陸俊良

上海海事大學(xué)法學(xué)院，上海 201306

在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)基于自身內(nèi)外部有利發(fā)展環(huán)境而呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，但是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，與國(guó)有大中型企業(yè)相比，由于中小企業(yè)自身發(fā)展的局限性，融資難問(wèn)題一直以來(lái)是阻礙其發(fā)展的最大障礙。銀行信貸管控過(guò)嚴(yán)，加上存款利率的不斷下調(diào)，促使民間融資形式逐漸興起并日益發(fā)展壯大，在此背景下，影子銀行興起，但是基于其自身尚未發(fā)展完善，相應(yīng)法律監(jiān)管制度體系不健全，如何攻克這一難題以推進(jìn)影子銀行的穩(wěn)健發(fā)展，亟待解決。

一、影子銀行綜述

關(guān)于影子銀行的概念學(xué)術(shù)界尚未給出明確的界定，我國(guó)學(xué)者在基于國(guó)外研究的基礎(chǔ)上，給出的定義如下:其是在銀行體系之外的一種信用媒體體系，主體為從事相應(yīng)金融信用活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，在我國(guó)主要指的是民間金融這一金融組織形式。但事實(shí)上，影子銀行有著較為廣闊的覆蓋面，包括了除民間金融以外的小額信貸以及委托貸款等組織形式。影子銀行的誕生有效的拓展了信貸的渠道，通過(guò)民間融資等形式解決了當(dāng)前中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題，為促進(jìn)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。而其優(yōu)勢(shì)作用的發(fā)揮以及自身可持續(xù)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)，需要以完善的法律監(jiān)管制度體系為基礎(chǔ)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)其信貸行為的有效規(guī)范。

二、金融法律視角下我國(guó)影子銀行監(jiān)管現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題

目前，針對(duì)影子銀行的監(jiān)管狀態(tài)要么就是處于完全不受監(jiān)管的狀態(tài)中，要么就是雖存在監(jiān)管，但是監(jiān)管力度過(guò)于薄弱，加上法律制度體系的不健全，致使出現(xiàn)了規(guī)避監(jiān)管的現(xiàn)象。基于金融法視角下，目前在影子銀行機(jī)構(gòu)以及其業(yè)務(wù)的監(jiān)管上，雖然落實(shí)了相應(yīng)的監(jiān)管主體，并進(jìn)一步落實(shí)了監(jiān)管內(nèi)容，但是，由于監(jiān)管制度體系的不完善，依舊呈現(xiàn)出種種監(jiān)管失利的現(xiàn)象。具體表現(xiàn)為:第一，監(jiān)管主體不明確，存在職能交叉的問(wèn)題。比如:目前融資性擔(dān)保公司在實(shí)際開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程中，其不僅要接受省級(jí)金融辦的監(jiān)管，同時(shí)還需要接受中央財(cái)政部等相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管，此種混亂的管理形式下，管理職能相互沖突，致使管理失利問(wèn)題凸顯。第二，尚未實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)機(jī)制。在多頭監(jiān)管的管理模式之下，在落實(shí)這一監(jiān)管工作的過(guò)程中，由于各監(jiān)管主體間缺乏必要的溝通與協(xié)調(diào)，監(jiān)管信息的阻塞致使相應(yīng)監(jiān)管質(zhì)量與效率大打折扣，無(wú)法實(shí)現(xiàn)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。第三，監(jiān)管措施不得當(dāng)，相應(yīng)法律監(jiān)管依據(jù)不足。

三、金融法律視角下完善我國(guó)影子銀行監(jiān)管制度的對(duì)策

(一)實(shí)現(xiàn)宏觀與微觀相結(jié)合審慎監(jiān)管制度的構(gòu)建

首先，在宏觀審慎上。為了在實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)有效規(guī)避的基礎(chǔ)上，以穩(wěn)定的金融發(fā)展秩序來(lái)促進(jìn)影子銀行的穩(wěn)健發(fā)展，需要從宏觀上落實(shí)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范，并避免出現(xiàn)監(jiān)管套利的問(wèn)題。因此，這就需要以完善的信息共享機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)銀子銀行所存在的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別，進(jìn)而以相應(yīng)的監(jiān)管政策來(lái)強(qiáng)化宏觀審慎的監(jiān)管力度。其次，在微觀審慎監(jiān)管上。為了實(shí)現(xiàn)對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，就需要通過(guò)強(qiáng)有力的審慎監(jiān)管措施來(lái)落實(shí)，要在明確其理財(cái)資金流動(dòng)去向的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)相應(yīng)組織資本的有效管理，以提升其整體抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，在此基礎(chǔ)上，要針對(duì)信托產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)明確登記制度的構(gòu)建，以在客觀上提升其管理能力，并要對(duì)“明股實(shí)債”的問(wèn)題進(jìn)行嚴(yán)厲懲處，以完善的宏微觀審慎監(jiān)管制度來(lái)確保其實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

(二)明確監(jiān)管主體、落實(shí)監(jiān)管職責(zé)并強(qiáng)化信息的共享

為了切實(shí)落實(shí)相應(yīng)法律監(jiān)管內(nèi)容，以在規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，將監(jiān)管套利的問(wèn)題進(jìn)行根除，就需要明確相應(yīng)的監(jiān)管主體，避免多頭管理下職能交叉問(wèn)題的產(chǎn)生，明確落實(shí)各主管部門(mén)的職責(zé)，針對(duì)影子銀行所存在風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，成立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別部門(mén)，并以信息共享制度來(lái)強(qiáng)化各部門(mén)間的溝通協(xié)調(diào)能力，以落實(shí)相應(yīng)的金融法律法規(guī)，實(shí)現(xiàn)對(duì)這一行業(yè)行為的有效約束，確保其業(yè)務(wù)的規(guī)范性，并要落實(shí)重點(diǎn)監(jiān)督的內(nèi)容，確保影子銀行這一金融體系能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

(三)明確監(jiān)管對(duì)象的定位依據(jù)

根據(jù)現(xiàn)有監(jiān)管政策法規(guī)的規(guī)定，需要以“五個(gè)經(jīng)濟(jì)功能”為識(shí)別基礎(chǔ)，構(gòu)建相應(yīng)的識(shí)別準(zhǔn)則與依據(jù)，確保能夠?qū)崿F(xiàn)監(jiān)管對(duì)象的明確。與此同時(shí)，要結(jié)合監(jiān)管對(duì)象的實(shí)際，制定能夠與其相適應(yīng)的監(jiān)管法律規(guī)定，以確保能夠以明確的監(jiān)管主體來(lái)落實(shí)相應(yīng)的監(jiān)管對(duì)策，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者利益的保護(hù)，以健全的法律監(jiān)管制度來(lái)推進(jìn)影子銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

四、總結(jié)

綜上所述，基于金融法律視角下，要想確保我國(guó)影子銀行這一新生金融體系能夠以規(guī)范行業(yè)組織結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)形式來(lái)充分發(fā)揮出自身的優(yōu)勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，就需要以完善的法律監(jiān)管制度體系來(lái)強(qiáng)化相應(yīng)監(jiān)管職能的發(fā)揮。通過(guò)宏微觀審慎監(jiān)管體系的構(gòu)建，并明確相應(yīng)的監(jiān)管主體與對(duì)象，強(qiáng)化監(jiān)管信息的共享性，能夠?yàn)榇龠M(jìn)影子銀行體系實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

［1］王子云.我國(guó)影子銀行法律監(jiān)管問(wèn)題研究［D］.上海師范大學(xué)，2014.