劉娟

摘 要：近幾年來因財務(wù)風(fēng)險而破產(chǎn)的大公司也屢見不鮮。因此，對企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險的分析和防范不容忽視。而企業(yè)是否能夠做大做強，本文通過近幾年來的一些案例，對財務(wù)風(fēng)險的成因進行了分析并提出一些防范財務(wù)風(fēng)險的措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；分析原因；防范措施

一、財務(wù)風(fēng)險的成因

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險。產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因有：

（一）外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策的影響，導(dǎo)致不同財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。

（二）企業(yè)高級管理人員對財務(wù)風(fēng)險意識不強。只要有經(jīng)濟活動，就伴隨著財務(wù)風(fēng)險，然而在實際的工作中，許多企業(yè)的高級管理人員缺乏風(fēng)險意識。在現(xiàn)實的案例中，三鹿集團公司的破產(chǎn)案就充分的說明了高級管理人員對風(fēng)險意識淡薄。奶粉出現(xiàn)三聚氰胺只是個導(dǎo)火索，在這個主要以出售奶制品盈利的公司來說，奶源是企業(yè)的命脈。而為了實現(xiàn)產(chǎn)能的擴張，公司卻低價接受質(zhì)量低下的原奶，而高管人員卻沒有意識到最致命的風(fēng)險。也沒有制定相關(guān)的防范措施。導(dǎo)致公司各類奶制品全部出現(xiàn)質(zhì)量問題。在發(fā)現(xiàn)問題時，也沒有及時出臺應(yīng)對措施，而是只想隱藏真相。而最終讓消費者失去信心，導(dǎo)致破產(chǎn)。

（三）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。使大量投資收不回來。依靠經(jīng)驗或主觀決策從而使企業(yè)的規(guī)模擴張和配套建設(shè)、管理難以適應(yīng)市場需求量，售后服務(wù)跟不上。聞名全球的摩托羅拉公司破產(chǎn)案主要就敗于財務(wù)決策的失誤。由于市場定位定價高、技術(shù)服務(wù)定位的失誤，后續(xù)配套設(shè)施、售后跟不上，導(dǎo)致摩托羅拉公司從全球手機銷量第一到破產(chǎn)只用了四年時間。

（四）企業(yè)經(jīng)營不善，內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（五）資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資高于權(quán)益融資，過高的負(fù)債使企業(yè)利息負(fù)擔(dān)過重，在企業(yè)經(jīng)營狀況不好的情況下，使企業(yè)到期不能償還債務(wù)。而長期債務(wù)和短期資金的比例不合理，不能確保企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營狀況惡性循環(huán)，資不抵債，面臨清算破產(chǎn)的危險。而利率變動會使公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。企業(yè)在籌資時，由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力

（六）企業(yè)財務(wù)缺乏科學(xué)性、住處質(zhì)量不高。企業(yè)財務(wù)住處不準(zhǔn)確、不及時、不全面，從而影響企業(yè)的決策，而且還會給高管人員進行誤導(dǎo)，影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

如何合理的控制、防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險呢，下面我們從以下幾點來防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（一）建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，防范財務(wù)風(fēng)險。能過全面分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境等資料，以財務(wù)指標(biāo)的形式給高管人員提供數(shù)據(jù)，及時尋找財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因及財務(wù)管理中出現(xiàn)的問題，使高管人員及時出臺新的措施從而達(dá)到提前減小財務(wù)風(fēng)險帶來的不利。建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。同時，建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。

（二）合理安排資金結(jié)構(gòu)，加強資金管理。企業(yè)在制定負(fù)債計劃的同時，使企業(yè)具有一定的還款保證，企業(yè)的流動比率不應(yīng)低于一比一，流動比例也應(yīng)保持在二比一。企業(yè)必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

（三）樹立風(fēng)險意識，健全內(nèi)控程序，降低或有負(fù)債的潛在風(fēng)險。如訂立擔(dān)保合同前應(yīng)嚴(yán)格審查被擔(dān)保企業(yè)的資信狀況；訂立擔(dān)保合同時適當(dāng)運用反擔(dān)保和保證責(zé)任的免責(zé)條款；訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的償債能力，減少直接風(fēng)險損失。

（四）企業(yè)也可通過投資組合來分散風(fēng)險

（五）科學(xué)地進行投資決策。企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機制。在進行決策時，必須全面的、系統(tǒng)的分析和預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，并對其作出客觀的評價 。從而使決策科學(xué)化、合理化。

在經(jīng)濟高速發(fā)展的時代，我們在進行經(jīng)濟活動時，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，它對企業(yè)的發(fā)展有著重要的影響，因此我們應(yīng)當(dāng)充分分析它形成的原因，積極采取各種措施來防范它。從而提高企業(yè)的盈利能力，在競爭日趨激烈的市場競爭中不斷地做大，做強。

參考文獻：

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