陳淑玲

（山東省沂南縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社，山東 臨沂 276300）

中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟(jì)增長、解決勞動人口就業(yè)、維護(hù)社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。但是融資困難始終是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)瓶頸，如何解決中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)界關(guān)注的焦點(diǎn)。筆者從企業(yè)自身和外部其他角度入手，就企業(yè)融資存在的問題進(jìn)行客觀的分析，并提出幾點(diǎn)對策和建議，以期對此問題的解決提供一點(diǎn)借鑒。

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

我國改革開放30 多年來，中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，但是隨著市場競爭的加劇，中小企業(yè)的融資問題日趨明顯。雖然國家出臺了相應(yīng)的政策，但是中小企業(yè)的融資困境始終未得到明顯改善，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（一）內(nèi)源性融資比重過高

內(nèi)源性融資指的是公司經(jīng)營活動結(jié)果所產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金。受我國中小企業(yè)建立及發(fā)展特點(diǎn)的影響，內(nèi)源性融資已成為我國中小企業(yè)最為重要的融資渠道，它所具有的自主性、原始性、成本低等特點(diǎn)，是大多數(shù)中小企業(yè)融資的立足之本[1]。根據(jù)溫州2010年中小企業(yè)融資調(diào)查，被調(diào)查的396 家中小企業(yè)中，43%自有資金在80%以上，25%自有資金在50%～80%之間，32%自有資金不足50%。由此可見自有資金在大多數(shù)中小企業(yè)中比重過高。但是，這種融資方式不能滿足中小企業(yè)對資金的需要，也不利于中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

（二）外源性融資非常困難

外源融資指的是企業(yè)通過一定的方式向自身以外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金，這其中主要包括：銀行貸款、企業(yè)債券、發(fā)行股票等。

企業(yè)希望向銀行貸款，但卻常常面臨向銀行貸款困難的問題。中小企業(yè)一般信用不高，銀行出于降低風(fēng)險(xiǎn)和節(jié)約成本的考慮，往往提高中小企業(yè)貸款的利率或者對貸款做出各種限制，這就使得中小企業(yè)依靠銀行貸款解決資金短缺問題變得十分困難。

中小企業(yè)通過證券市場進(jìn)行融資門檻過高。根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合以下條件：第一，最近3年連續(xù)盈利且最近3年累計(jì)凈利潤不低于3000萬元；第二，最近3年各種經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額累計(jì)超過5000萬元（人民幣）；或者是最近3 個(gè)會計(jì)年度營收額累計(jì)超過3 億元；第三，發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；第四，最近一會計(jì)年度期末無形資產(chǎn)占企業(yè)凈資產(chǎn)的比例不高于20%；第五，最近的一個(gè)會計(jì)年度期末不存在未彌補(bǔ)的虧損；第六，企業(yè)對國家的稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。大多數(shù)中小企業(yè)很難同時(shí)滿足以上六個(gè)條件，通過證券市場融資的難度很大。

（三）中小企業(yè)的融資費(fèi)用較高

企業(yè)的融資費(fèi)用由籌資的費(fèi)用和利息支出所構(gòu)成。中小企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，一般不會得到優(yōu)惠的貸款利率，反而要支付比大中型企業(yè)更高的貸款利息，這加重了中小企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)。據(jù)2011年浙江省的一份中小企業(yè)融資調(diào)研報(bào)告：大型金融機(jī)構(gòu)所給出的綜合融資成本是不低于15%，若是低于這個(gè)數(shù)目，就不要談融資[1]。同時(shí)，我國的中小企業(yè)貸款主要采用保證和抵押兩種擔(dān)保方式，中小企業(yè)為尋找保證人和抵押的物品，往往要付出相對大企業(yè)更多的擔(dān)保費(fèi)、資產(chǎn)評估費(fèi)等費(fèi)用，否則就不會有人愿意為其提供保證或抵押[2]。較高的融資費(fèi)用把大多數(shù)中小企業(yè)拒之門外。

二、中小企業(yè)融資困難的原因

（一）企業(yè)自身原因

1.企業(yè)經(jīng)營管理不完善。我國中小企業(yè)大多起點(diǎn)低,在人事管理、經(jīng)營模式、財(cái)務(wù)管理等方面大多不完善，影響了中小企業(yè)的融資能力。首先，人才結(jié)構(gòu)不合理，高素質(zhì)管理人才和高水平科技人才存在較大的缺口。國家中小型企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究中心承擔(dān)的一項(xiàng)調(diào)查顯示：抽樣調(diào)查的156 家中小企業(yè)工作人員中，具有大專及以上學(xué)歷的工作人員共4235 人，占所調(diào)查企業(yè)全部總工作人員數(shù)的9.6%。高素質(zhì)和高水平人才的缺失導(dǎo)致中小企業(yè)管理理念落后、競爭力不強(qiáng)。其次，我國的中小企業(yè)大多是家族式的經(jīng)營模式或者是合伙的經(jīng)營模式，權(quán)責(zé)不明確，管理效率低下，缺乏質(zhì)量、成本管理理念。再次，許多中小型企業(yè)會計(jì)機(jī)構(gòu)不健全，財(cái)務(wù)信息質(zhì)量不高。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，銀行對中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況審核比較嚴(yán)格甚至可以說是苛刻，這進(jìn)一步加大了中小型企業(yè)融資的難度。

2.可用擔(dān)保物少?，F(xiàn)行的中小企業(yè)貸款擔(dān)保通常采取抵押和保證兩種擔(dān)保方式，而銀行通常接受的抵押物是土地和房產(chǎn)。中小企業(yè)本來就經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足，無力繳納國有土地出讓金而無法獲得土地使用權(quán)證。因此，即便擁有自建廠房，也無法作為有效財(cái)產(chǎn)來抵押。如果用租賃廠房抵押，則有物權(quán)障礙。如果用機(jī)器設(shè)備等作抵押物，因變現(xiàn)困難等原因，銀行一般不接受。

3.信用低。我國的中小企業(yè)大多起步較低，規(guī)模較小，資產(chǎn)較少，并且企業(yè)的誠信觀念和履約意識不強(qiáng)，在經(jīng)營過程中普遍存在還款能力差、惡意舉債、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)等不良現(xiàn)象[3]。一些中小企業(yè)在經(jīng)營出現(xiàn)問題后，不是從自身找原因，進(jìn)而加強(qiáng)企業(yè)管理，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量，而是千方百計(jì)拖欠、逃避銀行債務(wù)，這些不良行為嚴(yán)重影響了融資企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)放貸的信心，對中小企業(yè)的投資或貸款變得非常謹(jǐn)慎。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面的原因

金融機(jī)構(gòu)為降低風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬率，對中小企業(yè)貸款的手續(xù)要求嚴(yán)格，甚至可以說是繁瑣。中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請貸款時(shí)，不但要提供企業(yè)和擔(dān)保主體的有關(guān)材料，而且還要簽署貸款合同以及相關(guān)的擔(dān)保合同。如果需要其它企業(yè)提供擔(dān)保的，還需進(jìn)一步落實(shí)第三方保證、抵押、質(zhì)押等具體措施及有關(guān)手續(xù)，對于需辦理公證的還要履行公證手續(xù)。所有這些對于融資量少、頻率高、需要簡單快捷服務(wù)的中小企業(yè)來說無疑影響了其融資積極性。

（三）政府職能機(jī)構(gòu)的原因

1.社會信用評級體系不成熟。相對于歐美等西方國家，我國的信用評級起步晚。上世紀(jì)初美國就出現(xiàn)了資信評級機(jī)構(gòu)（穆迪公司），而我國卻在上世紀(jì)九十年代后期，才開始建立信用評級機(jī)構(gòu)[5]。目前，我國部分大城市已初步建立企業(yè)信用體系，但這些系統(tǒng)往往存在著某些弊端，如信息渠道較單一、覆蓋面較窄、操作不完善。金融機(jī)構(gòu)僅僅依靠一些簡單的指標(biāo)如企業(yè)大小、企業(yè)資金、企業(yè)負(fù)債率等來衡量中小企業(yè)的信用水平和償債能力，增加了金融機(jī)構(gòu)放貸給中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.無法落實(shí)信用擔(dān)保。二十一世紀(jì)初，各級地方政府相繼出臺了一系列建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的措施，但結(jié)果并不理想。中央銀行的調(diào)查顯示，約76%的被調(diào)查企業(yè)始終未和任何擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立起信用擔(dān)保關(guān)系。而那些獲得信用擔(dān)保的企業(yè)，擔(dān)保貸款的金額僅占全部貸款額的6%，并未發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性作用[4]。此外，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不盡完善，信用制度缺失，缺乏有效監(jiān)管，也很大程度上造成了中小企業(yè)信用擔(dān)保無法落實(shí)。

三、解決中小企業(yè)融資難的途徑

解決中小企業(yè)融資困難的問題要從多方入手，一方面從中小企業(yè)自身出發(fā)，提高中小企業(yè)的競爭力和信用狀況，另一方面政府和金融機(jī)構(gòu)要積極支持中小企業(yè)的發(fā)展，完善相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制和信用評價(jià)體系。

（一）企業(yè)自身完善

1.規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度。中小企業(yè)要想獲得金融機(jī)構(gòu)的信任，完善的會計(jì)機(jī)構(gòu)、嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度、真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表是其必不可少的條件。首先，要設(shè)置完善的會計(jì)機(jī)構(gòu)，并配備合格的專職會計(jì)人員，以保證財(cái)務(wù)核算真實(shí)和完整。其次，盡快建立規(guī)范、嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度，明確規(guī)定處理各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的職責(zé)分工和程序方法，明確資產(chǎn)記錄與保管的分工，明確規(guī)定保證會計(jì)憑證和會計(jì)記錄的完整性和正確性要求。再次，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)必須透明，會計(jì)數(shù)據(jù)一定要真實(shí)可靠，并且定期將財(cái)務(wù)報(bào)表交由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)，從而與銀行等金融機(jī)構(gòu)形成良好的合作關(guān)系，使金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)充滿信心。

2.提高自身信用。中小企業(yè)要想獲得融資支持，必須增強(qiáng)信用意識，重塑自身的還貸形象，改善自身的融資環(huán)境，從而解決中小企業(yè)融資難問題。譬如，一定主動配合政府、稅務(wù)、工商等相關(guān)部門的工作，積極主動向其報(bào)送有利于提高自身信用的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告等材料，增強(qiáng)以上機(jī)構(gòu)對企業(yè)自身的了解，從而杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生[6]。

（二）金融機(jī)構(gòu)建立適合區(qū)域特點(diǎn)的信貸管理辦法

金融機(jī)構(gòu)放貸是解決中小企業(yè)融資困難的重要手段之一，金融機(jī)構(gòu)要消除對中小企業(yè)的不公平態(tài)度而且要建立靈活的適合區(qū)域的信貸管理辦法。由于不同的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)不同，金融機(jī)構(gòu)有必要根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)建立適合本地區(qū)中小企業(yè)的信貸管理辦法，進(jìn)而合理確定貸款的額度，降低信貸的門檻，放寬抵押資產(chǎn)的范圍，下放貸款的審批權(quán)限，滿足適合中小企業(yè)的合理資金需求。同時(shí)銀行要根據(jù)區(qū)域特點(diǎn)增加金融產(chǎn)品種類，對中小企業(yè)和大型企業(yè)應(yīng)公平借貸，對有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)給予足夠的信貸支持。

（三）加大政府支持力度

有效的政府政策一直以來都是最有力的保障。政府要為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)信用評估體系的完善，健立健全中小企業(yè)擔(dān)保體系，從而為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的平臺。

1.促進(jìn)信用評估體系的完善。政府應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，促進(jìn)并監(jiān)督中小企業(yè)信用評級體系的形成。對于信用良好的企業(yè)，政府可進(jìn)一步放寬政策，保證其能貸到相應(yīng)的款項(xiàng)。對于信用不好的企業(yè)應(yīng)加大對其監(jiān)督和整改力度。經(jīng)過一定時(shí)間的完善，金融機(jī)構(gòu)便可利用此體系衡量貸款企業(yè)的信用，而不需每次再對貸款企業(yè)的信用進(jìn)行評估，從而減少了評估成本，降低了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而加大了金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。

2.完善法律法規(guī)創(chuàng)造良好的宏觀環(huán)境。政府應(yīng)完善有利于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，并加大支持力度。我國已經(jīng)出臺了《中小企業(yè)促進(jìn)發(fā)》、《鄉(xiāng)鎮(zhèn)法》等，但相關(guān)配套法律還不完善，例如，《中小企業(yè)融資法》、《中小企業(yè)擔(dān)保法》等[7]。進(jìn)一步完善這些相關(guān)法律法規(guī)能夠確保中小企業(yè)融資權(quán)益，使中小企業(yè)的融資過程都能夠有法可依。

3.健立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。政府要加強(qiáng)信用擔(dān)保方面的法律法規(guī)建設(shè)，提高各種擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資擔(dān)保能力；支持設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，吸收各種社會資本進(jìn)入，壯大擔(dān)保公司的實(shí)力，在加強(qiáng)監(jiān)管并防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，鼓勵盡量多的建立小額貸款公司，支持村鎮(zhèn)銀行的建立。強(qiáng)化各種金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)服務(wù)的意識，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。此外，對現(xiàn)有的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系進(jìn)行規(guī)范，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。合理分配擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)分配。

中小企業(yè)融資難的問題是一個(gè)長期存在的問題，解決這個(gè)問題要從多方面入手。中小企業(yè)要從自身出發(fā)，提高自身的競爭力和信用狀況，政府和金融機(jī)構(gòu)要完善監(jiān)督機(jī)制和信用評價(jià)體系，大力支持中小企業(yè)的發(fā)展。這樣，中小企業(yè)融資難的問題才能從根本上得到解決。

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