靳科

摘要：2013年，以互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資以及網(wǎng)上基金發(fā)售為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從無(wú)到有，從萌芽到快速發(fā)展，直到越來(lái)越多的普通金融消費(fèi)者以高漲的熱情購(gòu)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，這是否又是一個(gè)全民炒股、全民買(mǎi)基的場(chǎng)景再現(xiàn)？本文回顧了近年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及目前的情況，并針對(duì)當(dāng)下熱銷(xiāo)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在陜西省5個(gè)地市開(kāi)展問(wèn)卷調(diào)查，分析了普通金融消費(fèi)者面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；問(wèn)卷；理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程及當(dāng)前狀態(tài)

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的緊密結(jié)合，是一種借助互聯(lián)網(wǎng)和可移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)融通資金、支付和中介功能的新型金融模式。具體包括互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新性網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)以及基金銷(xiāo)售平臺(tái)等〔1〕。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展分三個(gè)階段。2005年以前是第一階段，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)幫助金融機(jī)構(gòu)把業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上；2005年后進(jìn)入第二階段，網(wǎng)絡(luò)借貸開(kāi)始出現(xiàn)，第三方支付逐漸發(fā)展，特別是隨著2011年人民銀行第三方支付牌照的發(fā)放，使第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的快車(chē)道〔2〕；第三個(gè)階段開(kāi)始于2012年，但真正被稱(chēng)為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的是2013年，這一年，網(wǎng)絡(luò)借貸快速發(fā)展，以“天使匯”為代表的眾籌融資平臺(tái)開(kāi)始起步，全國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司獲批，許多金融機(jī)構(gòu)和券商也依托互聯(lián)網(wǎng)，重組改造業(yè)務(wù)模式，加速網(wǎng)上創(chuàng)新平臺(tái)地建設(shè)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展也引起了政府部門(mén)對(duì)規(guī)范問(wèn)題的關(guān)注〔3〕。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的相關(guān)數(shù)據(jù)表明其當(dāng)前發(fā)展的蓬勃狀態(tài)。在互聯(lián)網(wǎng)支付方面，截止2013年三季度，全國(guó)共有250家第三方支付機(jī)構(gòu)獲批，其中提供網(wǎng)絡(luò)支付的有97家，共處理互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)12259億筆，總金額達(dá)655萬(wàn)億元；在網(wǎng)絡(luò)借貸方面，截止2013年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)超過(guò)350家，累計(jì)交易金額超過(guò)了600億元，阿里旗下的三家非P2P網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司累計(jì)客戶(hù)數(shù)量超過(guò)了65萬(wàn)家，累放貸款達(dá)1500億元，貸款余額超125億元；在眾籌融資方面，全國(guó)共有21家平臺(tái)，以“天使匯”為例，已累計(jì)注冊(cè)入駐創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目8000個(gè)，通過(guò)審核而掛牌的企業(yè)有1000多家，融資總額已經(jīng)超過(guò)了25億元；在金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)方面，建行的“善融商務(wù)”、交行的“交博會(huì)”、招行的“非常e購(gòu)”，以及華夏銀行的“電商快線”等平臺(tái)日漸成熟，第一家網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司“眾安在線”于2013年9月29日正式開(kāi)業(yè)；在互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售和理財(cái)方面，以“余額寶”為例，截止2013年12月31日，進(jìn)行申購(gòu)的客戶(hù)數(shù)量已經(jīng)突破4303萬(wàn)戶(hù)，累計(jì)申購(gòu)4294億元，基金存量已達(dá)1853億元。

二、調(diào)查樣本的選取

調(diào)查主要集中在和普通金融消費(fèi)者關(guān)系最為密切，發(fā)展最為迅速，風(fēng)險(xiǎn)影響面相對(duì)較大的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域。調(diào)查目的主要是掌握這一領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的普及程度，以及風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。

為體現(xiàn)調(diào)查的廣泛性，在陜西省的西安、漢中、延安、寶雞和安康共5個(gè)地市同時(shí)開(kāi)展問(wèn)卷調(diào)查，當(dāng)場(chǎng)作答，當(dāng)場(chǎng)回收，調(diào)查問(wèn)卷共1000份，每個(gè)地市均發(fā)放問(wèn)卷200份，收回200份。同時(shí)，為確保調(diào)查的科學(xué)性和代表性，調(diào)查對(duì)象主要選取年齡在25歲-45歲之間的金融消費(fèi)者。

三、調(diào)查的基本情況

（一）調(diào)查樣本的結(jié)構(gòu)

從年齡上看，25-35歲人群占55%，35-45歲人群占36%；從職業(yè)上看，公司/單位員工占35%，國(guó)家公務(wù)員占22%，私營(yíng)業(yè)主占17%，學(xué)生占75%，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)者占5%；從年均純收入看，年均5—10萬(wàn)元的占33%，年均3—5萬(wàn)元的占31%，年均3萬(wàn)元以下的占23%，年均10—20萬(wàn)元的占11%。總體來(lái)看，這樣的調(diào)查樣本分布，較為典型地代表了互聯(lián)網(wǎng)金融的參與人群。

（二）調(diào)查結(jié)果的分析

一是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的社會(huì)認(rèn)知度較高。2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品熱度上升極快，583%的金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品有所了解，非常了解的占14%，不了解的占28%。了解途徑以網(wǎng)絡(luò)宣傳或親朋好友介紹為主，分別占比372%和34%，電視新聞?wù)?5%，其他占14%

二是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的普及率較高。436%的金融消費(fèi)者已在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，其中，719%的購(gòu)買(mǎi)者所買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品占年收入的20%以下，但是仍有少數(shù)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)高達(dá)年收入的50%以上。671%的消費(fèi)者所購(gòu)買(mǎi)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率在6%以下，但是也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出銀行活期存款利率。消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)闹饕蚴歉颖憬?，電腦手機(jī)可隨時(shí)操作占30%，收益率高占32%，更加靈活，沒(méi)有時(shí)間限制，隨時(shí)支取占22%，安全可靠，風(fēng)險(xiǎn)在可接受范圍內(nèi)占91%，其他占69%。

三是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱。有51%的金融消費(fèi)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不是很高，13%認(rèn)為沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)，36%認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)非常高。僅有295%的金融消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)注意到發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)提示。69%的消費(fèi)者不知道在購(gòu)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)程中如何維護(hù)自己的合法權(quán)益。

四、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)均不是證監(jiān)會(huì)備案的第三方基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。目前所有互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)本質(zhì)都是采取和基金公司合作的形式，為貨幣基金包裝一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)外殼。與受到嚴(yán)格監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)不同，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)均不是證監(jiān)會(huì)備案的第三方基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，不受證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)展業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》的約束，因此，對(duì)其服務(wù)責(zé)任、信息展示、投資人權(quán)益保護(hù)、賬戶(hù)管理及信息安全保密、違規(guī)行為處罰等沒(méi)有明確的監(jiān)管要求。

（二）外部監(jiān)管及法律規(guī)范缺失，行業(yè)自律不完善。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展時(shí)間短、基礎(chǔ)比較薄弱，我國(guó)在監(jiān)管制度及法律規(guī)范方面尚不存在專(zhuān)門(mén)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的內(nèi)容?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的廣度和跨界特征也使其開(kāi)展的業(yè)務(wù)不適用所涉及行業(yè)的法律法規(guī)，這不僅會(huì)造成交易主體之間的權(quán)利與義務(wù)不明確，也會(huì)最終導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。2013年探圳的網(wǎng)贏天下、武漢的中財(cái)在線和浙江的非誠(chéng)勿貸等知名P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相繼出現(xiàn)擠兌事件引發(fā)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件〔4〕。