唐山職業(yè)技術(shù)學(xué)院 張曉琴

民間融資包括社會(huì)集資、民間票據(jù)、民間借貸、民間有價(jià)證券等形式。與國(guó)家規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)相比，這種民間融資方式一直游離于國(guó)家金融體系之外。但在后危機(jī)時(shí)期，由于金融機(jī)構(gòu)的不斷調(diào)整，造成了局部信貸資金短缺的情況。而采用民間融資方式則可以有效改善這種局面，對(duì)國(guó)家金融體系經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不足進(jìn)行彌補(bǔ)，也在一定程度上促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。但民間融資是兼利弊于一體的金融方式，其優(yōu)點(diǎn)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、改善社會(huì)的就業(yè)狀況以及積累民間財(cái)富；缺點(diǎn)是分割了金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額，造成國(guó)家稅收流失。

一、后危機(jī)時(shí)期中小企業(yè)民間融資主要特征

（一）中小企業(yè)采用民間融資更具約束力與引導(dǎo)力 在后危機(jī)時(shí)期，民間融資比正規(guī)金融更具示范性。可以對(duì)受資方進(jìn)行正確引導(dǎo)，若其不具備償還能力，則無(wú)法入駐信貸市場(chǎng)。近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)的融資規(guī)模不斷增長(zhǎng)。我國(guó)屬于典型的“鄉(xiāng)土社會(huì)”，擁有極強(qiáng)的血緣意識(shí)和家族意識(shí)，因此一般人在創(chuàng)業(yè)之初的融資渠道一般來(lái)源于親朋好友或同事鄰里。這與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的純粹市場(chǎng)交易不同，包含了較為復(fù)雜的人際關(guān)系和人情關(guān)系。這樣，出資方和受資方之間的信任感和合作關(guān)系會(huì)更加牢靠，社會(huì)的約束力和履約意識(shí)也會(huì)更強(qiáng)。

（二）中小企業(yè)可通過(guò)民間融資方式來(lái)降低交易成本 資金的獲取渠道和財(cái)務(wù)成本都包含在融資交易成本中。因此，中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)，不僅需要繁瑣的手續(xù)，還需要比較長(zhǎng)的審批時(shí)間。有些部門(mén)由于運(yùn)作不規(guī)范，使得中小企業(yè)在獲取資金時(shí)需要支付很多隱性費(fèi)用。相對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)繁瑣的融資步驟，民間融資的操作流程更為簡(jiǎn)單，可以省去很多內(nèi)部規(guī)則，只要沒(méi)超出法律規(guī)定的范圍并經(jīng)雙方一致認(rèn)可即可。只有極少數(shù)的情況需要公證、抵押與擔(dān)保，大部分情況下只需口頭約定或簡(jiǎn)單簽約便可進(jìn)行民間融資，而且不需要抵押，審批快，非常符合后危機(jī)時(shí)期中小企業(yè)融資短、小、頻的特征。如果受資方采用民間融資方式會(huì)更為簡(jiǎn)便，成本也會(huì)更低。此外，采用民間融資方式可以靈活調(diào)整各種金融要素，進(jìn)一步降低交易成本。

（三）中小企業(yè)可通過(guò)民間融資方式來(lái)化解并鎖定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整個(gè)社會(huì)而言，民間資本具有非常重要的地位，促進(jìn)了各中小企業(yè)與個(gè)人之間相互信任和相互依賴(lài)，促使出資方和受資方形成一個(gè)利益共同體。如果出資方限于親朋好友，那么受資方在遇到經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，出資方會(huì)延長(zhǎng)還款期限，以幫助受資方走出困境。因此，在后危機(jī)時(shí)期采用民間融資的方式，能有效克服中小企業(yè)的資金困難、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇。

（四）民間融資中的地緣因素降低了中小企業(yè)的信息成本 一般而言，民間融資不需要擔(dān)?；虻盅海珣{道德約束，而且這種約束的威懾力往往比法律更強(qiáng)，違約者不僅會(huì)聲譽(yù)掃地，同時(shí)，出資方可憑借條上訴，法院將以個(gè)人借貸的方式受理這類(lèi)型案件，能進(jìn)一步降低金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、后危機(jī)時(shí)期中小企業(yè)民間融資的影響分析

（一）民間融資的有利影響 首先，民間融資帶動(dòng)了后危機(jī)時(shí)期中小企業(yè)的發(fā)展，改善了中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。中小企業(yè)在抵押擔(dān)保以及資信條件上均不能與大型企業(yè)抗衡，因此，其資金不足的問(wèn)題多半只能依靠民間融資的方式來(lái)解決。在后危機(jī)時(shí)期，雖然社會(huì)經(jīng)濟(jì)得到了一定復(fù)蘇，但其壓力依舊不容小覷。而采取民間融資的方式則進(jìn)一步優(yōu)化了社會(huì)資金的配置，使資金的使用率得以提升，既發(fā)展了經(jīng)濟(jì)，又拓展了融資渠道。其次，民間融資對(duì)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了彌補(bǔ)，我國(guó)很多地區(qū)的中小企業(yè)都比較依賴(lài)民間融資（見(jiàn)圖1）。民間融資在利率、貸款金額及范圍上，均顯示出明顯的優(yōu)勢(shì)。

圖1 以民間融資為主要渠道的地區(qū)分布

此外，民間融資的蓬勃發(fā)展為金融市場(chǎng)帶來(lái)了一定壓力，在一定程度上促進(jìn)了銀行服務(wù)水平的提升。為了積極應(yīng)對(duì)這一形式，各商業(yè)銀行紛紛采取措施，以提高自身籌集資金的能力，并積極開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、不斷簡(jiǎn)化借貸手續(xù)。

（二）民間融資的不利影響 雖然在后危機(jī)時(shí)期民間融資對(duì)我國(guó)中小企業(yè)作出了較大貢獻(xiàn)，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。但由于這種融資方式并不正規(guī)、交易比較隱蔽，因此極易造成非法融資，導(dǎo)致民間融資具有較大風(fēng)險(xiǎn)。首先，民間融資在一定程度上沖擊了國(guó)家政策。由于對(duì)民間融資的約束和管理不夠，使得部分資金流入金融機(jī)構(gòu)不支持的行業(yè)，這樣既阻礙了金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，也不利于國(guó)家的宏觀調(diào)控。因?yàn)槊耖g融資的利率較高，在利率的促使下，人們可能將部分存款進(jìn)行融資，致使存款轉(zhuǎn)化成民間借貸資金，甚至引發(fā)違規(guī)高息攬儲(chǔ)的情況。其次，民間融資容易導(dǎo)致非法經(jīng)營(yíng)，會(huì)對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定性造成不利影響。民間融資的高利率常常會(huì)吸引許多人參與，會(huì)導(dǎo)致資金鏈增長(zhǎng)、資金量增大。有些企業(yè)欠缺風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資規(guī)模超出了自己的承受范圍，在后危機(jī)時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)信貸緊縮，于是中小企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向民間融資。如果此時(shí)資金鏈斷裂，勢(shì)必會(huì)對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定性造成影響。再次，經(jīng)濟(jì)主體缺乏自我保護(hù)意識(shí)，容易引發(fā)民間經(jīng)濟(jì)糾紛。由于信息的不對(duì)稱(chēng)，使得出資者無(wú)法有效監(jiān)督資金。如果中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，可能會(huì)引發(fā)受資方的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，不能如期歸還資金，繼而引起債務(wù)糾紛。

另外，由于民間融資與非法融資之間的界限并不明確，市場(chǎng)主體很難做出準(zhǔn)確判斷，極易將中小企業(yè)的民間融資與非法融資混為一談。當(dāng)前，我國(guó)法律規(guī)定，但凡繞開(kāi)管制當(dāng)局監(jiān)管的民間融資活動(dòng)均屬于犯罪行為，被判定為“口袋罪”。這種類(lèi)型的犯罪構(gòu)造要件較低，即使資金不是用于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而是運(yùn)用于公共事業(yè)或者基本消費(fèi)，也不能扭轉(zhuǎn)其非法地位。這種情況使民間融資極具法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也扼殺了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的創(chuàng)造力。

三、后危機(jī)時(shí)期中小企業(yè)民間融資完善對(duì)策

（一）民間融資法律體系應(yīng)協(xié)調(diào)一致、多位一體 首先，國(guó)家應(yīng)盡快出臺(tái)民間融資專(zhuān)項(xiàng)法律。在法律中對(duì)民間融資的主體、權(quán)利和義務(wù)等進(jìn)行明文規(guī)定，利用法律手段來(lái)引導(dǎo)和規(guī)范民間融資的發(fā)展。其次，對(duì)不同位階的法律文件進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，以建立健全民間融資法律體系。同時(shí)還應(yīng)重新解釋或修訂目前的《合同法》、《擔(dān)保法》中的相關(guān)條款，以確保各項(xiàng)法律的協(xié)調(diào)性。對(duì)于中小企業(yè)內(nèi)部融資，應(yīng)制定具體的制度來(lái)界定非法集資與合法集資，并將原有的審批制度轉(zhuǎn)變成為核準(zhǔn)制度。應(yīng)基于自主經(jīng)營(yíng)來(lái)考慮中小企業(yè)內(nèi)部的資金拆借，并在法律上進(jìn)行確認(rèn)。

（二）中小企業(yè)應(yīng)加快創(chuàng)新市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制與退出機(jī)制 首先，對(duì)民間融資的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制進(jìn)行確定，并采用綜合性的方式來(lái)規(guī)范相關(guān)法律法規(guī)，使民間融資呈多元化、多層次化、市場(chǎng)化發(fā)展。為此，可適當(dāng)借鑒其他國(guó)家放貸的方式，在民間融資市場(chǎng)中融入民事法律主體。相對(duì)降低金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入門(mén)檻，使一些“只貸不存”民間資本能有效進(jìn)入。要根據(jù)實(shí)際情況對(duì)民間借貸組織的準(zhǔn)入條件進(jìn)行設(shè)置，在設(shè)定準(zhǔn)入條件時(shí)，應(yīng)對(duì)組織機(jī)構(gòu)、管理制度、最低注冊(cè)資本以及員工的任職條件進(jìn)行考慮。并在相應(yīng)的法律法規(guī)中明確設(shè)定核準(zhǔn)條件，以引導(dǎo)民間融資的規(guī)范性。其次，民間融資的市場(chǎng)退出機(jī)制應(yīng)多層次化。如果民間融資退出市場(chǎng)，那么，破產(chǎn)機(jī)制應(yīng)根據(jù)其具體類(lèi)型來(lái)區(qū)分。如對(duì)于融資租賃、民間中介以及私募資金破產(chǎn)等，其法律規(guī)定應(yīng)與正式的金融機(jī)構(gòu)相適應(yīng)；自然人或企業(yè)法人的破產(chǎn)規(guī)定應(yīng)與《破產(chǎn)法》中的制度保持一致。另外，通過(guò)加強(qiáng)資金保障措施，能夠降低金融風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。在法律方面，也應(yīng)該保護(hù)由個(gè)人組成的民間金融組織相關(guān)權(quán)益，只要金融組織繳納規(guī)定數(shù)額的費(fèi)用，便可以嚴(yán)格執(zhí)行法律規(guī)定。

（三）加強(qiáng)中小企業(yè)信用借貸制度建設(shè) 目前，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)信用借貸制度已有一定規(guī)模，也能在企業(yè)資金方面做出重大貢獻(xiàn)。同時(shí)，政府也需要明確加強(qiáng)中小企業(yè)信用借貸制度的迫切性，把握重點(diǎn)、協(xié)調(diào)發(fā)展、規(guī)劃全局，共同繪制制度建設(shè)的新構(gòu)想，確保信用借貸制度的完善。在制度建設(shè)過(guò)程中，需要注意以下方面：第一，政府與市場(chǎng)雙管齊下，相互促進(jìn)和補(bǔ)充，這一點(diǎn)中主要包含兩層含義：其一，政府的支持，任何民營(yíng)性質(zhì)的企業(yè)想要獲得更大程度的發(fā)展，都離不開(kāi)各級(jí)政府財(cái)政上的幫助；其二，市場(chǎng)運(yùn)作手段，雖然政府提供財(cái)政方面的支持，但并不能造成干擾，應(yīng)該鼓勵(lì)市場(chǎng)所獨(dú)有的一套運(yùn)作規(guī)律。第二，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作。信用貸款擁有極大的風(fēng)險(xiǎn)，容易引發(fā)金融危機(jī)，更需要引起重視。必須要加大資金走向追蹤工作，清楚掌握每一筆借貸的用途和流向，確保資金流通的安全性。

加強(qiáng)中小企業(yè)信用借貸制度包含以下切實(shí)可行的方法：首先，需要銀行做好記錄工作，對(duì)每一筆借貸款項(xiàng)實(shí)現(xiàn)有據(jù)可查，監(jiān)督管理部門(mén)也需要依法履行督查職責(zé)，增加借貸工作的透明度，可以對(duì)講信譽(yù)的公司大力鼓勵(lì)宣揚(yáng)，也可以曝光違反相關(guān)規(guī)定的中小企業(yè)并且記錄在冊(cè)，最大限度實(shí)現(xiàn)借貸信息資源共享。其次，鼓勵(lì)自信機(jī)構(gòu)的推廣，為方便自信機(jī)構(gòu)的拓展性，就需要充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，提供傳播平臺(tái)，可以更方便快捷地實(shí)現(xiàn)資源共享。最后，需要明確中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的核心工作是完善擔(dān)保體系，以地方為基本單位，建立區(qū)域性質(zhì)的擔(dān)保部門(mén)，來(lái)達(dá)到覆蓋全國(guó)范圍的目的。

（四）完善中小企業(yè)民間集資的管理體系 完善中小企業(yè)民間集資的管理體系，就要求依照相關(guān)法律規(guī)定，加強(qiáng)管理部門(mén)的監(jiān)管力度，制定新條例來(lái)約束集資活動(dòng)。回顧我國(guó)的民間集資，便可以發(fā)現(xiàn)廣泛存在民間集資的現(xiàn)象，但分布過(guò)于散亂，并未形成一定的規(guī)模，也就在資訊共享方面造成阻礙。因此，一方面，要求監(jiān)管部門(mén)能夠支持民間集資市場(chǎng)，通過(guò)資金投入、機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)等方式加強(qiáng)管理體系建設(shè)；另一方面，也要求監(jiān)管部門(mén)不在政策上約束民間集資的發(fā)展。在完善中小公司民間集資的管理體系過(guò)程中，需要嚴(yán)格按照以下三個(gè)規(guī)則進(jìn)行操作：平穩(wěn)性、高效性和平等性。其中，最主要的是平穩(wěn)性，一套平穩(wěn)的管理體系是形成高效經(jīng)濟(jì)效益的有力保證，只有確保體系的平穩(wěn)發(fā)展，才能夠降低金融風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展步伐，金融市場(chǎng)面臨全新的挑戰(zhàn)，落后的管理方式存在諸多不足，已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足多元化的市場(chǎng)需求，這就要在原有體制下做出相應(yīng)調(diào)整，以求更好地適應(yīng)金融市場(chǎng)?？v觀金融市場(chǎng)一貫采取的管理手段，都是嚴(yán)格遵守謹(jǐn)慎規(guī)范的。主要原因是在金融方面履行小心管制，能夠維持局部區(qū)域平穩(wěn)發(fā)展，最終促進(jìn)金融系統(tǒng)的全面發(fā)展。在具體的行動(dòng)策略上，需要依照法律法規(guī)執(zhí)行，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的金融法規(guī)有《商業(yè)銀行法》、《銀行監(jiān)管法》等。依照法律條例為整改原則，需要在管理內(nèi)容和管理方式兩個(gè)方面做出調(diào)整，來(lái)彌補(bǔ)存在的漏洞。在管理內(nèi)容上調(diào)整重點(diǎn)，從市場(chǎng)進(jìn)入資格審查、從事業(yè)務(wù)內(nèi)容等方面的管理，轉(zhuǎn)移到對(duì)民間機(jī)構(gòu)資金的調(diào)用操作管理。而在新出現(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)的資格審查問(wèn)題上，需要提供最大限度的支持。在管理方式上防微杜漸，意識(shí)到預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比事故處理更重要，就需要及時(shí)捕捉信息，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，必要時(shí)多管齊下，共同促進(jìn)管理事項(xiàng)。最后，完善體系還包含提高就業(yè)人員的綜合業(yè)務(wù)水平，樹(shù)立危機(jī)意識(shí)，遇到金融危機(jī)時(shí)能及時(shí)做出正確專(zhuān)業(yè)的判斷。

［1］趙旭：《從溫州民間借貸風(fēng)波引發(fā)對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的思考》，《浙江金融》2012年第6期。