李　霞

(河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院， 鄭州 450046)

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我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險控制法律問題研究

李霞

(河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院， 鄭州 450046)

摘要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸近幾年呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，有巨大的生命力和持續(xù)的創(chuàng)新能力。與傳統(tǒng)民間借貸相比，P2P有參與主體的廣泛性、交易方式的靈活性和高效性、風(fēng)險和收益雙高等特點。實際生活中P2P平臺頻頻出現(xiàn)跑路和詐騙現(xiàn)象，因此必須把P2P網(wǎng)貸平臺納入監(jiān)管范疇，完善我國的征信體系，同時要加強(qiáng)行業(yè)透明度和自律性，從而使我國P2P網(wǎng)貸健康有序發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P;網(wǎng)絡(luò)借貸平臺;風(fēng)險控制

自2005年以來，以Zopa、Lending Club、Prosper為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在歐美興起之后在世界各國迅速發(fā)展起來。我國于2007年成立第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺拍拍貸，隨后相繼成立了上千家民間網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。這些平臺主要運(yùn)作模式相似，即借款者和放貸者通過網(wǎng)貸平臺提供的快捷借貸服務(wù)達(dá)成無抵押擔(dān)保貸款協(xié)議，由網(wǎng)貸平臺進(jìn)行貸前準(zhǔn)入篩選、配對服務(wù)、信用監(jiān)控和風(fēng)險管理等。

1我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展及特點

相比于傳統(tǒng)的銀行貸款形式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有巨大的社會生命力和持續(xù)的創(chuàng)新能力。我國P2P網(wǎng)貸平臺的興起，與我國信貸市場長期結(jié)構(gòu)失衡有密切聯(lián)系。由于中小企業(yè)、個人和商戶缺乏有效的擔(dān)保，很難受到商業(yè)銀行的青睞，并且商業(yè)銀行貸款往往手續(xù)繁雜、審查周期長。同時，一些有閑置資金的人也有理財需要，并且網(wǎng)絡(luò)借貸可以突破熟人借貸范疇，幫助放貸者走出傳統(tǒng)民間借貸的熟人范圍，消除各種交往壓力、心理壓力、隱私壓力的困擾。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為用戶提供了更好的資金融通場所，吸引了越來越多的用戶參與。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，由“網(wǎng)貸之家”發(fā)布的《2014中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)上半年報》顯示，截至2014年上半年，全國1 184家P2P平臺成交量為818.37億元?！吨袊鳳2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013》顯示，雖然與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，P2P行業(yè)基數(shù)規(guī)模不大，但年增長速度超過300%。目前P2P借貸在社交領(lǐng)域得到了延伸，例如Lending Club就曾利用Facebook等有名的社交網(wǎng)絡(luò)上提供的信息，來搜尋合格的借款者和投資人，并完成對于他們的信息審核。國內(nèi)多家網(wǎng)絡(luò)平臺還采用了保險金制度和分散貸款方式以降低投資者風(fēng)險。一些平臺還推出貸款信托理財產(chǎn)品。

相比于傳統(tǒng)的銀行貸款形式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸呈現(xiàn)特有的優(yōu)勢。

1.1參與主體的廣泛性

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得借貸雙方呈現(xiàn)散點網(wǎng)狀多對多的分布形式，每個投資者可以投資多筆貸款，每筆借款也可以有多個投資者。目前參與借貸的主要是個體經(jīng)營者和工薪階層，短期周轉(zhuǎn)占大多數(shù)，而這部分人群對于小額貸款需求強(qiáng)烈而又很難從傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)中快速、方便地獲得貸款。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借貸者提供了一個快速借貸的平臺，即使缺乏擔(dān)保抵押，借貸者只要有良好的信用，亦可獲得相應(yīng)的貸款。而對于投資者而言，即便資金量較小，也能在這個平臺上找到匹配的借款人。

1.2交易方式的靈活性和高效性

個體經(jīng)營者和工薪階層的借貸是一個非常龐大的市場，但是目前的金融機(jī)構(gòu)沒有向這個市場投入足夠的資金和精力。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸則抓住機(jī)遇，在貸款金額、利息、期限和還款方式、擔(dān)保抵押方式等多方面體現(xiàn)多樣性，借款者和投資者的多樣化需求在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺上得到磨合和匹配。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸去除了繁瑣的審批手續(xù)，可快捷地滿足信用合格借貸者的資金需求。

1.3P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的高風(fēng)險性和高收益性

中國長期實行存款利率上限管制，在股市低迷、房地產(chǎn)調(diào)控的影響下，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提供的高達(dá)8%～20%的年化收益率，吸引了不少投資者。但是由于P2P借貸平臺審查的借貸者信息往往是依據(jù)借貸者自己提供的信息，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺往往由于高成本原因缺乏有效的線下調(diào)查，而且又不能查閱國家征信系統(tǒng)，信息嚴(yán)重不對稱，網(wǎng)絡(luò)借貸者往往出現(xiàn)貸款違約情況。同時，由于缺乏有效監(jiān)管，頻頻出現(xiàn)非法集資及違規(guī)擔(dān)保行為，甚至于出現(xiàn)一些借貸平臺卷款跑路現(xiàn)象，給投資者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

2我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺法律風(fēng)險

2.1運(yùn)營模式涉嫌違法，風(fēng)險增大

目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有多種經(jīng)營模式，其中一些借貸平臺涉嫌非法吸收公眾存款、非法經(jīng)營和集資詐騙等違法犯罪行為，風(fēng)險較大。一是非法吸收公眾存款。一些P2P借貸平臺將借貸需求設(shè)計成理財產(chǎn)品進(jìn)行出售，或者是先進(jìn)行集資，再尋找投資渠道，還有一些平臺自身提供擔(dān)保服務(wù)，這些模式都涉嫌非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款。二是非法經(jīng)營。一些P2P借貸平臺自身提供融資理財服務(wù)，將借貸行為通過投資理財產(chǎn)品形式進(jìn)行融資，涉嫌非法經(jīng)營。三是集資詐騙。一些P2P借貸平臺發(fā)布虛假高利率的借貸標(biāo)籌集資金，利用新投資人的錢向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。在短期內(nèi)募集大量資金后用于自我經(jīng)營，甚至卷款跑路，給投資人造成了巨大的損失。

2.2個人征信系統(tǒng)不完善，加大網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險

我國個人征信系統(tǒng)尚不完善，網(wǎng)貸平臺不允許利用銀行的征信系統(tǒng)進(jìn)行個人信用查詢，投資人了解借貸人的真實財務(wù)狀況的可能性非常低。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺履行對借貸者的信用審查責(zé)任，但是審查內(nèi)容多限于個人身份信息、資金用途、聯(lián)系方式、工作證明和銀行流水等，但這些審查內(nèi)容在網(wǎng)絡(luò)中很容易偽造，從而導(dǎo)致一些惡意的借貸者通過網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行詐騙。借貸過程中的信息不對稱現(xiàn)象，使得信用風(fēng)險難以控制，同時網(wǎng)絡(luò)借貸的無抵押信用擔(dān)保模式使違約風(fēng)險加大，若網(wǎng)貸平臺未采取有效的風(fēng)險控制來保護(hù)投資人的權(quán)益，這種脆弱的信用借貸模式很可能危害金融體系的健康有序發(fā)展。

2.3中間賬戶缺乏有效監(jiān)管

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺非法集資和卷款跑路現(xiàn)象之所以頻頻出現(xiàn)，主要原因是對借貸雙方所交易使用的中間賬戶缺乏有效監(jiān)管。目前大多網(wǎng)貸平臺要求放貸人存放在平臺中間賬戶，由網(wǎng)貸平臺將借出資金打給借款者，而中間資金賬戶由P2P平臺控制，中間賬戶資金的支配權(quán)也在P2P平臺手里，目前對中間資金賬戶普遍缺乏有效的監(jiān)管。一旦對合同條款和時間差沒有嚴(yán)格控制，很容易出現(xiàn)將資金挪作他用或者卷款跑路的風(fēng)險。

2.4相關(guān)法律缺失，監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺位

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律地位尚不明確，不少經(jīng)營活動涉嫌非法集資、非法套現(xiàn)、虛假宣傳或洗錢犯罪等違法違規(guī)行為。同時，P2P行業(yè)幾乎沒有什么門檻，有些平臺以投資管理有限公司和電子商務(wù)有限公司為名注冊，很快就因資金斷鏈或惡性跑路而終止。而且，在本金保障方面，他們宣稱本金100%保障，以自己的自有資金作為風(fēng)險金，但事實上并沒有任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管。相關(guān)的法律缺失，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確，加上行業(yè)規(guī)范尚未建立，網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險加大?，F(xiàn)實中，相關(guān)部門(如工商、銀監(jiān)、工信)在網(wǎng)站監(jiān)管方面職能分工不清晰，也使民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺存在著監(jiān)管盲區(qū)和法律的灰色地帶。

3完善我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險控制的建議

3.1提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

網(wǎng)貸平臺法律地位尚不明確。目前只有《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》中規(guī)定：P2P借貸服務(wù)屬于經(jīng)營性互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)，應(yīng)實行經(jīng)營性互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)許可制。建議建立行業(yè)準(zhǔn)入門檻，并在準(zhǔn)入門檻上對其經(jīng)營的項目進(jìn)行界定。我國應(yīng)盡快借鑒相對成熟國家的法律規(guī)定，盡快制定相關(guān)的法律制度，建議盡快出臺《放貸人條例》，使民間借貸在陽光下運(yùn)行，并將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸納入其中。同時，確立其準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的地位，建立消費(fèi)金融保護(hù)機(jī)構(gòu)，全面保護(hù)金融消費(fèi)者的利益。

3.2加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺金融監(jiān)管

加強(qiáng)資金監(jiān)管、建立權(quán)威的第三方支付平臺、進(jìn)行機(jī)構(gòu)風(fēng)險評級和控制，并且加強(qiáng)公平交易、信息披露和預(yù)防欺詐等方面的監(jiān)管。

(1)加強(qiáng)異化借貸模式監(jiān)管和資金流監(jiān)管。為了吸引投資者、提高交易量，很多網(wǎng)貸平臺推出了異化信貸產(chǎn)品。例如一些平臺為了宣傳營銷，推出秒標(biāo)和凈值標(biāo)業(yè)務(wù)。秒標(biāo)往往不存在真實的借款人，只是網(wǎng)貸平臺虛增交易量和虛降壞賬風(fēng)險而制造虛假繁榮的一種營銷模式。而凈值標(biāo)的放貸人以其債權(quán)為抵押標(biāo)的在平臺上發(fā)布借款需求，這種模式可以循環(huán)借貸，從而產(chǎn)生較長的信用鏈條，一旦某一環(huán)節(jié)資金流斷裂，可能出現(xiàn)整個信用鏈條斷裂。我國應(yīng)進(jìn)一步設(shè)定業(yè)務(wù)邊界，在鼓勵網(wǎng)貸平臺創(chuàng)新發(fā)展的同時，劃出紅線，明確平臺的中介性質(zhì)。同時，嚴(yán)格控制高風(fēng)險的借貸模式，防止信貸產(chǎn)品異化。還要加強(qiáng)借貸雙方資金流的來源、流向、托管、結(jié)算業(yè)務(wù)的監(jiān)管，從而避免P2P網(wǎng)貸平臺從事違法行為。

(2)建立網(wǎng)貸平臺資金第三方托管清算機(jī)制。應(yīng)當(dāng)建立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的第三方資金托管結(jié)算機(jī)制，可以借鑒證券行業(yè)的資金托管和清算辦法，回歸網(wǎng)貸平臺撮合交易的中介本質(zhì)，網(wǎng)貸平臺不得直接歸集交易雙方資金，建立第三方公共平臺對其進(jìn)行托管和資金結(jié)算。同時P2P網(wǎng)貸平臺將客戶資金和網(wǎng)站自有資金嚴(yán)格分離，嚴(yán)格禁止網(wǎng)貸平臺以任何形式挪用客戶資金。建議網(wǎng)貸平臺可以從借貸雙方交易的中介費(fèi)用中提取一定比例的資金建立風(fēng)險儲備金，借貸人如果出現(xiàn)逾期未還情況，平臺將從風(fēng)險儲備金中提取相應(yīng)的比例對出借人進(jìn)行補(bǔ)償。

(3)機(jī)構(gòu)風(fēng)險評級和控制措施。我國應(yīng)盡快建立P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險評級制度，對一些壞賬率高、高風(fēng)險的借貸模式及涉嫌非法集資行為的網(wǎng)貸平臺進(jìn)行風(fēng)險警示。同時政府應(yīng)通過財稅政策、風(fēng)險警示窗口和投資者保護(hù)政策等措施進(jìn)行風(fēng)險控制。央行曾要求，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺自有資金不得用于放貸，注冊資本應(yīng)全面覆蓋壞帳風(fēng)險，或者要求網(wǎng)貸平臺按照風(fēng)險比率補(bǔ)充資本金用于風(fēng)險控制。這對網(wǎng)貸平臺是一個很好的風(fēng)險控制。

3.3完善我國個人征信制度

應(yīng)建立有效監(jiān)管措施，允許網(wǎng)貸平臺通過銀行系統(tǒng)進(jìn)行個人信息查詢，也可以將網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信用記錄納入個人征信系統(tǒng)，這樣就可以將違約成本最大化，從而有效控制道德風(fēng)險。我國網(wǎng)貸平臺還存在較嚴(yán)重的逆向選擇現(xiàn)象，使得放貸人風(fēng)險偏高。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)該完善網(wǎng)絡(luò)信用評分系統(tǒng)，將淘寶記錄、社交平臺記錄、各種網(wǎng)絡(luò)交易記錄等納入系統(tǒng)，有效減少逆向選擇現(xiàn)象。

3.4加強(qiáng)行業(yè)的自律性和透明性

要建立行業(yè)協(xié)會，進(jìn)一步規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的透明度和自律性。

(1)運(yùn)營模式合規(guī)，交易關(guān)聯(lián)性的合理切割。很多網(wǎng)貸平臺所經(jīng)營的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出居間的范疇，涉嫌非法集資和違規(guī)擔(dān)保。所以，在P2P網(wǎng)貸平臺運(yùn)營中要自我約束，在創(chuàng)新運(yùn)營模式時要特別注意這條紅線。同時，網(wǎng)貸平臺要和關(guān)聯(lián)性交易進(jìn)行合理分割，必須對專業(yè)放貸人及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)與債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中的資產(chǎn)評級業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險隔離，從而保障網(wǎng)貸平臺的獨(dú)立性。

(2)向投資者提供準(zhǔn)確的風(fēng)險披露。我國很多P2P網(wǎng)貸平臺為了吸引客戶避而不談風(fēng)險，或者對所面臨的風(fēng)險有一些欺騙性或者誤導(dǎo)性的說明。這也是這個行業(yè)所面臨的一個問題。所以，在加強(qiáng)政府監(jiān)管，對于欺騙性、誤導(dǎo)性的說明嚴(yán)厲監(jiān)管和打擊的同時，還要加強(qiáng)行業(yè)自律。盡可能通過行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)督，使所有P2P網(wǎng)貸平臺規(guī)范自身行為。

(3)獨(dú)立意見機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理。P2P應(yīng)加強(qiáng)與獨(dú)立意見機(jī)構(gòu)的合作以增強(qiáng)自身的說服力。P2P要脫離自身賬戶平臺，引入第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管結(jié)算。加強(qiáng)對流動性、合規(guī)性以及壞賬率的定期審計，引入獨(dú)立的律師事務(wù)所和獨(dú)立的資產(chǎn)評級機(jī)構(gòu)以避免自評自賣，從而實現(xiàn)信息的透明公開。

(4)加強(qiáng)借貸平臺的安全性和信息保密性。投資者和融資者看重的是平臺的安全性和穩(wěn)定性，一般包括投資融資的平臺安全、賬號安全、個人信息保密性、資金安全等。網(wǎng)貸平臺在技術(shù)方面要有足夠支持，確保信息的安全性。

參考文獻(xiàn)：

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絡(luò)[EB/OL].(2013-06-25).http://blog.sina.com.cn/s/blog_840f81c90101ch0i.html.

[4]李鈞.爭議P2P聚焦七個核心問題[EB/OL].(2013-01-21).http://finance.eastmoney.com/news/1373,2013012 5270262727.html.

(責(zé)任編輯：陸俊杰)

Study on the Legal Problem of P2P Network

Lending Platform Risk Controling in China

LI Xia

(Henan Vocational College of Economy and Trade, Zhengzhou 450046, China)

Abstract：Compared with the traditional network lending, P2P network lending has characteristics of extensiveness of participants, transactions of the flexibility and efficiency, high risks and high returns. In reality, there are many cases of absconding with money and fraud on the P2P platform frequently, so the P2P network lending platform should be under the government regulatory category and the credit system should be improved. Meanwhile, the transparency and self-discipline of the industry should be strengthened as well so that the P2P network lending can develop healthily and orderly.

Key words：P2P; network lending platform; control the risk of P2P

中圖分類號：TG142.1

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：ADOI:10.3969/j.issn.1671-6906.2015.05.019

文章編號：1671-6906(2015)05-0087-03

作者簡介：李霞(1981-)，女，河南鄭州人，講師，碩士，主要研究方向為經(jīng)濟(jì)法學(xué)、民商法學(xué)。

基金項目：河南省教育廳人文社會科學(xué)研究項目(2014-qn-021)

收稿日期：2014-12-12