不到滿足。*參見朱正、陶嵐：《論新定向調(diào)控貨幣政策的推進前景及細化路徑》，《云南社會科學(xué)》2015年第1期?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)正是在第三方支付充分發(fā)展的基礎(chǔ)上，將聚齊起來的資金資源、社會人氣和客戶基礎(chǔ)聚焦于此類客戶融資需求長期得不到滿足造成的市場空白，不失時機地推出了網(wǎng)絡(luò)眾籌等融資平臺，有效解決了此類客戶的融資需要。因而，與其說互聯(lián)網(wǎng)金融的眾籌融資是在跟銀行競爭，還不如說是在彌補其金融資源分配不均造成的市場空缺。對此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加速金融創(chuàng)新的力度，推出既能保證收益率，又可有效降低金融風(fēng)險的相關(guān)融資產(chǎn)品，降低中小企業(yè)等小微客戶的融資門檻，簡化程序，縮短周期，提升自身對這部分市場空白的介入能力和競爭能力。為此，在開展該類客戶業(yè)務(wù)時，銀行應(yīng)當(dāng)充分借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)產(chǎn)品，爭取培育出具有一定乃至可觀利潤的金融產(chǎn)品。

3.明確自身定位，擴大差異化優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)雖然對傳統(tǒng)貨幣金融造成了不小沖擊，然遠未達到可以撼動銀行等金融機構(gòu)主導(dǎo)貨幣金融格局的地步。況且，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新生事物，其在我國的勃發(fā)僅是近幾年的事情，其未來成長不僅存在安全性、技術(shù)性及政策性等難題，而且將面對傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)化帶來的激烈競爭。實際上，對于中小企業(yè)等小微客戶的融資需求，銀行等傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)并非意識不到其存在，而是在金融產(chǎn)品相對匱乏且創(chuàng)新乏力的情形下，根本無利可圖?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相關(guān)眾籌業(yè)務(wù)在很大程度上是生存在傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)遺留的市場夾縫之中。傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)不僅是市場經(jīng)濟條件下以盈利為目的的金融企業(yè)，還肩負著維護國家金融安全和金融秩序穩(wěn)定的重任。因而，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融勃發(fā)帶來的激烈競爭中應(yīng)當(dāng)明確自身定位，不能完全以經(jīng)營利潤為出發(fā)點隨意調(diào)整自己的運作模式和業(yè)務(wù)范圍，而應(yīng)當(dāng)在國家政策允許的范圍內(nèi)，堅守傳統(tǒng)的線下業(yè)務(wù)陣地，提升服務(wù)質(zhì)量，擴大差異化優(yōu)勢。

4.推進利率市場化，提供靈活的定價策略

互聯(lián)網(wǎng)金融的勃發(fā)及其對傳統(tǒng)貨幣金融機構(gòu)造成的沖擊在很大程度上源于其代表了利率市場化的民意趨勢。在傳統(tǒng)金融體系下，商業(yè)銀行等貨幣金融機構(gòu)壟斷了國家的金融資源，為規(guī)避金融風(fēng)險，其一般更傾向于為國有企業(yè)尤其是大型企業(yè)提供融資扶持，并為之制定低于市場水平的利率。實際上，隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，尤其是廣大中小型企業(yè)及科技型中小企業(yè)的興起，金融資源整體不足與社會融資需求日益擴大的矛盾越來越突出，如果銀行的貸款利率水平完全交由市場決定，其利率會遠高于當(dāng)前的水平，銀行的收益也會相應(yīng)提高，但關(guān)鍵問題在于如何規(guī)避由此帶來的金融風(fēng)險。對此，銀行應(yīng)積極推進利率的市場化，創(chuàng)新信用擔(dān)保模式，構(gòu)建用戶的信用等級機制，有效降低利率市場化條件下的貸款風(fēng)險。另外，銀行還要立足于信用等級機制，提升客戶的信息搜集及整理能力，依據(jù)其信用狀況、資金實力及發(fā)展前景，提供更為靈活的定價策略。如銀行可為信用等級較高的客戶提供相對較低的貸款利率，而對那些存在不良貸款記錄的用戶制定較高的貸款利率。